劉明昕

摘 要：在證券市場(chǎng)高速發(fā)展的今天，盈余管理問(wèn)題因其對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響，而日漸受到人們普遍的關(guān)注。在我國(guó)，由于會(huì)計(jì)政策的選擇賦予管理者相當(dāng)程度上的靈活性，所以如果僅靠外部監(jiān)管的力量，是不足以完全消除企業(yè)管理層進(jìn)行盈余管理行為的。因此，本文從上市公司內(nèi)部環(huán)境入手，通過(guò)對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行整理分析，深入探究了內(nèi)部控制和股權(quán)結(jié)構(gòu)這兩方面內(nèi)部因素對(duì)上市公司盈余管理的不同影響，以期為未來(lái)進(jìn)行有關(guān)方面的深入研究提供突破方向。

關(guān)鍵詞：盈余管理;內(nèi)部環(huán)境;影響因素

一、前言

盈余管理對(duì)于公司平衡利潤(rùn)、持續(xù)融資等都具有重要作用，因而成為上市公司關(guān)注的一個(gè)焦點(diǎn)。分析當(dāng)前文獻(xiàn)成果，我們發(fā)現(xiàn)關(guān)于盈余管理內(nèi)涵的界定在國(guó)內(nèi)和國(guó)外學(xué)者的研究中并不完全相同，但總的來(lái)說(shuō)，盈余管理主要是指企業(yè)管理者在不違背會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的前提下，通過(guò)調(diào)整或控制企業(yè)需要對(duì)外公布的會(huì)計(jì)收益信息而使主體盡可能獲得最大利益的一種行為。當(dāng)前，我國(guó)上市公司普遍存在的一個(gè)問(wèn)題就是各要素市場(chǎng)發(fā)展的還不夠成熟，使得外部治理機(jī)構(gòu)不能很好地對(duì)盈余管理行為進(jìn)行有力的約束，因此我們有必要從上市公司內(nèi)部入手，通過(guò)探索盈余管理的內(nèi)部影響因素，以幫助我們更好地了解其運(yùn)作機(jī)制，為未來(lái)的研究提供借鑒和啟發(fā)。

二、盈余管理內(nèi)部影響因素

本文從上市公司的內(nèi)部環(huán)境出發(fā)，主要整理了內(nèi)部控制和股權(quán)結(jié)構(gòu)兩個(gè)主要內(nèi)部因素對(duì)上市公司盈余管理的影響，并逐一對(duì)其加以分析。

（一）內(nèi)部控制

在西方，學(xué)者們大多從內(nèi)部控制缺陷入手來(lái)進(jìn)行關(guān)于內(nèi)部控制影響盈余管理這方面的研究，如Doyleetal.（2007）研究發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制缺陷和應(yīng)計(jì)利潤(rùn)相關(guān);Ashbaugh-Skaifeetal.（2008）研究得出對(duì)于主動(dòng)對(duì)其內(nèi)部控制缺陷進(jìn)行披露的公司，其盈余質(zhì)量往往相對(duì)較低，異常應(yīng)計(jì)相對(duì)較高;Chanetal.（2008）進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，對(duì)于主動(dòng)對(duì)其內(nèi)部控制缺陷進(jìn)行披露的公司，其應(yīng)計(jì)盈余管理也相對(duì)較高。之后，Altamuroetal.（2010）研究得出通過(guò)監(jiān)管內(nèi)部控制可以使盈利持續(xù)性提高，從而使財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量也有所提高。

在國(guó)內(nèi)，由于我國(guó)特殊的制度背景，針對(duì)內(nèi)部控制對(duì)盈余管理的影響，學(xué)者們主要得出了兩種結(jié)論：一種結(jié)論是內(nèi)部控制同盈余管理之間是不存在相關(guān)性的。張國(guó)清（2008）、王美英（2010）均研究發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制的高質(zhì)量并不意味著盈余質(zhì)量的高質(zhì)量，而且，改善內(nèi)部控制也并不會(huì)使盈余質(zhì)量相應(yīng)的提高。而另一種結(jié)論則恰好相反，認(rèn)為內(nèi)部控制對(duì)盈余管理是有很大影響的。張軍等（2009）、張龍平等（2010）和董望等（2011）分別從內(nèi)部控制審核、鑒證及指數(shù)三個(gè)方面入手，一致得出內(nèi)部控制是可以提高會(huì)計(jì)盈余質(zhì)量的，而且能夠降低應(yīng)計(jì)盈余管理。之后，學(xué)者們將盈余管理又進(jìn)一步細(xì)化，劃分為應(yīng)計(jì)和真實(shí)盈余管理兩方面來(lái)進(jìn)行研究。方紅星等（2011）、金玉娜等（2014）均發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制高質(zhì)量是可以對(duì)應(yīng)計(jì)及真實(shí)盈余管理產(chǎn)生抑制的。陳漢文等（2015）則研究得出企業(yè)良好內(nèi)部控制機(jī)制的構(gòu)建，能很好地抑制真實(shí)盈余管理中的異常生產(chǎn)成本，從而使企業(yè)盈余質(zhì)量得到提升。周雪梅（2018）同樣從真實(shí)盈余管理方面出發(fā)，通過(guò)實(shí)證分析得出了內(nèi)部控制質(zhì)量同真實(shí)盈余管理之間的負(fù)相關(guān)性。

（二）股權(quán)結(jié)構(gòu)

