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        上市公司常見的收入造假手段與相關(guān)識(shí)別方法

        2019-10-09 05:29:20汪小琴
        今日財(cái)富 2019年20期
        關(guān)鍵詞:關(guān)聯(lián)方現(xiàn)金流虛構(gòu)

        汪小琴

        上市能吸引更多的投資,上市成為許多公司的目標(biāo),為了達(dá)到上市的條件,或者上市以后連續(xù)虧損,為了避免被退市,但披露財(cái)務(wù)信息是硬性要求,于是出現(xiàn)了層出不窮的上市公司財(cái)務(wù)造假案例,財(cái)務(wù)造假現(xiàn)象包羅萬(wàn)象,但是深入剖析,必有規(guī)律可循,其中收入造假最為常見。本文以上市公司為例,分析上市公司在收入上造假的典型案例,將收入造假進(jìn)行分類,并針對(duì)性地提出識(shí)別方法,希望在建立健全法律法規(guī)的同時(shí),股民能夠辨別上市公司的財(cái)務(wù)造假陷阱,減少投資者損失。

        虛增收入是企業(yè)為了“提高”業(yè)績(jī),“增加”利潤(rùn),最直接最快捷的方式?!鄙鲜兄?,爭(zhēng)取上市、取得配股,或者上市以后避免摘牌(ST)和退市、平滑利潤(rùn)、獲取銀行貸款、企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)為謀取利益等諸多動(dòng)機(jī),促使企業(yè)在收入上造假。從大量的案例解讀與分析中,發(fā)現(xiàn)在收入上造假主要可以分為三類 :跨期確認(rèn)收入;虛構(gòu)業(yè)務(wù);隱瞞或“規(guī)避”關(guān)聯(lián)方交易。

        一、收入本質(zhì)真實(shí),收入歸屬期虛假

        根據(jù)我國(guó)的《收入》準(zhǔn)則(財(cái)會(huì)[2017]22號(hào))中,根據(jù)對(duì)準(zhǔn)則的理解,收入是履行合同義務(wù)所收到的對(duì)價(jià),但并不是接受了訂貨、簽訂了銷售合同或者發(fā)出貨物后就可以確認(rèn)收入,理應(yīng)在為客戶提供了商品或服務(wù),履行完合同規(guī)定的履約義務(wù)后,才能將收到的款項(xiàng)卻認(rèn)為收入,即便是客戶提前支付部分款項(xiàng)或者是定金,在完全履行了履約義務(wù)之前,要將其確認(rèn)為一項(xiàng)負(fù)債:預(yù)收賬款。實(shí)務(wù)中,對(duì)于房地產(chǎn)或者重型機(jī)械企業(yè),應(yīng)根據(jù)完工進(jìn)度或者投入成本,合理確定營(yíng)業(yè)收入,而不應(yīng)該將“一攬子”收款全部確認(rèn)為收入。企業(yè)模糊、混淆收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn),跨期確認(rèn)收入,其表現(xiàn)方式主要是兩種:提前確認(rèn)收入,或者延遲確認(rèn)收入。前者,將下一年度的收入提前計(jì)入本年度,以“解燃眉之急”,這種提前確認(rèn)收入,最容易出現(xiàn)在上一年年末和下一年年初,尤其在房地產(chǎn)企業(yè)和重型機(jī)械企業(yè)較常見。后者,延遲確認(rèn)收入,一般在本年度收益較好,但是預(yù)計(jì)下一年度盈利不佳的情況下,將本年度的收入延遲計(jì)入到下一年度,以“未雨綢繆”,為下一年度利潤(rùn)下降做好鋪墊,以達(dá)到從各年度的財(cái)務(wù)報(bào)表、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)來(lái)看,盈利穩(wěn)步增長(zhǎng),利潤(rùn)平滑的目的。

