摘 要：隨著我國國際化進(jìn)程的飛速發(fā)展，中小企業(yè)由于其自身的特點(diǎn)和缺陷，以及其他因素的影響，在其發(fā)展過程中遇到了融資難問題。面對(duì)嚴(yán)峻的融資困境，中小企業(yè)迫切需要符合我國國情和企業(yè)特點(diǎn)的行之有效的融資途徑，因此，如何有效地解決中小企業(yè)的融資問題成為政府和企業(yè)共同關(guān)注的焦點(diǎn)問題。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；融資能力；融資渠道；信用觀念

一、中小企業(yè)的界定及融資概念

中小企業(yè)是相對(duì)于大企業(yè)而言的一個(gè)概念，從理論上講，中小企業(yè)一般是指處于創(chuàng)業(yè)階段和成長(zhǎng)階段的或規(guī)模在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以下的法人企業(yè)和自然人企業(yè)。對(duì)于中小企業(yè)，也有廣義和狹義之分。廣義的中小企業(yè)，是相對(duì)于國家確認(rèn)的大型企業(yè)之外的所有企業(yè)，其中包括小型企業(yè)、微型企業(yè)和中型企業(yè)。狹義的中小企業(yè)是指除了微型企業(yè)（雇員人數(shù)在8人以下的具有法人資格的企業(yè)和個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)以及工商登記注冊(cè)的個(gè)體和家庭經(jīng)濟(jì)組織）之外的所有企業(yè)。

所謂融資是指為了支付超過現(xiàn)金的購貨款而采取的貨幣交易手段或是為取得資產(chǎn)而集資所采取的貨幣手段，其實(shí)質(zhì)是在貨幣資金的持有者和需求者之間，采用直接或間接的方式進(jìn)行資金融通的一種活動(dòng)。融資有狹義和廣義之分，從廣義上來講，融資是指資金在持有者之間流動(dòng)并以余補(bǔ)缺的一種經(jīng)濟(jì)行為，這是資金雙向互動(dòng)的過程，包括資金的融入和資金的融出，也就是說，既包括籌資，也包括對(duì)資金的運(yùn)用。而狹義上的融資單指資金的融入，是一個(gè)企業(yè)進(jìn)行資金籌集的行為方式和過程，具體來講，是指企業(yè)根據(jù)自身生產(chǎn)經(jīng)營狀況和資金擁有狀況，為滿足企業(yè)未來經(jīng)營發(fā)展需要，通過科學(xué)而有效的預(yù)測(cè)和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向企業(yè)的債權(quán)人或投資者進(jìn)行資金的籌集，來進(jìn)行經(jīng)營管理活動(dòng)所需要的理財(cái)行為。

二、中小企業(yè)融資的基本特點(diǎn)

由于我國特殊的經(jīng)濟(jì)體制，導(dǎo)致中小企業(yè)既有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)也有市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)。首先，資金融入主體不同。目前，我國中小企業(yè)的成分相當(dāng)復(fù)雜，它不同于成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的具有明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系和企業(yè)形態(tài)的單一業(yè)主制、合伙制和有限責(zé)任公司制成分，它既包括帶著大量計(jì)劃經(jīng)濟(jì)色彩的國有企業(yè)、城鄉(xiāng)集體企業(yè)和個(gè)體私營企業(yè)，也包括依據(jù)新工商企業(yè)登記規(guī)范的要求而成立的有限責(zé)任公司、合伙企業(yè)、個(gè)人獨(dú)資企業(yè)以及“三資”企業(yè)。其次，融資市場(chǎng)不同。由于我國金融市場(chǎng)體系發(fā)育還不健全，資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和票據(jù)市場(chǎng)還存在很多問題，因此對(duì)于中小企業(yè)來說，可選擇的融資渠道很少。最后，融資環(huán)境不同。目前，我國社會(huì)法制還不十分健全，信用化程度較低，尤其是中小企業(yè)，產(chǎn)品質(zhì)量可信度較低，自身信用觀念淡薄，信譽(yù)缺失，而且財(cái)務(wù)信息披露的真實(shí)性可靠性較低，信息不對(duì)稱問題嚴(yán)重，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的偏見長(zhǎng)期存在，使得融資過程更為繁瑣，融資成本更高，貸款審批程序較大型企業(yè)更為嚴(yán)格，貸款申請(qǐng)更加難以獲得批準(zhǔn)。

