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        新能源汽車行業(yè)財務(wù)風險及對策研究

        2019-02-03 09:34:43郝瓊芳
        財會學習 2019年36期
        關(guān)鍵詞:新能源汽車財務(wù)風險

        郝瓊芳

        摘要:本文首先分析企業(yè)當前面臨的主要風險類別,然后結(jié)合實際情況從政府以及企業(yè)兩個層面給出具體的風險應(yīng)對策略,希望能為新能源企業(yè)的管理人員提供一定的借鑒與參考。

        關(guān)鍵詞:新能源汽車;財務(wù)風險;風險及對策

        新能源汽車制造是近幾年汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一大趨勢,隨著國家全面落實供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,積極推進“三去一降一補”等相關(guān)政策法規(guī),新能源汽車企業(yè)迎來了前所未有的發(fā)展機遇。同時,企業(yè)也面臨著巨大的經(jīng)營風險,如未能準確的認清形勢,識別并且有效的防范和控制風險,必然對企業(yè)長遠的發(fā)展產(chǎn)生不良影響。

        一、企業(yè)當前面臨的主要財務(wù)風險類別

        (一)籌資風險

        一方面,新能源汽車企業(yè)前期技術(shù)研發(fā)投入較大,需要大量的資金支持,而且由于資金回籠周期較長、收益不穩(wěn)定等原因,可能給企業(yè)帶來較大的財務(wù)風險。另一方面,我國目前對新能源汽車產(chǎn)業(yè)的融資渠道不多,企業(yè)主要通過借款籌集經(jīng)營資金,利用財務(wù)杠桿獲取收益,一旦財務(wù)杠桿使用過度,可能導致?lián)p失高于收益,從而引發(fā)籌資風險。

        (二)償債風險

        通過對A企業(yè)2013-2016年長期償債能力的分析計算,得出如下財務(wù)指標數(shù)據(jù)表:(見表1)

        從表格數(shù)據(jù)來看,A公司的負債結(jié)構(gòu)及負債水平相對合理仍然保持在警戒線0.60的數(shù)據(jù)范圍內(nèi),但其資產(chǎn)負債率相對較高,使企業(yè)承擔著較大的償債壓力,對其盈利及融資能力也產(chǎn)生一定影響。而且由于企業(yè)處于業(yè)務(wù)規(guī)模擴張階段,需不斷增加業(yè)務(wù)資產(chǎn)投入,導致其借貸款規(guī)模不斷加大,如果后期經(jīng)營不善,企業(yè)將面臨著巨大的償債風險。即使國家對新能源產(chǎn)業(yè)扶持力度較大,但政策的變動也會在一定程度上導致企業(yè)出現(xiàn)收益波動,從而引發(fā)償債風險。

        (三)資金回收風險

        本文所研究的新能源汽車企業(yè)的現(xiàn)金流風險相對較低,但由于其應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款余額相對較高,而且呈現(xiàn)逐年上升趨勢,加上企業(yè)銷售增長導致其客戶應(yīng)收款項進一步增加,預(yù)期的信用風險損失逐漸加大,企業(yè)對賬面的大部分應(yīng)收賬款余額也未持有任何擔保物和采取相應(yīng)的信用增級措施,導致企業(yè)的壞賬損失巨大,如果企業(yè)未能很好地進行客戶信用管理或者賬款催收力度不強,可能加大企業(yè)的資金回收風險,進一步影響到企業(yè)的財務(wù)經(jīng)營狀況和經(jīng)營業(yè)績。

        二、新能源行業(yè)財務(wù)風險應(yīng)對策略

        (一)政府層面

        首先,中央要進一步推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化,降低企業(yè)的經(jīng)營成本,優(yōu)化營商環(huán)境。近年來,國家已經(jīng)通過一系列的政策措施取得了一定的成就,如通過加大“放管服”改革力度,使企業(yè)的制度性交易成本大幅降低,推行了一系列減費降稅優(yōu)惠政策,極大地減輕了企業(yè)的稅收負擔。通過結(jié)構(gòu)性去杠桿降低了企業(yè)的融資成本,為促進企業(yè)經(jīng)營、實現(xiàn)企業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造了有利條件。接下來,政府需要進一步深化相關(guān)政策的執(zhí)行與落實,保障各項措施穩(wěn)步實施。另外,建議設(shè)置專項產(chǎn)業(yè)扶持基金與行業(yè)風險基金,強化財政的引導作用,著力于提高企業(yè)的自主創(chuàng)新能力,也為企業(yè)平穩(wěn)度過風險危機提供基礎(chǔ)保障,也能在一定程度上減輕政府的救助負擔。

        其次,地方也要制定相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)扶持政策,補充和細化各項政策優(yōu)惠措施,加快推動新能源企業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。具體來說,主要需要做好以下幾個方面的工作:一是結(jié)合“三去一降一補”政策導向,通過債務(wù)重組等方式提升資產(chǎn)質(zhì)量,通過去杠桿降低系統(tǒng)性、長期性風險,通過補短板平衡供需關(guān)系、優(yōu)化資源配置等,如針對目前企業(yè)去產(chǎn)能最困難的部分----如何合理的處置債務(wù)問題,可通過實現(xiàn)銀企對接,充分發(fā)揮金融體系的實體經(jīng)濟服務(wù)作用解決該問題,從而有效地降低企業(yè)的償債風險。同時,政府還要積極鼓勵金融創(chuàng)新,推動動產(chǎn)融資,允許企業(yè)將其設(shè)備、知識產(chǎn)權(quán)等作為貸款擔保物,從而拓寬企業(yè)的融資渠道,降低融資風險。二是結(jié)合新頒布的《市場準入負面清單制度(2018)》,相對試點版相關(guān)禁止及許可事項大幅減少,減少企業(yè)的創(chuàng)新生產(chǎn)壓力,實現(xiàn)法無禁止即可為。根據(jù)國家發(fā)改委相關(guān)政策條例規(guī)定積極推進PPP合作發(fā)展模式,鼓勵更多企業(yè)將資本投入到短板重大項目,從而促進上下游形成發(fā)展合力,提升產(chǎn)業(yè)鏈水平,加快技術(shù)創(chuàng)新步伐,充分發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)。以消費需求決定企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的方向,滿足高質(zhì)量發(fā)展需求,從而有效地降低資金回收風險。

