郭輝明

摘要：建筑施工企業(yè)資金缺乏是一項普遍而嚴峻的問題，在經濟新常態(tài)下，如何充實企業(yè)資金后盾保證健康持續(xù)發(fā)展，對企業(yè)創(chuàng)新融資方式、拓寬融資渠道提出了更高的要求。本文闡述建筑施工企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，就供應鏈融資如何運用到建筑施工企業(yè)進行淺要分析，探索建筑施工企業(yè)更加科學有效的融資方式，運用供應鏈融資緩解建筑施工企業(yè)的融資困境。

關鍵詞：建筑施工企業(yè)；供應鏈融資；融資能力

一、建筑施工企業(yè)資金流狀況和常用融資方式

建筑業(yè)是我國經濟發(fā)展的重要支柱產業(yè)，為促進GDP的穩(wěn)步增長和擴大就業(yè)做出了巨大貢獻。建筑業(yè)涉及較廣，在經濟新常態(tài)下，中央提出了“三去一降一補”的工作思路，基礎設施不足這一短板放在了更加突出的位置，這為建筑施工企業(yè)的發(fā)展提供了新的機遇，只有解決好融資問題，才能更好的把握戰(zhàn)略機遇期，讓企業(yè)走的更遠。

（一）建筑施工企業(yè)資金現(xiàn)狀

建筑施工企業(yè)資金需求量較大，特別是對于住宅、商用寫字樓和規(guī)模較大的基礎設施建設，都有大量的資金需求；同時在惡性的市場競爭下，各種保證金、工程款墊資成為常態(tài)，工程款拖欠、大型工程審計結算的滯后都對企業(yè)資金充足率提出了更嚴格的要求。但建筑施工自有資金不足、資金使用效率低下、資金周轉困難和融資能力不強是普遍存在問題，積極創(chuàng)新融資方式、提高融資能力，對建筑施工企業(yè)而言意義重大。

（二）建筑施工企業(yè)傳統(tǒng)融資方式及存在的問題

融資方式從資金來源上可以分為內部融資和外部融資，兩種融資方式組合使用，一定程度上保證著企業(yè)現(xiàn)金流的充足，同時也面臨著許多難題。

1、內部融資靠的企業(yè)自身積累所產生的現(xiàn)金流量，是企業(yè)留存的稅后利潤以及計提折舊形成的資金，主要用于企業(yè)正常的經營生產活動和其它投資活動。其存在的主要問題是建筑施工企業(yè)是微利行業(yè)，固定資產較少，造成這部分積累資金有限，遠遠不能滿足企業(yè)擴張的資金要求。

2、外部融資一般分為直接融資和間接融資兩種方式。

（1）直接融資指企業(yè)通過證券市場向投資者發(fā)行股票、公司債券等方式獲得所需資金的融資方式。發(fā)行股票屬于權益性融資，投資者有權參與企業(yè)重大決策，參與紅利分配，但不可撤資，這就為企業(yè)提供了較為穩(wěn)定長期的資金。存在的主要問題是建筑施工企業(yè)上市門檻較高，有嚴格的條件限制，即使?jié)M足條件也許要三年以上的準備過程，只有很少企業(yè)滿足上市條件并成功上市的。債券融資屬于債務性融資，其特點是融資成本較低，但有固定到期日償還本息的約定，財務風險高。

（2）間接融資指企業(yè)通過金融機構獲得資金的融資方式。企業(yè)間接融資最主要的方式是銀行信貸融資，指銀行等金融機構依據國家政策和有關規(guī)定按一定利率將資金發(fā)放給申請貸款的企業(yè)，雙方簽訂協(xié)議，在約定的期限還本付息。按期限分為短期貸款、中期貸款和長期貸款；按有無擔保品分為信用貸款和擔保貸款。信貸融資的特點是迅速方便，由借貸雙方直接協(xié)商，手續(xù)便捷。但信貸融資多以中短期為主，信貸額度受到企業(yè)資信度、抵押物、擔保方等多方面的影響，同事信貸融資通常附有許多限制性的條款。

