劉宇會 于善波

摘 要：隨著全球經(jīng)濟的發(fā)展，環(huán)境與經(jīng)濟之間的相互協(xié)調(diào)是其面臨的重要問題之一。經(jīng)濟要實現(xiàn)真正的可持續(xù)發(fā)展，就需要探尋并且選擇環(huán)境友好型的增長模式。在已有研究中，企業(yè)的環(huán)境績效與財務(wù)績效耦合關(guān)系一直都是重點，將二者關(guān)系進行客觀分析，對于增強企業(yè)的環(huán)境保護意識并提高自身治污的能力具有十分重要的意義。本文基于市場化程度，分析企業(yè)環(huán)境績效與財務(wù)績效的關(guān)系，希望能夠為企業(yè)發(fā)展和環(huán)境保護，提供一點思考與建議。

關(guān)鍵詞：市場化;環(huán)境績效;財務(wù)績效

隨著我國社會的不斷發(fā)展，人們生活水平和生活質(zhì)量也在不斷提高，對新能源也越來越關(guān)注，由于新能源具有一些傳統(tǒng)能源沒有的優(yōu)勢，所以得到了廣泛的應(yīng)用。由于我國的新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展時間還較短，國家也在一定程度上給予其優(yōu)惠政策，由于開發(fā)成本以及財務(wù)績效方面還存在一定的劣勢，加上傳統(tǒng)的財務(wù)績效評價方法無法適應(yīng)社會發(fā)展的需求，也并不適應(yīng)企業(yè)真實狀況，因此，在市場化程度基礎(chǔ)上，對企業(yè)環(huán)境績效及財務(wù)績效進行分析具有重要的意義。

一、理論概述

1.企業(yè)環(huán)境績效與財務(wù)績效的關(guān)系

近年來隨著各國政府對環(huán)境越來越重視，國內(nèi)外學(xué)者對環(huán)境績效以及財務(wù)績效的關(guān)系進行了多方面的研究，其中包括企業(yè)的性質(zhì)、債務(wù)的組成、行為等，根據(jù)相關(guān)的研究表明，企業(yè)環(huán)境績效與財務(wù)績效的關(guān)系主要有以下幾種：（1）負(fù)相關(guān)。在早期的研究當(dāng)中，相關(guān)的學(xué)者一般比較支持負(fù)相關(guān)，他們認(rèn)為提高企業(yè)的環(huán)境績效，肯定會增加相關(guān)的成本，從而在一定程度上加大企業(yè)負(fù)擔(dān)，讓企業(yè)在激烈的市場環(huán)境下失去競爭優(yōu)勢。根據(jù)Freedam等相關(guān)學(xué)者的研究，以13家造紙企業(yè)為研究的樣本，對環(huán)境績效的評價指標(biāo)當(dāng)中包括對懸浮物固體總量、化學(xué)需要的氧氣量等指標(biāo)，采用科學(xué)的財務(wù)數(shù)據(jù)進行計算，得出環(huán)境的績效與企業(yè)財政的績效之間存在的關(guān)系是負(fù)相關(guān)，也就是表明將企業(yè)的環(huán)境績效提高并不能提高其財務(wù)上的績效。（2）正相關(guān)。隨著相關(guān)研究的不斷深入，學(xué)者們意識到企業(yè)對環(huán)境以及財務(wù)的績效目標(biāo)的追求并不僅是為了賺取一定的利潤，而是想實現(xiàn)其在發(fā)展當(dāng)中的平衡和共贏的狀態(tài)，從而認(rèn)為企業(yè)環(huán)境績效與財務(wù)績效呈正相關(guān)的關(guān)系。根據(jù)張悅等的相關(guān)調(diào)查研究顯示，其主要將科技型的上市公司發(fā)布的相關(guān)社會責(zé)任報告進行了收集，從社會責(zé)任的角度進行了研究，發(fā)現(xiàn)企業(yè)中的環(huán)境投資等與企業(yè)中償債以及發(fā)展的能力呈現(xiàn)著正相關(guān)的關(guān)系。

