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        光伏產(chǎn)業(yè)補貼退坡政策是否抑制了企業(yè)的R&D投入

        2019-06-27 00:18:42陳海彬
        經(jīng)濟研究導(dǎo)刊 2019年12期
        關(guān)鍵詞:D投入

        陳海彬

        摘 要:作為一個政策敏感型行業(yè),光伏產(chǎn)業(yè)大規(guī)模補貼退坡政策對光伏行業(yè)企業(yè)技術(shù)研發(fā)投入造成的影響如何是值得研究的重要問題。運用較為成熟的政策評價方法——斷點回歸,對補貼退坡政策效應(yīng)進(jìn)行估計,而且進(jìn)一步的PSM-DID檢驗確保了研究結(jié)論的穩(wěn)健性。研究發(fā)現(xiàn),補貼退坡政策顯著降低了光伏企業(yè)的研發(fā)強度,阻礙了企業(yè)自主創(chuàng)新能力的提高,破壞了企業(yè)加大研發(fā)投入和推進(jìn)自主創(chuàng)新所需的穩(wěn)定的政策環(huán)境。

        關(guān)鍵詞:補貼退坡;企業(yè)R&D投入;斷點回歸;雙重差分傾向得分匹配

        中圖分類號:F426? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A? ? ? 文章編號:1673-291X(2019)12-0017-02

        引言

        作為一種替代傳統(tǒng)能源的新興能源,發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)有利于優(yōu)化各國能源結(jié)構(gòu)和保障能源安全。我國光伏產(chǎn)業(yè)雖然起步較晚,但作為重點扶持的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),中央和地方政府對光伏產(chǎn)業(yè)給予大力扶持。中央政府希望通過對光伏產(chǎn)業(yè)的大力扶持,引導(dǎo)社會資金進(jìn)入光伏行業(yè),實現(xiàn)保障我國能源安全、環(huán)境安全以及增強光伏產(chǎn)業(yè)國際競爭力的多重目標(biāo)?;谀壳拔覈夥a(chǎn)業(yè)的發(fā)展目標(biāo),政府實施光伏產(chǎn)業(yè)補貼政策的重要導(dǎo)向之一在于引導(dǎo)光伏企業(yè)加強技術(shù)研發(fā)投入,增強我國光伏產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新能力和核心競爭力。同時,補貼政策有利于進(jìn)一步擴大光伏發(fā)電比重,從而優(yōu)化我國能源結(jié)構(gòu)并促進(jìn)能源行業(yè)節(jié)能減排。

        基于光伏企業(yè)加強自主創(chuàng)新能力的重要性,本文認(rèn)為在光伏補貼逐步退坡的大背景下,光伏企業(yè)的研發(fā)投入水平受到的影響如何是一個值得關(guān)注的重要問題。本文在對光伏補貼政策背景和相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行回顧的基礎(chǔ)上,評估補貼退坡政策對企業(yè)研發(fā)投入的影響。本文可能有的邊際貢獻(xiàn)體現(xiàn)在:一是從光伏補貼退坡的角度切入,對光伏補貼退坡政策對企業(yè)研發(fā)投入的政策效應(yīng)進(jìn)行討論。二是先后運用斷點回歸(RD)、雙重差分傾向得分匹配(PSM-DID)等最新發(fā)展的政策效應(yīng)評估方法對補貼退坡政策效應(yīng)進(jìn)行全面評估,使得研究結(jié)論可靠性增強。

