王文涵

摘 要：歲末年終，錢緊成為壓死P2P的最后一根稻草，很多平臺招架不住，出現(xiàn)集中性退出，退出平臺數(shù)量翻倍了！剛剛發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示：2018年12月，全國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺退出217家，同比增加130家，上升149.43%；環(huán)比增加123家，上升130.85%。這樣的退出速度，著實(shí)讓廣大投資者損失嚴(yán)重。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行為的主要相關(guān)者：監(jiān)管當(dāng)局、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，在面對這樣的市場行情，應(yīng)該做出什么應(yīng)對措施呢？

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸；監(jiān)管措施；網(wǎng)絡(luò)借貸平臺

一、監(jiān)管層面

近幾年來持續(xù)不斷的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺“暴雷”現(xiàn)象與監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管容忍度失衡有著直接的關(guān)系。在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展初期，由于監(jiān)管的滯后性，行業(yè)經(jīng)歷了野蠻式增長階段。近些年，監(jiān)管趨嚴(yán)，行業(yè)逐步走上正軌。但是切忌過分限制和約束。這兩者的平衡關(guān)系對我國金融改革有著深遠(yuǎn)的意義。

（1）完善關(guān)于P2P平臺的法律法規(guī)

對于P2P平臺監(jiān)管，首先應(yīng)該要做到的就是明確它的定義和準(zhǔn)入門檻等問題，禁止不法分子進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)，明確網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的社會(huì)價(jià)值，出臺有關(guān)方面的法律法規(guī)，從法律角度進(jìn)行監(jiān)管，保證網(wǎng)貸的健康發(fā)展，真正做一個(gè)有正外部性的行業(yè)。制定完善規(guī)則的同時(shí)，必須要提高平臺的違法犯罪成本，嚴(yán)懲為自身或變相為自身融資、歸集投資者資金、違規(guī)發(fā)放貸款等違法犯罪行為。

（2）明確監(jiān)管主體和監(jiān)管職責(zé)

一是設(shè)立合格投資者準(zhǔn)入門檻。P2P本身就是高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資，對投資者資質(zhì)和投資額度應(yīng)有一定要求。建議借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，要求合格投資者必須達(dá)到最低年收入或者個(gè)人凈資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)定其投資于P2P的資金不得超過其年收入或凈資產(chǎn)的一定比例，限定最高投資限額、單筆貸款最高限額等。二是建立統(tǒng)一的平臺爭議機(jī)制。鑒于P2P平臺經(jīng)營者和投資者處于不同地域的特點(diǎn)，建立以網(wǎng)絡(luò)平臺的線上爭議解決機(jī)制，妥善解決投資糾紛。三是繼續(xù)加強(qiáng)投資者風(fēng)險(xiǎn)教育，提高公眾對 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的認(rèn)知水平，打破“剛性兌付”理念，樹立正確的投資風(fēng)險(xiǎn)觀。四是嚴(yán)懲平臺金融違法犯罪行為。對平臺利用隱蔽手段從事金融犯罪，引發(fā)非法集資、金融欺詐、惡意拖欠等違法犯罪行為的，監(jiān)管部門應(yīng)予以嚴(yán)厲處置，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，堅(jiān)決懲處，依法保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)市場良好金融秩序。

現(xiàn)在的P2P平臺主要依靠自律監(jiān)管，行政監(jiān)管只能輔助。在未來，監(jiān)管當(dāng)局需要明確網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的監(jiān)管主體以及監(jiān)管職責(zé)。比如對資本充足率的要求，對風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的要求以及內(nèi)控制度的管控和信息披露制度等，這樣才不會(huì)產(chǎn)生推卸責(zé)任或者市場混亂的情況。

（3）規(guī)范平臺信息披露制度

為規(guī)范網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)信息披露行為，維護(hù)參與網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)主體的合法權(quán)益，建立客觀、公平、透明的網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介業(yè)務(wù)活動(dòng)環(huán)境，促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)健康發(fā)展，2017年8月23日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)信息披露指引》（銀監(jiān)辦發(fā)【2017】113號）。這是我國規(guī)范平臺信息披露制度最新的、也是最全面的指引，促進(jìn)了網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)健康發(fā)展進(jìn)程。