三、中小企業(yè)融資難存在的問題

1.中小企業(yè)內(nèi)源融資能力存在缺陷

目前，在我國，中小企業(yè)的內(nèi)源融資是其主要資金來源，但是在融資能力方面仍存在缺陷。首先，我國中小企業(yè)自身規(guī)模較小，留存的收益不充足，很難再次投資。我國中小企業(yè)一般是在地緣、人緣和血緣的基礎(chǔ)上建立起來的，家族式企業(yè)占比較高。這種家族式管理方式在企業(yè)發(fā)展前期是適合于企業(yè)發(fā)展的，但隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)充，便成了制約企業(yè)發(fā)展的絆腳石，家長(zhǎng)制、唯親性的管理方式弱化了企業(yè)內(nèi)控制度，降低了企業(yè)生產(chǎn)效率，增加了管理和生產(chǎn)成本，難以形成資金的積累。另外，企業(yè)經(jīng)營規(guī)模較小，同行業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)壓力較大，自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，企業(yè)壽命周期較短，這是中小企業(yè)所具有的普遍特征。由于受自身規(guī)模的制約，中小企業(yè)創(chuàng)利能力偏弱，欠缺自我儲(chǔ)蓄和自我積累能力，再加上日常折舊積累不足，成本支出較高，很難形成資本積累。

2.中小企業(yè)融資渠道較少

當(dāng)下，我國中小企業(yè)的融資渠道較窄，其資金主要來自于自有資金、銀行借貸和民間融資這幾方面，而在通過資本市場(chǎng)公開募集資金等方面困難重重。首先，小型企業(yè)數(shù)量龐大而且呈持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，其增長(zhǎng)幅度遠(yuǎn)大于貸款的增長(zhǎng)幅度，因而造成巨大的融資缺口。除了依靠銀行貸款之外，中小企業(yè)還通過各種形式自籌資金，可見其融資手段和渠道較為單一。其次，各大銀行對(duì)于中小企業(yè)的放貸工作要求更為嚴(yán)格，主要是由于中小企業(yè)信用等級(jí)較低，財(cái)務(wù)信息不對(duì)稱，透明化程度不高，對(duì)其監(jiān)控審查成本偏高，因而造成中小企業(yè)的貸款申請(qǐng)批復(fù)率較低的現(xiàn)象，加重了其融資困難的矛盾。再次，證券市場(chǎng)門檻高，金融市場(chǎng)借貸渠道狹小，發(fā)行的公司債券準(zhǔn)入障礙頗多，海外資本市場(chǎng)不穩(wěn)定，種種現(xiàn)象導(dǎo)致中小企業(yè)融資渠道過小，融資困難。最后，資本市場(chǎng)管理體系單一，風(fēng)險(xiǎn)較大，使得風(fēng)險(xiǎn)投資公司在選擇中小企業(yè)的投資行為上極為慎重，阻塞了中小企業(yè)的融資之路。

四、解決中小企業(yè)融資難問題的對(duì)策

1.提高中小企業(yè)內(nèi)源融資能力

中小企業(yè)自身要具備一定的積蓄能力，不僅要?jiǎng)?chuàng)造利潤，還要實(shí)現(xiàn)內(nèi)部資金積累，這對(duì)于企業(yè)健康長(zhǎng)久地發(fā)展至關(guān)重要。建議從以下幾方面來提高中小企業(yè)的內(nèi)部融資能力。在企業(yè)內(nèi)部必須建立規(guī)范而科學(xué)的財(cái)務(wù)核算體系，并隨著新政策和新規(guī)定的出臺(tái)不斷加以完善調(diào)整。在財(cái)務(wù)管理上要做到清晰有效，各項(xiàng)支出有據(jù)可查，資金使用合理規(guī)范，避免模糊不清，隨意侵占。中小企業(yè)要放遠(yuǎn)眼光，將年度利潤進(jìn)行合理的分配，采取提高偏余公積提化比例等方法，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金積累，減少不必要的利潤分配。另外，企業(yè)要提高可擔(dān)保資產(chǎn)的儲(chǔ)備，作為資金積累的又一有效途徑。中小企業(yè)還可以考慮以股份配給來代替現(xiàn)金分紅，這種股份配給并不是上市公司的配股，而是配給給內(nèi)部股東的代替現(xiàn)金紅利的股權(quán)，以此來增加企業(yè)自留資金，為企業(yè)內(nèi)源融資提供資金支持。

