吳良海 孫瑩瑩 王玲茜

【摘要】 ?現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)當(dāng)恪守經(jīng)濟責(zé)任與社會責(zé)任均衡承擔(dān)的價值觀，遵循綠色經(jīng)營的理念，化解企業(yè)與環(huán)境的沖突;構(gòu)建綠色財務(wù)實現(xiàn)模式的體制與機制，在保障財務(wù)安全的基礎(chǔ)上，致力于企業(yè)資本運營的保值增值，最終達(dá)到綠色財務(wù)的理想境界——和諧財務(wù)。文章循著“概念內(nèi)涵拓展—實證檢驗—政策建議”的邏輯順序，著力構(gòu)造高質(zhì)量發(fā)展階段我國企業(yè)綠色財務(wù)的實現(xiàn)模式，旨在重塑企業(yè)綠色財務(wù)內(nèi)涵、創(chuàng)新我國企業(yè)綠色財務(wù)發(fā)展能力的評價指標(biāo)體系和構(gòu)建綠色財務(wù)的模式創(chuàng)新三個方面著力推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展階段我國企業(yè)綠色財務(wù)理論與實踐模式創(chuàng)新。

【關(guān)鍵詞】 ??高質(zhì)量發(fā)展;綠色財務(wù);模式創(chuàng)新;和諧財務(wù)

【中圖分類號】 ?F275 ?【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】 ?A ?【文章編號】 ?1002-5812（2019）12-0008-03

一、引言

黨的十九大報告明確指出，中國特色社會主義進(jìn)入新時代，我國社會主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡、不充分的發(fā)展之間的矛盾，更加注重人與自然的和諧以及經(jīng)濟由高速增長向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變，是新時代的兩個重要特征（謝志華等，2018;王竹君和任保平，2018）[1，2]。研究在高質(zhì)量發(fā)展階段如何創(chuàng)新我國企業(yè)的綠色財務(wù)實現(xiàn)模式，推進(jìn)綠色發(fā)展，構(gòu)建政府為主導(dǎo)、企業(yè)為主體、社會組織和公眾共同參與的環(huán)境治理體系，無疑具有重大的理論和現(xiàn)實意義。

高質(zhì)量發(fā)展階段的企業(yè)綠色財務(wù)是時間上依次繼起、空間上有序并存的以下三維度財務(wù)融合體：（1）綠色財務(wù)是健康財務(wù);（2）綠色財務(wù)是投資者保護(hù)財務(wù);（3）綠色財務(wù)是可持續(xù)發(fā)展財務(wù)。本文秉承傳統(tǒng)財務(wù)的思想精髓，豐富和拓展現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)的綠色新內(nèi)涵，試圖構(gòu)造出高質(zhì)量發(fā)展階段我國企業(yè)綠色財務(wù)的實現(xiàn)模式。

二、文獻(xiàn)綜述

綠色財務(wù)肇始于20世紀(jì)70年代世界能源危機所引發(fā)的綠色“風(fēng)潮”。人類生產(chǎn)、生活所導(dǎo)致的全球變暖、土地沙漠化、霧霾等環(huán)境問題，極大地推動了綠色經(jīng)營管理理論與實踐發(fā)展。綠色財務(wù)的起源理論可以概括為：綠色GDP起源論、綠色管理起源論、環(huán)境會計起源論、企業(yè)財務(wù)管理起源論、可持續(xù)發(fā)展起源論、消費市場發(fā)展起源論（張超等，2011）[3]。

通過對綠色財務(wù)文獻(xiàn)的梳理，我們發(fā)現(xiàn)國內(nèi)外學(xué)者已經(jīng)針對綠色財務(wù)管理、綠色財務(wù)評價、環(huán)境會計和企業(yè)社會責(zé)任等四類主題進(jìn)行了大膽探索，取得了一定的成果。

