【摘 要】 伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸作為金融創(chuàng)新的產(chǎn)物高速發(fā)展，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在補充了我國金融市場的同時，也帶來了問題。本文首先介紹了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的基本概況，然后在此基礎(chǔ)上進行了我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險分析，最后提出了相應(yīng)的風(fēng)險防范和監(jiān)管措施。

【關(guān)鍵詞】 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸 風(fēng)險 監(jiān)管

一、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的概念和特點

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸（peer to peer lending），即個體對個體或點對點的借貸。具體來講：P2P（peer to peer）是指互聯(lián)網(wǎng)的一種數(shù)據(jù)傳輸協(xié)議，數(shù)據(jù)的下載方和提供方均以個體方式存在。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸較傳統(tǒng)金融而言具有諸多優(yōu)勢。具體而言，主要表現(xiàn)在以下兩個方面：一，其操作便捷，貸款門檻低；二，其借貸金額小且分散，收益較高。目前，國內(nèi)大部分P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺所設(shè)置的借款額基本在30萬元以內(nèi)。將借貸金額控制在一定范圍之內(nèi)，能有效降低融資風(fēng)險。

二、我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險分析

作為民間金融創(chuàng)新的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸近年來快速發(fā)展。然而，由于目前我國法律制度不完備、征信體系不健全、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不發(fā)達以及國家監(jiān)管不到位等原因，其發(fā)展的過程中亦面臨著諸多問題。

（一）法律性風(fēng)險

據(jù)法理而言，法律體制受制于相應(yīng)的社會關(guān)系，并較之于社會關(guān)系的發(fā)展而表現(xiàn)出一定的滯后性。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸作為民間金融創(chuàng)新形式而存在，其在訴諸于現(xiàn)有法律制度時，必然會不合時宜，進而可能引發(fā)諸多法律風(fēng)險。主要包括行業(yè)法律性質(zhì)定位不明的風(fēng)險，非法集資的風(fēng)險和非法發(fā)行證券的風(fēng)險。

由于缺乏明確的法律定性，使得P2P網(wǎng)絡(luò)借貸看似有著自由的發(fā)展環(huán)境。但其不規(guī)范的野蠻生長也同樣可能由于最終法律上的否定性評價而受毀滅性打擊，這也是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸面臨的最大法律風(fēng)險。

（二）信用性風(fēng)險

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的信用風(fēng)險主要表現(xiàn)在兩個方面：一方面，由于我國征信用系不完善、不開放，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺無法像銀行一樣利用銀行系統(tǒng)的信用數(shù)據(jù)庫來掌握個人的資信情況，更不能進行有效的貸后管理，使得借款人逾期還貸或不還貸的情況時有發(fā)生；另一方面，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺自身而言，由于缺乏有效的信用監(jiān)管和信用公示，導(dǎo)致有些平臺可能通過偽造對借款人的債權(quán)等手段吸引出借人的資金，并隱瞞資金去向，最終演變?yōu)椤芭允向_局”。

（三）操作性風(fēng)險

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的操作性風(fēng)險主要存在于其平臺資金管理方式上。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺對融集的大量社會閑散資金采取“賬戶方”管理方式。目前，該賬戶一般為平臺在第三方支付平臺開設(shè)的一種對公虛擬賬戶，以此來實現(xiàn)融集資金的托管。事實上，第三方支付平臺并沒有權(quán)限也沒有義務(wù)對沉淀在該對公虛擬賬戶的資金進行監(jiān)管，資金的調(diào)配權(quán)實際上掌握為平臺自己所掌控。

