李明月 滿海紅

摘要：無論是在國內(nèi)或是國際上。醫(yī)藥行業(yè)都被認(rèn)為是比較具有發(fā)展前景的一大產(chǎn)業(yè)。而隨著經(jīng)濟的發(fā)展，中國的醫(yī)藥行業(yè)更是被大家所看好。本文主要以KM藥業(yè)財務(wù)報表作為大背景，展開分析其財務(wù)報表的相關(guān)數(shù)據(jù)，通過幾種指標(biāo)對KM藥業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)進行研究，分析其特征和異常，最終得出研究結(jié)果，從各個方面提出建議，同時加強企業(yè)的財務(wù)管理問題，推進了我國供給側(cè)改革的力度。

關(guān)鍵詞：管理優(yōu)化;財務(wù)報表分析;財務(wù)數(shù)據(jù)：建議

中圖分類號：F272 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1008-4428（2019）09-0118-02

一、優(yōu)化管理的必要性

在當(dāng)今企業(yè)管理整體提升的大環(huán)境背景下。醫(yī)藥行業(yè)的壓力逐漸增加，為了在國家的大力支持下更好的經(jīng)營下去，更為了人民的用藥安全問題，優(yōu)化醫(yī)藥行業(yè)的管理，刻不容緩。KM藥業(yè)股份有限公司，是一家以中藥飲片、化學(xué)原料藥及制劑生產(chǎn)為主導(dǎo)，集藥品生產(chǎn)、研發(fā)及藥品、醫(yī)療器械營銷于一體的現(xiàn)代化大型醫(yī)藥企業(yè)、國家級重點高新技術(shù)企業(yè)，是集藥品、中藥飲片、中藥材和醫(yī)療器械等供銷一體化的大型醫(yī)藥民營企業(yè)之一。通過對KM藥企的財務(wù)轉(zhuǎn)款進行簡單的分析，可以發(fā)現(xiàn)行業(yè)的相關(guān)管理的不足，從而督促管理優(yōu)化的工作的落實。

二、財務(wù)報表分析

（一）貨幣資金

貨幣資金從2015年到2018年第三季度快速增加，但是在2018年第四季度貨幣資金卻出現(xiàn)了斷崖式下降。資產(chǎn)負債表上的數(shù)字竟然僅剩183920.12萬元。說明2015年到2018年公司的貨幣資金比較充裕。

（二）應(yīng)收票據(jù)分析

2015～2018年應(yīng)收票據(jù)占流動資產(chǎn)的比例從10%減少到0.33%，呈下降趨勢，在這一期間，公司的資金需求較大，所以公司盡可能將票據(jù)予以貼現(xiàn)。

（三）短期借款占流動負債的比率最大

從2015年到2018年期間上升了大約4個百分點?？傮w呈上升趨勢。

（四）營業(yè)收入規(guī)模與趨勢變動分析

從2015年到2017年，公司營業(yè)收人總體呈上升趨勢，但是在2018年出現(xiàn)大幅度下降，營業(yè)收入增長率從2017年的22%變成了2018年的～26%。這說明KM藥業(yè)2015年到2017年在市場中所占份額不斷擴大，而2018年營業(yè)收入在市場份額不變的情況下，增長率大幅下降。

（五）銷售費用、管理費用、財務(wù)費用分析

近幾年，銷售費用的規(guī)模大幅度上漲，從2015年的49.931萬元上漲到2018年的97。414萬元，說明公司近幾年對銷售產(chǎn)品的投入加大。營業(yè)成本中。2015年到2017年一直是管理費用所占比率高于財務(wù)費用所占比率高于銷售費用所占比率，2018年，財務(wù)費用所占份額成為三項費用中份額最大。

在銷售主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品中。公司對銷售費用的投入不斷增大，使得銷售規(guī)模不斷變大，管理費用相應(yīng)增加是新增合并子公司管理費用所致，但是2018年公司的財務(wù)費用驟增。賬面上來看，是長期借款和所支付的利息增加所致，說明公司對財務(wù)的控制方面較前幾年有所減弱。