2.市場化程度對企業(yè)環(huán)境績效與財務(wù)績效的調(diào)節(jié)作用

市場化在社會的發(fā)展過程中得到了不斷進步，在我國東部地區(qū)的發(fā)展一直領(lǐng)先中西部地區(qū)，并且目前我國東部地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展較快，中西部地區(qū)發(fā)展落后的局面卻無法有效打破，加上企業(yè)的環(huán)境績效以及財務(wù)績效之間的關(guān)系存在著復(fù)雜性，其不僅與企業(yè)內(nèi)部的資源與利益的平衡有關(guān)，還與市場外部的發(fā)展存在一定的聯(lián)系，根據(jù)劉中文與段升森的研究表明，在企業(yè)當(dāng)中的環(huán)境績效與財務(wù)績效之間并不僅僅是單獨的存在，它們在一定程度上受到了其他因素的影響。這兩位學(xué)者在文中提出，當(dāng)企業(yè)的規(guī)模越大，或者企業(yè)的性質(zhì)是國有企業(yè)時，其環(huán)境績效的發(fā)展會對財務(wù)績效的發(fā)展存在一定的促進作用，因此政府以及企業(yè)在對二者的關(guān)系進行考慮的過程中，不能只單純考慮其內(nèi)部關(guān)系，還要對外部機制的影響因素進行充分的考慮。姜純成的相關(guān)研究結(jié)果也表明，要想將我國經(jīng)濟發(fā)展過程中出現(xiàn)的環(huán)境問題進行解決，就要對市場化的機制進行改革，對市場機制改革進行深化的重要前提是對環(huán)境管理市場化進行明確，只有這樣才能保證環(huán)境保護的行為得到順利的進行。在企業(yè)環(huán)境績效與財務(wù)績效之間，市場與政府還要在兩者之間發(fā)揮中介作用，在市場的認(rèn)可下以及政府的補助下，將環(huán)境績效轉(zhuǎn)變成為合理的財務(wù)績效。在這個過程中，政府的主要作用就是維護市場公平，保證合理有序的競爭環(huán)境，從而促進企業(yè)自愿提高環(huán)境績效的行為，其他的所有功能都由市場作用來促進完成。由于我國市場化程度還不是很深，再加上各個地區(qū)之間的經(jīng)濟發(fā)展水平也不盡相同，城市化的進程也在很大程度上有著一定的差異，所以需要當(dāng)?shù)卣畯牡貐^(qū)發(fā)展實際出發(fā)，從而幫助企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。

二、實證研究

1.模型設(shè)計

本文主要選擇數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法進行實證研究，其主要有C2R、BC2、FG、ST四種類型，數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法當(dāng)中C2R模型是基礎(chǔ)的模型，其也是在學(xué)習(xí)這種分析法的過程中必須要進行掌握的一種基礎(chǔ)的知識。因此本文主要選用C2R模型對我國30個省市地區(qū)的企業(yè)環(huán)境績效的衡量進行研究，這種模型能夠?qū)Q策單元的有效性進行相對比較準(zhǔn)確的判定，這種模型的評價相對的效率主要是將傳統(tǒng)的一種生產(chǎn)函數(shù)的理論進行了延續(xù)，并將新的工程效率的概念融合到了其中，不僅能夠?qū)⒋郎y量的決策單元準(zhǔn)確測量出來，還能呈現(xiàn)決策單元中非有效的程度以及原因支持，讓相關(guān)的管理研究部門能夠擁有更多的參考依據(jù)。

本文主要設(shè)計出以下兩種模型：

其中FP表示財務(wù)績效，EP表示環(huán)境績效，CONTROL代表控制變量，待估系數(shù)為α、β、C。第一個模型當(dāng)中主要是對企業(yè)環(huán)境績效和財務(wù)績效是單純的線性關(guān)系進行假設(shè)，第二個模型是假設(shè)其存在的關(guān)系為曲線形式。對兩個模型當(dāng)中存在的參數(shù)指標(biāo)進行比較，可以對企業(yè)環(huán)境與財務(wù)績效的具體作用的形式以及程度進行判斷和檢驗。

