摘 要：商業(yè)銀行和投資銀行之間的關(guān)系，即商業(yè)銀行是否具有進(jìn)行證券業(yè)務(wù)的權(quán)利，這是一個(gè)長久以來都在探討的一個(gè)問題。因此，就這一個(gè)問題在不同的回答上也出現(xiàn)了兩種對(duì)立的金融管理體系，且可以分為分立體系和合并體系。在合并體系上優(yōu)越性表明了它可以為社會(huì)帶來更好的經(jīng)濟(jì)效益，且在當(dāng)前新型金融工具的發(fā)展過程當(dāng)中給銀行業(yè)帶來的強(qiáng)力沖擊和理論上的兩難也只有合并體系就可以解決。且在國內(nèi)當(dāng)前商業(yè)銀行面臨金融業(yè)白熱化競爭的階段下，進(jìn)行證券業(yè)務(wù)才是正確的選擇。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；證券公司；利弊分析

在金融體系當(dāng)中商業(yè)銀行和證券公司都是兩個(gè)非常重要的分支，在金融體系的發(fā)展當(dāng)中兩者都經(jīng)歷了分分合合的過程。在當(dāng)前的世界范圍內(nèi)，一般都講銀行業(yè)和證券業(yè)的關(guān)系設(shè)計(jì)和實(shí)踐上大體分為了兩類：分業(yè)經(jīng)營模式，即銀證分離。在這樣的模式當(dāng)中，銀行一般都是只進(jìn)行單方面的存貸款、發(fā)信銀行債券和授信業(yè)務(wù)等等較為傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)，且不能進(jìn)行證券發(fā)行、承銷、保險(xiǎn)、信托等創(chuàng)新型的金融業(yè)務(wù)。還有一類就是混業(yè)經(jīng)營模式，即銀證融合。在這樣的模式下，銀行可以進(jìn)行金融體系當(dāng)中的所有業(yè)務(wù)。

一、商業(yè)銀行參與證券業(yè)務(wù)的動(dòng)因分析

（1）實(shí)現(xiàn)資源共享

1.在當(dāng)前金融市場快速發(fā)展的背景下，銀行單一的業(yè)務(wù)已經(jīng)不能很好的去滿足當(dāng)前社會(huì)和企業(yè)的發(fā)展需求。此外，當(dāng)前銀行的客戶在進(jìn)行資產(chǎn)多元化的追求，進(jìn)而對(duì)金融體系多元化的服務(wù)體系提出了更多的要求。利率水平的不斷下降和資本市場發(fā)展過程當(dāng)中多種投資工具的不斷增多，當(dāng)前的民眾也不再是只追求與簡單的儲(chǔ)蓄資產(chǎn)的銀行利息?？蛻魧?duì)于金融商品的需求也是越來越多。

2.此外，銀行參與到證券業(yè)務(wù)才可以有效的去實(shí)現(xiàn)信息、客戶、網(wǎng)絡(luò)等方面的資源共享。在當(dāng)前的銀行放在過程當(dāng)中單方面的業(yè)務(wù)已經(jīng)不能滿足當(dāng)前金融行業(yè)的發(fā)展，在當(dāng)前的金融體系當(dāng)中去不斷的挖掘潛能，對(duì)金融體系當(dāng)中的信息、客戶、產(chǎn)品、管理體系、平臺(tái)等等進(jìn)行有效的利用，且進(jìn)行有效的分配，從而在這樣的基礎(chǔ)上來實(shí)現(xiàn)經(jīng)營成本的最小化和經(jīng)濟(jì)效益的最大化。這也是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)學(xué)方面所提到的協(xié)同效應(yīng)。

（2）發(fā)展規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)

