申英倉(cāng) 徐奇華

摘要：本文闡述了中小型銀行使用RAROC模型的方法及使用過(guò)程中存在的問(wèn)題，并提出了相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：RAROC;銀行;績(jī)效;考核;利率定價(jià);管理會(huì)計(jì)

對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的考核，一般采用傳統(tǒng)的凈資產(chǎn)收益率（ROE）或資產(chǎn)收益率（ROA）指標(biāo)，銀行是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，考核效益指標(biāo)過(guò)重的情況下，會(huì)放大銀行的風(fēng)險(xiǎn)，過(guò)于關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)，又會(huì)影響業(yè)務(wù)的發(fā)展，如何在風(fēng)險(xiǎn)和效益之間取得平衡，是銀行經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中必須要解決的問(wèn)題。RAROC作為一種績(jī)效考核方法和定價(jià)模型，在國(guó)內(nèi)大型銀行已有廣泛的應(yīng)用，中小型銀行也在逐步跟進(jìn)使用RAROC模型，這里結(jié)合中小型銀行在應(yīng)用RAROC模型的經(jīng)驗(yàn)及在應(yīng)用過(guò)程中碰到的問(wèn)題，談一些經(jīng)驗(yàn)及思考。

一、RAROC模型簡(jiǎn)介

RAROC即風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本收益率，于20世紀(jì)70年代由信孚銀行首先提出，用于度量銀行信貸資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，這一方法逐步應(yīng)用到對(duì)銀行不同經(jīng)營(yíng)部門(mén)、產(chǎn)品和客戶的收益情況和發(fā)生損失的可能性進(jìn)行比較，達(dá)到對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行科學(xué)衡量的目標(biāo)。其基本公式：

RAROC=（毛收入-經(jīng)營(yíng)成本-預(yù)期損失）×（1-企業(yè)所得稅率）/經(jīng)濟(jì)資本

其中：

毛收入=貸款毛收入+存款毛收入+中間業(yè)務(wù)毛收入

=（貸款利息收入-貸款內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移支出-貸款的稅金及附加）+（存款內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移收入-存款利息支出）+（中間業(yè)務(wù)收入-中間業(yè)務(wù)稅金及附加）

經(jīng)營(yíng)成本=直接成本+間接分?jǐn)偝杀?貸款分?jǐn)偝杀?存款分?jǐn)偝杀?中間業(yè)務(wù)分?jǐn)偝杀尽?/p>

預(yù)期損失=違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）×違約率（PD）×違約損失率（LGD）

經(jīng)濟(jì)資本，即風(fēng)險(xiǎn)資本，是覆蓋非預(yù)期損失所要求的資本，一般是確定置信區(qū)間的情況下，一般用統(tǒng)計(jì)方法確定。

區(qū)別于傳統(tǒng)的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)，這里新增兩個(gè)變量，其一為衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，即預(yù)期損失;其二為經(jīng)濟(jì)資本，這里重點(diǎn)說(shuō)明這兩個(gè)變量及取值方式。

二、預(yù)期損失的衡量

預(yù)期損失的衡量涉及三個(gè)變量，包括違約風(fēng)險(xiǎn)暴露、違約率以及違約損失率，對(duì)于單筆資產(chǎn)期限非一年期的，需要進(jìn)行相應(yīng)的期限調(diào)整。

（一）違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD），是指借款人預(yù)期違約時(shí)的表內(nèi)外項(xiàng)目暴露的總和。按照《巴塞爾協(xié)議III》以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》的規(guī)定，可以采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法來(lái)確定違約風(fēng)險(xiǎn)暴露額。對(duì)于中小銀行，按照資本管理辦法的分類標(biāo)準(zhǔn)，可以采用權(quán)重法計(jì)算違約風(fēng)險(xiǎn)暴露，也可以根據(jù)產(chǎn)品類別，采用不同的權(quán)重計(jì)算違約風(fēng)險(xiǎn)暴露值，但計(jì)算結(jié)果不能低于按照監(jiān)管要求的值。

（二）違約概率（PD），是指借款人在未來(lái)發(fā)生違約的可能性。巴塞爾資本協(xié)議限定違約概率是借款人采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)算的違約概率與0.03%兩者中的較高者。對(duì)于中小銀行機(jī)構(gòu)，內(nèi)部評(píng)級(jí)法的樣本不夠或者技術(shù)能力達(dá)不到，可以在分析歷年違約率以及同地區(qū)違約率的基礎(chǔ)上，采用專家判斷法、信用評(píng)分法來(lái)確定違約概率。對(duì)有條件的機(jī)構(gòu)，可以采用Risk Calc模型，從客戶信息中找出能夠預(yù)測(cè)違約的一組變量，利用回歸分析來(lái)預(yù)測(cè)客戶的違約率。

