潘秀怡 徐倩 酈倩茹

【摘 要】近年來，得益于新技術(shù)的不斷發(fā)展和推廣應(yīng)用，造紙行業(yè)的智能化水平不斷提高，但是，造紙業(yè)的污染問題卻仍未得到較大改善。本文從造紙業(yè)環(huán)境污染角度出發(fā)，通過行業(yè)報(bào)告獲得的數(shù)據(jù)，對江蘇省部分地區(qū)造紙業(yè)近年來投入的環(huán)境成本進(jìn)行分析。通過建立模型分析，得出環(huán)境成本與短期財(cái)務(wù)績效存在負(fù)相關(guān)的聯(lián)系。在此基礎(chǔ)上希望給企業(yè)提出合理建議，從而達(dá)到節(jié)能減排、提高企業(yè)效益的目的。

【關(guān)鍵詞】造紙行業(yè)；環(huán)境成本；財(cái)務(wù)績效

一、引言

“十三五”時(shí)期是我國全面建成小康社會的關(guān)鍵期，是我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展主要戰(zhàn)略機(jī)遇期，也是資源環(huán)境約束的矛盾凸顯期。同時(shí)我國造紙工業(yè)改革發(fā)展正處于這個(gè)重要的歷史節(jié)點(diǎn)上。

習(xí)總書記強(qiáng)調(diào)：“要推動區(qū)域綠色協(xié)調(diào)發(fā)展，提高環(huán)境資源利用效率，加快推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級與創(chuàng)新升級。”推動重點(diǎn)行業(yè)治污減排，對于造紙行業(yè)，力爭完成紙漿無元素氯漂白改造或采取其他低污染制漿技術(shù)，完善中段水生化處理工藝，增加深度治理工藝，進(jìn)一步完善中控系統(tǒng)。

二、文獻(xiàn)綜述

國外對環(huán)境會計(jì)的研究始于20世紀(jì)70年代。聯(lián)合國國際會計(jì)和報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)政府間專家工作組（1998）在《環(huán)境會計(jì)和財(cái)務(wù)報(bào)告的立場公告》中指出：環(huán)境成本是指本著對環(huán)境負(fù)責(zé)的原則，為管理企業(yè)活動對環(huán)境造成的影響而采取或被要求采取措施的成本，以及因企業(yè)執(zhí)行環(huán)境目標(biāo)和要求所付出的其他成本。英國特許管理會計(jì)師公會（2007）發(fā)布指南對企業(yè)環(huán)境會計(jì)實(shí)務(wù)操作進(jìn)行指導(dǎo)，不僅核算了企業(yè)實(shí)際發(fā)生的內(nèi)部成本，還明確了企業(yè)外部的成本。

國內(nèi)對環(huán)境成本概念的研究始于20世紀(jì)90年代。王苾（1995）對綠色會計(jì)的研究中提到環(huán)境成本應(yīng)包括環(huán)境污染補(bǔ)償成本、環(huán)境損失成本、環(huán)境治理成本、環(huán)境保護(hù)維持成本和環(huán)境保護(hù)發(fā)展成本這五個(gè)方面構(gòu)成。程隆云（2011）提出兩種核算環(huán)境成本的方法，一種是治理污染物成本法，另一種是基于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動所耗用自然資源成本來確定企業(yè)的環(huán)境成本。

從目前國內(nèi)外研究文獻(xiàn)來看，關(guān)于環(huán)境成本與財(cái)務(wù)績效的關(guān)系研究，結(jié)論大致有以下三種：一部分學(xué)者認(rèn)為環(huán)境成本對財(cái)務(wù)績效的影響存在滯后性，其前期呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)，后來隨時(shí)間的推移會逐漸呈現(xiàn)正相關(guān)。另一種觀點(diǎn)則認(rèn)為企業(yè)支出的環(huán)境成本不能為企業(yè)帶來直接的經(jīng)濟(jì)流入，而是會降低企業(yè)利潤，因此得出環(huán)境成本與財(cái)務(wù)績效呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的特征。此外，還有一部分學(xué)者認(rèn)為環(huán)境成本與財(cái)務(wù)績效之間不能用簡單的關(guān)系說明，其中有些經(jīng)過研究發(fā)現(xiàn)二者存在著因果聯(lián)系。

三、財(cái)務(wù)績效概念界定

企業(yè)的財(cái)務(wù)績效就是要有效實(shí)現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)，提高企業(yè)經(jīng)營活動的效率，增大企業(yè)資源投入的回報(bào)率。本文將財(cái)務(wù)績效分為短期財(cái)務(wù)績效和長期財(cái)務(wù)績效兩個(gè)方面。短期財(cái)務(wù)績效是指企業(yè)戰(zhàn)略及其實(shí)施和執(zhí)行是否正在為最終的經(jīng)營業(yè)績作出的貢獻(xiàn)，可以通過資產(chǎn)報(bào)酬率體現(xiàn)。長期財(cái)務(wù)績效是指投資者對企業(yè)在未來一段時(shí)間內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營獲取利潤等各方面綜合發(fā)展能力的評估，可以從企業(yè)的市場價(jià)值體現(xiàn)出來。由于我們所選的研究對象是江蘇省造紙業(yè)，關(guān)于市場價(jià)值的披露較少，因此在這里我們對環(huán)境成本與長期財(cái)務(wù)績效的相關(guān)性不作驗(yàn)證。

