王玲鳳 楊宙 張雨晞 張璐瑤 王賽

摘 ?要：經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深化，對(duì)于企業(yè)而言無(wú)疑是一把雙刃劍，企業(yè)獲取更大的發(fā)展空間，同時(shí)也面臨著更為激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的威脅。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、經(jīng)濟(jì)體制及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改革和調(diào)整，我國(guó)出現(xiàn)了國(guó)有銀行不良資產(chǎn)過(guò)多和企業(yè)過(guò)度負(fù)債的債權(quán)、債務(wù)問(wèn)題。本文深入分析了幾種債務(wù)重組的常見(jiàn)方式，并將債務(wù)重組與重整制度進(jìn)行了比較，最后就債務(wù)重組進(jìn)行了必要性分析。

關(guān)鍵詞：債務(wù)重組;經(jīng)濟(jì)體制;必要性分析

引言

企業(yè)出現(xiàn)的高額負(fù)債、大面積虧損和資產(chǎn)流失等問(wèn)題，已經(jīng)嚴(yán)重影響了國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展和整體效益的提高。如果債務(wù)問(wèn)題不解決，企業(yè)改革的其它舉措，如產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變、股份制改造、資產(chǎn)存量調(diào)整、產(chǎn)品方向轉(zhuǎn)變、企業(yè)兼并和重組、企業(yè)技術(shù)改造等均難以進(jìn)行。因此，國(guó)企實(shí)行債務(wù)重組重要且具有現(xiàn)實(shí)意義，認(rèn)清其在此過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題，探尋出解決問(wèn)題的方案迫在眉睫。

1 債務(wù)重組常見(jiàn)方式

1.以資產(chǎn)清償債務(wù)，是指?jìng)鶆?wù)人轉(zhuǎn)讓其資產(chǎn)給債權(quán)人以清償債務(wù)的債務(wù)重組方式。債務(wù)人通常用于償債的資產(chǎn)主要有：現(xiàn)金、存貨、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、股權(quán)投資等。這里的現(xiàn)金，是指貨幣資金，即庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金，在債務(wù)重組的情況下，以現(xiàn)金清償債務(wù)，通常是指以低于債務(wù)的賬面價(jià)值的現(xiàn)金清償債務(wù)，如果以等量的現(xiàn)金償還所欠債務(wù)，則不屬于本章所指的債務(wù)重組。

2.債務(wù)轉(zhuǎn)為資本，是指?jìng)鶆?wù)人將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本，同時(shí)債權(quán)人將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的債務(wù)重組方式。但債務(wù)人根據(jù)轉(zhuǎn)換協(xié)議，將應(yīng)付可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)為資本的，則屬于正常情況下的債務(wù)轉(zhuǎn)資本，不能作為債務(wù)重組處理。

債務(wù)轉(zhuǎn)為資本時(shí)，對(duì)股份有限公司而言為將債務(wù)轉(zhuǎn)為股本;對(duì)其他企業(yè)而言，是將債務(wù)轉(zhuǎn)為。債務(wù)轉(zhuǎn)為資本的結(jié)果是，債務(wù)人因此而增加股本（或?qū)嵤召Y本），偵權(quán)人因此而增加股權(quán)。

3.修改其他債務(wù)條件，是指修改不包括上述第一、第二種情形在內(nèi)的債務(wù)條件進(jìn)行債務(wù)重組的方式，如減少債務(wù)本金、降低利率、免去應(yīng)付未付的利息等。

4.以上三種方式的組合，是指采用以上三種方法共同清償債務(wù)的債務(wù)重組形式。例如，以轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)清償某項(xiàng)債務(wù)的一部分，另一部分債務(wù)通過(guò)修改其他債務(wù)條件進(jìn)行債務(wù)重組。主要包括以下可能的方式：

（1）債務(wù)的一部分以資產(chǎn)清償，另一部分則轉(zhuǎn)為資本;

（2）債務(wù)的一部分以資產(chǎn)消償，另一部分則修改其他債務(wù)條件;

（3）債務(wù)的一部分轉(zhuǎn)為資本，另一部分則修改其他債務(wù)條件;