2.拓展中小企業(yè)的融資渠道

拓展融資渠道是中小企業(yè)健康發(fā)展的必要條件之一，因而在進(jìn)一步深化金融改革的同時(shí)，應(yīng)適時(shí)推出新的融資渠道，以解決中小企業(yè)融資難問題。建議從以下幾方面入手：（1）開辟中小企業(yè)直接融資新渠道——資本證券化。我國應(yīng)加快建立輔助中小企業(yè)上市的管理體系，繼續(xù)推進(jìn)中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的進(jìn)程。政府也應(yīng)鼓勵(lì)、扶持中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)，為其實(shí)現(xiàn)融資提供便利條件和廣闊的服務(wù)平臺(tái)。同時(shí)，不斷完善金融法規(guī)和金融制度，吸收盈利能力穩(wěn)定并且可持續(xù)發(fā)展的中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)，形成穩(wěn)定良好的市場(chǎng)投資環(huán)境。此外，為有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，也應(yīng)建立健全退市制度，為投資者提供相應(yīng)的安全保障。（2）構(gòu)建債券融資體系，開辟中小企業(yè)的間接融資渠道。我國應(yīng)根據(jù)中小企業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)，建立與之匹配的企業(yè)債券發(fā)行制度，適當(dāng)降低發(fā)行門檻，擴(kuò)大發(fā)行范圍。在中小企業(yè)的間接融資方面，可以為具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)提供中長(zhǎng)期的低利率貸款和抵押物、質(zhì)押物擔(dān)保。也可以采用企業(yè)債券組合的方式進(jìn)行融資，整合關(guān)聯(lián)度高，地域相近的企業(yè)組建成股份有限公司，并發(fā)行共同的公司債券，以不同的方式為企業(yè)進(jìn)行融資。（3）對(duì)于以制造為主的中小企業(yè)，采用“以租代融”方式，實(shí)現(xiàn)間接融資。中小企業(yè)在購買設(shè)備前向租賃公司提出融資申請(qǐng)，租賃公司出資購買并出租給企業(yè)使用，企業(yè)只需交納租金，這樣不僅節(jié)省了資金的使用，也降低了投資風(fēng)險(xiǎn)，在一定程度上緩解了融資難的現(xiàn)狀。（4）探索融資保險(xiǎn)模式。這是一種有效轉(zhuǎn)嫁銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的模式，中小企業(yè)可向保險(xiǎn)公司購買貸款保證保險(xiǎn)，在經(jīng)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估并接受投保請(qǐng)求后，可將保單作為抵押物向銀行申請(qǐng)貸款。當(dāng)出現(xiàn)中小企業(yè)無法償還銀行貸款的情況時(shí)，由保險(xiǎn)公司進(jìn)行賠付，這種模式大大降低了銀行的風(fēng)險(xiǎn)，保障了金融機(jī)構(gòu)的利益，為中小企業(yè)融資掃清了障礙。

五、結(jié)論

目前，中小企業(yè)作為我國經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化利益主體的重要組成部分，其市場(chǎng)化行為已日趨成熟，其地位也日益提高。因此，我國政府非常重視中小企業(yè)的發(fā)展建設(shè)，不僅在政策上予以全面放寬，而且在具體工作中予以鼓勵(lì)和扶持。雖然，中小企業(yè)受到外部和內(nèi)部因素的影響，面臨著融資困境，但在政府、財(cái)政、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的共同努力下，已取得了一定的成效。隨著企業(yè)內(nèi)部控制管理的不斷加強(qiáng)，金融機(jī)構(gòu)等外部環(huán)境的逐步完善，中小企業(yè)必將逐步擺脫融資困境，走上健康發(fā)展之路。

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作者簡(jiǎn)介：?jiǎn)蚊梨拢?996- ），女，漢族，籍貫：遼寧省丹東市，遼寧理工學(xué)院，經(jīng)濟(jì)管理系，本科生，所學(xué)專業(yè)：財(cái)務(wù)管理