        實(shí)務(wù)中,一般提前確認(rèn)收入屢見不鮮。未完全履行合同中的履約義務(wù),或者是否能夠確認(rèn)為收入還存在較大不確定性,在這些情況下確認(rèn)收入是不符合規(guī)定的。在許多財(cái)務(wù)造假中,比如天津磁卡的子公司海南??ü?,昆明機(jī)床公司,都有涉及到提前確認(rèn)收入的違規(guī)做法。昆明機(jī)床在2013-2015年,分別跨期確認(rèn)收入56筆、59筆、107筆。但是,我國(guó)對(duì)于延遲確認(rèn)收入的追責(zé)卻鮮有。如果同行業(yè)盈利較好,但是該企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)低于市場(chǎng)預(yù)期,卻在財(cái)務(wù)報(bào)表中有大筆的預(yù)收賬款,要審視該企業(yè)是否有通過(guò)預(yù)收賬款這個(gè)負(fù)債類科目,將營(yíng)業(yè)收入延遲確認(rèn),人為地抑制業(yè)績(jī)釋放的嫌疑,比如2010年的貴州茅臺(tái),值得思考。

        二、收入本質(zhì)虛假,虛構(gòu)交易

        (一)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入無(wú)中生有,主要存在兩個(gè)方面:一是不存在交易,通過(guò)客戶虛構(gòu)交易、單據(jù)實(shí)物全套造假。從客戶、銷售合同、產(chǎn)品出庫(kù)單、銷售發(fā)票、到運(yùn)輸貨物的發(fā)票,所有的原始憑證都是虛假的,業(yè)務(wù)軌跡都是偽造的。從一開始就虛構(gòu),設(shè)兩套賬,“假賬真做”。二是交易存在,但是夸大收入,單邊虛增合同價(jià)格。

        銀廣夏、萬(wàn)福生科、昆明機(jī)床,都通過(guò)這種造假方法虛構(gòu)營(yíng)業(yè)收入。1998年至2001年,銀廣夏累計(jì)虛增利潤(rùn)7.7 1567億元,事實(shí)除了1998年財(cái)務(wù)資料“消失”以外,從1999到2001年連續(xù)虧損,以“不可能的產(chǎn)量、不可能的價(jià)格” 出口給德國(guó)誠(chéng)信貿(mào)易公司“不可能的產(chǎn)品”。萬(wàn)福生科的做法如出一轍, 2008年至2011年累計(jì)虛增收入7.4億元左右,為了讓虛增銷售收入看起來(lái)合理,甚至到稅務(wù)部門為假收入納稅。昆明機(jī)床則通過(guò)預(yù)收定金、假銷售、還定金、銷售退回的方式虛構(gòu)交易,虛增業(yè)務(wù)收入,賬外設(shè)立庫(kù)房假發(fā)貨,將貨物拆卸成零件假購(gòu)回。

        這種虛構(gòu)交易,虛增收入的財(cái)務(wù)造假行為,可以從它的利潤(rùn)率、現(xiàn)金流和稅費(fèi)方面看出破綻。銀廣夏2000年利潤(rùn)率高達(dá)46%,而事實(shí)上,深滬兩市的同行業(yè)上市公司利潤(rùn)率很少有超過(guò)20%。稅費(fèi)方面,也存在問(wèn)題,按照當(dāng)時(shí)17%的稅率,2000年,銀廣夏幾億元的毛利,增值稅應(yīng)為幾千萬(wàn)元,但是2000年,應(yīng)交增值稅為負(fù)數(shù)。審計(jì)人員可以輕易發(fā)現(xiàn)端倪。但是像萬(wàn)福生科,為虛增的假收入納稅,此方法就不適用。針對(duì)萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)造假,可以通過(guò)自由現(xiàn)金流來(lái)識(shí)別。自由現(xiàn)金流是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流扣除資本支出及運(yùn)營(yíng)資本增加。該指標(biāo)已成為在美國(guó)安然,世通等財(cái)務(wù)丑聞爆發(fā)后,應(yīng)用最廣泛,理論最健全的指標(biāo)。目前,自由現(xiàn)金流已成為美國(guó)證監(jiān)會(huì)要求必須披露的指標(biāo)之一。自由現(xiàn)金流往往與凈利潤(rùn)存在正相關(guān)關(guān)系。而萬(wàn)福生科2009-2011年財(cái)務(wù)報(bào)告中凈利潤(rùn)持續(xù)增加,但自由現(xiàn)金流持續(xù)下滑直到負(fù)數(shù)。審計(jì)人員可以從凈利潤(rùn)與其自由現(xiàn)金流呈反向變動(dòng)關(guān)系這個(gè)疑點(diǎn),深入調(diào)查,識(shí)別其財(cái)務(wù)造假事實(shí)。