企業(yè)綠色財務(wù)管理是以循環(huán)經(jīng)濟理論為基礎(chǔ)，以低消耗、低排放、高效率為基本特征，以財務(wù)資源的有效配置和財務(wù)關(guān)系的合理協(xié)調(diào)為抓手，從而實現(xiàn)經(jīng)濟效益、社會效益和環(huán)境效益的相互統(tǒng)一，是企業(yè)作為“社會人”履行社會契約實現(xiàn)社會效益的重要途徑（郭海芳，2011）[4]。實現(xiàn)綠色財務(wù)管理必須樹立可持續(xù)發(fā)展、引入社會責(zé)任風(fēng)險和環(huán)境風(fēng)險的風(fēng)險價值以及多元化目標(biāo)等綠色財務(wù)管理新理念（劉淑華，2005;米厚義，2017）[5，6]。綠色財務(wù)管理基本內(nèi)容包括綠色投資、綠色籌資與綠色營運資金等（孫建龍，

2018）[7]。通過建立綠色稅制、建立和完善綠色會計核算等途徑，從政府、行業(yè)和企業(yè)三個層面入手，形成既能調(diào)動內(nèi)部因素又能加強外部因素的約束力，從而真正實現(xiàn)企業(yè)綠色財務(wù)管理（郭海芳，2011;吳金波，2007） [4，8]。

綠色財務(wù)評價是根據(jù)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略而建立的全新財務(wù)評價體系，旨在對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行綜合評價，促使其更加注重環(huán)境效益，其主要內(nèi)容包括綠色投資評價、綠色籌資評價與綠色運營評價（沈小袷和賀武，2005）[9]。可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)財務(wù)評價體系構(gòu)建，需要在傳統(tǒng)評價基礎(chǔ)上嵌合各類非經(jīng)濟資源評價指標(biāo)（朱丹華和陳麗娜，2016）[10]。財務(wù)評價綠色指標(biāo)體系構(gòu)建，不僅需要考慮項目的財務(wù)效益和費用，還需要將企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的外部成本作為企業(yè)的一項潛在費用考慮在內(nèi)（任楓等，2009）[11]。涵蓋綠色價值鏈運營的所有環(huán)節(jié)，不僅要包含傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)，而且還要包括與能源節(jié)約、資源循環(huán)以及污染處理等方面有關(guān)的綠色指標(biāo)（胡竟男，2018） [12]。

環(huán)境會計是企業(yè)綠色經(jīng)營系統(tǒng)的一個有機組成部分，可以分成環(huán)境財務(wù)會計、環(huán)境管理會計與環(huán)境審計三個領(lǐng)域（謝德仁，2002）[13]。提高環(huán)境信息質(zhì)量和環(huán)境風(fēng)險管理能力，需要從控制政策、控制方法和控制環(huán)境三個層面構(gòu)建微觀企業(yè)的環(huán)境風(fēng)險控制體系（袁廣達(dá)，2010;Lehman，1995;Mathews，1997）[14-16]。環(huán)境信息披露是銀行評估企業(yè)或項目環(huán)境風(fēng)險的重要信息來源，研究發(fā)現(xiàn)，環(huán)境信息披露能夠降低企業(yè)債務(wù)融資成本、股權(quán)融資成本，增加預(yù)期現(xiàn)金流進(jìn)而提升企業(yè)價值（高宏霞等，2018;葉陳剛等，2015;張淑惠等，2011）[17-19]。高質(zhì)量發(fā)展階段我國企業(yè)綠色財務(wù)模式的實現(xiàn)可以采取以下路徑：做好頂層設(shè)計;圍繞清潔低碳，進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新;順應(yīng)趨勢，創(chuàng)新行業(yè)發(fā)展模式（孫喜民，2019） [20]。

上世紀(jì)九十年代以來，研究者常將公司社會責(zé)任和環(huán)境會計統(tǒng)稱為“公司社會責(zé)任和環(huán)境會計”。李四海等發(fā)現(xiàn)，政治關(guān)聯(lián)和企業(yè)捐贈的概率與程度顯著正相關(guān)，所有權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)捐贈程度顯著負(fù)相關(guān)，上述關(guān)系在非國有企業(yè)中表現(xiàn)更強（Sihai Li， Xianzhong Song， Huiying Wu，2015）[21]。然而公司社會責(zé)任和環(huán)境會計作為一個新領(lǐng)域，在概念上尚缺乏共識，公司社會責(zé)任和環(huán)境會計的實證研究既無法基于主流的代理理論等提出檢驗假設(shè)，也難以依據(jù)資本市場數(shù)據(jù)直接進(jìn)行驗證，因而導(dǎo)致了實證研究的先天不足（沈洪濤，2010） [22]。

