李暉 祁召娣

〔內(nèi)容提要〕互聯(lián)網(wǎng)金融自出現(xiàn)以來憑借其便捷的優(yōu)點(diǎn)已經(jīng)成為了一個新興產(chǎn)業(yè)。本文主要介紹了第三方支付、眾籌、P2P網(wǎng)貸三種互聯(lián)網(wǎng)金融的類型，對互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險類型和特點(diǎn)進(jìn)行了簡要分析，從監(jiān)管體系和監(jiān)管機(jī)構(gòu)兩方面找出互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險形成原因，并提出了具體的建議。

〔關(guān)鍵詞〕互聯(lián)網(wǎng)金融 風(fēng)險 控制

在電子商務(wù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)飛速發(fā)展的背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)商業(yè)模式借助其實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，各種互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)和平臺也不斷涌現(xiàn)，推出了各種理財產(chǎn)品、結(jié)算業(yè)務(wù)和模式，平臺用戶規(guī)模不斷擴(kuò)大，這也導(dǎo)致了風(fēng)險增加甚至危害整個金融體系的穩(wěn)定。因此，研究互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險對解決我國金融安全的問題具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融及其概述

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)或傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)通過運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)以實(shí)現(xiàn)資金融通、開展金融服務(wù)業(yè)務(wù)的一種新興的金融產(chǎn)業(yè)，其實(shí)質(zhì)仍然屬于金融范疇，只是一種不同于傳統(tǒng)金融的新手段和形式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融服務(wù)業(yè)相比具有風(fēng)險大和普惠的特點(diǎn)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的主要類型

1.第三方支付。是指由非金融機(jī)構(gòu)借助計(jì)算機(jī)、移動終端等高新技術(shù)對買賣雙方的交易資金進(jìn)行結(jié)轉(zhuǎn)和安全管理。由于第三方支付方便快捷的特點(diǎn)，以及投資、春節(jié)搶紅包、打車等眾多消費(fèi)場景深刻影響了人們的互聯(lián)網(wǎng)支付行為。

2.眾籌。即所說的大眾籌資，通過網(wǎng)絡(luò)平臺連接發(fā)起人和贊助者，發(fā)起人向群眾募集資金以完成項(xiàng)目的一種互聯(lián)網(wǎng)金融模式。自第一家眾籌平臺成立到今天已經(jīng)出現(xiàn)了一些典型的眾籌平臺，如京東眾籌、水滴籌、輕松籌等。截至2018年上半年，全國有251家眾籌平臺在正常運(yùn)營。通過眾籌，融資者不僅獲得了融資，還經(jīng)常通過眾籌獲得外部技術(shù)和管理等方面的幫助，也可以根據(jù)市場需求調(diào)整產(chǎn)品;投資者滿足了好奇心和增添生活樂趣的愿望，也獲取一定的經(jīng)濟(jì)回報。

3.P2P網(wǎng)貸。P2P網(wǎng)貸是指由中介平臺為投資者和有資金需求的人搭建聯(lián)系，并從中收取一定的服務(wù)費(fèi)和管理費(fèi)的模式，是由于向銀行等金融機(jī)構(gòu)融資困難而隨著互聯(lián)網(wǎng)金融和民間借貸而發(fā)展起來的一種金融模式。根據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，截至到2018年10月，正常運(yùn)營的網(wǎng)貸平臺數(shù)量有1236家，隨著國家的嚴(yán)厲打擊，問題平臺的數(shù)量逐漸減少，網(wǎng)貸的成交量也一直下降。目前，我國對互聯(lián)網(wǎng)金融尤其是網(wǎng)貸平臺的把控日益嚴(yán)格，嚴(yán)監(jiān)管之下P2P的發(fā)展也會日趨完善和正規(guī)，一些不正規(guī)的網(wǎng)貸平臺會逐漸被淘汰。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險分析

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險類型

1.信用風(fēng)險。由于準(zhǔn)入門檻低、監(jiān)管不嚴(yán)和信息不對稱問題，P2P網(wǎng)貸平臺成為了信用風(fēng)險最易發(fā)生的領(lǐng)域和不法分子從事騙貸和詐騙等非法活動的溫床。如“利得行”非法吸收存款，“穩(wěn)貸網(wǎng)”和飯飯金服等P2P平臺負(fù)責(zé)人違法被捕，問題平臺頻頻出現(xiàn)和違法事件的發(fā)生與互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險的獨(dú)特性分不開。一是由于交易雙方通過計(jì)算機(jī)、網(wǎng)絡(luò)等發(fā)生關(guān)聯(lián)，具有虛擬性。一些非法機(jī)構(gòu)會利用互聯(lián)網(wǎng)金融平臺對投資者進(jìn)行欺詐，一些不良平臺甚至在完成集資后卷款跑路，從而使投資者遭受巨大的經(jīng)濟(jì)損失。二是融資者的信用風(fēng)險問題。由于融資業(yè)務(wù)主要在網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行，無法對交易雙方的信息和交易真實(shí)性進(jìn)行驗(yàn)證。另外，信息不對稱的問題使互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)難以對融資者的具體經(jīng)濟(jì)狀況和信用情況有詳細(xì)的了解，從而會出現(xiàn)融資者騙貸跑路的現(xiàn)象。

2.流動性風(fēng)險。流動性風(fēng)險主要是指互聯(lián)網(wǎng)金融平臺沒有足額資金滿足投資者提現(xiàn)或贖回資金的要求而產(chǎn)生的風(fēng)險。以余額寶為例，當(dāng)收益大幅降低時，大量客戶集體贖回本金，出現(xiàn)類似于銀行的“擠兌”現(xiàn)象，此時余額寶就會面臨很大的流動性風(fēng)險。

