楊樂 王偉

摘要：近年來，我國經(jīng)濟飛速發(fā)展，企業(yè)經(jīng)濟增速明顯。企業(yè)在項目投資和資金管控方面需要對業(yè)務、流程、風險等多方面進行規(guī)劃和管控。為此，如何更加有效地對項目的經(jīng)濟性與財務合規(guī)性實施和管理是當前許多企業(yè)需要優(yōu)先解決的問題。企業(yè)相關人員應該從項目源頭出發(fā)，對資金流動和使用進行安全性和效益性的管控，財務部門的工作人員應該結合自身專業(yè)優(yōu)勢，對項目的投資回報進行評價分析，進一步前移財務管控關口，有效控制項目造價水平，優(yōu)化項目投資效益。本文基于上述背景，對項目經(jīng)濟性與財務合規(guī)性評價體系進行研究，以期為同類研究提供一定的借鑒和參考。

關鍵詞：項目投資;經(jīng)濟性;財務合規(guī)性;評價體系

改革開放以來，我國經(jīng)濟形勢發(fā)展迅猛，企業(yè)在實現(xiàn)自身戰(zhàn)略目標和戰(zhàn)略規(guī)劃時，也注重對自身業(yè)務范圍的擴增。特別是“十三五”期間，我國企業(yè)的投資需求明顯擴大，企業(yè)的投資范圍廣、投資量大，這對于企業(yè)的財務人員以及相關管理和決策人員的管理來說帶來了不小的挑戰(zhàn)。如何從宏觀層面評價項目類投資是否支撐戰(zhàn)略目標實現(xiàn)，是否與財務效能匹配，項目投資結構是否科學合理;如何從微觀層面評價項目需求，以確保納入項目儲備、年度預算的項目合規(guī)、可行，值得財務人員的研究和深思。長此以往，對于企業(yè)的發(fā)展和戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)都有著不小的影響。本文的研究內(nèi)容基于上述背景，圍繞企業(yè)在項目投資時的資金的管控以及收益與風險的把控，對項目投資中的項目評價標準問題、項目評價工具以及體系不完善等問題進行分析，并尋求優(yōu)化策略。

一、當前項目經(jīng)濟性與財務合規(guī)性評價體系發(fā)展現(xiàn)狀

西方國家在投資決策評價方面的研究起步較早，根本原因在于其經(jīng)濟發(fā)展程度領先于我國。在我國成立之初，許多西方國家就已經(jīng)開始針對一些發(fā)展中國家和發(fā)達國家的項目經(jīng)濟投資評價開展研究。在第二次世界大戰(zhàn)結束后，各國都開始注重對項目經(jīng)濟性與財務合規(guī)性方面的研究，企業(yè)對資金的使用和流動更加重視，都探索在項目建設上結合企業(yè)戰(zhàn)略目標和市場因素，對項目投資進行決策分析和判斷。美國的一些經(jīng)濟學家在對企業(yè)項目投資決策評價進行分析時，也帶來了許多有效的理論論證，特別是以《項目評價準則》和《項目經(jīng)濟分析》，以及在1980年國際工業(yè)組織學會和工業(yè)發(fā)展中心聯(lián)合編著的《工業(yè)項目評價手冊》這幾本論述為代表的理論研究。這些理論研究對項目經(jīng)濟性以及投資決策評價有較為科學合理的分析和介紹，對評價體系發(fā)展起到了很好的推進作用。特別是“成本一效益”分析法的提出，對于企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展和投資規(guī)劃提供了扎實的理論依據(jù)，促進了企業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展，提升了企業(yè)的資本收益?！俺杀疽恍б妗狈治龇ǖ膽茫瑢τ谄髽I(yè)在不確定的市場環(huán)境和影響下，如何保障投資效益最大化，以及如何權衡成本與效益的關系都提供了很好的借鑒和參考。這一套完整的分析法和理論基礎體系，對于其他國家在這方面研究也都提供了很大的幫助。

