李橋鴿

摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新形式的金融中介，可以通過規(guī)模經(jīng)濟和流動性有效地降低交易成本并解決信息不對稱問題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融為金融市場提供了更好的金融產(chǎn)品和金融服務，有力推動了傳統(tǒng)金融活動的改革與創(chuàng)新。本文首先分析互聯(lián)網(wǎng)金融的運作模式，其次通過數(shù)據(jù)分析中國和陜西省互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀，并在此基礎上，提出互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的相關政策建議。

關鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 第三方支付 網(wǎng)絡借貸 規(guī)范發(fā)展

一、引言

互聯(lián)網(wǎng)金融是指將互聯(lián)網(wǎng)作為服務平臺進行的所有金融活動，其有效突破了傳統(tǒng)金融在時間和空間上的局限性，使資源配置更加便捷、透明和高效。2014年的《中國金融穩(wěn)定報告》指出，“互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與金融的結合，它是一種利用互聯(lián)網(wǎng)和移動通信技術實現(xiàn)融資，支付和信息調解功能的新興金融模式。”互聯(lián)網(wǎng)金融的形式很多，常見的有第三方支付和大數(shù)據(jù)金融。此外，P2P借貸和眾籌行業(yè)也是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)不可或缺的重要組成部分。

互聯(lián)網(wǎng)與金融的結合創(chuàng)造了一種新的金融中介形式，互聯(lián)網(wǎng)金融時代資金的時空分配效率實現(xiàn)了質的飛躍。通過移動互聯(lián)網(wǎng)絡、云計算和大數(shù)據(jù)處理，互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)邊界被廣泛延伸。依托互聯(lián)網(wǎng)平臺，全天候業(yè)務和低級門檻，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的金融服務覆蓋范圍不斷擴大?；ヂ?lián)網(wǎng)將互聯(lián)網(wǎng)思維中的合作，分享，開放和平等的特點融入金融業(yè)務，推動傳統(tǒng)金融活動的改革和創(chuàng)新。降低交易成本，為金融市場提供更豐富，更好的金融產(chǎn)品和服務。本文首先分析互聯(lián)網(wǎng)金融的運作模式，其次通過數(shù)據(jù)分析中國和陜西省互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀，并在此基礎上，提出互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的相關政策建議。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的運作模式

（一）第三方支付

第三方支付實際上是一種支持交易的平臺，它是由機構單獨提供的，這一機構通過與銀行簽約具備一定的實力和信譽保障。第三方支付融資模式在數(shù)據(jù)規(guī)模優(yōu)勢的基礎上能夠對客戶和行業(yè)進行整合分析，為客戶提供相應的信用支持水平。PayPal，支付寶，財付通等都是這種模式的代表。

根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)第三方支付的交易數(shù)據(jù)，在2015年，交易規(guī)模突破11874.5億元，同比增長46.9%。隨著中國電子商務環(huán)境的不斷發(fā)展，支付方式不斷豐富，金融創(chuàng)新活躍，網(wǎng)上支付服務迅速發(fā)展。目前，越來越多的企業(yè)獲得第三方支付的牌照，隨著產(chǎn)業(yè)集團、金融機構等加入第三方支付市場，可以預見的是行業(yè)格局將更加多元化。

（二）P2P網(wǎng)絡借貸

P2P是一種金融服務網(wǎng)絡平臺，它將私人貸款與互聯(lián)網(wǎng)相結合，為資金供需構建了一個中間平臺。自2009年以來，中國P2P貸款交易規(guī)模持續(xù)增長。隨著市場規(guī)模迅速擴大、參與主體不斷增加，P2P貸款所帶來的問題也不少。僅2014年，P2P平臺就發(fā)生多起事故，這表明互聯(lián)網(wǎng)平臺的信用評級日益變得重要起來。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融門戶

在互聯(lián)網(wǎng)金融門戶中，客戶能通過網(wǎng)絡查詢、了解、購買各種理財和保險產(chǎn)品，使得網(wǎng)絡融資更加便捷透明，門檻相對較低，個性化需求能夠得到及時滿足。中國的互聯(lián)網(wǎng)金融銷售門戶有自建平臺銷售和通過第三方平臺銷售兩種。自建平臺的盈利模式主要是從產(chǎn)品利差中獲利。通過第三方銷售平臺銷售的產(chǎn)品包括在電子商務平臺上銷售理財產(chǎn)品，及與知名互聯(lián)網(wǎng)公司的合作的理財產(chǎn)品，另外還有通過基金超市和金融超市銷售的產(chǎn)品，及通過社交網(wǎng)絡銷售的產(chǎn)品。目前，中國互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的銷售包括資金和保險。

（四）眾籌

眾籌主要是搭建互聯(lián)網(wǎng)平臺，讓有創(chuàng)意但缺乏資金的需求者和有資金但卻缺乏投資項目的供給者直接對接。與銀行，私募股權和風險投資等傳統(tǒng)融資方式相比，眾籌資金規(guī)模小，數(shù)量大，為小型創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)公司開辟了新的融資途徑。眾籌項目不僅包括產(chǎn)品開發(fā)和商品推銷等商業(yè)項目，還包括科學研究，扶貧和藝術設計。自2009年以來，眾籌交易的規(guī)模一直在增加，2012年以來增長最快。

