上海財經(jīng)大學保險精算研究中心

（接本刊2018年第10期《淺談新風險理論（二）》）

六、風險分類新視角

研究風險的目的，是為了把握其形成與演變規(guī)律，進而對其進行管理和控制?；A(chǔ)環(huán)節(jié)和核心內(nèi)容之一，是對已經(jīng)知道的風險科目進行恰當分類，以適應(yīng)相應(yīng)的應(yīng)用目的。但由于風險構(gòu)成復(fù)雜、種類繁多，不同的分類方式可能僅僅適用于不同的目的和方法，因此，了解現(xiàn)有的分類方法及其相應(yīng)的應(yīng)用目的非常重要。作為“新風險理論”的一個組成部分，本文在總結(jié)現(xiàn)有分類方法的基礎(chǔ)上，基于我們對風險概念的新定義，提出一種新的分類方法——主要導(dǎo)因，不僅強調(diào)了風險主體及其預(yù)期目標，更區(qū)分了對風險導(dǎo)因的識別。

（一）不同風險主體視角下的分類方法

本研究所定義的風險概念，強調(diào)了風險的行為主體及其預(yù)期目標，這將直接影響對風險進行分類。因為，不同主體關(guān)于風險的管理目標及預(yù)期并不相同，進而對風險類別的認知也會不同。

以保險業(yè)為例，常見的行為主體包括保險公司、保險監(jiān)管機構(gòu)和保險消費者。他們各自對風險的管理目的和預(yù)期并不完全相同，很難用相同的風險分類方法來適應(yīng)各自的風險管理目的。

作為風險的研究者，應(yīng)該選擇從不同主體的立場和視角研究風險。

1.站在保險公司的立場

站在保險公司的立場，預(yù)期目標是要管理其經(jīng)營過程中所面臨的各種風險。典型的分類方法是按業(yè)務(wù)類型將各種風險分作三大類：第一類是與經(jīng)營保險業(yè)務(wù)相關(guān)聯(lián)的風險，稱為保險風險；第二類是與經(jīng)營保險資金運用或投資業(yè)務(wù)的風險，稱為投資風險或資產(chǎn)風險；第三類是與承保和投資都沒有直接關(guān)系的風險，統(tǒng)稱為其他風險，包括戰(zhàn)略風險、治理風險以及操作風險等。

在每一風險大類下面，又可以進一步細分為若干子類及其子類的子類。

2.站在保險監(jiān)管機構(gòu)的立場

本文提出，站在保險監(jiān)管機構(gòu)的立場看待風險，應(yīng)該比保險公司具有更寬廣的視野，因為監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管目標應(yīng)該是針對整個行業(yè)的各種風險，其首要監(jiān)管目標是維護社會公眾對保險業(yè)或保險市場的信心（market confidence）。

因此，以保險監(jiān)管為目的的風險分類，可以從縱向?qū)L險分為不同的層面，比如分為四個層面：1）宏觀經(jīng)濟層面；2）保險行業(yè)層面；3）保險機構(gòu)層面；4）保險業(yè)務(wù)層面。

其中，保險監(jiān)管機構(gòu)的直接監(jiān)管責任針對后三個層面的風險。對于行業(yè)層面的風險，監(jiān)管機構(gòu)的責任是組織和領(lǐng)導(dǎo)全行業(yè)進行行業(yè)治理，營造公平有序的市場和經(jīng)營環(huán)境；對于機構(gòu)和業(yè)務(wù)層面的風險，保險監(jiān)管機構(gòu)的責任是通過制定和實施有效的監(jiān)管規(guī)定及措施，督促保險公司依法經(jīng)營、合規(guī)經(jīng)營、審慎經(jīng)營。

相反，如果缺乏正確的立場和視角，對風險的分類就會與主體的監(jiān)管目標錯位，就可能誤導(dǎo)監(jiān)管制度體系建設(shè)方向，影響行業(yè)的健康發(fā)展。

3.站在保險消費者的立場

站在保險消費者的立場，為了管理消費者自身所面臨的風險，當然可以按保險教科書上建議的那樣，將各種風險區(qū)分為人身和財產(chǎn)損失兩大類風險，然后再考慮采用包括商業(yè)保險在內(nèi)的風險管理工具進行風險管理。

如果選用商業(yè)保險工具，這種選擇行為本身也會有風險，一種是與保險公司簽單之前，可能因自身的認識原因或因為被銷售誤導(dǎo)而買錯保險；另一種是簽單之后，因為保險公司經(jīng)營不善無法兌現(xiàn)保單條款承諾而遭受損失的風險。

但本研究主要關(guān)注的是第二和第三類風險，亦即站在保險公司和保險監(jiān)管機構(gòu)的立場和視角研究風險，研究對風險的分類方法。

（二）管理模式導(dǎo)致的分類方法：可量化風險與難以量化風險

使用量化指標進行管理，始終是管理者的理想和追求。量化指標的好處，一是可以大大提高管理效率，二是可以減輕管理者作為“代理人”的責任，無論是作為公司股東的代理人還是作為政府或社會公眾的代理人。