（三）違約損失率（LGD），是指借款人違約后，實(shí)際造成的損失程度。根據(jù)巴塞爾資本協(xié)議的要求，實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)高級(jí)法的，要估計(jì)每一筆貸款的違約損失率;采用內(nèi)部評(píng)級(jí)初級(jí)法的，可以按照資產(chǎn)類別劃定違約損失率，根據(jù)監(jiān)管部門(mén)的數(shù)據(jù)，沒(méi)有合格抵質(zhì)押品的高級(jí)債權(quán)和次級(jí)債權(quán)的違約損失率分別為45%和75%;有抵押品的違約損失率，根據(jù)抵押品風(fēng)險(xiǎn)緩釋效應(yīng)調(diào)低違約損失率。中小銀行可以參照上述方法確定違約損失率，也可以采用歷史數(shù)據(jù)回歸法、市場(chǎng)價(jià)值法和未來(lái)回收現(xiàn)金流法，建立預(yù)測(cè)模型，確定違約損失率。

三、經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量

經(jīng)濟(jì)資本不同于權(quán)益資本或者監(jiān)管資本，經(jīng)濟(jì)資本是銀行內(nèi)部?jī)?chǔ)備的用于緩沖非預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)損失的權(quán)益資本。銀行用計(jì)提的準(zhǔn)備金沖減預(yù)期損失，用經(jīng)濟(jì)資本對(duì)沖特定置信水平下的非預(yù)期損失，因此置信水平的高低也決定了經(jīng)濟(jì)資本的高低，置信水平越高，風(fēng)險(xiǎn)越大，需要的經(jīng)濟(jì)資本越高。經(jīng)濟(jì)資本主要與資本乘數(shù)和非預(yù)期損失相關(guān)，即

經(jīng)濟(jì)資本=資本乘數(shù)（CM）×非預(yù)期損失（UL）

（一）資本乘數(shù)。假設(shè)貸款損失服從正態(tài)分布，資本乘數(shù)（CM）可按照正態(tài)分布的函數(shù)計(jì)算。貸款損失分布非標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布情況下，可以采用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行模擬，并結(jié)合蒙特卡洛方法進(jìn)行修正。

（二）非預(yù)期損失（UL）。非預(yù)期損失是指由于外部經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)、社會(huì)等外部條件的不同，預(yù)期違約損失的平均水平上下波動(dòng)偏離程度。非預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)要考慮違約和不違約兩種情況，為貸款期望值的標(biāo)準(zhǔn)差。

四、RAROC帶來(lái)的改變

中小銀行采用RAROC模型之后，帶來(lái)以下的改變：

（一）完善績(jī)效考核體系

銀行是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的，傳統(tǒng)的考核方式?jīng)]有將風(fēng)險(xiǎn)納入考核體系，導(dǎo)致盲目追求效益而忽視風(fēng)險(xiǎn)，或者過(guò)于重視風(fēng)險(xiǎn)而忽視績(jī)效。RAROC的引入，將風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的未來(lái)預(yù)期損失量化為當(dāng)期成本，與運(yùn)營(yíng)成本一起，直接對(duì)當(dāng)期盈利進(jìn)行調(diào)整，衡量風(fēng)險(xiǎn)后的收益大小，強(qiáng)調(diào)了風(fēng)險(xiǎn)在銀行考核中的重要性，使銀行的風(fēng)險(xiǎn)與收益掛鉤。RAROC考核還體現(xiàn)出長(zhǎng)期激勵(lì)的效果，激勵(lì)各級(jí)機(jī)構(gòu)在追求風(fēng)險(xiǎn)可接受的情況下實(shí)現(xiàn)盈利最大化的目標(biāo)。

（二）優(yōu)化客戶服務(wù)

客戶是銀行服務(wù)的對(duì)象，是各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)決策的落腳點(diǎn)。銀行的資源是有限的，利用RAROC的成果，對(duì)客戶進(jìn)行優(yōu)先級(jí)排序，制定客戶服務(wù)策略，做好客戶選擇，把最佳的服務(wù)用到優(yōu)質(zhì)客戶上，并傳導(dǎo)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好，培養(yǎng)銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力，為銀行發(fā)展提供強(qiáng)大動(dòng)力。