（3）融資租賃是債務性融資的一種，通過以租代買的形式，在資金相對較少的情況下，獲得機械設備，有效提高企業(yè)的施工生產能力和對硬件設備的要求。雖然減少了企業(yè)在獲得設備時的大額資金支出，但并不能給企業(yè)帶來現(xiàn)金流量的增加。

以上融資方式存在的弊端對企業(yè)探索新的融資方式提出了要求，筆者認為供應鏈融資可以作為建筑施工企業(yè)融資方式的必要補充，有利于企業(yè)擴大融資規(guī)模、降低融資成本。

二、供應鏈融資的相關基礎理論

（一）供應鏈和供應鏈管理

1、供應鏈是以核心企業(yè)為中心，以對信息流、資金流、物流的整體控制為手段，通過計劃、獲得、存儲、分銷、服務等一系列的生產經營活動，使材料供應、制造加工、分銷零售和最終消費者練成的具有整體功能和順序性的價值鏈。供應鏈的特征主要包括：完整性，一致性，獨立性，關聯(lián)性和相對性。

2、供應鏈管理是一種整體思維的管理模式，其職能是對從供應商、制造商、分銷商、零銷商到最終用戶的物流進行計劃、控制和協(xié)調。通過供應鏈管理可以提高管理效率、優(yōu)化企業(yè)管理流程、降低成本、節(jié)約時間，使企業(yè)更具競爭優(yōu)勢。

（二）供應鏈融資概述

供應鏈融資是找出供應鏈上的核心企業(yè)，以核心企業(yè)為中心梳理上下游配套企業(yè)，然后整體考慮、捆綁責任，依據各企業(yè)交易關系、企業(yè)信譽等特點制定的整體金融解決方案?？梢詾楣溕系乃衅髽I(yè)提供金融服務，對于核心企業(yè)可以提高企業(yè)信譽和競爭力，對于上下游配套企業(yè)可以有效解決擔保難、融資難的問題，對于供應鏈上企業(yè)整體可以降低金融風險、降低融資成本和提高資金使用率。

（三）供應鏈融資有關金融工具

供應鏈融資作為一種金融服務，必須借助一系列金融工具發(fā)揮作用。常用的金融工具有信用證、銀行保函、商業(yè)匯票等。在此基礎上商業(yè)銀行又結合實際需要創(chuàng)新了一批供應鏈融資產品，如建設銀行推出了保理、訂單融資、應收賬款融資、動產融資、倉單融資、保單融資、保稅倉融資、電子商務融資等；招商銀行推出了“政采貸”、“商采貸”。這些融資產品的推出擴大了商業(yè)銀行供應鏈融資服務范圍，使中小企業(yè)更容易找到響應的融資產品。

三、供應鏈融資在建筑施工企業(yè)中的應用分析

（一）建筑施工企業(yè)供應鏈融資常用產品

1、保理。實質上就是應收賬款買斷業(yè)務，是以建筑施工企業(yè)良好的信譽為基礎，分解授信額度，材料供應商是貸款主體，材料供應商對建筑施工企業(yè)及核心企業(yè)的應收賬款為質押擔保物的一種融資方式，包括融資、信用擔保和賬款管理。

2、應收賬款融資。本質上和保理是一樣的，以企業(yè)賒銷形成的應收賬款質押進行融資，優(yōu)點是融資期限具有彈性，可以用新產生的應收賬款質押替代臨到期的應收賬款，延長了貸款時間，簡化了貸款程序。

3、保兌倉融資。又稱預付賬款融資，是建筑施工企業(yè)（核心企業(yè)）、供應商和商業(yè)銀行三方合作，由銀行控制提貨權，核心企業(yè)受委托負責保管貨物并承擔回購責任，為供應商融資的服務。