落實到對風險進行內(nèi)部管理或外部監(jiān)管，為了將風險的管理或監(jiān)管工作指標化，往往將風險區(qū)分為兩大類：可以量化的風險和難以量化的風險，或者簡稱為“可量化風險”和“非量化風險”。

自然災(zāi)害則是由保險公司所不能預(yù)知和控制的外部因素所導(dǎo)致的，屬于“外因主導(dǎo)”型風險

當然，這就需要明確定義什么是可量化風險。所幸，本研究已經(jīng)解決了這個問題，明確界定了“量化”的含義和分類（將于下期解答）。這里僅強調(diào)，就像風險概念的內(nèi)涵是一個動態(tài)過程一樣，人類對風險的量化追求也是一個動態(tài)過程：隨著人們的認識和知識水平逐步深入、提升，一些過去認為是難以量化的風險科目可能變成可量化的風險。

本研究還將在后文中采用這一思路重新審視現(xiàn)有文獻中所說的“操作風險”和“信用風險”，探究其究竟是否可量化，或在什么意義及多大程度上是可量化的。

（三）按風險的主要導(dǎo)因進行分類

傳統(tǒng)文獻中，風險是指風險事件發(fā)生的結(jié)果，比如定義為“不確定的損失”，導(dǎo)致對風險的分類也往往只關(guān)注事件的結(jié)果而非原因，比如“可量化風險”就是指風險事件的后果及其發(fā)生的可能性能夠被量化。

但是，風險管理或風險監(jiān)管的實質(zhì)，是對風險事件的導(dǎo)因進行管理，是未雨綢繆。

由于新風險理論將風險定義為一個由外因與內(nèi)因相互作用并導(dǎo)致綜合效應(yīng)的一個動態(tài)過程，從而提供了從結(jié)果出發(fā)去追溯其原因的管理思路。將其落實到風險分類，就增加了一個新視角：識別和探究一項風險究竟是由外因主導(dǎo)，還是由內(nèi)因主導(dǎo)？

按照這一思路，結(jié)合上述第一種分類視角，亦即站在保險公司的立場對風險進行分類，將主體面臨的各項風險進一步進行識別和分析，將各風險科目區(qū)分為表1所示的兩大類：內(nèi)因主導(dǎo)型和外因主導(dǎo)型。

?表1 按導(dǎo)因?qū)︼L險分類——公司視角

表1中，“承保風險”和“投資風險”是保險公司的兩大風險類別，其表述方式強調(diào)了這兩類風險（主要）是由于保險公司可以控制的承保和投資預(yù)期、策略和執(zhí)行過程所導(dǎo)致的，屬于“內(nèi)因主導(dǎo)”型風險。與此相反，“巨災(zāi)風險”“社會風險”或“政治風險”等風險類型，則是由保險公司所不能預(yù)知和控制的外部因素所導(dǎo)致的，屬于“外因主導(dǎo)”型風險。

按照同一思路，結(jié)合上述第二種分類視角，亦即站在保險監(jiān)管機構(gòu)的立場對風險進行分類，先從縱向?qū)⒈ｋU業(yè)中的各種風險分為四個層面，并且在識別和分析各風險科目是否可量化的基礎(chǔ)上，再進一步區(qū)分這些風險究竟是由外因主導(dǎo)還是由內(nèi)因主導(dǎo)，從而更有助于實現(xiàn)風險監(jiān)管的目的。

?表2 按導(dǎo)因?qū)︼L險分類——監(jiān)管視角

表2是上述思路的直觀表述，縱向?qū)⒄麄€保險業(yè)中的風險分為四個層面，橫向?qū)γ恳粚用娴拿恳伙L險科目進行研究，不僅研究其結(jié)果是否可以量化，還研究其導(dǎo)因究竟是由外因還是由內(nèi)因所主導(dǎo)。由于風險行為主體所能控制和選擇的行為僅僅是內(nèi)因，因而，一旦識別某一風險科目是內(nèi)因主導(dǎo)，該內(nèi)因就成為風險管理或風險監(jiān)管的指向。

當然，由于風險的導(dǎo)因既有外因也有內(nèi)因，因此同一風險既可以強調(diào)外因，也可以強調(diào)內(nèi)因。比如，“投資風險”的表述是強調(diào)內(nèi)因，但與其具有相同涵義而表述不同的“市場風險”，則強調(diào)該風險是由于市場利率變化而導(dǎo)致的。

（四）小結(jié)

本研究關(guān)于風險分類的方法，完全基于對風險概念的重新定義。正是因為新定義中強調(diào)了風險概念的主體及其預(yù)期目標，使研究者在探究保險業(yè)的風險時，可以選擇從不同主體的立場和視角看待風險，從而豐富了研究風險的視角。

更為重要的是，新風險理論強調(diào)風險事件發(fā)生的因果關(guān)系，果與因，都成為了風險分類的途徑。比如，以“果”為參照，區(qū)別是否可以量化，將風險分為“可量化”和“難以量化”兩類；以“因”為參照，則將風險識別為外因主導(dǎo)和內(nèi)因主導(dǎo)兩類。

這不僅在于增加了一種劃分風險類別的方法，更在于揭示了風險管理的實質(zhì)，亦即，風險管理在于管理風險導(dǎo)因而非管理風險后果。