劉珂羽

【摘 要】 相比于我國保險市場信用評級制度的不足，美國憑借準(zhǔn)確的評級方法、完善的信用評級指標(biāo)體系以及信息披露制度，成為世界上保險業(yè)最為發(fā)達(dá)、保險信用制度最為完備的國家，其強(qiáng)大的保險信用評級機(jī)構(gòu)、評級過程和評級方法對我國保險業(yè)可持續(xù)發(fā)展具有重要借鑒意義。本文通過對比兩國保險市場信用評級機(jī)制，探討不同的發(fā)展歷程、特點、方法，并對完善中國保險市場的信用評級機(jī)制提出合理化建議。

【關(guān)鍵詞】 保險業(yè) 保險信用 信用評級 公開信息

一、中美保險信用評級制度的產(chǎn)生歷程和發(fā)展現(xiàn)狀

（一）中國保險信用評級的發(fā)展

我國保險業(yè)起步晚，水平較發(fā)達(dá)國家還有差距。主要問題表現(xiàn)為信息的不對稱和理賠的不兌現(xiàn)，誤導(dǎo)欺詐客戶的情況普遍存在，市場上充斥大量非正式保險機(jī)構(gòu)等。另一方面，我國對保險業(yè)的信用評級也停滯不前，創(chuàng)立較早的中誠信國際信用評級機(jī)構(gòu)和大公國際資信評估公司的保險信用評級業(yè)務(wù)均不佳，同時由于中國保險公司缺乏公開資料，財務(wù)信息搜集非常困難，導(dǎo)致目前國內(nèi)保險公司接受信用評級的寥寥無幾。我國的保險業(yè)信用評級總體上未達(dá)到國際評級的最低要求。

（二）美國保險信用評級的發(fā)展

第一次工業(yè)革命，美國經(jīng)濟(jì)迅速增長激發(fā)了大量資本需求，但市面上公司債券良莠不齊，投資者對其缺乏了解，難于衡量。約翰穆迪針對這種情況創(chuàng)辦了穆迪評價公司，它從財務(wù)狀況和業(yè)績狀況兩方面分析，其評級反映的是當(dāng)前財務(wù)實力以及承受未來財務(wù)困難時期的能力，使資信評級首次進(jìn)入證券市場，受到了投資者普遍歡迎。此后，信用評級應(yīng)用范圍越來越寬，美國信用評級體制逐漸發(fā)展起來。

美國第一家專門的保險評級機(jī)構(gòu)是成立于1899年的A.M.Best。它以保險公司年度報告為依據(jù)，從評價公司的資產(chǎn)負(fù)債實力、運(yùn)營業(yè)績以及業(yè)務(wù)概括三個方面進(jìn)行綜合定性和定量分析，對保險公司償付能進(jìn)行評級，提供保險公司破產(chǎn)可能性的專業(yè)意見。它先后對美國的八百多家保險公司的經(jīng)營情況進(jìn)行了評估，出版了《A.M.Best保險報告-財產(chǎn)/意外險版》和《A.M.Best保險報告-壽險/健康險版》。此后每年均出版這兩份報告，向業(yè)內(nèi)人士提供在美國營業(yè)的保險公司的財務(wù)信息，逐漸成為美國保險界重要的信息來源。如今美國信用評級制度及保險信用評級機(jī)構(gòu)已經(jīng)成為保險監(jiān)管機(jī)關(guān)進(jìn)行有效監(jiān)管的輔助工具，信用評級業(yè)發(fā)展比較成熟，并形成了完善的評級體系。

二、中美兩國保險信用評級制度的特點對比

1.從評級技術(shù)來看，美國保險信用評級技術(shù)采用定性與定量相結(jié)合的方法，主要從公司財務(wù)狀況和業(yè)務(wù)狀況兩方面分析，考量公司能否按時支付保單持有人的保險責(zé)任能力，并作出評價意見。主要有A.M.Best、標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪、惠譽(yù)等評價體系。我國的評級機(jī)構(gòu)受受評企業(yè)資料的客觀性和可信性影響，耗時長，方法單一，以定性分析為主，評價內(nèi)容比較粗略，沒有整合系統(tǒng)體系。

2.從制度建設(shè)來看，美國保險市場實行了強(qiáng)制的公開信息披露制度，規(guī)定在境內(nèi)營業(yè)的保險公司每年必須向保險監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交財務(wù)報告和精算報告，這使得保險評級機(jī)構(gòu)有準(zhǔn)確的信息來評價保險公司。我國有關(guān)資信評級的相關(guān)制度建設(shè)落后，針對性不強(qiáng)，對合規(guī)性經(jīng)營、市場準(zhǔn)入和退出、壟斷競爭等方面缺失。