盈余管理與股權(quán)結(jié)構(gòu)也存在著密切聯(lián)系，一般認(rèn)為上市公司較為集中的股權(quán)會(huì)導(dǎo)致較高的盈余管理程度。在國(guó)外，學(xué)者們自20世紀(jì)80年代起就已經(jīng)開(kāi)始了關(guān)于股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)盈余管理影響這方面的研究。FamaJesen（1983）首次提出上市公司中的獨(dú)立董事存在維護(hù)自己聲譽(yù)的動(dòng)機(jī)，這種動(dòng)機(jī)能夠使其內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制變得更加有效。此后的研究基于上述原因，學(xué)者們紛紛從董事會(huì)特征出發(fā)進(jìn)行了相關(guān)的分析。以Peasne（2005）為代表的多數(shù)結(jié)論均認(rèn)為引入獨(dú)立董事制度確實(shí)能夠有效提高董事會(huì)的監(jiān)督能力，提高盈余管理的控制能力。同時(shí)，也有學(xué)者比如Beasley（1966）、Klein（2002）等認(rèn)為獨(dú)立董事的比例帶動(dòng)盈余質(zhì)量的提升對(duì)公司績(jī)效沒(méi)有正向的影響，隨著獨(dú)立董事的比例的增加與之而來(lái)的是管理層對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的不熟悉。

在我國(guó)，關(guān)于股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)盈余管理影響的相關(guān)研究開(kāi)始的相對(duì)較晚，但發(fā)展至今，其取得的成果還是十分豐富的。我國(guó)早期這方便的研究主要以規(guī)范研究為主，王俊秋（2005）研究認(rèn)為上市公司盈余管理的主要根源是大股東對(duì)小股東的利益掠奪及侵蝕。夏云峰（2006）認(rèn)為由股權(quán)過(guò)度集中引發(fā)的“一股獨(dú)大”現(xiàn)象使得非控股股東不能與控股股東制衡，加劇盈余管理行為。在實(shí)證研究方面，喬旭東（2003）、張秀梅（2004）均證實(shí)了獨(dú)立董事的作用，獨(dú)立董事的比例越高，盈余管理的空間就越小。王衛(wèi)星和杜冉（2016）在研究?jī)?nèi)部控制對(duì)盈余管理產(chǎn)生的影響的基礎(chǔ)上，引入股權(quán)集中度因素，發(fā)現(xiàn)當(dāng)公司股權(quán)集中度增加時(shí)，內(nèi)部控制對(duì)盈余管理行為的抑制作用會(huì)相對(duì)減弱。徐姣等（2016）同樣得出了越高的股權(quán)集中程度越傾向于產(chǎn)生盈余管理行為的結(jié)論。鑒于此，金迪（2018）利用門(mén)檻回歸模型檢驗(yàn)了股權(quán)集中度與盈余管理之間的關(guān)系，研究發(fā)現(xiàn)了二者存在的雙重門(mén)檻效應(yīng)，即僅當(dāng)?shù)谝淮蠊蓶|的持股比例處在13.77%-17.73%之間的情況下，股權(quán)集中度才會(huì)促進(jìn)盈余管理的產(chǎn)生。

三、研究成果述評(píng)及未來(lái)展望

綜上所述，我們可以發(fā)現(xiàn)關(guān)于內(nèi)部控制這一影響因素，國(guó)外學(xué)者大多從內(nèi)部控制缺陷入手，較為一致地提出有效的內(nèi)部控制可以對(duì)盈余管理起到抑制作用，而國(guó)內(nèi)學(xué)者則不然，一小部分學(xué)者認(rèn)為二者之間沒(méi)有關(guān)系，而大多學(xué)者則持內(nèi)部控制的有效運(yùn)行能夠抑制盈余管理的觀點(diǎn)， 并從內(nèi)部控制的審核、鑒證及相關(guān)指數(shù)等方面對(duì)其觀點(diǎn)進(jìn)行了論證，而之后的學(xué)者更是進(jìn)一步證明了內(nèi)部控制能夠抑制應(yīng)計(jì)和真實(shí)盈余管理;關(guān)于股權(quán)結(jié)構(gòu)這一影響因素，國(guó)外大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為上市公司較集中的股權(quán)會(huì)導(dǎo)致較高的盈余管理程度，并從獨(dú)立董事制度和比例方面進(jìn)行了論證，僅有少部分學(xué)者認(rèn)為二者的關(guān)系不大，而國(guó)內(nèi)的研究雖起步較晚，但從規(guī)范研究到實(shí)證研究的成果還是比較豐富的，獨(dú)立董事、股權(quán)集中度等因素均有所引用，2018年金迪的雙重門(mén)檻效應(yīng)更可謂是相關(guān)研究的一大突破。

基于以上分析，我們可以發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)外學(xué)者們對(duì)上市盈余管理影響因素的研究開(kāi)展得比較多，而且單因素、多因素的影響研究均有所出現(xiàn)，但主要是對(duì)各種影響因素對(duì)于盈余管理的單向影響進(jìn)行討論，并未出現(xiàn)盈余管理的反向作用研究，而且相對(duì)于單因素的影響，多因素的影響明顯出現(xiàn)得比較少。因此，未來(lái)我們可以繼續(xù)深化研究?jī)?nèi)容，進(jìn)一步開(kāi)展盈余管理影響因素雙向相關(guān)性研究，探析相互之間的作用與反作用，與此同時(shí)，發(fā)掘新的影響因素，探析盈余管理與單因素、多因素之間的關(guān)系及作用機(jī)理也可以成為未來(lái)的一個(gè)研究方向。