四、理論假設(shè)

眾所周知，企業(yè)投入環(huán)境成本對企業(yè)的財(cái)務(wù)績效是有積極影響的，但是這種影響效果并不是立竿見影的，有一定的延時(shí)性和滯后性。在短時(shí)間內(nèi)，企業(yè)投入的人力、物力等會減少企業(yè)的現(xiàn)金流以及增加企業(yè)成本，獲得的效果不明顯甚至是產(chǎn)生消極影響，同時(shí)在與同行業(yè)進(jìn)行橫向比較時(shí)，企業(yè)也需要考慮營業(yè)成本對其環(huán)境成本與短期財(cái)務(wù)績效相關(guān)性的聯(lián)系，從而削弱效應(yīng)，提高企業(yè)效益。

因此我們提出如下假設(shè)：

假設(shè)H1：企業(yè)投入的環(huán)境成本與企業(yè)短期財(cái)務(wù)績效呈負(fù)相關(guān)。

假設(shè)H2：營業(yè)成本率對環(huán)境成本與企業(yè)短期財(cái)務(wù)績效的負(fù)相關(guān)關(guān)系有調(diào)節(jié)作用，即營業(yè)成本率越低，負(fù)相關(guān)關(guān)系效應(yīng)越強(qiáng)。

五、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本及數(shù)據(jù)選擇

本文選取江蘇省542家造紙業(yè)企業(yè)作為研究對象，獲取了2010-2017年相關(guān)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)主要來源于江蘇省統(tǒng)計(jì)年鑒、企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告和年報(bào)，采用的統(tǒng)計(jì)分析軟件為SPSS、EXCEL。

（二）變量定義

1.被解釋變量

本文選擇短期財(cái)務(wù)績效作為被解釋變量，資產(chǎn)報(bào)酬率主要用來衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤的能力，還能反映企業(yè)經(jīng)營管理能力，數(shù)據(jù)較容易取得，因此我們選擇資產(chǎn)報(bào)酬率來分析短期財(cái)務(wù)績效。

2.解釋變量

本文將環(huán)境成本（EC）作為解釋變量，由于環(huán)境成本的界定角度多種多樣，無法準(zhǔn)確計(jì)量，通過閱讀大量文獻(xiàn)，我們以環(huán)境信息的披露內(nèi)容為依據(jù)來衡量環(huán)境成本。結(jié)合造紙行業(yè)現(xiàn)狀，從可靠性、可比性、相關(guān)性和可理解性4個(gè)大層次設(shè)計(jì)EC評價(jià)指標(biāo)。根據(jù)指標(biāo)評價(jià)體系和企業(yè)各類報(bào)告給企業(yè)打分，再根據(jù)所得分?jǐn)?shù)占總分比例，得到1個(gè)介于0-1之間的數(shù)，就是我們所需的衡量環(huán)境成本的指標(biāo)。

3.控制變量

企業(yè)通過一定的舉債經(jīng)營降低財(cái)務(wù)績效，激勵企業(yè)管理者提高業(yè)績，即企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿與財(cái)務(wù)績效正相關(guān)；同時(shí)企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大將會出現(xiàn)長期平均成本下降、企業(yè)生產(chǎn)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)的現(xiàn)象。因此，我們選擇資產(chǎn)負(fù)債率（TDR）和企業(yè)規(guī)模（SIZE）作為控制變量。另外，為了研究企業(yè)的成長性，我們選擇利潤增長率（GROWTH）作為控制變量，其反映了企業(yè)盈利能力的變化，該比率越高，說明企業(yè)的成長性越好，發(fā)展能力越強(qiáng)。

4.調(diào)節(jié)變量

營業(yè)成本率是營業(yè)成本占營業(yè)收入的比值。計(jì)算營業(yè)成本率有利于和同行業(yè)進(jìn)行橫向的比較。某些環(huán)境成本的支出可能影響營業(yè)成本的數(shù)值，因此選擇營業(yè)成本率來衡量環(huán)境成本與企業(yè)短期財(cái)務(wù)績效的負(fù)相關(guān)關(guān)系。

所有變量定義如圖所示：

（三）模型構(gòu)建

為證明本文提出的兩個(gè)假設(shè)，本文構(gòu)建了多元線性回歸模型用于檢驗(yàn)假設(shè)一和假設(shè)二：

ROA=α0+α1EC+α2TDR+α3SIZE+α4GROWTH+α5OCR+ε

（四）描述性統(tǒng)計(jì)