（4）債務(wù)的一部分以資產(chǎn)消償，一部分轉(zhuǎn)為資本，另一部分則修改其他債務(wù)條件。

2 債務(wù)重組與重整制度區(qū)別

債務(wù)重組和重整的適用對(duì)象有所不同，人均要在利益上作出讓步。債務(wù)重組是會(huì)計(jì)上的概念，按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的解釋，債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難、債權(quán)人作出讓步是債務(wù)重組的基本特征，債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難是指因債務(wù)人出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難、經(jīng)營(yíng)陷入困境或其他原因，導(dǎo)致其無(wú)法或沒(méi)有能力按原條件償還債務(wù)，債權(quán)人作出讓步是指?jìng)鶛?quán)人同意發(fā)生財(cái)務(wù)困難的債務(wù)人現(xiàn)在或?qū)?lái)以低于重組債務(wù)賬面價(jià)值的金額或者價(jià)值償還債務(wù)。重整作為一種法律制度，是指當(dāng)企業(yè)法人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)時(shí)，不立即進(jìn)行破產(chǎn)清算，而是在人民法院的主持下，由債權(quán)人與債務(wù)人達(dá)成協(xié)議，制定債務(wù)人重整計(jì)劃，債務(wù)人繼續(xù)營(yíng)業(yè)，并在一定期限內(nèi)清償全部或部分債務(wù)的制度。由此可見(jiàn)，重整中的債務(wù)人所面臨可能破產(chǎn)清算的情況，而債務(wù)重組中的債務(wù)人則未必。盡管適用對(duì)象不同，在實(shí)踐中債權(quán)人一般都需作出利益讓步。

3 債務(wù)重組的必要性分析

債務(wù)重組方式有即期清償、延期清償、將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本不需要清償或者可以是以上幾點(diǎn)的任意組合，可以選擇延期的方式，降低付款風(fēng)險(xiǎn)，盡可能的增加企業(yè)的現(xiàn)金流，增強(qiáng)獲利能力，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，為持續(xù)發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

債務(wù)重組可以減少企業(yè)債務(wù)，降低資產(chǎn)使用成本。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)用來(lái)交換的資產(chǎn)對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)屬于閑置的資產(chǎn)，給企業(yè)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益的流入較少，通過(guò)交換可以增加資產(chǎn)的價(jià)值，降低資產(chǎn)的使用成本。

債務(wù)重組可以通過(guò)使用部分閑置的資產(chǎn)來(lái)抵債，實(shí)現(xiàn)了閑置資產(chǎn)的盤活，有效降低資產(chǎn)閑置的水平，提高資產(chǎn)的使用效率，使流入企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益得到了增加，有利于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。從一定程度上來(lái)說(shuō)，將優(yōu)化資產(chǎn)的使用效率，可以創(chuàng)造更多的社會(huì)財(cái)富，從而增加社會(huì)的總資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)了國(guó)有資產(chǎn)的增值保值。

債務(wù)重組可以提高企業(yè)自身的信譽(yù)情況。企業(yè)信譽(yù)的高低可以說(shuō)是吸引投資者的主要因素，決定了企業(yè)的籌資能力，若自身的信譽(yù)度良好，就可以從資本市場(chǎng)上不同的籌資渠道籌集為企業(yè)持續(xù)發(fā)展所需的資金。通過(guò)債務(wù)重組，是企業(yè)再創(chuàng)經(jīng)營(yíng)佳績(jī)，推動(dòng)工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的重要舉措，展現(xiàn)了社會(huì)主義制度的優(yōu)越性，從而使國(guó)人堅(jiān)信現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)體制的正確性。

結(jié)論

公司在發(fā)展的過(guò)程中有可能會(huì)累積許多債務(wù)上的問(wèn)題，一旦公司累積的債務(wù)比較多時(shí)，就需要進(jìn)行處理，其中債務(wù)重組就是公司解決債務(wù)的一種方式。資金鏈斷裂是企業(yè)很容易面臨的一個(gè)危機(jī)，在這種情況下，債務(wù)重組有著其很大的必要性，通過(guò)債務(wù)重組，能夠優(yōu)化企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，使企業(yè)獲得良好緩沖的機(jī)會(huì)。對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，資金出現(xiàn)問(wèn)題就像一個(gè)人的食物出現(xiàn)了問(wèn)題一樣嚴(yán)重，債務(wù)重組就是解決企業(yè)食物問(wèn)題的一個(gè)良好選擇。

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