王瑞

[提要] 近年來，中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)不斷蓬勃發(fā)展的同時，仍然存在著一系列的問題制約著行業(yè)發(fā)展。本文提出互聯(lián)網(wǎng)金融的問題，并且從外部風(fēng)險監(jiān)管和內(nèi)部風(fēng)險控制兩個方面論述，如何加強對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的監(jiān)管與防范，以促進互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融;風(fēng)險管理;外部監(jiān)管;內(nèi)部控制

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2019年1月22日

一、引言

互聯(lián)網(wǎng)金融在當(dāng)前的興起已成為不可阻擋的趨勢。目前，許多學(xué)者對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險管理的熱點問題進行深入研究。謝平等認為在現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融模式下傳統(tǒng)金融機構(gòu)的審慎監(jiān)管可能不存在，而是基于對金融消費者的行為監(jiān)督和保護;李有星等認為由于互聯(lián)網(wǎng)金融的高風(fēng)險與大范圍的性質(zhì)相比傳統(tǒng)金融風(fēng)險更廣泛和更具傳染性，因此有必要對互聯(lián)網(wǎng)金融活動實施監(jiān)管而且具有重要意義;鄭聯(lián)盛認為互聯(lián)網(wǎng)金融對當(dāng)前監(jiān)管體系的及時性、相關(guān)性、有效性和完整性提出了挑戰(zhàn)。綜上，筆者認為嚴格的風(fēng)險管理是其健康發(fā)展的基本前提，而加強風(fēng)險管理則是其可持續(xù)發(fā)展的重要保障。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險管理現(xiàn)狀

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融存在的主要風(fēng)險。作為傳統(tǒng)金融的延伸，互聯(lián)網(wǎng)金融從理論基礎(chǔ)跟本質(zhì)上仍具有傳統(tǒng)金融風(fēng)險的特征。相應(yīng)的，作為互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與傳統(tǒng)金融的結(jié)合，互聯(lián)網(wǎng)金融自然也需要面對兩者的風(fēng)險集合。因此，按照風(fēng)險來源劃分可將互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險分為內(nèi)部風(fēng)險和外部風(fēng)險。內(nèi)部風(fēng)險主要包括信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險和法律風(fēng)險。外部風(fēng)險主要由監(jiān)管風(fēng)險和系統(tǒng)性風(fēng)險構(gòu)成。一方面互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)類似于影子銀行，由于其資本活動大多在監(jiān)管體系之外，因此會出現(xiàn)套利行為;另一方面互聯(lián)網(wǎng)金融交易數(shù)字化和業(yè)務(wù)交叉化特征將加劇系統(tǒng)性風(fēng)險發(fā)生。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險管理現(xiàn)狀及問題。近年來，我國政府部門發(fā)布了一系列關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展和風(fēng)險管理的文件，互聯(lián)網(wǎng)金融各類風(fēng)險得到進一步規(guī)范與控制。2015年7月，由中國人民銀行牽頭，聯(lián)合十余個部門共同發(fā)布《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，明確規(guī)定對互聯(lián)網(wǎng)金融實施分類監(jiān)管。2016年10月，國務(wù)院印發(fā)《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作實施方案》，以建立和完善風(fēng)險監(jiān)管長期機制。2016年3月，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會在上海正式成立，旨在正確組織、引導(dǎo)和督促互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康發(fā)展，積極監(jiān)測與預(yù)警行業(yè)各類風(fēng)險，標志著我國朝著設(shè)立專業(yè)和獨立的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機構(gòu)的目標邁出了重要的一步。但就目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險管理而言，仍然存在以下問題：

1、互聯(lián)網(wǎng)金融存在技術(shù)漏洞。就我國兩大互聯(lián)網(wǎng)金融支付平臺之一的支付寶為例，2005年5月網(wǎng)絡(luò)故障引起部分用戶交易無法完成;2016年2月風(fēng)險稽查失職發(fā)生惡意盜刷事件;2017年1月軟件漏洞導(dǎo)致用戶賬戶密碼被篡改。盡管其作為我國互聯(lián)網(wǎng)金融的龍頭企業(yè)，擁有著國際較為先進的技術(shù)安全系統(tǒng)，但仍無法避免各類技術(shù)漏洞事件的發(fā)生，可以看出互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)絡(luò)技術(shù)仍面臨著巨大的安全隱患。