財務(wù)報表在公司的管理經(jīng)營中有著舉足輕重的作用，可以為管理者和經(jīng)營者提供可靠的財務(wù)數(shù)據(jù)，企業(yè)也可以通過對資金流動信息的掌握，橫向和縱向比較自身的優(yōu)勢和劣勢，并調(diào)整企業(yè)的發(fā)展計劃，所以，企業(yè)應(yīng)重視財務(wù)報表在管理中的作用，促進企業(yè)的發(fā)展。醫(yī)藥企業(yè)作為資金流動性較強的行業(yè)，更應(yīng)該重視財務(wù)報表的變化情況。注意時刻保證公司的正常運營，并留有足夠的資金，適時研發(fā)新產(chǎn)品。為醫(yī)院和售藥機構(gòu)提供充足的貨源。

三、財務(wù)指標(biāo)分析

（一）盈利能力分析

2015年到2017年，銷售毛利率從28.3%增加到38.6%，為KM藥業(yè)提供了較大的利潤空間，2018年企業(yè)綜合毛利率為30%，同比下降8.6個百分點，營業(yè)利潤下降。關(guān)于企業(yè)的盈利能力分析，管理者不僅要把握企業(yè)利潤額的高低，更重要的是要把握盈利能力的穩(wěn)定性和長期性。當(dāng)下制藥企業(yè)更是應(yīng)該立足長遠，避免被短暫的利益蒙蔽雙眼。

（二）營運能力分析

1.應(yīng)收賬款指標(biāo)分析

2015年到2018年，KM藥業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大幅下降，這表明企業(yè)的收款速度有所下降，在應(yīng)收上占用的資金較多，壞賬損失發(fā)生的可能性增大，也表明了資產(chǎn)的流動性比在逐年降低，償債能力下降了。資金過多的呆滯在應(yīng)收賬款上，會影響企業(yè)正常的資金運轉(zhuǎn)，降低資金運用效率。

2.存貨指標(biāo)分析

KM藥業(yè)近三年來存貨周轉(zhuǎn)率逐年上升，這表明存貨占用水平下降、流動性增強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度加快。

3.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

企業(yè)2015年到2017年這三年的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐漸上升，主要是由于近三年來公司的營業(yè)收入增加所致，這表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用較充分，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)合理，較好的發(fā)揮其使用效率。但是2018年大幅下降。說明企業(yè)的固定資產(chǎn)管理出現(xiàn)了問題。

營運能力這一綜合性指標(biāo)，反映的是企業(yè)資金周轉(zhuǎn)情況和資產(chǎn)使用能力，深層次來講就是衡量企業(yè)利用資產(chǎn)創(chuàng)造收入的效率。企業(yè)需要利用好這一指標(biāo)，保證企業(yè)的盈利。提高營運能力指標(biāo)的穩(wěn)定性，加強營運能力的可持續(xù)性。

（三）償債能力分析

2015年到2018年，公司總資產(chǎn)大幅增長，債務(wù)持續(xù)攀升，所有者權(quán)益穩(wěn)定增長。截至2018年12月。資產(chǎn)規(guī)模達到7.462.794萬元，應(yīng)收賬款631.831萬元，在建工程298。722萬元;負債4.632.791萬元，資產(chǎn)負債率62.08%，其中流動負債為2.603.649元，債務(wù)結(jié)構(gòu)比較健康。

償債指標(biāo)弱化，債務(wù)集中兌付期壓力增加。2015年到2017年總債務(wù)/EBITDA指標(biāo)分別為3.66、3.93、4.44。EBITDA利息倍數(shù)分別為7.10、6.07、5.35.逐年惡化。

對于償債能力，大多涉及資金方面的問題，而每個企業(yè)在發(fā)展的過程中都避免不了會面臨資金問題。企業(yè)都會有負債的情況，如果做好償債能力分析，企業(yè)在具備了償債能力的同時也就擁有了盈利能力，作為制藥企業(yè)，擁有了這一能力，也會讓企業(yè)擁有更好的發(fā)展。

（四）發(fā)展能力分析

2015年到2018年，KM藥業(yè)的營業(yè)收入不穩(wěn)定，前兩年增長較快。2016年到2017年收入大幅下降，緊接著2018年又達到193.6億元，同比增長10.1%;實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤11.4億，同比下降47.2%，降幅較去年擴大;每股收益為0.18元。營業(yè)收入的不穩(wěn)定。說明在企業(yè)發(fā)展的過程中，在某些方面不太順利，或者出現(xiàn)其他問題。