2.變量選擇與測量

變量的選擇與測量主要包括三個方面：市場化程度、環(huán)境績效以及財務(wù)績效。（1）市場化程度。市場化主要是指經(jīng)濟制度的轉(zhuǎn)變過程（政府管制經(jīng)濟轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌龌?jīng)濟），其并不單純只是一種規(guī)章制度的變化，而是包含各個方面的體制改革。市場化的主要特點是經(jīng)濟的決策較為分散，政府只是對市場化的方向進行宏觀把握。在市場化的環(huán)境下，企業(yè)做的決策大多數(shù)都可以根據(jù)市場存在的機制進行自我調(diào)節(jié)，其中市場機制也并不是完全的自由體，要根據(jù)國家的法律進行。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營當(dāng)中存在的產(chǎn)品以及相關(guān)的要素也是市場化的產(chǎn)物。在地區(qū)發(fā)展的過程中，要想明確將其市場化的程度展示出來，需要建立健全相關(guān)的市場化測量標(biāo)準(zhǔn)。（2）環(huán)境績效。在本文的研究當(dāng)中，對環(huán)境績效進行衡量主要是使用MaxDEA軟件對其進行計算和分析。（3）財務(wù)績效。在選取相關(guān)的財務(wù)指標(biāo)時，一共有兩個類別：市場的收益率以及會計指標(biāo)。其中市場收益率主要是指對利潤以及股東的收益回報進行考慮，由市場上資本交易的數(shù)據(jù)得到的會計指標(biāo)主要是對企業(yè)的整體情況進行描述和判定的一種重要指標(biāo)，其具有穩(wěn)定性和可比性。

3.樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文主要是以2007年到2017年中國省際的相關(guān)的面板數(shù)據(jù)作為研究的樣本，其中囊括不包含西藏以外的三十個大陸范圍內(nèi)的地區(qū)，對這個時間段進行選擇主要是由于這個時間段內(nèi)相關(guān)的統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)比較一致，并且在這個時間段內(nèi)相關(guān)的資料除了西藏地區(qū)之外都能獲得，因此本文研究的樣本總共有300個，觀測值有4260個。主要對企業(yè)環(huán)境績效與財務(wù)績效之間存在的互動關(guān)系進行研究，并加上研究在市場化程度的作用下，兩者之間存在的關(guān)系，所以樣本數(shù)據(jù)主要分為環(huán)境績效變量的數(shù)據(jù)、財務(wù)績效變量的數(shù)據(jù)以及相關(guān)的市場化程度的數(shù)據(jù)，其數(shù)據(jù)的主要來源是《中國統(tǒng)計年鑒》以及《中國環(huán)境統(tǒng)計年鑒》等，對數(shù)據(jù)進行處理的軟件主要是2007Excel等。

4.實證結(jié)果與分析

從表格當(dāng)中可以看出，環(huán)境績效的平均值在70.979，其市場化的指數(shù)在6.288。通過相關(guān)市場化的平均值可以看出，地區(qū)的市場化值高于平均值，說明該地區(qū)的市場化程度較高，反之則市場化程度較低。

再對市場化的程度對環(huán)境績效以及財務(wù)績效的調(diào)節(jié)作用進行分析。根據(jù)以上的表格數(shù)據(jù)顯示，其主要是對市場化程度對企業(yè)的環(huán)境績效以及財務(wù)績效關(guān)系的調(diào)節(jié)作用進行了報告，為了能夠進行深層次的分析，所以采取了合適的方法，對市場化程度在兩個取值下的回歸曲線分別畫出來，取的兩個值當(dāng)中，一個是高于市場化的平均值另一個是低于市場化的平均值，其主要的市場化程度對二者關(guān)系調(diào)節(jié)作用的圖如下所示：

從圖可以看出，市場化程度越高，對環(huán)境績效以及財務(wù)績效的調(diào)節(jié)作用也就越明顯，說明市場化程度對兩者的關(guān)系具有重大意義。