2、互聯(lián)網(wǎng)金融進入門檻太低。以網(wǎng)貸企業(yè)為例，工商管理部門除規(guī)定注冊資本不少于3萬元之外并無其他資質(zhì)要求。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年10月，中國網(wǎng)貸平臺數(shù)量為6，423家，其中出現(xiàn)跑路、提現(xiàn)困難、延期兌付等情況的問題平臺累計達2，547家，占比接近40%。此外，準入門檻過低還會導(dǎo)致企業(yè)數(shù)量過多而增大監(jiān)管難度和不法分子的涌入。

3、監(jiān)管主體與權(quán)責(zé)不明確。當(dāng)前，中國并未針對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險管理成立獨立的監(jiān)管機構(gòu)，傳統(tǒng)金融監(jiān)管機構(gòu)對于互聯(lián)網(wǎng)金融各行業(yè)的監(jiān)管范圍不明確，使得監(jiān)管權(quán)利相對分散，極易形成監(jiān)管“真空”區(qū)域。相關(guān)資料顯示，存在部分互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)搖身一變?yōu)椤敖鹑诳萍肌逼髽I(yè)的案例，以對科技金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管歸屬尚未明確劃分來實現(xiàn)躲避監(jiān)管的目的。此外，網(wǎng)絡(luò)融資、虛擬貨幣等監(jiān)管歸屬問題也亟須解決。

4、分業(yè)監(jiān)管難以適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營。目前，中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)大致分為網(wǎng)絡(luò)借貸、電子商務(wù)、第三方支付和眾籌四大類，經(jīng)營項目多元化、經(jīng)營范圍復(fù)雜化的混業(yè)經(jīng)營趨勢明顯，而當(dāng)前分業(yè)監(jiān)管模式既沒有嚴格的劃分標準來明確相關(guān)監(jiān)管歸屬問題，也沒有獨立的金融機構(gòu)進行統(tǒng)一監(jiān)督，導(dǎo)致監(jiān)管效率低下。此外，分業(yè)監(jiān)管對于混業(yè)經(jīng)營的互聯(lián)網(wǎng)金融交易活動還可能因監(jiān)管程序不一致、溝通協(xié)調(diào)不到位而造成重復(fù)監(jiān)管或監(jiān)管空白，從而影響監(jiān)管效果。

5、行業(yè)自律組織與企業(yè)缺乏風(fēng)險管理能力。一方面中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會作為國家設(shè)立的行業(yè)自律組織，其職能是監(jiān)督和引導(dǎo)行業(yè)的健康發(fā)展，但就實際情況來看，由于行業(yè)自律組織的“半官半民”性質(zhì)以及缺乏監(jiān)管權(quán)利等原因，導(dǎo)致其實際作用只停留在匯報、統(tǒng)計、培訓(xùn)等表面層次，規(guī)范、引導(dǎo)、監(jiān)督等核心職責(zé)并未得以重視;另一方面互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)過于追求經(jīng)濟收益，對于風(fēng)險管理的積極作用往往抱以敷衍、輕視的態(tài)度，而風(fēng)險管理能力的缺乏將增加風(fēng)險發(fā)生的概率。

三、加強互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險管理的建議

為促進風(fēng)險面更大、傳染性更快的互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，其風(fēng)險管理需從加強外部風(fēng)險監(jiān)管能力和提升內(nèi)部風(fēng)險控制能力兩個方面著手。