面對行業(yè)政策的持續(xù)深化調(diào)整、安全環(huán)保壓力不斷加大和醫(yī)藥市場競爭日益激烈等市場環(huán)境，公司堅持圍繞中醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈和大健康產(chǎn)業(yè)兩大發(fā)展主題，構(gòu)建中醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈精準(zhǔn)服務(wù)型“智慧+”大健康產(chǎn)業(yè)服務(wù)體系，推動大健康產(chǎn)業(yè)升級;完善公司核心價值體系，提升KM品牌影響力。擴大與醫(yī)院合作的數(shù)量和合作的深度，從而迅速掌握進一步實施互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的核心資源;公司充分利用藥品一致性評價、兩票制等一系列政策帶來的市場機會，以公司繼續(xù)深化公立醫(yī)院改革的參與度，發(fā)揮多方優(yōu)勢，促成雙贏合作，打造醫(yī)療產(chǎn)業(yè)合作新業(yè)態(tài)。

四、總結(jié)和建議

（一）對KM藥業(yè)財務(wù)報表分析的結(jié)論

通過分析表明，公司存在現(xiàn)金壓力較大、主營業(yè)務(wù)收入增速驟減，但是債務(wù)能力很強，受不利經(jīng)濟環(huán)境影響較小，違約風(fēng)險很低;短期融資券評級是最高等級融資券。還本付息風(fēng)險很小?？墒悄壳暗呢攧?wù)狀況依舊還是嚴(yán)重影響到公司進一步發(fā)展，應(yīng)積極采取措施進行改進。公司應(yīng)該在擴大銷售的同時降低相應(yīng)費用率水平，進一步提高凈利率。采取現(xiàn)金獎勵、折扣獎勵催收等多種方式結(jié)合，大力提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率水平，降低應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的同時應(yīng)該加大對庫存的管理，通過銷售部門精細預(yù)測、倉管部門良好盤點和管理。通過合理投資將閑余資金投資貨于高收益低風(fēng)險的項目上，提高資金利用率。

在機遇面前同時也面臨著更大的挑戰(zhàn)，國家對這一行業(yè)把控越來越嚴(yán)格，競爭壓力也越來越大，所以醫(yī)藥行業(yè)就不得不加強風(fēng)險把控和內(nèi)部管理以提高自身的競爭力。加快進步的步伐，向醫(yī)藥強國邁進，同時深化供給側(cè)改革。實現(xiàn)量到質(zhì)的飛躍。

（二）優(yōu)化管理建議

通過對KM的財務(wù)進行分析，折射出很多問題，對于企業(yè)優(yōu)化，提出以下建議可以應(yīng)用到醫(yī)藥行業(yè)：

首先，要建立健全有效的制衡監(jiān)管機制，增加監(jiān)管部門的人數(shù)，而這些要具備良好的會計專業(yè)素養(yǎng)，并獨立于公司的管理層，不受其影響，負責(zé)公司財務(wù)信息的披露。做到真實。避免出現(xiàn)虛假的信息，同時聯(lián)合外部審計人員，完善審計模式。

其次，完善公司的治理結(jié)構(gòu)，加強內(nèi)部控制。公司的內(nèi)部控制可以保證公司具有準(zhǔn)確可靠的財務(wù)信息，企業(yè)股權(quán)過度集中化，使得管理層受到影響而不能公正獨立的執(zhí)行工作。要避免這種情況的發(fā)生。

最后，加強第三方審計。在涉及內(nèi)容復(fù)雜、性質(zhì)敏感的特殊事項時，在信息披露環(huán)節(jié)，就需要知識技能更加專業(yè)的審計人員來審計，如果把這項任務(wù)交給第三方，相比于本公司，第三方會更加嚴(yán)謹(jǐn)，對于未來使用公司相關(guān)信息的人會更加負責(zé)，同時對政府負責(zé)，對國家負責(zé)，這對于公司來講是一個提升的機會。