        (二)營(yíng)業(yè)外收入無(wú)中生有,收入分為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和營(yíng)業(yè)外收入,由于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入存在嚴(yán)密的銷售循環(huán)、與收款循環(huán),造假需要多方同時(shí)參與,牽涉面廣,造假成本高。而營(yíng)業(yè)外收入是企業(yè)非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)形成的非經(jīng)常性損益,數(shù)額具有不規(guī)律性、不確定性,沒有收入平穩(wěn)之說(shuō),所以巨額的營(yíng)業(yè)外收入成為企業(yè)財(cái)務(wù)造假的一個(gè)切入點(diǎn),于是出現(xiàn)了在營(yíng)業(yè)外收入上造假的案例。

        圣萊達(dá)2014年凈利潤(rùn)為負(fù),在第二年扭虧為營(yíng)無(wú)望的情況下,2015年通過(guò)與其他企業(yè)達(dá)成協(xié)議,構(gòu)造假的電影版權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,商定圣萊達(dá)對(duì)方假違約,圣萊達(dá)通過(guò)人民法院起訴,順利拿到“違約金”1000萬(wàn),計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入。同時(shí),通過(guò)與其關(guān)聯(lián)公司、政府達(dá)成協(xié)議,關(guān)聯(lián)公司將1000萬(wàn)元轉(zhuǎn)給政府,政府又將這1000萬(wàn)元以政府補(bǔ)助的形式,“補(bǔ)助”給圣萊達(dá)。如此一來(lái),圣萊達(dá)本來(lái)2015年仍為虧損,在虛構(gòu)賠償金和政府補(bǔ)助共計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入2000萬(wàn)元后,虛增凈利潤(rùn)1500,成功實(shí)現(xiàn)“扭虧為盈”。關(guān)于非經(jīng)常性損益,投資者以及審計(jì)人員要重點(diǎn)關(guān)注,尤其重視在第一年虧損后,第二年出現(xiàn)大筆的非經(jīng)常性損益入賬,要防范其虛構(gòu)非經(jīng)常性損益的財(cái)務(wù)造假風(fēng)險(xiǎn)。

        三、隱瞞或者通過(guò)第三方“規(guī)避”關(guān)聯(lián)方交易,避免抵銷收入

        根據(jù)我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定,合并報(bào)表編制時(shí),將集團(tuán)內(nèi)部交易抵消,抵消未實(shí)現(xiàn)損益,所以上市公司為了滿足上市的條件,或者上市以后出現(xiàn)利潤(rùn)虧損,為了避免被退市,在關(guān)聯(lián)方交易上造假。主要表現(xiàn)為,母公司將貨物銷售給與它沒有關(guān)系的第三方,母公司的控股子公司再?gòu)牡谌綄⒇浳镔?gòu)回,一來(lái)可以避免抵銷關(guān)聯(lián)方交易,也不存在未實(shí)現(xiàn)損益,在不抵銷收入的同時(shí),配合以虛假現(xiàn)金流。綠大地和紫鑫藥業(yè)財(cái)務(wù)造假即是如此。綠大地在上市前,注冊(cè)了一批關(guān)聯(lián)公司,偽造大客戶,關(guān)聯(lián)方交易產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)收入與可觀的凈利潤(rùn),為綠大地上市“做了不小貢獻(xiàn)”,在招股書上,前五大客戶以及曾經(jīng)的大客戶,都在綠大地上市以后紛紛進(jìn)行工商注銷。類似地,紫鑫藥業(yè)2010年年報(bào),公司營(yíng)業(yè)收入前5名客戶合計(jì)為紫鑫藥業(yè)帶來(lái)2.3億元的收入,占比達(dá)到36%。但奇怪的是,紫鑫藥業(yè)歷年的定期報(bào)告,上述公司均未曾披露。五大客戶的出現(xiàn),帶來(lái)了飛速發(fā)展的業(yè)績(jī),難免引起人們的懷疑。上述兩起財(cái)務(wù)造假案例,可以看出造假方式都是通過(guò)隱瞞關(guān)聯(lián)方,甚至讓關(guān)聯(lián)方“消失”,以掩蓋關(guān)聯(lián)方交易,而我們發(fā)現(xiàn)其端倪都是以重要客戶為切入點(diǎn),找到線索,所以投資者要關(guān)注重要客戶的真實(shí)性、變化情況、以及信息披露的情況,從而識(shí)別財(cái)務(wù)造假的陷阱。(作者單位:長(zhǎng)安大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院)

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