汪小琴

上市能吸引更多的投資，上市成為許多公司的目標(biāo)，為了達(dá)到上市的條件，或者上市以后連續(xù)虧損，為了避免被退市，但披露財(cái)務(wù)信息是硬性要求，于是出現(xiàn)了層出不窮的上市公司財(cái)務(wù)造假案例，財(cái)務(wù)造假現(xiàn)象包羅萬象，但是深入剖析，必有規(guī)律可循，其中收入造假最為常見。本文以上市公司為例，分析上市公司在收入上造假的典型案例，將收入造假進(jìn)行分類，并針對(duì)性地提出識(shí)別方法，希望在建立健全法律法規(guī)的同時(shí)，股民能夠辨別上市公司的財(cái)務(wù)造假陷阱，減少投資者損失。

虛增收入是企業(yè)為了“提高”業(yè)績，“增加”利潤，最直接最快捷的方式?！鄙鲜兄埃瑺幦∩鲜?、取得配股，或者上市以后避免摘牌（ST）和退市、平滑利潤、獲取銀行貸款、企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)為謀取利益等諸多動(dòng)機(jī)，促使企業(yè)在收入上造假。從大量的案例解讀與分析中，發(fā)現(xiàn)在收入上造假主要可以分為三類 ：跨期確認(rèn)收入;虛構(gòu)業(yè)務(wù);隱瞞或“規(guī)避”關(guān)聯(lián)方交易。

一、收入本質(zhì)真實(shí)，收入歸屬期虛假

根據(jù)我國的《收入》準(zhǔn)則（財(cái)會(huì)[2017]22號(hào)）中，根據(jù)對(duì)準(zhǔn)則的理解，收入是履行合同義務(wù)所收到的對(duì)價(jià)，但并不是接受了訂貨、簽訂了銷售合同或者發(fā)出貨物后就可以確認(rèn)收入，理應(yīng)在為客戶提供了商品或服務(wù)，履行完合同規(guī)定的履約義務(wù)后，才能將收到的款項(xiàng)卻認(rèn)為收入，即便是客戶提前支付部分款項(xiàng)或者是定金，在完全履行了履約義務(wù)之前，要將其確認(rèn)為一項(xiàng)負(fù)債：預(yù)收賬款。實(shí)務(wù)中，對(duì)于房地產(chǎn)或者重型機(jī)械企業(yè)，應(yīng)根據(jù)完工進(jìn)度或者投入成本，合理確定營業(yè)收入，而不應(yīng)該將“一攬子”收款全部確認(rèn)為收入。企業(yè)模糊、混淆收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)，跨期確認(rèn)收入，其表現(xiàn)方式主要是兩種：提前確認(rèn)收入，或者延遲確認(rèn)收入。前者，將下一年度的收入提前計(jì)入本年度，以“解燃眉之急”，這種提前確認(rèn)收入，最容易出現(xiàn)在上一年年末和下一年年初，尤其在房地產(chǎn)企業(yè)和重型機(jī)械企業(yè)較常見。后者，延遲確認(rèn)收入，一般在本年度收益較好，但是預(yù)計(jì)下一年度盈利不佳的情況下，將本年度的收入延遲計(jì)入到下一年度，以“未雨綢繆”，為下一年度利潤下降做好鋪墊，以達(dá)到從各年度的財(cái)務(wù)報(bào)表、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)來看，盈利穩(wěn)步增長，利潤平滑的目的。

實(shí)務(wù)中，一般提前確認(rèn)收入屢見不鮮。未完全履行合同中的履約義務(wù)，或者是否能夠確認(rèn)為收入還存在較大不確定性，在這些情況下確認(rèn)收入是不符合規(guī)定的。在許多財(cái)務(wù)造假中，比如天津磁卡的子公司海南?？ü荆ッ鳈C(jī)床公司，都有涉及到提前確認(rèn)收入的違規(guī)做法。昆明機(jī)床在2013-2015年，分別跨期確認(rèn)收入56筆、59筆、107筆。但是，我國對(duì)于延遲確認(rèn)收入的追責(zé)卻鮮有。如果同行業(yè)盈利較好，但是該企業(yè)營業(yè)利潤低于市場(chǎng)預(yù)期，卻在財(cái)務(wù)報(bào)表中有大筆的預(yù)收賬款，要審視該企業(yè)是否有通過預(yù)收賬款這個(gè)負(fù)債類科目，將營業(yè)收入延遲確認(rèn)，人為地抑制業(yè)績釋放的嫌疑，比如2010年的貴州茅臺(tái)，值得思考。