3.從發(fā)展階段來看，美國保險業(yè)起步早，業(yè)務(wù)多，發(fā)展歷史久，其自身資產(chǎn)規(guī)模和運(yùn)行機(jī)制較為成熟，希望通過信用評級來提升商譽(yù)，不斷擴(kuò)大市場。我國保險行業(yè)發(fā)展較晚，且市場上不合理的推銷使口碑欠佳，再加上規(guī)模、市場等還不夠完善，信用評級會比較低，影響保險公司的再發(fā)展。

4.從監(jiān)管模式來看，美國保險信用評級采用市場驅(qū)動型，監(jiān)管部門不直接對評級機(jī)構(gòu)和評級業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管，主要通過市場來決定，監(jiān)管部門一般做出認(rèn)可某些評級機(jī)構(gòu)評價的規(guī)定。我國則存在無人監(jiān)管與多頭監(jiān)管并存的形式，缺少一個對評級機(jī)構(gòu)統(tǒng)一監(jiān)管的部門，不能客觀地反映保險公司的信用評級。

三、中美保險信用評級的主要方法

（一）美國的主要評級機(jī)構(gòu)和方法

1.標(biāo)準(zhǔn)普爾：評級標(biāo)準(zhǔn)是“理賠能力等級”，通過考察行業(yè)和國家風(fēng)險、競爭地位、資本與收益等來判斷信用等級。評級體系等級的變化范圍從AAA到D。

2.穆迪：從財務(wù)狀況和業(yè)務(wù)狀況兩方面分析，對財險、壽險和再保險均有單獨的評級方法，考量保險公司能否按時支付保單持有人的保險責(zé)任能力，并作出評價意見。

3.惠譽(yù)：由保險公司財務(wù)實力評級、發(fā)行人違約評級和債務(wù)/混合證券評級構(gòu)成，采用定性與定量的評級方法，多方面計量保險公司信用。

（二）中國的信用評級方法

國內(nèi)評級機(jī)構(gòu)對保險公司評級主要以定性分析為主，缺少相應(yīng)的內(nèi)部數(shù)據(jù)，主要測量公司的運(yùn)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險和外部支持，從主體評級出發(fā)，再結(jié)合債務(wù)保護(hù)條約等其他考慮因素，綜合確定公司信用級別。

四、對我國保險信用評級建設(shè)合理化建議

1.保險評級機(jī)構(gòu)要提高捕捉數(shù)據(jù)技術(shù)，設(shè)計完整評級模型，借鑒國外先進(jìn)經(jīng)驗，采用定量和定性分析，測算企業(yè)行業(yè)競爭、風(fēng)險頭寸、財務(wù)靈活性、資產(chǎn)流動性等，考察保險公司是否有能力給付保險金，保證評級結(jié)果的客觀性、公正性和獨立性。

2.保險評級機(jī)構(gòu)應(yīng)對不同險種進(jìn)行分類，豐富評價內(nèi)容，提升評級方法，靈活反映出公司的不同經(jīng)營特點。同時在現(xiàn)有的以主體評級和債務(wù)評級為基礎(chǔ)的方法上進(jìn)一步細(xì)分，比如借鑒國外對主體或債務(wù)的評級可分為長期和短期，惠譽(yù)對債務(wù)有單獨的違約回收率評級等，完整地反映公司運(yùn)營水平。

3.推進(jìn)保險信用評級機(jī)構(gòu)建設(shè)，保險業(yè)出臺相關(guān)法律法規(guī)，提供法律保障。同時實行保險公司公開信息披露制度，并加強(qiáng)對披露信息真實性、準(zhǔn)確性的核實，提供客觀的信息來源;培養(yǎng)專業(yè)人才，能夠?qū)Σ煌髽I(yè)進(jìn)行科學(xué)的評判。

4.普及信用觀念，提高公眾對信用評級的認(rèn)可和支持。隨著信息不斷聯(lián)系，無論企業(yè)還是個人都應(yīng)時刻關(guān)注自己信用等級，作為保險行業(yè)，要通過業(yè)務(wù)的完善、理賠服務(wù)的提高，加強(qiáng)信用文化建設(shè)，形成自己獨特的無形資產(chǎn)。

【參考文獻(xiàn)】

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