（三）優(yōu)化資源配置

通過(guò)比較經(jīng)濟(jì)資本、賬面資本和監(jiān)管資本，評(píng)價(jià)資本充足情況，將有限的資本在各類風(fēng)險(xiǎn)、各個(gè)層面和各種業(yè)務(wù)之間進(jìn)行分配，實(shí)現(xiàn)總體風(fēng)險(xiǎn)和各類風(fēng)險(xiǎn)的總量控制。在單個(gè)業(yè)務(wù)上，可以將RAROC作為業(yè)務(wù)決策依據(jù)，衡量單一業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和收益是否匹配，并做出業(yè)務(wù)定價(jià)。日常管理中，通過(guò)動(dòng)態(tài)分配經(jīng)濟(jì)資本，實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)資產(chǎn)的動(dòng)態(tài)配置，實(shí)現(xiàn)資本由績(jī)效較差的部門(mén)向績(jī)效較好的部門(mén)轉(zhuǎn)移，進(jìn)而提高整體的資本效益。

（四）促進(jìn)落實(shí)全面風(fēng)險(xiǎn)管理

RAROC是建立在充分考慮各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)之上的，其結(jié)果可以應(yīng)用到分辨、評(píng)估和度量資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)，有助于形成對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的整體認(rèn)知，并可以量化管理風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)到各分支機(jī)構(gòu)、各產(chǎn)品和客戶，把風(fēng)險(xiǎn)控制融入到銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)中，使各分支機(jī)構(gòu)、部門(mén)和員工用盡可能少的資本去創(chuàng)造效益，從而實(shí)現(xiàn)價(jià)值的最大化。

五、RAROC實(shí)施過(guò)程中的問(wèn)題及建議

中小銀行要利用RAROC技術(shù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，不僅要建設(shè)高效、準(zhǔn)確、實(shí)用的RAROC系統(tǒng)，還需要合理的公司治理結(jié)構(gòu)、完善的數(shù)據(jù)庫(kù)、完整的管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)、成熟的信用評(píng)級(jí)體系以及健康的風(fēng)險(xiǎn)文化。具體包括：

（一）構(gòu)建先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，強(qiáng)化以經(jīng)濟(jì)資本為核心的經(jīng)營(yíng)管理理念。由傳統(tǒng)的以規(guī)模和效益為核心的管理體制轉(zhuǎn)向以經(jīng)濟(jì)資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，需要在各個(gè)層面上貫徹全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念，全員正確認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，并打造一支高素質(zhì)的員工隊(duì)員。

（二）完善的管理會(huì)計(jì)體系。RAROC系統(tǒng)的構(gòu)建需要管理會(huì)計(jì)的內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)（FTP）機(jī)制以及合理的成本分?jǐn)倷C(jī)制。中小商業(yè)銀行一般沒(méi)有作業(yè)成本分?jǐn)倷C(jī)制，成本的分?jǐn)偼凑战痤~的大小作為依據(jù)，導(dǎo)致分?jǐn)偟某杀静粶?zhǔn)確，影響到RAROC執(zhí)行的效果。中小銀行應(yīng)逐步建立以作業(yè)成本為基礎(chǔ)的成本分?jǐn)倷C(jī)制，從而為貸款定價(jià)提供有效的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。

（三）建立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)及計(jì)量體系。內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系的建立需要積累大量的歷史數(shù)據(jù)及外部數(shù)據(jù)，并建立風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，提高各類風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的覆蓋率和準(zhǔn)確性，通過(guò)不斷的數(shù)據(jù)積累和完善信息處理系統(tǒng)，不斷優(yōu)化評(píng)級(jí)模型。進(jìn)一步完善經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量體系和方法，保證經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量的合理性和可操作性。

（四）創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量及管理方法。隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)的推進(jìn)，除了人民銀行征信中心提供的信用數(shù)據(jù)外，像阿里、騰訊也相繼建立了大數(shù)據(jù)征信體系，通過(guò)獲取外部第三方的信用數(shù)據(jù)，計(jì)量客戶風(fēng)險(xiǎn)已變成現(xiàn)實(shí)，中小銀行可以借助于第三方的大數(shù)據(jù)征信，進(jìn)一步深化應(yīng)用RAROC模型。

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