根據(jù)上文所述變量，對研究對象2010-2017年的數(shù)據(jù)進(jìn)行詳細(xì)的描述性統(tǒng)計(jì)分析，具體如表1：

企業(yè)環(huán)境成本評價(jià)指標(biāo)均值為5.7000，標(biāo)準(zhǔn)差為0.2440，說明江蘇省造紙企業(yè)投入環(huán)境成本整體較少，環(huán)保意識偏低。資產(chǎn)報(bào)酬率的均值為0.0401，標(biāo)準(zhǔn)差為0.0073，說明企業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率的差別較明顯，企業(yè)的績效各不相同。

（五）相關(guān)性分析

從Pearson相關(guān)性可以看出，環(huán)境成本和短期財(cái)務(wù)績效的Pearson相關(guān)系數(shù)為-0.932，檢驗(yàn)值P=0.001小于0.05，說明企業(yè)環(huán)境成本在95%的置信水平下，與短期財(cái)務(wù)績效呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，由此驗(yàn)證假設(shè)一，企業(yè)環(huán)境成本與短期財(cái)務(wù)績效呈負(fù)相關(guān)。

（六）回歸性分析

根據(jù)模型（1）回歸分析的結(jié)果可以得出，環(huán)境成本的sig值為0.004，系數(shù)為-0.636，得出環(huán)境成本與短期財(cái)務(wù)績效呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，本文的假設(shè)一得到驗(yàn)證。即投入環(huán)境成本短期內(nèi)增加了企業(yè)成本，導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)績效下滑。

根據(jù)模型（2）回歸分析的結(jié)果可以得出，交互項(xiàng)的sig值為0.003，系數(shù)為-0.246，得出營業(yè)成本率對環(huán)境成本與企業(yè)短期財(cái)務(wù)績效的負(fù)相關(guān)關(guān)系有調(diào)節(jié)作用，具體表現(xiàn)為負(fù)相關(guān)，即營業(yè)成本率越低，負(fù)相關(guān)關(guān)系效應(yīng)越強(qiáng)，假設(shè)二得到驗(yàn)證。

六、結(jié)論及建議

（一）結(jié)論

本文通過選取2010-2017年江蘇省造紙業(yè)為樣本，實(shí)證分析研究其財(cái)務(wù)成本與環(huán)境績效的關(guān)系。研究表明，江蘇省造紙業(yè)環(huán)境成本與短期財(cái)務(wù)績效呈負(fù)相關(guān)，且環(huán)境成本投入程度相對較低，看出造紙企業(yè)環(huán)保意識較薄弱。另外營業(yè)成本率對環(huán)境成本與企業(yè)短期財(cái)務(wù)績效的負(fù)相關(guān)關(guān)系有調(diào)節(jié)作用，營業(yè)成本率越低，負(fù)相關(guān)關(guān)系效應(yīng)越強(qiáng)。

（二）建議

1、促進(jìn)企業(yè)正確認(rèn)識環(huán)境成本與財(cái)務(wù)績效的關(guān)系。有相當(dāng)一部分研究表明，環(huán)境成本與長期財(cái)務(wù)績效存在正相關(guān)的聯(lián)系，因此企業(yè)要著眼于未來，樹立正確的環(huán)境保護(hù)理念，積極創(chuàng)新，追求經(jīng)濟(jì)利益的同時(shí)也要兼顧環(huán)境效益。

2、企業(yè)對環(huán)境相關(guān)信息的披露要完善，以便統(tǒng)計(jì)部門對產(chǎn)業(yè)環(huán)境績效及相關(guān)因素進(jìn)行及時(shí)研究。高效公開造紙業(yè)上市、非上市企業(yè)有關(guān)環(huán)境的數(shù)據(jù)是進(jìn)行財(cái)務(wù)績效與環(huán)境成本關(guān)系對比的首要條件，由于現(xiàn)在造紙業(yè)企業(yè)尤其是非上市企業(yè)的環(huán)境信息披露的不充分性，加大了對相關(guān)性調(diào)查的難度，完善其環(huán)境相關(guān)數(shù)據(jù)資料勢在必行，相關(guān)企業(yè)應(yīng)在政府引導(dǎo)和自身?xiàng)l件下積極披露有關(guān)信息。

3、政府應(yīng)建立相應(yīng)的獎懲政策，既要通過行政和法律手段來強(qiáng)制企業(yè)保護(hù)環(huán)境，也要對主動履行環(huán)境責(zé)任的企業(yè)給予獎勵。這要求政府建立完善的相關(guān)企業(yè)環(huán)保規(guī)章與政策如加大造紙業(yè)企業(yè)污染數(shù)據(jù)的披露等，并投入適量的資源管理政策的運(yùn)行，加大懲罰觸及環(huán)境底線行為的力度。

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