三、高質(zhì)量發(fā)展階段綠色財務(wù)模式創(chuàng)新探究

綠色財務(wù)是基于自然之道、社會之德，以實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展宗旨為經(jīng)、協(xié)調(diào)有機體健康訴求為緯，探索個體與組織理財行為規(guī)律的科學(xué)管理活動。其研究對象包括以下兩大方面：（1）高質(zhì)量發(fā)展階段我國企業(yè)財務(wù)關(guān)系內(nèi)涵重塑所引發(fā)的新型治理與管理架構(gòu)。（2）高質(zhì)量發(fā)展階段我國企業(yè)綠色資金運營活動所導(dǎo)致的價值增值與社會貢獻(xiàn)。為了創(chuàng)新高質(zhì)量發(fā)展階段我國企業(yè)綠色財務(wù)的實現(xiàn)模式，首先必須闡明和界定綠色財務(wù)的內(nèi)涵和外延，把握綠色財務(wù)的行為規(guī)律和實施原則，進(jìn)而運用大數(shù)據(jù)還原和廓清企業(yè)實施綠色財務(wù)現(xiàn)實世界的“圖景”，因而具體研究內(nèi)容設(shè)計如圖1所示。

（一）高質(zhì)量發(fā)展階段的企業(yè)綠色財務(wù)邏輯

1.高質(zhì)量發(fā)展與財務(wù)創(chuàng)新。高質(zhì)量發(fā)展，是能夠更好滿足人民日益增長的美好生活需要的發(fā)展，創(chuàng)新成為第一動力的發(fā)展，綠色成為普遍形態(tài)的發(fā)展，經(jīng)濟重大關(guān)系協(xié)調(diào)、順暢的發(fā)展，堅持深化改革開放的發(fā)展，共享成為根本目的的發(fā)展（林兆木，2018）[23]。本文圍繞以上高質(zhì)量發(fā)展的五個內(nèi)涵探討其與財務(wù)創(chuàng)新的理論與現(xiàn)實含義。

2.高質(zhì)量發(fā)展階段綠色財務(wù)的邏輯。高質(zhì)量發(fā)展階段，企業(yè)綠色財務(wù)的內(nèi)涵擴張為時間上依次繼起、空間上有序并存的三維度財務(wù)融合體：綠色財務(wù)是健康財務(wù);綠色財務(wù)是投資者保護(hù)財務(wù);綠色財務(wù)是可持續(xù)發(fā)展財務(wù)。為此，需要緊密結(jié)合高質(zhì)量發(fā)展階段特征，側(cè)重分析企業(yè)外在客觀環(huán)境變化所引發(fā)的傳統(tǒng)財務(wù)內(nèi)涵的“更新?lián)Q代”，探索高質(zhì)量發(fā)展階段我國現(xiàn)代企業(yè)綠色財務(wù)本有內(nèi)涵。

（二）我國企業(yè)綠色財務(wù)發(fā)展能力經(jīng)濟后果的實證研究

基于高質(zhì)量發(fā)展視角，采用鄒檢驗（Chow，1960）和門限回歸（Hansen，2000）將研究樣本進(jìn)行細(xì)分，進(jìn)行參數(shù)估計和統(tǒng)計檢驗，以考察我國企業(yè)綠色財務(wù)發(fā)展能力經(jīng)濟后果的時空分異;基于時間序列和面板數(shù)據(jù)，運用雙重差分模型（DD）、傾向得分匹配（PSM）等方法克服綠色財務(wù)行為初始水平差異導(dǎo)致的樣本選擇偏差;采用霍克曼模型（Heckman，1979）與三階段最小二乘法等聯(lián)立方程模型緩解內(nèi)生性。具體內(nèi)容包括：