三、陜西省互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

根據(jù)2017《中國互聯(lián)網(wǎng)+數(shù)字經(jīng)濟指數(shù)》報告，2016年陜西省GDP總量在全國排第15名，互聯(lián)網(wǎng)+數(shù)字經(jīng)濟在全國排第14名。而2014年互聯(lián)網(wǎng)金融排名遠落后于GDP總量排名，陜西省互聯(lián)網(wǎng)金融近年發(fā)展速度較快。

（一）網(wǎng)上銀行

從2009-2014年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，無論是全國還是陜西網(wǎng)上銀行的利用率是逐年上漲的。2009年和2010年，陜西網(wǎng)上銀行的利用率略低于全國水平。陜西省網(wǎng)上銀行利用率趕超全國，截至2014年，達到45.3%的水平。

（二）網(wǎng)絡支付

2015年，中國人民銀行暫停發(fā)放第三方支付許可證，此前共簽發(fā)了269份許可證。其中，支付寶和微信支付已成為許多人必備的支付工具。陜西省目前有六家公司擁有第三方支付許可證，目前只有一家公司獲得了互聯(lián)網(wǎng)支付許可。

截至2014年12月，陜西省在線支付用戶數(shù)達到853萬。從2009-2014年統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，無論是全國還是陜西網(wǎng)上支付率都逐年上升。2009年和2010年，陜西的網(wǎng)上支付率低于全國水平。

（三）網(wǎng)絡借貸平臺

目前，陜西省共有15個在線借貸平臺，只有一個國有獨資平臺。在累計交易量方面，金開貸以1.9億元位居榜首，其次是安易融1.2億元，其他平臺仍處于千萬水平。

2016年3月25日，作為國家互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)自律組織的中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會在上海成立。中央政府出臺了整頓在線借貸平臺《互聯(lián)網(wǎng)借貸信息中介業(yè)務活動管理暫行辦法》，《辦法》中明確限制了網(wǎng)上借貸平臺的貸款限額，這意味著網(wǎng)貸平臺的野蠻增長時期已經(jīng)過去，大多數(shù)平臺將面臨整頓。

為加強對網(wǎng)上借閱信息中介業(yè)務活動的監(jiān)督管理，2017年8月24日發(fā)布《陜西省網(wǎng)絡借閱信息中介業(yè)務管理辦法（試行）》，《辦法》對在線貸款金額進行了限額，限制了同一在線借貸信息機構平臺的借款金額。

四、相關政策建議

（一）推動普惠金融發(fā)展

推動普惠金融發(fā)展，是解決新時代中國社會主要矛盾的措施之一。互聯(lián)網(wǎng)金融是中共十八屆三中全會提出全面深化改革決策中包容性金融發(fā)展的典型代表，它具有去中介的特點，強調和滿足客戶的個性化需求和便利性，有利于降低現(xiàn)有金融服務成本，提高服務效率，促進金融創(chuàng)新。包容性金融意味著服務更多的中小微人群、覆蓋范圍更加廣泛。由于互聯(lián)網(wǎng)金融具有包容性，因此推動互聯(lián)網(wǎng)金融朝著普惠化方向發(fā)展，必將推動普惠金融的發(fā)展。

（二）進一步規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展

監(jiān)管機構應當對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)控建立長效機制，并謹慎引入互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管規(guī)則，以此將可能導致系統(tǒng)性金融風險的因素扼殺在搖籃之中。隨著金融市場的快速發(fā)展，監(jiān)管部門也面臨著新問題、新挑戰(zhàn)，尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對監(jiān)管部門提出了更高要求，因為一方面監(jiān)管部門要審慎監(jiān)管金融行業(yè)發(fā)展中的違法違規(guī)問題，另一方面也要防止不恰當?shù)谋O(jiān)管行動對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)產(chǎn)生不利影響并阻礙其發(fā)展。展望未來，互聯(lián)網(wǎng)金融市場要實現(xiàn)規(guī)范化發(fā)展，相關的法律法規(guī)必須跟進，以期規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融行為，保護互聯(lián)網(wǎng)金融消費者權益，使互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展進入標準化軌道。

（三）繼續(xù)發(fā)展移動互聯(lián)網(wǎng)金融

現(xiàn)如今，人們可以通過支付寶移動端、微信支付、手機銀行等快捷高效地完成購物、繳費等移動互聯(lián)網(wǎng)交易，由此可見，移動互聯(lián)網(wǎng)金融對人類生活的影響日益加深。未來，隨著5G時代的到來，智能終端將進一步普及，移動互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)更深層次的融合將使得移動互聯(lián)網(wǎng)金融的財富覆蓋率更大。因此，要進一步并且大力發(fā)展移動互聯(lián)網(wǎng)金融，實現(xiàn)移動互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與人類生活休戚與共，促進社會經(jīng)濟發(fā)展。

（作者單位：西北大學經(jīng)濟管理學院）