三、結(jié)論與建議

本文首先將企業(yè)環(huán)境績效與財務(wù)績效當(dāng)中存在的多種影響關(guān)系的相關(guān)數(shù)據(jù)進行了收集，并做出以下兩種假設(shè)：第一，企業(yè)的環(huán)境績效與財務(wù)績效之間的關(guān)系不是單純的線型。第二，在企業(yè)的環(huán)境績效以及財務(wù)績效的關(guān)系當(dāng)中，市場化程度具有很大的調(diào)節(jié)作用，也就是說當(dāng)一個地區(qū)的市場化程度越高，企業(yè)的環(huán)境績效以及財務(wù)績效之間的關(guān)系也就越明顯。我國要想將企業(yè)中環(huán)境績效以及財務(wù)績效的關(guān)系進行明確，還需要積極進行市場化的機制改革，讓其為解決相關(guān)的問題提供一定的解決依據(jù)，從而讓環(huán)境管理市場化最終得到實現(xiàn)，也讓企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的過程中，其環(huán)境績效以及財務(wù)績效之間能夠形成一種良性的循環(huán)，即企業(yè)的發(fā)展能與環(huán)境相協(xié)調(diào)，實現(xiàn)真正的綠色生產(chǎn)和綠色消費，從而進一步實現(xiàn)我國企業(yè)和社會可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。

基于市場化程度下企業(yè)環(huán)境績效與財務(wù)績效的關(guān)系，本文提出以下建議：

第一，政策方面的建議。企業(yè)以及政府需要根據(jù)企業(yè)發(fā)展的實際情況制定出有效的經(jīng)濟環(huán)境政策，幫助其解決目前我國企業(yè)在發(fā)展過程當(dāng)中出現(xiàn)的各種問題，對企業(yè)的環(huán)境績效與財務(wù)績效之間存在的復(fù)雜關(guān)系和變動關(guān)系有效把握，引導(dǎo)企業(yè)走向正確的發(fā)展道路，讓其能夠把握住環(huán)境的投入點，使企業(yè)在發(fā)展的過程中將經(jīng)濟發(fā)展與環(huán)境發(fā)展相協(xié)調(diào)，而且政府也要幫助企業(yè)對自身環(huán)境管理體系進行不斷完善的工作，幫助企業(yè)依托生態(tài)生產(chǎn)與生態(tài)服務(wù)進行發(fā)展，最終實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。

第二，企業(yè)環(huán)境管理方面建議。首先企業(yè)應(yīng)該認(rèn)識到環(huán)境保護工作的重要性，并賦予其較高的戰(zhàn)略性地位，在企業(yè)經(jīng)營的過程中樹立環(huán)保工作的重要性，就說明了企業(yè)的環(huán)保工作具有了一定基礎(chǔ)。在這個基礎(chǔ)上，企業(yè)還要積極引進先進的科學(xué)技術(shù)和設(shè)備，讓企業(yè)環(huán)保相關(guān)的處理技術(shù)得到不斷提高，保證其在生產(chǎn)經(jīng)營當(dāng)中對環(huán)境形成的隱患和污染，處于國家規(guī)定的范圍之內(nèi)。這樣能夠讓企業(yè)持久發(fā)展戰(zhàn)略得到體現(xiàn)。其次，企業(yè)還要建立健全內(nèi)部環(huán)境管理體制，將環(huán)境保護的資源進行科學(xué)分配，企業(yè)在對環(huán)境管理以及財務(wù)管理的過程中，將現(xiàn)金流進行合理分配，使企業(yè)環(huán)境績效和財務(wù)績效能夠得到協(xié)調(diào)均衡發(fā)展。最后，企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展的過程中，還要讓環(huán)境污染的預(yù)防與治理實現(xiàn)公開化和透明化。企業(yè)必須要根據(jù)相關(guān)的要求，對企業(yè)的環(huán)境報告進行披露，不斷將自身的工作進行規(guī)范，進一步將環(huán)境管理工作的效率提高，自覺形成環(huán)境報告真實、全面、及時公開的意識，接受社會公眾和信息利用者的監(jiān)督，不斷對自己進行嚴(yán)格的要求，進一步提高環(huán)保工作的效率。

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