胡濤

[摘 要]近些年來，我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展突飛猛進(jìn)，企業(yè)的經(jīng)營模式以及財(cái)務(wù)管理制度擴(kuò)大了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的視野，為了使企業(yè)負(fù)債經(jīng)營能發(fā)揮最大的優(yōu)勢，避免企業(yè)在一些經(jīng)營活動(dòng)的過程中產(chǎn)生劣勢效果。通過對其財(cái)務(wù)報(bào)表分析和對資產(chǎn)負(fù)債管理的研究，并且選擇以鴻興汽車作為實(shí)證，具體闡明資產(chǎn)負(fù)債經(jīng)營管理，并對存在的問題和風(fēng)險(xiǎn)提出建議或看法。

[關(guān)鍵詞]負(fù)債經(jīng)營;籌集資金;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

[中圖分類號]F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A

1 鴻興汽車的企業(yè)背景

鴻興汽車租賃公司是一家成立于2010年的公司。公司的主要業(yè)務(wù)有旅游租車、婚禮租車、商務(wù)租車等。隨著社會的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人們生活水平的上升，人們越來越離不開汽車，尤其是節(jié)假日，所以汽車租賃成為了當(dāng)下的消費(fèi)熱點(diǎn)。而購車與租車沒有太多的沖突之處，可以算是2個(gè)市場，不同的消費(fèi)群，不一樣的服務(wù)。由此看出，租賃行業(yè)算是一個(gè)有發(fā)展的行業(yè)。大部分人認(rèn)為租車行業(yè)的前景是一片光明，但是汽車租賃行業(yè)雖然屬于朝陽企業(yè)但也存在很多問題，其光明的前景也不代表它肯定會健康地成長。

2 鴻興汽車近三年的財(cái)務(wù)狀況分析

2.1 償債能力指標(biāo)分析

流動(dòng)比率分析：由此比率可以看出公司的短期債務(wù)在2014到16年期間呈上升再下降趨勢。在15年期間由于公司車輛出現(xiàn)一次事故向銀行借了一筆短期借款，所以公司的流動(dòng)比率有所下降。正常流動(dòng)比率的數(shù)值應(yīng)不低于2，但公司近三年的流動(dòng)比率都低于2。說明公司的短期償債能力已經(jīng)出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

速動(dòng)比率分析：正常情況下，公司的速動(dòng)比率不應(yīng)低于1。速動(dòng)比率越高，說明鴻興汽車租賃有限公司的短期償債能越強(qiáng)。鴻興汽車租賃的速動(dòng)比率低于行業(yè)水平。這也可以證明鴻興汽車租賃公司的短期償債能力已經(jīng)出現(xiàn)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

資產(chǎn)負(fù)債率分析： 2016年的總資產(chǎn)是212萬，總負(fù)債是92萬。經(jīng)計(jì)算得出 43.4% 。一般來說企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)線是百分之五十。鴻興公司有43.4%的資產(chǎn)來源于舉債。以鴻興汽車租賃有限公司2016年的營業(yè)利潤來看，這種負(fù)債程度已經(jīng)很高，高到已經(jīng)影響到債權(quán)人的信心了。

2.2 贏利能力指標(biāo)分析

總資產(chǎn)利潤率分析。如果總資產(chǎn)利潤率低于貸款利率水平說明企業(yè)利用效率非常差，獲利能力也很差。在財(cái)務(wù)杠桿的作用下，鴻興汽車租賃有限公司的總資產(chǎn)利潤率為-32%。則說明公司的獲利能力很差。

營業(yè)收入利潤率分析：鴻興汽車租賃有限公司2016年的營業(yè)利潤總資產(chǎn)利潤率為-20.72%。公司的利潤率是負(fù)的，這說明公司的成本費(fèi)用過高，在盈利上已經(jīng)存在很大的問題，已經(jīng)虧損。

所有者權(quán)益利潤分析：該指標(biāo)越高，所有者的投資收益越高。鴻興汽車租賃有限公司2015年的利潤率為23..45%。而2016年的指標(biāo)計(jì)算得出的所有者權(quán)益利潤率為-27.56%，發(fā)生這種情況的主要原因是2016年度企業(yè)的營業(yè)利潤大幅度下降。

2.3 現(xiàn)金流量分析

現(xiàn)金流入分析。現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分為經(jīng)營流入、投資籌資流入、籌資流入。鴻興汽車租賃有限公司的現(xiàn)金總流入中經(jīng)營流入占52.13%屬于主要來源?；I資活動(dòng)流入占37.81%，投資活動(dòng)流入為零，經(jīng)營活動(dòng)流入中銷售收入占了100%，投資活動(dòng)流入中100%都是借款。

3 鴻興汽車在財(cái)務(wù)狀況中存在的問題

3.1 償債能力逐年減弱

自2014年以來，每年的流動(dòng)負(fù)債都在逐年地增加。2014年到2016年資產(chǎn)負(fù)債率一直高位運(yùn)行。而利潤率卻逐年下降，這就意味著每年都會有大量的資金空缺，而長期利用貸款、融資帶來的經(jīng)濟(jì)壓力越來越大，銀行貸款的利率也會越來越高。

