仇剛　殷善福

[提要] 隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，各類依托于互聯(lián)網(wǎng)平臺的理財產(chǎn)品如雨后春筍般不斷涌現(xiàn)，這些互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品種類繁多，使投資者有了更大的選擇空間，但不容忽視的是互聯(lián)網(wǎng)理財往往比傳統(tǒng)理財具有更大的風(fēng)險。本文就互聯(lián)網(wǎng)平臺上的金融理財產(chǎn)品為研究對象，對其存在的問題和風(fēng)險進行研究，并提出促進互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品發(fā)展的策略，以幫助理財產(chǎn)品在互聯(lián)網(wǎng)平臺上得到更好的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)平臺;金融理財產(chǎn)品;發(fā)展策略

中圖分類號：F83 文獻標(biāo)識碼：A

收錄日期：2018年12月7日

一、互聯(lián)網(wǎng)平臺上金融理財產(chǎn)品的發(fā)展優(yōu)勢

金融理財產(chǎn)品借助互聯(lián)網(wǎng)這一廣闊的平臺得到較為迅速的發(fā)展，這主要是因為互聯(lián)網(wǎng)這一銷售渠道相較于傳統(tǒng)的線下銷售渠道有著明顯的優(yōu)勢，同時在互聯(lián)網(wǎng)上銷售的理財產(chǎn)品也有著不可比擬的特質(zhì)。

（一）具有較高的收益率。互聯(lián)網(wǎng)平臺上的金融理財產(chǎn)品與線下理財最明顯的不同點在于其本身是依托于互聯(lián)網(wǎng)進行申購和贖回的，節(jié)省了線下理財銷售的人工成本，而這些成本有一部分作為回報率反饋給投資者。所以，互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)哪昊找嫱?%～14%左右，相當(dāng)于銀行活期存款利率的4～8倍。但是深入來看，銀行存在的目的是推動國家經(jīng)濟更加平穩(wěn)地發(fā)展，同時對市場經(jīng)濟中的矛盾進行宏觀調(diào)控，其發(fā)布的理財產(chǎn)品則是為了保障自身的盈利。由于穩(wěn)健型投資者對銀行的信任，銀行往往能夠以較低的收益，在原有龐大的客戶基礎(chǔ)上進行銷售。

（二）投資的起點和門檻較低。銀行所發(fā)布的理財，往往設(shè)有一定的起投金額，這種起投金額根據(jù)理財產(chǎn)品的不同設(shè)置為5萬元、10萬元、20萬元及以上不等，但最低的起投金額一般以5萬元為基準(zhǔn)。而互聯(lián)網(wǎng)平臺上的金融產(chǎn)品則沒有給投資者設(shè)置這樣高的門檻，很多都是0元起投，這樣就更利于吸納社會上的一些閑散資金。例如阿里巴巴旗下支付寶所推出的余額寶產(chǎn)品，就是0元起投，近期每萬份收益在0.691元左右，特別是支付寶鼓勵客戶開通支付寶資金自動轉(zhuǎn)入余額寶功能，這就為一些不愿意選擇理財產(chǎn)品又想獲得一定收益的投資者帶來了方便。

（三）投資者無需專業(yè)的金融背景。互聯(lián)網(wǎng)平臺上的金融理財產(chǎn)品操作較為簡單，收益的計算方式較為明晰，投資者只需要選擇一定的投資平臺，了解理財產(chǎn)品的收益率、封閉期限以及風(fēng)險等級就可以進行投資。例如現(xiàn)在大熱的余額寶理財產(chǎn)品、悟空理財產(chǎn)品等等，其收益和風(fēng)險都較為明顯，非金融專業(yè)背景的投資者也能夠簡單快捷地進行投資。而這種互聯(lián)網(wǎng)投資方式也與當(dāng)前“85后”、“90后”甚至“00后”的思維習(xí)慣較為相似，能夠迎合他們利用網(wǎng)絡(luò)簡化生活的思想，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品受到年輕投資者的青睞。