4、融通倉融資。是指企業(yè)將流動資產質押給銀行獲得信用擔保，從而獲得資金貸款，并將此流動資產產生的收入作為還款來源一種融資方式。申請流動資產質押融資業(yè)務需申請企業(yè)提供合法貨物并將貨物存入第三方物流企業(yè)。

（二）建筑施工企業(yè)供應鏈融資的流程

銀行提供的供應鏈融資產品多種多樣，每種產品操作的程序也略有不同，但都是圍繞開展金融服務，為企業(yè)提供資金支持這一實質進行的。基本操作流程如下：

1、由核心企業(yè)列融資需求清單，與金融機構協(xié)商談判，金融機構結合企業(yè)實際需求設計融資產品。

2、在雙方就貸款還款主體、授信額度、利率、還款方式等達成一致后，簽訂正式的供應鏈融資合同。

3、雙方通過一定的程序確定最終供應商，并分割授信額度。

4、核心企業(yè)與供應商在合同約定付款的每個節(jié)點進行對賬，由核心企業(yè)簽認統(tǒng)一規(guī)范格式的應收賬款賬單。

5、金融機構以核心企業(yè)簽認的營收賬單為依據，給相應的供應商發(fā)放貸款。

6、按照供應鏈融資合同約定期限，由核心企業(yè)履行還款責任。

（三）建筑施工企業(yè)供應鏈融資的優(yōu)點

（一）降低了財務成本。因供應鏈融資對核心

企業(yè)和上下游企業(yè)進行了責任捆綁和授信額度分配，使得建筑施工企業(yè)延遲支付成為可能，減緩了資金壓力；同時使用較為靈活，可分期分批貸款還款，降低了利息支出。

（二）高了資金周轉率。供應鏈融資解決了應收賬款、存款質押等不易變現(xiàn)的問題，很好的盤活了企業(yè)資本，提高了資金的使用效率。

（三）促進了信息共享。供應鏈融資以網鏈中所有的企業(yè)為整體服務對象，金融機構從自身利益出發(fā)會督促核心企業(yè)建立信息平臺，通過信息平臺可以加強對關聯(lián)企業(yè)的監(jiān)控，有效提高信息溝通和反饋的效率，消除信息障礙。同時通過這種合作增進了相互了解，對培育長期戰(zhàn)略合作伙伴有積極的促進作用。

（四）降低了資金風險。供應鏈融資有利于銀行通過立體手段全方位獲取核心企業(yè)及捆綁企業(yè)的信息，通過產品組合使單個企業(yè)的不可控風險轉變?yōu)榫W鏈企業(yè)整體可控的風險，確保了金融機構的資金安全。

四、建筑施工企業(yè)供應鏈融資的風險防范

因為建筑施工企業(yè)供應鏈融資業(yè)務中涉及的企業(yè)大多為中小企業(yè)，自身抵抗風險的能力偏弱，容易受到市場供求波動、產品周期變化等內外部因素的影響，供應鏈上某個企業(yè)在融資方面除了問題，會影響整條供應鏈，核心企業(yè)授信額度、品牌信譽等方面都會受到影響。因此作為供應鏈融資主要推動者的核心企業(yè)有責任加強對供應鏈整體的管理，選擇資信度較高、抗風險能力較強的供應商企業(yè)。金融機構要建立和完善針對供應鏈融資的信用評價體系，增強對中小企業(yè)風險因素的把控，降低其放貸風險。

綜上所述，建筑施工企業(yè)可以積極應用供應鏈融資的模式，在為企業(yè)提供充足資金的同時，規(guī)避其它融資方式所不能避免矛盾。建筑施工企業(yè)要重視供應鏈融資中的風險，做好風險防控，要積極發(fā)揮供應鏈融資中核心企業(yè)的主導作用，提高企業(yè)的社會信譽，培養(yǎng)長期戰(zhàn)略合作伙伴。（作者單位：南開大學）