3.信息技術(shù)風(fēng)險。由于互聯(lián)網(wǎng)金融依靠的主要工具是計(jì)算機(jī)、網(wǎng)絡(luò)和移動終端，這些工具發(fā)生信息技術(shù)的風(fēng)險包括系統(tǒng)漏洞、黑客攻擊、病毒、信息泄露和篡改個人信息等，誘發(fā)網(wǎng)絡(luò)故障和網(wǎng)絡(luò)交易安全事件，致使投資者個人財產(chǎn)存在安全隱患。根據(jù)2017年國家互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)急中心對1000余家互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)站安全評估檢測的結(jié)果，發(fā)現(xiàn)其中超過40%的網(wǎng)站存在高危漏洞和用戶隱私數(shù)據(jù)泄露風(fēng)險。

4.法律風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融法律體系不完善和立法滯后存在監(jiān)管空白，一些不法分子存在僥幸心理從而去鉆法律漏洞。再加上互聯(lián)網(wǎng)金融本身的復(fù)雜性和交叉性導(dǎo)致監(jiān)管難度增加，監(jiān)管機(jī)構(gòu)職責(zé)權(quán)限和范圍不明確，監(jiān)管部門門沒有法律依據(jù)確定互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營是否合法，平臺組織者和投資者在提供或享受金融服務(wù)的過程中，面臨著由于法律缺失和法律沖突等原因產(chǎn)生的非法集資和資金損失風(fēng)險。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險產(chǎn)生的原因

1.體系不健全。一是我國互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的法律體系不健全。在反應(yīng)速度和應(yīng)對策略方面存在一定的滯后性，這就導(dǎo)致無法全面監(jiān)控互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險。事前監(jiān)管制度的不完善導(dǎo)致了對風(fēng)險的可控性減弱并加大了風(fēng)險的可能性，無法使現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)金融法律規(guī)范真正起到風(fēng)險防范的作用。二是誠信體系的不完善。目前，銀行沒有把互聯(lián)網(wǎng)金融參與者的誠信情況納入到征信體系中，線上線下不能實(shí)現(xiàn)信息共享，這加大了互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險。

2.監(jiān)管機(jī)構(gòu)不明確。我國已經(jīng)形成了“一委一行兩會”的金融監(jiān)管新格局，然而針對互聯(lián)網(wǎng)金融方面具體的監(jiān)管機(jī)構(gòu)仍不明確，互聯(lián)網(wǎng)金融被劃歸到傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管范疇，存在著監(jiān)管重疊或監(jiān)管空白、執(zhí)法不科學(xué)的現(xiàn)象，這不利于監(jiān)管效率的提升，無法發(fā)揮現(xiàn)有的監(jiān)管體制的有效性。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險監(jiān)管建議

（一）完善相關(guān)法律法規(guī)

我國應(yīng)在現(xiàn)有法律法規(guī)的基礎(chǔ)上針對新出現(xiàn)的問題、互聯(lián)網(wǎng)金融的新模式不斷完善互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)，并配套具體實(shí)施方法，只有建立起完善的法律體系，才能在事前防范金融風(fēng)險。在實(shí)施法律時監(jiān)管部門應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)法，嚴(yán)厲打擊金融違法行為，嚴(yán)格監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，嚴(yán)格審查互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人，提高互聯(lián)網(wǎng)金融平臺準(zhǔn)入門檻并對其定期審查以保障投資者的權(quán)益和減少風(fēng)險發(fā)生的可能性。如對P2P網(wǎng)貸平臺應(yīng)明確規(guī)定其業(yè)務(wù)范圍，防止其非法集資，并嚴(yán)格審查平臺負(fù)責(zé)人的誠信狀況，降低平臺發(fā)生風(fēng)險的可能性。對于微信、支付寶等第三方支付平臺應(yīng)加強(qiáng)資金流動性監(jiān)督、技術(shù)安全等方面的優(yōu)化。

（二）明確監(jiān)管機(jī)構(gòu)職責(zé)

借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，在“一委一行兩會”的新框架下結(jié)合我國的實(shí)際情況建立起規(guī)范化、明確化的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，明確互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管部門，劃分職責(zé)范圍，提高監(jiān)管效率，避免出現(xiàn)重復(fù)監(jiān)管或監(jiān)管空白的情況。在確立央行作為最高監(jiān)管機(jī)構(gòu)的前提下，發(fā)揮金委會、銀保監(jiān)會和證監(jiān)會的積極作用，鼓勵各個監(jiān)管主體積極執(zhí)行新的監(jiān)管體系，依據(jù)具體的監(jiān)管職責(zé)行事，確保監(jiān)管能夠發(fā)揮應(yīng)有的作用。同時，發(fā)揮行業(yè)協(xié)會反應(yīng)敏捷、迅速的優(yōu)點(diǎn)，與政府監(jiān)管互相補(bǔ)充。

（三）提高投資者和企業(yè)風(fēng)險意識

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的控制既需要政府建立完善的法律監(jiān)管體系，也需要用戶提高投資意識及企業(yè)對風(fēng)險的防控。用戶應(yīng)當(dāng)注意個人信息和資金安全的保護(hù)，了解自己投資、融資的企業(yè)狀況，并隨時查看自己的損益信息。企業(yè)也應(yīng)提高自身的風(fēng)險防范意識和風(fēng)險防范的技術(shù)水平，借助大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等優(yōu)勢對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險數(shù)據(jù)、信息進(jìn)行全面、準(zhǔn)確分析，及時了解和掌握市場交易信息，建立智能化的風(fēng)險監(jiān)管和預(yù)防體制。