我國的項目經(jīng)濟性與財務合規(guī)性評價體系發(fā)展相對較晚，真正意義上開始實行以及有規(guī)范性的理論研究等是從改革開放以后開始的。20世紀末期，我國經(jīng)濟建設部出臺了《經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》（第2版），它的出現(xiàn)代表著我國對投資決策評價的研究真正意義上升到較高的層面，而且也推進著我國相關方面理論研究的發(fā)展。而在2006年左右第3版的推出，對于相關經(jīng)濟評價指標的設定和內(nèi)容的完善更加進步。在第2版的基礎上，對諸如凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等許多指標給出了明確的要求和論證?，F(xiàn)階段，我國企業(yè)在投資評價管理方面仍處在起步階段，相比于西方發(fā)達國家來說，我國企業(yè)仍需不斷努力，特別是在項目經(jīng)濟性與財務合規(guī)性方面。在未來的研究和應用上，應該緊緊圍繞企業(yè)的項目投資風險預測、投資后評價、動態(tài)投資回收周期、靜態(tài)投資回收周期以及財務管控等方面。

二、現(xiàn)階段我國項目經(jīng)濟性與財務合規(guī)性評價體系存在的主要問題

“十三五”期間，我國企業(yè)在不同程度上都實現(xiàn)了發(fā)展，企業(yè)在項目投資的深度和廣度上都實現(xiàn)了不小的增長。企業(yè)如何從宏觀以及微觀層面對項目經(jīng)濟性與財務合規(guī)性進行有效性評價以確保企業(yè)效益的增長、戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)、財務效能的匹配、投資結構的科學合理等是企業(yè)亟須面對和解決的問題。下面對現(xiàn)階段我國項目經(jīng)濟性與財務合規(guī)性評價體系存在的主要問題進行總結，當前這幾個問題主要表現(xiàn)為以下幾個方面：

（一）投資評審標準不統(tǒng)一

當前我國企業(yè)在項目投資時，面臨的項目類型和方向十分廣泛，特別是一些中大型企業(yè)在項目投資時可能涉及股權、并購、新技術開發(fā)等。隨之而來的問題就是諸多企業(yè)在形式各異的項目投資的背后，缺乏一整套統(tǒng)一的投資評審標準。許多企業(yè)都有著自己特色的一套固定投資標準，而且針對不同的項目也存在著可行性等不同的評審標準。對于重要程度、類型、收益、業(yè)務范圍等不同的項目，評審標準也會有所變化。這種缺乏統(tǒng)一投資標準的方式對于企業(yè)的項目經(jīng)濟性與財務合規(guī)性的健康發(fā)展來說是不利的，而且過多依賴評審人員的自身經(jīng)驗和主觀判斷，對于評審的合理性來說也缺乏一定的科學性和客觀理論依據(jù)。

（二）企業(yè)內(nèi)部門信息共享不足

一個項目的施行需要從企業(yè)的決策層開始，對項目進行前期的評估、可行性分析等環(huán)節(jié)，這其中涉及從管理部門到業(yè)務部門再到實施部門等諸多部門。但是現(xiàn)階段我國企業(yè)在這方面存在著溝通不足、資源以及信息互通程度低，缺乏共享等問題。特別是對于處于不同階段的項目，在進行項目管理時缺乏整體層面的評估，容易導致項目缺位，存在項目在不同部門間重復立項或項目需求不完整等情況，影響項目投資的初衷。

（三）項目投資后評價不足

當前我國企業(yè)在項目投資時，經(jīng)常出現(xiàn)“虎頭蛇尾”的情況，雖然在項目的前期規(guī)劃和收益分析等階段進行了詳細的數(shù)據(jù)對比和分析，但是在項目投資結束后，缺乏有效的投資后評價，對項目的投資是否達到項目預期，是否存在管理不到位情況等，缺乏客觀評價和總結。這個問題的頻繁出現(xiàn)對于后續(xù)項目投資的發(fā)展以及后期項目的評審等都是不利的，這從項目管理角度來說也是不應該出現(xiàn)的。

現(xiàn)階段我國在項目經(jīng)濟性與財務合規(guī)性評價體系中所表現(xiàn)出的三個典型問題，對于項目投資的發(fā)展來說都是不利的。長此以往，這可能影響企業(yè)的長遠發(fā)展，不利于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。

三、項目經(jīng)濟性與財務合規(guī)性評價體系優(yōu)化策略

現(xiàn)階段我國在項目經(jīng)濟性與財務合規(guī)性方面仍然存在不小的問題，企業(yè)在投資決策時應該加強對資金流運轉(zhuǎn)的閉環(huán)管理、投資決策可行性分析、項目可研經(jīng)濟性、財務合規(guī)性等方面的審查和管控，對于企業(yè)戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)和項目投資健康發(fā)展都有著十分重要的意義。下面筆者結合自身經(jīng)驗，對企業(yè)在項目經(jīng)濟性與財務合規(guī)性評價體系建設以及構建定位明確、分工有序、管控有力的項目評價機制等方面提出一些切實可行的策略，以期為企業(yè)在項目投資決策時提供有效指導。