        另外,新能源汽車行業(yè)協(xié)會等相關(guān)組織也要發(fā)揮好監(jiān)管職能作用,完善行業(yè)制度體系建設(shè),做好行業(yè)的引導和協(xié)調(diào)工作,實現(xiàn)總體的統(tǒng)籌安排,規(guī)范成員企業(yè)的經(jīng)營行為,促進行業(yè)實現(xiàn)良性競爭,促進新能源企業(yè)行業(yè)健康發(fā)展,為企業(yè)創(chuàng)造良好的生存與經(jīng)營環(huán)境。

        (二)企業(yè)層面

        1.籌資風險的應(yīng)對策略

        企業(yè)首先要制定合理的籌資計劃,結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營實際確定籌資結(jié)構(gòu)、所籌金額以及具體的籌資渠道,綜合各項指標內(nèi)容制定籌資計劃。計劃完成后要交由企業(yè)的業(yè)務(wù)及財務(wù)部門進行集體討論審核,保證籌資計劃具有可行性,同時注意要嚴格區(qū)分不同業(yè)務(wù)或者項目之間的籌資計劃,防止后期受業(yè)務(wù)種類或項目限制導致籌資失敗,引發(fā)籌資風險;其次,企業(yè)要不斷拓寬籌資渠道。本文所研究的企業(yè)屬于一家大型的上市公司,主要通過銀行貸款以及運用財務(wù)杠桿獲取融資,由于其聲譽良好且企業(yè)的可抵押物相對較為充足,融資狀況一直以來表現(xiàn)都較為良好。但近年來隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展,一些商業(yè)銀行出于風險控制考量逐步降低貸款發(fā)放頻率,導致企業(yè)融資難度增加。為此,企業(yè)必須積極尋找新興的融資渠道,諸如信托公司、民營融資機構(gòu)等,以此緩解企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)壓力。采取多元化的融資手段平衡短期與長期資金,提高資金的使用效率,避免企業(yè)由于財務(wù)杠桿過度使用而引發(fā)籌資風險問題。

        2.償債風險的應(yīng)對策略

        應(yīng)對償債風險主要從以下三個方面著手,首先,企業(yè)要結(jié)合發(fā)展實際確定合適的償債規(guī)模,對自身的償債能力有清晰的認知,切忌盲目吸納資金的行為;其次,企業(yè)要提高自身的償債能力。企業(yè)獲取資金的目的是為了促進更大的發(fā)展,從而產(chǎn)生更多經(jīng)濟效益,要求其利用這筆資金不斷強化競爭優(yōu)勢,通過提升整體競爭水平帶動提高償債能力,從而有效地控制償債風險;最后,企業(yè)要建立風險預(yù)警體系。風險預(yù)警體系的建立能夠幫助企業(yè)更加精準的識別并且判斷風險情況,及時采取有效的控制措施加以防范。一般來說,新能源汽車企業(yè)的風險指標包括流動負債比例、現(xiàn)金流量、市場份額等,企業(yè)可通過對行業(yè)指標值進行測評劃定標準區(qū)間,如果實際值不穩(wěn)定或者嚴重偏離指標區(qū)間,則應(yīng)立即響應(yīng)風險預(yù)警機制,對可能發(fā)生的風險進行級別評估,并確定好風險控制流程、理順企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系,明確權(quán)責劃分,有條不紊的開展風險內(nèi)控工作,從而形成嚴格有效的風險防范機制。

        3.資金回收風險應(yīng)對策略

        企業(yè)在做出投資決策前就要做好可行性研究工作,對資金回收期、投資報酬率、資產(chǎn)凈現(xiàn)值等進行全面的分析論證,尋求風險與報酬的最佳平衡點,綜合評價各種可能性,選擇左右投資方案。其次,企業(yè)要建立相應(yīng)的信用評級制度,通過對交易結(jié)果進行信用評價強化資金回收力度。同時制定賬齡分析表,定期檢查并計算減值損失,計提壞賬金額,提前做好風險準備工作。

        三、結(jié)束語

        綜上所述,新能源汽車行業(yè)對我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級以及生態(tài)文明建設(shè)等方面意義重大,但由于行業(yè)發(fā)展還處于初級階段,必然存在一定的風險隱患。因此,各新能源企業(yè)管理者一定要端正經(jīng)營態(tài)度,強化風險意識,提高企業(yè)的環(huán)境適應(yīng)能力,抓住國家政策機遇。通過建立完善的風險識別與評價體系,增強風險預(yù)警能力,促進企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)健康穩(wěn)定的生存與發(fā)展。

        參考文獻:

        [1]徐琳琳,姜以尊.新能源汽車行業(yè)財務(wù)風險及對策分析——以比亞迪公司為例[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè),2018 (1):109-111.

        [2]康東逵.新能源汽車企業(yè)融資的財務(wù)風險控制研究[J].行政事業(yè)資產(chǎn)與財務(wù),2017 (36):79,81..

        [3]張康清.通信企業(yè)財務(wù)風險內(nèi)部控制體系構(gòu)建的研究——以A通信企業(yè)為例[J].財會學習,2017 (18):215-219.

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