（一）加強互聯(lián)網(wǎng)金融的外部風(fēng)險監(jiān)管能力

1、構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全系統(tǒng)。針對近幾年互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)頻繁發(fā)生的數(shù)據(jù)和用戶信息泄露事件，勒索病毒和木馬釣魚網(wǎng)站的大規(guī)模爆發(fā)，以及分布式拒絕服務(wù)（DDOS攻擊）、高級持續(xù)威脅（APT攻擊）等新型攻擊方式的出現(xiàn)，監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)該聯(lián)合互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)將關(guān)注焦點由傳統(tǒng)的事后“風(fēng)險保護”扭轉(zhuǎn)為事前“預(yù)防風(fēng)險”，通過運用大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈等先進技術(shù)打造全方位的網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險檢測監(jiān)控平臺，同時要與國際網(wǎng)絡(luò)安全系統(tǒng)接軌，共同積極應(yīng)對全球范圍的風(fēng)險隱患。

2、提高準入門檻，健全行業(yè)法律法規(guī)。首先，通過提升互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)準入資質(zhì)，增加企業(yè)違法成本，來緩解行業(yè)違約、跑路等亂象。例如，增加企業(yè)注冊資本、實施持牌運營制、加大違法處罰力度、對注冊企業(yè)法人參考國家征信系統(tǒng)進行審批等;其次，可以參考傳統(tǒng)金融業(yè)法規(guī)體系，積極完善和制定互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律法規(guī);最后，行業(yè)法律法規(guī)的制定要充分考慮互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展實際，把保護消費者的合法權(quán)益放在重要位置，著眼于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，避免“一放就亂，一管就死”的惡性循環(huán)。

3、進一步明確監(jiān)管主體與監(jiān)管責(zé)任。一方面為應(yīng)對傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管體系對于業(yè)務(wù)相互交叉的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)會存在權(quán)責(zé)不明確和監(jiān)管主體分散的實際情況，可以構(gòu)建以專業(yè)的獨立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機構(gòu)為主體和以傳統(tǒng)金融監(jiān)管機構(gòu)為補充的新型互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系;另一方面政府部門需要對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的準入資格、經(jīng)營性質(zhì)、業(yè)務(wù)范圍、破產(chǎn)清算等方面進行監(jiān)管責(zé)任劃分，還要明確非法集資、泄露用戶信息、洗錢等禁止性活動。

4、積極推進互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式創(chuàng)新。在傳統(tǒng)金融監(jiān)管模式應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管過程中，前者監(jiān)管效率的缺陷被進一步擴大，監(jiān)管風(fēng)險不斷增加，而積極創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管將有利于行業(yè)發(fā)展。借鑒傳統(tǒng)金融監(jiān)管改革的方向，可以從以下幾個方面推動互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管創(chuàng)新：資本監(jiān)管與信息披露監(jiān)管并重的監(jiān)管重點;風(fēng)險監(jiān)測與風(fēng)險控制并存的監(jiān)管技術(shù);行業(yè)自律組織與監(jiān)管機構(gòu)相聯(lián)系的監(jiān)管結(jié)構(gòu);宏觀審慎和微觀審慎相配合的監(jiān)管模式。

（二）提升互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)部風(fēng)險控制能力。一是加強行業(yè)自律組織引導(dǎo)和監(jiān)督職能。中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會作為我國最具號召力和權(quán)威性的互聯(lián)網(wǎng)金融自律組織，可以通過持續(xù)完善行業(yè)政策法規(guī)和發(fā)布行業(yè)自律章程來加強對互聯(lián)網(wǎng)金融的正確引導(dǎo)。同時，可以針對網(wǎng)絡(luò)借貸、電子商務(wù)、第三方支付、眾籌融資四類業(yè)務(wù)分別設(shè)立下級行業(yè)自律組織，提高監(jiān)督能力和效率。另外，可以基于以中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會為中心，以現(xiàn)有的行業(yè)自律組織結(jié)構(gòu)為參照，建立行業(yè)內(nèi)部自律監(jiān)管體系。以行業(yè)內(nèi)部自律監(jiān)管體系來彌補外部監(jiān)管體系的缺失，兩者互為補充來提高對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的監(jiān)管能力;二是政府監(jiān)管部門要適時鼓勵、引導(dǎo)、督促互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)建立風(fēng)險控制部門，目的是保障消費者和企業(yè)的財產(chǎn)安全，從而進行合理經(jīng)營，避免互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為盲目追求收益而造成經(jīng)濟損失，繼而導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險的發(fā)生。

主要參考文獻：

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