（一）體系評估一反思當下

企業(yè)在優(yōu)化投資決策上，對投資前的可行性分析、財務評估等方面都需要有著嚴格的規(guī)劃。在項目實施前，對整個項目流程所涉及的業(yè)務環(huán)節(jié)都應該進行預估和評價，包括從項目構建到項目結束后的每一個環(huán)節(jié)進行預估和評審。對涉及的各個部門應該進行相關責任人的審核和評估，確保風險可控。對項目涉及的業(yè)務流程按照重要性原則，從內(nèi)控設計和執(zhí)行兩個方面評估項目需求評價體系現(xiàn)狀，反思當下以確保項目的進行符合現(xiàn)階段的管理需求。

（二）體系優(yōu)化一升級管理

項目經(jīng)濟性與財務合規(guī)性評價體系的升級更多是需要依賴整個體系的創(chuàng)新和優(yōu)化。在體系的運行方式上，應該“大刀闊斧”地對體系內(nèi)外單位項目評價管理最佳實踐進行借鑒，并充分結合企業(yè)自身管理進行優(yōu)化和融合。對項目流程中涉及的各業(yè)務部門明確其評審需求和內(nèi)容，對一些關鍵性的時間點進行把控。財務部門人員在項目評審時應該綜合考慮業(yè)務需求，結合財務制度和企業(yè)自身管理規(guī)范進行多維度、多角度的評估。對評估意見應該及時向企業(yè)的戰(zhàn)略決策層進行反饋，對項目是否適應企業(yè)戰(zhàn)略目標規(guī)劃以及與現(xiàn)階段財務情況的匹配性等進行全方位的評估，為企業(yè)的發(fā)展提供有力的支撐和幫助。

（三）體系試行一實踐落地

項目經(jīng)濟性與財務合規(guī)性評價體系的優(yōu)化，需要理論與實踐相結合，對于相關專業(yè)項目的評價模型應該及時進行試點推廣和落地。在實踐方式上可以先從子公司或是業(yè)務部門展開，試點應用各專業(yè)項目評價模型，根據(jù)試行結果，優(yōu)化項目評價內(nèi)容及相關指標。體系的試運行能夠給企業(yè)的戰(zhàn)略決策層提供現(xiàn)實的數(shù)據(jù)指標做參考，對于企業(yè)今后的項目投資以及成本效益分析、投資后評價等多環(huán)節(jié)提供實踐借鑒。理論與實踐的結合是推進企業(yè)項目經(jīng)濟性與財務合規(guī)性評價體系健康發(fā)展的有效手段。我國企業(yè)項目投資評價體系的完善和優(yōu)化，需要依托反復的實踐和總結反思。對于實施過程中或完結的主要項目，總結或開展項目后評價工作，反思項目需求評審階段是否充分、合理，專業(yè)判斷是否科學，并根據(jù)試行或反思結果持續(xù)優(yōu)化完善項目經(jīng)濟性與財務合規(guī)性評價體系。

四、結束語

隨著我國改革開放進一步深入，經(jīng)濟態(tài)勢穩(wěn)中有增，經(jīng)濟總量逐步提升，這對我國企業(yè)發(fā)展來說既是機遇也是挑戰(zhàn)。企業(yè)在圍繞戰(zhàn)略目標進行項目規(guī)劃、項目建設等方面將會面臨更多的選擇，同時給企業(yè)的項目投資決策者帶來了不小的壓力。企業(yè)在投資項目時，應該更加注重對項目經(jīng)濟性與財務合規(guī)性的評價體系建設，嚴控風險，增強對項目投資后的評價以及相關的制度和理論完善。項目經(jīng)濟性與財務合規(guī)性評價體系對于企業(yè)發(fā)展來說是至關重要的一個環(huán)節(jié)，企業(yè)應該給予足夠的重視，這樣才能促進企業(yè)朝著更健康的方向發(fā)展。

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作者簡介：

楊樂，國網(wǎng)信息通信產(chǎn)業(yè)集團有限公司財務資產(chǎn)部預算處，北京;王偉，國網(wǎng)信息通信產(chǎn)業(yè)集團有限公司財務資產(chǎn)部，北京。