二、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺

（1）回歸P2P平臺的“信息中介”定位

一是引入第三方機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保。P2P 平臺應(yīng)停止以風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金為產(chǎn)品擔(dān)保的做法，通過引入第三方機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保，提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)保障。二是落實(shí)第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)的監(jiān)管責(zé)任。擔(dān)保機(jī)構(gòu)適當(dāng)參與平臺的風(fēng)險(xiǎn)管理中，對不合規(guī)的產(chǎn)品或項(xiàng)目具有否定權(quán)，發(fā)揮好擔(dān)保機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)督作用。三是強(qiáng)化投資者的外部監(jiān)督作用，促進(jìn)平臺履行義務(wù)。投資者應(yīng)要求平臺加強(qiáng)對投資產(chǎn)品調(diào)查情況的披露，確保其信息能充分反映投資標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)狀況。四是建立合理的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，防范逆選擇風(fēng)險(xiǎn)。P2P平臺、第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)和投資者之間應(yīng)建立合理的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，平臺和擔(dān)保機(jī)構(gòu)對產(chǎn)品落實(shí)調(diào)查，并提供有限或有條件的擔(dān)保，投資者根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)接受能力選擇投資產(chǎn)品，也應(yīng)承擔(dān)起信用違約風(fēng)險(xiǎn)。

（2）分離中間賬戶

網(wǎng)絡(luò)借貸平臺經(jīng)常出現(xiàn)使用客戶資金經(jīng)營自身業(yè)務(wù)的行為，這是必須要避免的，不然可能導(dǎo)致嚴(yán)重后果。在資金池中沉淀的用戶資金可以有投資等多種用途，但是必須和自有資金分離，否則在虧損的狀況下，投資人利益得不到保證，會(huì)造成嚴(yán)重后果。

（3）完善網(wǎng)絡(luò)技術(shù)

從2007年設(shè)立到現(xiàn)在，拍拍貸經(jīng)過十多年的數(shù)據(jù)積累和互聯(lián)網(wǎng)金融科技的發(fā)展，建立了“魔鏡”征信系統(tǒng)。雖然該系統(tǒng)在行業(yè)處于領(lǐng)先地位，但仍有諸多不完善之處，需要繼續(xù)升級互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)，繼續(xù)完善該征信系統(tǒng)。對于行業(yè)內(nèi)大多數(shù)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺而言，技術(shù)仍然是需要攻堅(jiān)克難的一關(guān)。

未來，在監(jiān)管趨嚴(yán)、競爭激烈的市場環(huán)境下，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺必須集中力量進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的提升，特別是在區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用方面。區(qū)塊鏈技術(shù)提供去中心化、無需信任累積的信用建立范式。區(qū)塊鏈技術(shù)建立起一個(gè)云系統(tǒng)，所有交易項(xiàng)目信息和數(shù)據(jù)變更均可儲(chǔ)存在該云系統(tǒng)上，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)傳輸中數(shù)據(jù)的自我證明。若區(qū)塊鏈技術(shù)得以在P2P行業(yè)發(fā)展應(yīng)用，那么網(wǎng)絡(luò)借貸用戶群體的征信數(shù)據(jù)完全透明化，也將實(shí)現(xiàn)完全的共享化。這對平臺控制逾期率、防范信用風(fēng)險(xiǎn)是重大利好。

（4）強(qiáng)化操作流程

網(wǎng)絡(luò)借貸的類型多種多樣，操作流程也不盡相同。平臺應(yīng)該對操作人員進(jìn)行培訓(xùn)，同時(shí)明確網(wǎng)絡(luò)上的操作程序，避免出現(xiàn)工作人員或者客戶誤操作，資金流向不明，出現(xiàn)糾紛的情況。

（5）建立健全信息報(bào)告和披露制度

一是明確平臺自身信息披露內(nèi)容。建議強(qiáng)制要求平臺定期公布自身經(jīng)營情況報(bào)告、財(cái)務(wù)報(bào)告和借貸業(yè)務(wù)報(bào)告，并對報(bào)告真實(shí)性負(fù)責(zé)，要求平臺對外公布不良貸款、高管變動(dòng)、外部審計(jì)等重要數(shù)據(jù)和信息。二是規(guī)范披露平臺借款和借款人信息。借款信息應(yīng)包括借款金額、用途、利率、期限和還款方式等；借款人信息包括對借款人還款能力、信用狀況等影響投資人判斷的關(guān)鍵信息。平臺要保證信息存續(xù)可查，并對其真實(shí)性和準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)。三是規(guī)范行業(yè)信息的披露。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)搭建統(tǒng)一、權(quán)威的網(wǎng)貸信息公開披露平臺，定期發(fā)布權(quán)威的行業(yè)信息和數(shù)據(jù)，并對行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提示，對存在發(fā)布不實(shí)信息、虛假宣傳甚至惡意欺詐的行為的問題平臺，及時(shí)予以公布和處理，提升網(wǎng)貸行業(yè)的透明度。