二、互聯(lián)網(wǎng)平臺上金融理財產(chǎn)品發(fā)展的弊端

雖然互聯(lián)網(wǎng)平臺上的金融產(chǎn)品在操作上十分方便，同時利用高回報和低門檻吸引了大量投資者，但是其問題是不可忽視的，特別是在互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展的現(xiàn)在出現(xiàn)了很多的弊端。

（一）暗藏一定的投資風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺上的金融理財產(chǎn)品雖然大多都打著高回報率、高收益的旗號，但其暗藏的風(fēng)險卻很少展示在投資者面前?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺上的金融理財產(chǎn)品中有將近90%左右的資金都是投向于同業(yè)存款，這種單一的投資渠道不利于其對風(fēng)險的規(guī)避，同時其收益往往會受到市場資金流動狀況以及銀行等方面的影響，一旦資金供應(yīng)鏈出現(xiàn)斷裂，或者缺乏銀行的支持，其收益甚至本金則很難兌現(xiàn)，從而對投資者的資金造成極大的影響。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)平臺上的金融理財已經(jīng)成為一片紅海，不同機構(gòu)的不同理財產(chǎn)品不斷涌入，但很多理財產(chǎn)品的收益和風(fēng)險未經(jīng)過專業(yè)的估算，導(dǎo)致投資者的投資風(fēng)險不斷增加。

（二）投資行為較為盲目?；ヂ?lián)網(wǎng)以及手機上網(wǎng)的普及加快了人們接觸網(wǎng)絡(luò)的便捷性，互聯(lián)網(wǎng)也在人們的日常生活中扮演著極為重要的角色?；ヂ?lián)網(wǎng)理財?shù)膹V告不斷地植入各個網(wǎng)頁、電視劇，不斷地勾起人們地投資欲望。截至2018年6月，我國購買互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的網(wǎng)民規(guī)模達到1.69億，較2017年末增長30.9%，呈現(xiàn)高速增長趨勢。漫天遍野地換禮物理財廣告以及高收益地承諾，加速了投資者理財?shù)拿つ啃浴；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場地穩(wěn)定和規(guī)范從而受到挑戰(zhàn)，而投資者的利益保障也受到威脅。

（三）互聯(lián)網(wǎng)理財監(jiān)管體系的缺位。國家金融與發(fā)展實驗室所發(fā)布的《互聯(lián)網(wǎng)理財指數(shù)報告》顯示，2017年底中國互聯(lián)網(wǎng)理財規(guī)模為3.15萬億元。同時，我國互聯(lián)網(wǎng)理財指數(shù)在短短4年里增長了6倍。雖然互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品正在如火如荼的發(fā)展，但國家尚未有系統(tǒng)性的法律法規(guī)出臺，大多仍適用傳統(tǒng)的監(jiān)管方式，這一方面不利于維護廣大投資者的利益，另一方面也不利于互聯(lián)網(wǎng)金融市場的建設(shè)與發(fā)展。而互聯(lián)網(wǎng)平臺的特殊性也模糊了時間和空間的界限，導(dǎo)致一旦理財兌現(xiàn)出現(xiàn)問題或者相關(guān)金融機構(gòu)跑路，則各個地區(qū)的監(jiān)管主體容易出現(xiàn)監(jiān)管責(zé)任不清晰的情況。

三、互聯(lián)網(wǎng)平臺金融理財產(chǎn)品發(fā)展策略

推動互聯(lián)網(wǎng)平臺金融產(chǎn)品的發(fā)展必須維護整個互聯(lián)網(wǎng)金融的市場秩序，同時構(gòu)建完善的法律法規(guī)和監(jiān)管體系，使互聯(lián)網(wǎng)金融在規(guī)范管理下運行和發(fā)展。