三、基于我國國情的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險防范和監(jiān)管措施

（一）完善社會信用體系

完善我國社會信用體系，實現(xiàn)信用數(shù)據(jù)共享，主要應(yīng)從以下兩方面著手：首先，《商業(yè)銀行法》和《稅收征收管理辦法》等法律法規(guī)中關(guān)于金融機構(gòu)和政府職能部門對有關(guān)信息保密的規(guī)定應(yīng)予以修改。一方面，對有必要放開的數(shù)據(jù)范圍、數(shù)據(jù)獲取方式與數(shù)據(jù)用途可以規(guī)定放開；另一方面，應(yīng)明確對不能公開的數(shù)據(jù)，進行嚴(yán)格保密，并針對違反規(guī)定的情況，必須設(shè)置嚴(yán)格的懲戒措施。其次，在明確信息公開的前提下，還應(yīng)構(gòu)建市場化的信用體系，實現(xiàn)不同部門和不同地區(qū)的數(shù)據(jù)對接和信息共享，突破目前銀行信用體系與民間信用體系斷鏈的機制，實現(xiàn)社會統(tǒng)一的個人信用體系。

（二）構(gòu)建清結(jié)算分離機制

在該清結(jié)算分離機制設(shè)計中，平臺負責(zé)向托管機構(gòu)發(fā)出清算信息指令，結(jié)算部分則由托管機構(gòu)來完成處理。在選擇托管機構(gòu)方面，較為合適的有銀行和第三方支付公司。整個交易過程中平臺只能查看賬戶明細，而不能在任何時候因任何理由以任何方式調(diào)用客戶資金。如此一來，便可實現(xiàn)交易過程的信息流與資金流的分離，使該模式中道德性風(fēng)險和操作性風(fēng)險得到有效防控。

（三）建立風(fēng)險準(zhǔn)備金

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的風(fēng)險儲備金制度類似于商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金制度，從其本金中抽取一定比例計提風(fēng)險準(zhǔn)備金，當(dāng)出借人逾期不歸還借款時，P2P平臺通過風(fēng)險準(zhǔn)備金向投資者墊付本息，既是為了彌補平臺自身的壞賬損失，也是為了保障貸款人的合法利益風(fēng)險準(zhǔn)備金的資金來源主要從每一筆借款中抽取一定比例，一些平臺設(shè)定的比例標(biāo)準(zhǔn)是3%，而P2P平臺根據(jù)借款人信用評級的不同，提取的風(fēng)險準(zhǔn)備金的數(shù)額也有所區(qū)別，一般來講，信用等級越高，提取的風(fēng)險準(zhǔn)備金越少。平臺提取風(fēng)險準(zhǔn)備金后，將其放入專門的賬戶。風(fēng)險準(zhǔn)備金制度的出現(xiàn)其實是為平臺提供變相擔(dān)保，但其不同于墊付模式，并不占用平臺自身的資金，當(dāng)呆賬壞賬發(fā)生時，平臺可以用風(fēng)險準(zhǔn)備金對投資人作出補償，借以保護投資人的利益。風(fēng)險準(zhǔn)備金應(yīng)當(dāng)?？顚Ｓ?，為此，風(fēng)險準(zhǔn)備金的資金應(yīng)當(dāng)托管給第三方獨立機構(gòu)，避免風(fēng)險準(zhǔn)備金和P2P平臺自有資金混同，導(dǎo)致風(fēng)險準(zhǔn)備金被P2P平臺故意挪用。

【參考文獻】

[1] 網(wǎng)貸天眼，《P2P平臺定位信息中介，法律責(zé)任成熱議焦點》，http：//www. p2peye.com/article-3594-1.html，訪問日期：2015年10月1日。

[2] 劉淑培，《監(jiān)管倒逼行業(yè)轉(zhuǎn)型，P2P平臺搶灘金融超市》，http：//finance.qq.com/a/20151015/027932.htm，訪問日期：2015年10月1日。

[3] 杜曉山編著：《小額信貸發(fā)展概況國際研究》，中國財政經(jīng)濟出版社，2012年版。

[4] 高晉康、唐清利主編：《中國民間金融的規(guī)范化發(fā)展研究》，法制出版社，2012 年版。

作者簡介：甕康麗（1990-），女，漢族，山西臨汾人，山西財經(jīng)大學(xué)碩士研究生，研究方向：西方經(jīng)濟學(xué)