        一、實證設(shè)計與結(jié)果分析

        (一)實證策略

        為準(zhǔn)確估計補貼退坡政策對企業(yè)研發(fā)投入水平的政策效應(yīng),本文采用斷點回歸(RD)進(jìn)行估計。斷點回歸(RD)是最近十幾年興起的用于識別處置效應(yīng)的方法,作為一種“擬隨機試驗”方法,其特點是可以有效克服內(nèi)生性問題,被廣泛應(yīng)用于政策效果評估等研究中。就本文研究的主題而言,斷點回歸設(shè)計的思想是:在補貼退坡政策出臺前后,如果光伏企業(yè)研發(fā)強度出現(xiàn)明顯的改變(即出現(xiàn)斷點),本文認(rèn)為這些改變可能是由于該政策變動引起的。此處特別需要指出的是,在應(yīng)用斷點回歸時,本文選取的時間節(jié)點t0為2013年。由于本文采用的是光伏行業(yè)上市公司的年度數(shù)據(jù),而且補貼退坡政策的頒布是統(tǒng)一公開透明的,因此在補貼退坡政策實施年份前后光伏企業(yè)個體受到影響的概率直接從0跳躍到1,適用于清晰斷點回歸,根據(jù)局部線性回歸法可估計政策的處置效應(yīng)。根據(jù)清晰斷點回歸的設(shè)計,我們建立目標(biāo)函數(shù):

        (二)樣本來源、變量處理

        為檢驗光伏產(chǎn)業(yè)補貼退坡政策對光伏企業(yè)研發(fā)投入水平的影響,本文采用微觀企業(yè)層面上的數(shù)據(jù)進(jìn)行實證研究?;跀?shù)據(jù)的可得性、準(zhǔn)確性以及企業(yè)信息公開性等因素考慮,本文選擇的樣本為2010—2016年滬深A(yù)股市場光伏行業(yè)上市公司(中國經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)庫(CCER)、國泰安數(shù)據(jù)庫以及Wind資訊)。由于上市公司存在多元化經(jīng)營的情況,為了確保樣本企業(yè)主營業(yè)務(wù)中光伏相關(guān)業(yè)務(wù)占有較大比例,本文以主營業(yè)務(wù)收入為依據(jù)對樣本企業(yè)進(jìn)行仔細(xì)的篩選和甄別并剔除ST公司。通過查詢樣本企業(yè)歷年年報的信息,核準(zhǔn)樣本公司進(jìn)入光伏行業(yè)的年份,最后篩選出2010年前進(jìn)入光伏行業(yè)的上市公司38家,時間跨度為2010—2016年共266個觀測值。

        (三)斷點回歸估計結(jié)果分析

        根據(jù)Stata軟件運行結(jié)果,在最優(yōu)帶寬的條件下,光伏企業(yè)的研發(fā)強度下降2.7282%且在5%的水平上顯著。在一半最優(yōu)帶寬以及兩倍最優(yōu)帶寬的條件下,Lwald(局部沃爾德值)均為負(fù)數(shù),且在5%的水平上顯著,表明帶寬對結(jié)果的影響較小,雖然添加控制變量前后結(jié)果顯著性發(fā)生變化,但Lwald值的正負(fù)并不受控制變量添加的影響。而對斷點回歸中控制變量的連續(xù)性檢驗結(jié)果表明,所有控制變量在斷點處均為連續(xù),無出現(xiàn)顯著的斷點,表明造成斷點回歸結(jié)果的穩(wěn)健性較好。從斷點回歸估計結(jié)果可以發(fā)現(xiàn),在補貼退坡之前,代表光伏企業(yè)研發(fā)投入水平的研發(fā)強度不斷提高,表明企業(yè)不斷加強研發(fā)投入水平。但是,在2013年一系列光伏補貼退坡政策出臺之后,光伏企業(yè)研發(fā)強度出現(xiàn)明顯的下降??梢?,補貼退坡嚴(yán)重抑制了光伏企業(yè)研發(fā)強度和研發(fā)能力的提升,光伏企業(yè)研發(fā)投入水平的政策敏感性較高。由于斷點回歸設(shè)計的局限,仍需對實證結(jié)果做進(jìn)一步的穩(wěn)健性檢驗。