1.商業(yè)銀行香味進(jìn)行擴(kuò)張是主要?jiǎng)右蚴瞧渚哂械漠a(chǎn)品內(nèi)在具有不可分割性，所以分業(yè)經(jīng)營的模式是沒有效果的。這是商業(yè)銀行擴(kuò)張的內(nèi)在動(dòng)因。在當(dāng)前銀行業(yè)務(wù)不斷走向成熟的狀況下，直接融資業(yè)務(wù)也在進(jìn)行著不斷的發(fā)展。因此證券市場的快速擴(kuò)張已經(jīng)成為了一個(gè)必然的現(xiàn)象，但是隨之而來的就是間接融資市場的不斷萎縮。在這樣的條件下，如果是對(duì)銀行進(jìn)入證券市場進(jìn)行阻礙，那么久會(huì)伴隨著總體市場的不斷縮小而慢慢的萎縮，最后陷入到困境當(dāng)中。

2.就相關(guān)的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究可以很好的看出，金融行業(yè)的平均成本曲線要比一般的行業(yè)還要平緩一些，因此有著非常良好的經(jīng)濟(jì)潛力，與此同時(shí)，金融行業(yè)當(dāng)中資產(chǎn)專用性的不斷降低，那么這就可以說明金融業(yè)的同一資產(chǎn)完全適用于不同的金融業(yè)務(wù)當(dāng)中，這就說明了金融業(yè)有著越來越為明顯的范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。在金融業(yè)當(dāng)中作為最具實(shí)力、規(guī)模巨大、資金雄厚的銀行業(yè)，它們?cè)谝?guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)的追求上，都要遠(yuǎn)高于其余的金融行業(yè)，因此對(duì)金融一體化和自由化的積極性最高。

二、商業(yè)銀行參與證券業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)

證券市場是一個(gè)有著較高風(fēng)險(xiǎn)的市場，銀行的資金如果是進(jìn)入到其中，那么久很難去避免因風(fēng)險(xiǎn)而帶來損失的情況。如果是銀行在這期間沒有辦法講資金進(jìn)行及時(shí)的收回，那么銀行在這當(dāng)中的組成的金融鏈條就會(huì)斷開，從而給當(dāng)前的金融體系和市場帶來嚴(yán)重的影響和危害，且有很大可能給這一個(gè)金融體系帶來毀滅性的打擊。如果是商業(yè)銀行參與到證券業(yè)務(wù)當(dāng)中，容易將客戶的儲(chǔ)蓄短期資金作用證券長期進(jìn)行投資。如果是在這期間獲得了與高風(fēng)險(xiǎn)相伴的較高證券投資收益，那么商業(yè)銀行在支付給客戶有限的存款利息以后，剩余的所有收入都將歸于銀行的各個(gè)股東所用。如果是在進(jìn)行證券業(yè)務(wù)投資失敗以后，那么大部分的損失都需要所有的存儲(chǔ)客戶和銀行保險(xiǎn)公司來承擔(dān)，所有對(duì)于商業(yè)銀行而言，在預(yù)期損失看來是有限的，但是在預(yù)期的收益來看是無限的，根據(jù)這樣的情況就會(huì)促使商業(yè)銀行去冒險(xiǎn)進(jìn)行投資。

三、結(jié)束語

在當(dāng)前的金融體系當(dāng)中證券業(yè)和銀行業(yè)的分業(yè)經(jīng)營模式都只是根據(jù)現(xiàn)實(shí)來進(jìn)行的階段性選擇。在這里必須要看到的是，在當(dāng)前的金融體系當(dāng)中合業(yè)的經(jīng)營模式才是未來發(fā)展的重點(diǎn)。伴隨著當(dāng)前國內(nèi)金融市場的不斷成熟，國內(nèi)金融市場和國外金融市場的接軌融合已經(jīng)成為了一種必然的趨勢，所以將國內(nèi)分業(yè)經(jīng)營模式想著混業(yè)經(jīng)營模式來轉(zhuǎn)變非常具有意義的。根據(jù)這樣的發(fā)展目標(biāo)，國內(nèi)必須要進(jìn)行充分的考慮，且在這樣的基礎(chǔ)上來進(jìn)行自身業(yè)務(wù)的擴(kuò)展，讓自身更具競爭能力，為金融體系以后的發(fā)展打下良好的基礎(chǔ)。

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作者簡介：尤盛權(quán)（1997-12-29），男，籍貫：湖南長沙，民族：漢族，學(xué)歷：本科（大四畢業(yè)生），研究方向：財(cái)務(wù)管理。