二、收入本質(zhì)虛假，虛構(gòu)交易

（一）主營業(yè)務(wù)收入無中生有，主要存在兩個(gè)方面：一是不存在交易，通過客戶虛構(gòu)交易、單據(jù)實(shí)物全套造假。從客戶、銷售合同、產(chǎn)品出庫單、銷售發(fā)票、到運(yùn)輸貨物的發(fā)票，所有的原始憑證都是虛假的，業(yè)務(wù)軌跡都是偽造的。從一開始就虛構(gòu)，設(shè)兩套賬，“假賬真做”。二是交易存在，但是夸大收入，單邊虛增合同價(jià)格。

銀廣夏、萬福生科、昆明機(jī)床，都通過這種造假方法虛構(gòu)營業(yè)收入。1998年至2001年，銀廣夏累計(jì)虛增利潤7.7 1567億元，事實(shí)除了1998年財(cái)務(wù)資料“消失”以外，從1999到2001年連續(xù)虧損，以“不可能的產(chǎn)量、不可能的價(jià)格” 出口給德國誠信貿(mào)易公司“不可能的產(chǎn)品”。萬福生科的做法如出一轍， 2008年至2011年累計(jì)虛增收入7.4億元左右，為了讓虛增銷售收入看起來合理，甚至到稅務(wù)部門為假收入納稅。昆明機(jī)床則通過預(yù)收定金、假銷售、還定金、銷售退回的方式虛構(gòu)交易，虛增業(yè)務(wù)收入，賬外設(shè)立庫房假發(fā)貨，將貨物拆卸成零件假購回。

這種虛構(gòu)交易，虛增收入的財(cái)務(wù)造假行為，可以從它的利潤率、現(xiàn)金流和稅費(fèi)方面看出破綻。銀廣夏2000年利潤率高達(dá)46%，而事實(shí)上，深滬兩市的同行業(yè)上市公司利潤率很少有超過20%。稅費(fèi)方面，也存在問題，按照當(dāng)時(shí)17%的稅率，2000年，銀廣夏幾億元的毛利，增值稅應(yīng)為幾千萬元，但是2000年，應(yīng)交增值稅為負(fù)數(shù)。審計(jì)人員可以輕易發(fā)現(xiàn)端倪。但是像萬福生科，為虛增的假收入納稅，此方法就不適用。針對(duì)萬福生科財(cái)務(wù)造假，可以通過自由現(xiàn)金流來識(shí)別。自由現(xiàn)金流是指經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流扣除資本支出及運(yùn)營資本增加。該指標(biāo)已成為在美國安然，世通等財(cái)務(wù)丑聞爆發(fā)后，應(yīng)用最廣泛，理論最健全的指標(biāo)。目前，自由現(xiàn)金流已成為美國證監(jiān)會(huì)要求必須披露的指標(biāo)之一。自由現(xiàn)金流往往與凈利潤存在正相關(guān)關(guān)系。而萬福生科2009-2011年財(cái)務(wù)報(bào)告中凈利潤持續(xù)增加，但自由現(xiàn)金流持續(xù)下滑直到負(fù)數(shù)。審計(jì)人員可以從凈利潤與其自由現(xiàn)金流呈反向變動(dòng)關(guān)系這個(gè)疑點(diǎn)，深入調(diào)查，識(shí)別其財(cái)務(wù)造假事實(shí)。