        二、穩(wěn)健性檢驗

        (一)實證策略

        同樣作為一種基于“準(zhǔn)自然實驗”而設(shè)計的方法,PSM-DID被廣泛應(yīng)用于公共政策效果評估的研究中。

        1.傾向得分匹配(PSM)。在進(jìn)行傾向得分匹配時,為了保證匹配樣本所屬行業(yè)的代表性,考慮到光伏行業(yè)上市公司絕大部分屬于證監(jiān)會行業(yè)分類(2012年版)下的電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、非金屬礦物制造業(yè)、電氣機械和器材制造業(yè)以及計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)等六大類制造業(yè),本文篩選出上述行業(yè)中925家上市公司設(shè)為進(jìn)行匹配前對照組的原始樣本。然后,本文采取Probit模型計算所有企業(yè)的傾向得分,該得分表示為:

        其中,P為傾向得分,Scholarit表示為光伏行業(yè)虛擬變量,Xit表示匹配變量。在匹配完成之后,本文剔除匹配失敗的樣本,篩選出匹配成功的企業(yè)作為對照組。

        2.雙重差分(DID)。在參考已有的研究文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,本文引入一個二元虛擬變量time={0,1},其中time=0和time=1分別表示補貼退坡政策頒布的前、后兩期,采用補貼退坡前后各兩年的數(shù)據(jù),即2012—2015年的數(shù)據(jù)。然后建立雙重差分模型:

        (二)PSM-DID結(jié)果分析

        1.匹配平衡性檢驗結(jié)果。為了確保PSM-DID估計結(jié)果的可靠性,在匹配完成之后,本文進(jìn)行了匹配平衡性檢驗。根據(jù)既有文獻(xiàn)的研究,標(biāo)準(zhǔn)偏差的絕對值越小,處理組和對照組的差異越小,匹配的效果越好。本文的匹配后各變量的標(biāo)準(zhǔn)偏差均在15%以下,對光伏企業(yè)的匹配均滿足了平衡性假設(shè)。因此,本文對匹配方法和匹配變量的選擇是比較恰當(dāng)?shù)?,PSM-DID實證結(jié)果具有穩(wěn)健性。

        2.PSM-DID結(jié)果。根據(jù)實證策略,在進(jìn)行傾向得分匹配之后應(yīng)用雙重差分模型進(jìn)行估計,Stata軟件運行結(jié)果表明核心解釋變量交叉項Scholar×Time在有無控制變量的兩種情況下的估計系數(shù)符號以及顯著性水平基本一致,分別為-2.880%和-2.335%,說明是否添加控制變量對結(jié)果的影響不大,有較好的穩(wěn)健性。該交叉項的系數(shù)為負(fù)且顯著性水平分別為1%和5%,表明即使考慮了其他宏觀經(jīng)濟因素的影響與其他行業(yè)企業(yè)進(jìn)行比較,光伏產(chǎn)業(yè)補貼退坡政策仍然顯著降低了光伏企業(yè)的研發(fā)強度,估計結(jié)果與斷點回歸結(jié)果一致。

        結(jié)語

        作為我國的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),政府投入大量資源發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè),取得一定的成效。但是,光伏補貼政策出現(xiàn)的一系列問題卻嚴(yán)重影響我國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)的實現(xiàn),不利于提高我國光伏產(chǎn)業(yè)的國際競爭力。本文實證估計結(jié)果表明,光伏補貼退坡政策的出臺顯著降低了光伏企業(yè)的研發(fā)投入水平,阻礙了光伏企業(yè)自主創(chuàng)新能力的提高。在穩(wěn)健性檢驗中,運用雙重差分傾向得分匹配(PSM-DID)進(jìn)一步排除不確定的經(jīng)濟周期等宏觀因素對實證結(jié)果的干擾。本文研究發(fā)現(xiàn),補貼退坡政策嚴(yán)重抑制了光伏企業(yè)研發(fā)投入水平和自主創(chuàng)新能力的提高,破壞了光伏產(chǎn)業(yè)加強研發(fā)投入所需要的穩(wěn)定的外部環(huán)境。

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