摘 要：近年來(lái)，并購(gòu)市場(chǎng)異?；馃幔髽I(yè)并購(gòu)過(guò)程中的商譽(yù)能給企業(yè)未來(lái)帶來(lái)超額的收益，但其帶來(lái)的負(fù)面問(wèn)題也逐漸凸顯。一是，若企業(yè)并購(gòu)未達(dá)預(yù)期，大量的商譽(yù)減值會(huì)致使企業(yè)業(yè)績(jī)和形象嚴(yán)重受損。二是，由于商譽(yù)目前的處理方式仍存在一些漏洞，導(dǎo)致管理層可能采取不正常手段利用商譽(yù)減值來(lái)操縱利潤(rùn)。本文主要基于上市公司并購(gòu)的現(xiàn)狀，從商譽(yù)的確認(rèn)和計(jì)量等方面對(duì)我國(guó)商譽(yù)目前存在的問(wèn)題進(jìn)行探討并提出建議。

關(guān)鍵詞：合并商譽(yù)；確認(rèn)；后續(xù)計(jì)量；盈余動(dòng)機(jī)

一、合并商譽(yù)概況

（1）企業(yè)合并商譽(yù)的初始確認(rèn)與計(jì)量

商譽(yù)是指企業(yè)合并時(shí)，購(gòu)買(mǎi)方的合并成本大于其取得的被購(gòu)買(mǎi)方的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額。葛家澍認(rèn)為商譽(yù)之所以能作為資產(chǎn)是由于預(yù)期的、未來(lái)超額的經(jīng)濟(jì)利益代表他的本質(zhì)。與超額收益觀(guān)的本質(zhì)達(dá)成了共識(shí)。為了避免企業(yè)通過(guò)并購(gòu)進(jìn)行盈余操縱，很多國(guó)家強(qiáng)制使用購(gòu)買(mǎi)法進(jìn)行并購(gòu)，這使合并對(duì)價(jià)的評(píng)估具有太大的主觀(guān)性和隨意性。

（2）企業(yè)合并商譽(yù)的后續(xù)處理

我國(guó)采用的是減值測(cè)試法，商譽(yù)不進(jìn)行攤銷(xiāo)，而是至少在每年年末進(jìn)行減值測(cè)試。但是，商譽(yù)減值多少，沒(méi)有相關(guān)的準(zhǔn)則規(guī)范，一般附著于資產(chǎn)組組合進(jìn)行減值，這很大程度上取決于管理層的主觀(guān)判斷，這很可能滋生機(jī)會(huì)主義，導(dǎo)致商譽(yù)減值不規(guī)范。

二、合并商譽(yù)核算中的問(wèn)題

（1）合并商譽(yù)初始確認(rèn)存在的問(wèn)題

1.未考慮少數(shù)股東的商譽(yù)。企業(yè)在取得控制權(quán)的時(shí)候一般根據(jù)母公司的持股比例來(lái)確認(rèn)商譽(yù)，不確認(rèn)少數(shù)股東對(duì)應(yīng)的商譽(yù)。這存在一些漏洞：一方面，少數(shù)股東的商譽(yù)沒(méi)有被確認(rèn)，他們沒(méi)有在商譽(yù)產(chǎn)生的協(xié)調(diào)效應(yīng)中獲利，這不太公平。另一方面，該過(guò)程容易讓一些管理者取“巧”，他們可以在取得控制權(quán)以后購(gòu)買(mǎi)少數(shù)股東的股權(quán)，這使得商譽(yù)的確認(rèn)不夠完整，合并企業(yè)將差額計(jì)入資本公積，為企業(yè)提供了盈余操縱的空間。

2.合并商譽(yù)的確認(rèn)不夠準(zhǔn)確。合并的完成主要包括現(xiàn)金收購(gòu)和股票收購(gòu)。通過(guò)現(xiàn)金收購(gòu)，目標(biāo)企業(yè)的商譽(yù)基本上是受到了低估，而通過(guò)股票進(jìn)行的收購(gòu)，由于合并商譽(yù)容易產(chǎn)生大量泡沫，高估商譽(yù)的價(jià)值。在確認(rèn)合并成本時(shí)大多依靠管理層的主觀(guān)判斷，企業(yè)合并的價(jià)格談判的過(guò)程的隨意性都讓商譽(yù)的確認(rèn)不夠準(zhǔn)確。

（2）合并商譽(yù)后續(xù)計(jì)量存在的問(wèn)題

1.資產(chǎn)組的確認(rèn)和分?jǐn)偞嬖诓蛔恪ＹY產(chǎn)組受商譽(yù)的影響主要體現(xiàn)在協(xié)同效應(yīng)上，在商譽(yù)減值測(cè)試的基礎(chǔ)上將其分?jǐn)偟劫Y產(chǎn)組，所以資產(chǎn)組的確定和分?jǐn)偤苤匾?。資產(chǎn)組組合是從現(xiàn)金流量的角度進(jìn)行衡量的，但很多公司投機(jī)取巧，人為的對(duì)資產(chǎn)組組合造假，使得商譽(yù)的初始計(jì)量和后續(xù)計(jì)量的范圍不一致，以達(dá)到盈余管理的動(dòng)機(jī)。