1.綠色財務(wù)保障公司健康的實證檢驗。通過構(gòu)建綠色財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系，設(shè)計科學(xué)的風(fēng)險預(yù)警衡量指標(biāo)，實證檢驗綠色風(fēng)險預(yù)警能力保障企業(yè)財務(wù)健康的機理與效應(yīng)。

2.綠色財務(wù)支撐企業(yè)資本保值增值程度的實證檢驗。從企業(yè)生存、發(fā)展與獲利三大目標(biāo)出發(fā)，分析綠色財務(wù)促進(jìn)企業(yè)資本保值增值能力的機理所在;通過運用投資者保護(hù)指數(shù)等方法衡量企業(yè)投資者保護(hù)程度（謝志華等，2010），實證分析投資者保護(hù)促進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)資本保值增值的效應(yīng)強弱。

3.綠色財務(wù)推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展進(jìn)程的實證檢驗。綠色財務(wù)是能夠協(xié)調(diào)、均衡企業(yè)經(jīng)濟責(zé)任與社會責(zé)任的和諧財務(wù)，因而能夠提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力和水平;基于我國滬深A(yù)股市場數(shù)據(jù)，運用因子分析法測度企業(yè)綠色財務(wù)發(fā)展能力綜合評價指標(biāo)，實證分析綠色財務(wù)促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展程度的效應(yīng)強弱。

（三）高質(zhì)量發(fā)展階段我國企業(yè)綠色財務(wù)的模式創(chuàng)新

高質(zhì)量發(fā)展階段我國企業(yè)綠色財務(wù)的模式創(chuàng)新體現(xiàn)在以下三個方面：（1）構(gòu)建綠色風(fēng)險預(yù)警體系，強化風(fēng)險意識，提高防化能力;（2）構(gòu)建綠色資本運營體系，創(chuàng)新綠色經(jīng)營，實現(xiàn)資本增值 ;（3）構(gòu)建綠色財務(wù)價值星系，并持續(xù)維護(hù)價值星系，促進(jìn)財務(wù)和諧。

四、研究意義

縱觀已有學(xué)術(shù)文獻(xiàn)，我國企業(yè)綠色財務(wù)的研究尚存在諸多局限：（1）綠色財務(wù)研究的內(nèi)容仍然停留在概念、本質(zhì)、理念以及體系重構(gòu)等規(guī)范性問題的爭論上;（2）綠色財務(wù)的實證研究嚴(yán)重滯后于高質(zhì)量發(fā)展階段綠色財務(wù)實踐的迫切需要;（3）綠色財務(wù)與其他學(xué)科的交叉融合難以適應(yīng)高質(zhì)量發(fā)展階段的要求;（4）質(zhì)量發(fā)展階段的綠色財務(wù)模式的理論和實踐創(chuàng)新性研究嚴(yán)重匱乏。

區(qū)別于傳統(tǒng)財務(wù)，高質(zhì)量發(fā)展階段我國綠色財務(wù)模式創(chuàng)新，需要整合環(huán)境經(jīng)濟學(xué)、系統(tǒng)工程、自然資源會計等交叉學(xué)科理論與方法，將綠色財務(wù)界定為基于自然之道、社會之德，以實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展宗旨為經(jīng)、協(xié)調(diào)有機體健康訴求為緯，探索個體與組織理財行為規(guī)律的科學(xué)管理活動。J

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【作者簡介】

吳良海，男，安徽工業(yè)大學(xué)商學(xué)院會計系教授，博士，碩士生導(dǎo)師;研究方向：會計與投資者保護(hù)、審計理論等。本文通訊作者。

孫瑩瑩，女，安徽工業(yè)大學(xué)商學(xué)院會計學(xué)碩士研究生;研究方向：會計與投資者保護(hù)。

王玲茜，女，安徽工業(yè)大學(xué)商學(xué)院會計學(xué)碩士研究生;研究方向：會計與投資者保護(hù)。