（二）營業(yè)外收入無中生有，收入分為主營業(yè)務(wù)收入和營業(yè)外收入，由于主營業(yè)務(wù)收入存在嚴(yán)密的銷售循環(huán)、與收款循環(huán)，造假需要多方同時(shí)參與，牽涉面廣，造假成本高。而營業(yè)外收入是企業(yè)非經(jīng)營活動(dòng)形成的非經(jīng)常性損益，數(shù)額具有不規(guī)律性、不確定性，沒有收入平穩(wěn)之說，所以巨額的營業(yè)外收入成為企業(yè)財(cái)務(wù)造假的一個(gè)切入點(diǎn)，于是出現(xiàn)了在營業(yè)外收入上造假的案例。

圣萊達(dá)2014年凈利潤為負(fù)，在第二年扭虧為營無望的情況下，2015年通過與其他企業(yè)達(dá)成協(xié)議，構(gòu)造假的電影版權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，商定圣萊達(dá)對(duì)方假違約，圣萊達(dá)通過人民法院起訴，順利拿到“違約金”1000萬，計(jì)入營業(yè)外收入。同時(shí)，通過與其關(guān)聯(lián)公司、政府達(dá)成協(xié)議，關(guān)聯(lián)公司將1000萬元轉(zhuǎn)給政府，政府又將這1000萬元以政府補(bǔ)助的形式，“補(bǔ)助”給圣萊達(dá)。如此一來，圣萊達(dá)本來2015年仍為虧損，在虛構(gòu)賠償金和政府補(bǔ)助共計(jì)入營業(yè)外收入2000萬元后，虛增凈利潤1500，成功實(shí)現(xiàn)“扭虧為盈”。關(guān)于非經(jīng)常性損益，投資者以及審計(jì)人員要重點(diǎn)關(guān)注，尤其重視在第一年虧損后，第二年出現(xiàn)大筆的非經(jīng)常性損益入賬，要防范其虛構(gòu)非經(jīng)常性損益的財(cái)務(wù)造假風(fēng)險(xiǎn)。

三、隱瞞或者通過第三方“規(guī)避”關(guān)聯(lián)方交易，避免抵銷收入

根據(jù)我國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，合并報(bào)表編制時(shí)，將集團(tuán)內(nèi)部交易抵消，抵消未實(shí)現(xiàn)損益，所以上市公司為了滿足上市的條件，或者上市以后出現(xiàn)利潤虧損，為了避免被退市，在關(guān)聯(lián)方交易上造假。主要表現(xiàn)為，母公司將貨物銷售給與它沒有關(guān)系的第三方，母公司的控股子公司再從第三方將貨物購回，一來可以避免抵銷關(guān)聯(lián)方交易，也不存在未實(shí)現(xiàn)損益，在不抵銷收入的同時(shí)，配合以虛假現(xiàn)金流。綠大地和紫鑫藥業(yè)財(cái)務(wù)造假即是如此。綠大地在上市前，注冊(cè)了一批關(guān)聯(lián)公司，偽造大客戶，關(guān)聯(lián)方交易產(chǎn)生的營業(yè)收入與可觀的凈利潤，為綠大地上市“做了不小貢獻(xiàn)”，在招股書上，前五大客戶以及曾經(jīng)的大客戶，都在綠大地上市以后紛紛進(jìn)行工商注銷。類似地，紫鑫藥業(yè)2010年年報(bào)，公司營業(yè)收入前5名客戶合計(jì)為紫鑫藥業(yè)帶來2.3億元的收入，占比達(dá)到36%。但奇怪的是，紫鑫藥業(yè)歷年的定期報(bào)告，上述公司均未曾披露。五大客戶的出現(xiàn)，帶來了飛速發(fā)展的業(yè)績，難免引起人們的懷疑。上述兩起財(cái)務(wù)造假案例，可以看出造假方式都是通過隱瞞關(guān)聯(lián)方，甚至讓關(guān)聯(lián)方“消失”，以掩蓋關(guān)聯(lián)方交易，而我們發(fā)現(xiàn)其端倪都是以重要客戶為切入點(diǎn)，找到線索，所以投資者要關(guān)注重要客戶的真實(shí)性、變化情況、以及信息披露的情況，從而識(shí)別財(cái)務(wù)造假的陷阱。（作者單位：長安大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）