3.2 缺乏風(fēng)險(xiǎn)防范意識

鴻興汽車租賃公司在管理過程中，缺乏對管理層的有效管理措施。缺乏對預(yù)算的合理預(yù)測，沒有將歷史情況與現(xiàn)在的狀況進(jìn)行比對，這種情況下將很難有效地管理公司的管理人員及在職職工，并且在沒有合理預(yù)算的同時(shí)還可能導(dǎo)致無法及時(shí)發(fā)現(xiàn)大額的資金的使用而延誤整個(gè)公司的正常開支，使員工心里認(rèn)為公司的資金周轉(zhuǎn)不靈而造成人才流失。

3.3 員工使用車輛情況需要進(jìn)行嚴(yán)格的管控

鴻興汽車租賃屬于租車行業(yè)，公司內(nèi)肯定有許多的車輛。鴻興公司缺乏對車輛的管控，對于管理層以及普通員工使用車輛應(yīng)有嚴(yán)格的規(guī)章制度并形成紙板文字，以開會的形式宣布。對于員工使用車輛后應(yīng)當(dāng)由專門的人員檢查車輛。在進(jìn)行檢查過后，需要公司的領(lǐng)導(dǎo)上級簽字，并對不合理的損耗要求員工進(jìn)行賠償，由雙方進(jìn)行簽字并留存簽字。

3.4 負(fù)債的標(biāo)準(zhǔn)不明確

負(fù)債要償還的，這是基本的常識，企業(yè)到底負(fù)債多少算合理，需要企業(yè)負(fù)責(zé)人明確做好人力資源合理分配工作，保證各本部門的工作效率及生產(chǎn)積極性。鴻興汽車租賃現(xiàn)在已經(jīng)屬于負(fù)債經(jīng)營了，若再繼續(xù)的籌資會增加難度。從公司業(yè)務(wù)流程層面分析，鴻興在整個(gè)負(fù)債經(jīng)營的過程中都存在不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)葐栴}，例如項(xiàng)目成本核算及成本管理缺乏規(guī)范的制度、收入和成本費(fèi)用的計(jì)量、資金管理不合理、編制財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識不強(qiáng)、債務(wù)及預(yù)算管理不科學(xué)，執(zhí)行力度不強(qiáng)等問題。

3.5 鴻興汽車缺乏適當(dāng)?shù)目刂苹顒?dòng)

鴻興汽車租賃公司應(yīng)當(dāng)對于公司的管理層及員工制定一些需要遵守的規(guī)章制度，并且設(shè)置專門的人員進(jìn)行管控。若是這種情況持續(xù)下去不僅不利于公司企業(yè)文化的管理，還會繼續(xù)影響公司的利潤。

4 解決鴻興公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對策

4.1 確定適度的負(fù)債比例

鴻興汽車租賃應(yīng)確定適度的負(fù)債比例，只有在資產(chǎn)收益大于資金成本的情況下，才能保證公司盈利。要想使鴻興負(fù)債經(jīng)營發(fā)揮作用，就一定要使資金成本小于資產(chǎn)收益率，負(fù)債所產(chǎn)生的收益才可以抵消負(fù)債的成本的支出，這樣鴻興才可以達(dá)到盈利的狀態(tài)，使資產(chǎn)和負(fù)債達(dá)到最佳組合。

4.2 建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

鴻興汽車應(yīng)當(dāng)建立適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。由于公司的負(fù)債率比較高，屬于高風(fēng)險(xiǎn)，鴻興汽車租賃公司應(yīng)該對于借款做一個(gè)臺賬。里面要注明確定的還款日期。鴻興應(yīng)在投資項(xiàng)目前做好失敗后的處理方法，這也是會計(jì)的謹(jǐn)慎性原則。

4.3 對預(yù)算進(jìn)行合理的預(yù)測

現(xiàn)在鴻興只是在每年年初作出當(dāng)年的預(yù)算，并沒有實(shí)施與歷史情況的對比監(jiān)控，這將很難有效地管理公司情況，不但預(yù)算的數(shù)據(jù)不一定合理，還可能導(dǎo)致無法及時(shí)發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵點(diǎn)資金使用而延誤整個(gè)公司的正常開支。雖然適度的負(fù)債能使鴻興汽車達(dá)到價(jià)值和利潤的最大化，但是應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，合理安排資金使用情況，推動(dòng)鴻興汽車的發(fā)展。

4.4 制訂合理的負(fù)債計(jì)劃

根據(jù)鴻興汽車實(shí)際的資產(chǎn)情況，先確定一個(gè)初步的負(fù)債規(guī)模，并對鴻興汽車進(jìn)行進(jìn)一步的分析，分析有無過度的負(fù)債經(jīng)營活動(dòng)。對企業(yè)的償債能力分析過程中，需要分析的指標(biāo)包括流動(dòng)比率，速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等。鴻興汽車應(yīng)該充分地根據(jù)這些指標(biāo)分析這些數(shù)據(jù)，并根據(jù)自身的償債能力強(qiáng)弱，選擇適度的負(fù)債額度相應(yīng)舉債。

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