（一）加強行業(yè)自律，提升風(fēng)險防范能力。第一，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)不斷提升自身的風(fēng)險防范能力，加強行業(yè)自律，積極與互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會合作構(gòu)建完善的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，并嚴(yán)格依據(jù)具體的規(guī)范行事，使得行業(yè)發(fā)展更加健全?；ヂ?lián)網(wǎng)金融投資企業(yè)也不能夠固地自封，更應(yīng)該進行合作交流，從而挖掘自身風(fēng)險點，協(xié)力規(guī)范整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的秩序;第二，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身特質(zhì)，將企業(yè)的風(fēng)險管理放在首位。在發(fā)展過程中建立和完善風(fēng)險預(yù)警機制，提前對風(fēng)險進行預(yù)判，在問題發(fā)生之前做好應(yīng)對措施，保障資金的穩(wěn)定性;第三，互聯(lián)網(wǎng)理財是建立在互聯(lián)網(wǎng)上的，這就需要企業(yè)能夠加大對平臺的建設(shè)，保障資金安全，避免平臺漏洞的存在。

（二）普及互聯(lián)網(wǎng)金融知識，提升投資者風(fēng)險防范能力。在鼓勵投資者進行互聯(lián)網(wǎng)金融投資的過程中，如果只一味地鼓吹互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的收益，則很可能在收益未達到投資者預(yù)期時，引起投資者的恐慌和對互聯(lián)網(wǎng)理財品的不信任。收益互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)更應(yīng)該幫助投資者普及互聯(lián)網(wǎng)金融知識，提升投資者的風(fēng)險防范能力，使投資者在投資過程中能夠主動了解其中風(fēng)險，并根據(jù)自身情況進行判斷和選擇。有關(guān)政府部門也應(yīng)該大力普及互聯(lián)網(wǎng)金融理財方面的知識，強調(diào)高收益背后的相關(guān)風(fēng)險，讓投資者對各個理財產(chǎn)品進行綜合性評估?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機構(gòu)也應(yīng)該從專業(yè)角度給予意見，告知投資者相關(guān)理財產(chǎn)品的風(fēng)險性，幫助投資者正確認(rèn)識理財產(chǎn)品。投資者還應(yīng)該主動了解和學(xué)習(xí)如何維護自身利益，在互聯(lián)網(wǎng)這一特殊的投資渠道上，如何合法維權(quán)，保障資金安全，這樣才能使互聯(lián)網(wǎng)平臺的金融理財產(chǎn)品得到更好的發(fā)展。

（三）健全法律法規(guī)，明確監(jiān)管職責(zé)。近年來，互聯(lián)網(wǎng)在我國的飛速發(fā)展對各行各業(yè)產(chǎn)生極為深刻的影響和變革，我國就更應(yīng)該根據(jù)這一趨勢制定切實可行的法律法規(guī)。特別是在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，由于互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品直接與投資者的利益掛鉤，就更需要規(guī)范化的行業(yè)環(huán)境和系統(tǒng)性的法律法規(guī)來進行維護，才能保障投資者的投資熱情和整個行業(yè)的健康發(fā)展。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品背后企業(yè)利潤的增加，一大批互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)也在近些年成立，如何對這些互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)進行規(guī)范化地管理，對其經(jīng)營資格和企業(yè)資格進行嚴(yán)格審查，對其經(jīng)營范圍進行嚴(yán)格規(guī)范，以使其在發(fā)展過程中有法可依，有章可循。由于互聯(lián)網(wǎng)金融理財涉及的監(jiān)管部門較多，這就需要政府的各個職能相互協(xié)作，避免審查的重復(fù)和漏洞，使政府對其的監(jiān)管更為科學(xué)合理。此外，第三方監(jiān)管平臺也是互聯(lián)網(wǎng)金融理財交易中不可或缺的一個部分，對第三方監(jiān)管平臺上的資金進行管理，避免其出現(xiàn)非法集資或其他違法行為，才能真正維護投資者的正常收益和合法權(quán)益。

互聯(lián)網(wǎng)平臺上的金融產(chǎn)品滿足了投資者快捷、直接的投資需求，雖然其發(fā)展較快，但出現(xiàn)時間較短，所以在具體交易和監(jiān)管過程中還存在一系列問題，特別是缺乏相應(yīng)法律法規(guī)的約束。只有盡快健全和完善有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融立法，并使互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)在發(fā)展過程中能夠進行風(fēng)險防控，建立完善的應(yīng)對機制，才能有效地維護互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境，從而推動理財產(chǎn)品在互聯(lián)網(wǎng)平臺上的蓬勃發(fā)展。（通訊作者：殷善福）

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