2.商譽(yù)減值過(guò)程易受人為因素影響。由于上市公司對(duì)于商譽(yù)減值存在較大的自由裁量權(quán)，使得通過(guò)商譽(yù)減值調(diào)整利潤(rùn)存在可能。即有些公司將商譽(yù)減值的時(shí)間人為進(jìn)行調(diào)整，也就是俗稱(chēng)的“洗大澡”。

3.商譽(yù)的減值測(cè)試耗費(fèi)大。由于商譽(yù)減值測(cè)試存在估計(jì)，在減值測(cè)試時(shí)需要耗費(fèi)很大的人力和物力，使得審計(jì)成本上升。還有實(shí)證發(fā)現(xiàn)，若企業(yè)存在過(guò)多不可核實(shí)的商譽(yù)減值測(cè)試也將面臨更大的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

三、合并商譽(yù)核算的對(duì)策

（1）初始確認(rèn)和計(jì)量的對(duì)策

1.實(shí)施業(yè)績(jī)補(bǔ)償，保護(hù)中小投資者的利益。在市場(chǎng)活躍的情況下，并購(gòu)時(shí)存在價(jià)格博弈，容易溢價(jià)收購(gòu)。但中小股東并不能獲取商譽(yù)協(xié)同效應(yīng)帶來(lái)的利益。一些大股東試圖通過(guò)協(xié)商高溢價(jià)收購(gòu)被并購(gòu)企業(yè)，獲得一己私利，這其實(shí)是變相壓榨中小股東，建立業(yè)績(jī)補(bǔ)償制度，不僅能補(bǔ)償中小股東的損失還能對(duì)高溢價(jià)進(jìn)行限制，避免高商譽(yù)給企業(yè)帶來(lái)不利。

2.采用完全商譽(yù)法。在確認(rèn)商譽(yù)時(shí)應(yīng)考慮到超額收益觀(guān)和剩余價(jià)值觀(guān)。采用完全商譽(yù)法，可以將全部商譽(yù)囊括在內(nèi)，能保證少數(shù)股東的利益不被侵犯。

3.剔除非商譽(yù)的部分。通過(guò)購(gòu)買(mǎi)法確認(rèn)的商譽(yù)包含了許多非商譽(yù)的部分，應(yīng)考慮消除收購(gòu)價(jià)與市場(chǎng)價(jià)的差異。將被并購(gòu)企業(yè)賬面上未包括但能帶來(lái)收益的無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行確認(rèn)，將不能帶來(lái)收益的剔除，進(jìn)而準(zhǔn)確的衡量商譽(yù)。

（2）合并商譽(yù)后續(xù)計(jì)量的對(duì)策

1.擴(kuò)大資產(chǎn)組的認(rèn)定范圍，提高商譽(yù)分?jǐn)偟暮侠硇浴f(xié)同效應(yīng)對(duì)不同資產(chǎn)的影響也不同，僅根據(jù)現(xiàn)金流量來(lái)劃分資產(chǎn)是不完善的。企業(yè)應(yīng)按照不同資產(chǎn)的功能，將商譽(yù)匹配性的進(jìn)行減值分?jǐn)偂?/p>

2.減值測(cè)試和攤銷(xiāo)相結(jié)合的方法。中國(guó)目前僅對(duì)商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試，未進(jìn)行攤銷(xiāo)，容易引起企業(yè)收益大幅度的變動(dòng)。加之減值測(cè)試的投入高且預(yù)判不準(zhǔn)確，容易導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)積累。采用攤銷(xiāo)法并未否認(rèn)了商譽(yù)帶來(lái)的超額收益的能力，而是將其轉(zhuǎn)化成利潤(rùn)的形式，至于后期商譽(yù)來(lái)帶的超額收益增加是否是自創(chuàng)商譽(yù)帶來(lái)的這還需要另外探討。

3.結(jié)合審計(jì)單位意見(jiàn)，估計(jì)商譽(yù)減值。商譽(yù)減值有很大的估計(jì)性，聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的審計(jì)機(jī)構(gòu)，不僅為減值提供依據(jù)，還能為未來(lái)的預(yù)算提供基礎(chǔ)。

四、結(jié)語(yǔ)

商譽(yù)無(wú)形，很多企業(yè)因?yàn)樯套u(yù)減值不當(dāng)?shù)膯?wèn)題陷入財(cái)務(wù)困境，企業(yè)應(yīng)依準(zhǔn)則辦事，在樹(shù)立正確的經(jīng)營(yíng)目的前提下，對(duì)外購(gòu)商譽(yù)加強(qiáng)監(jiān)管，正確處理商譽(yù)在確認(rèn)和計(jì)量中的漏洞，以免將商譽(yù)弄“巧”成拙，陷入窘境。

參考文獻(xiàn)

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作者簡(jiǎn)介：葉姝雯（1996-），女，漢族，四川綿陽(yáng)，碩士在讀，單位：重慶理工大學(xué)，研究方向：財(cái)務(wù)管理。