陳麗仙

【摘要】 ?企業(yè)投資結(jié)構(gòu)是企業(yè)投資行為產(chǎn)生的客觀結(jié)果，是企業(yè)不同投資的有機(jī)組合。良好的投資結(jié)構(gòu)不僅有助于企業(yè)分散投資風(fēng)險(xiǎn)，更有利于企業(yè)合理配置資源，實(shí)現(xiàn)資金的最大效益。當(dāng)前，我國企業(yè)不同程度地存在投資結(jié)構(gòu)不合理的情況，在資金結(jié)構(gòu)、投資項(xiàng)目、資金回收等方面普遍存在著不合理的表征，客觀上形成了投資效率較低、投資結(jié)構(gòu)不科學(xué)、投資效果不理想等情況。文章基于對(duì)當(dāng)前企業(yè)投資結(jié)構(gòu)不合理表征的分析，進(jìn)一步研究了影響企業(yè)投資結(jié)構(gòu)的相關(guān)因素，并結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)資源、風(fēng)險(xiǎn)防范、動(dòng)態(tài)調(diào)整等提出了企業(yè)優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)的措施，以強(qiáng)化企業(yè)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的警惕，提高企業(yè)的投資回報(bào)率，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】 ?投資結(jié)構(gòu);投資風(fēng)險(xiǎn);優(yōu)化配置

【中圖分類號(hào)】 ?F275 ?【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 ?A ?【文章編號(hào)】 ?1002-5812（2019）23-0096-03

企業(yè)投資結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)各投資用途的數(shù)量占投資總量的比例。企業(yè)通過投資可以擴(kuò)充企業(yè)的規(guī)模、增加對(duì)其他企業(yè)的控制力度、提高資金的利用效率、提高企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力、擴(kuò)大企業(yè)承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任等等。研究企業(yè)投資結(jié)構(gòu)可以推斷企業(yè)資產(chǎn)配置、規(guī)模效益、發(fā)展前景等，為企業(yè)管理者提供優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)的方案，有效防范投資風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)現(xiàn)金流正常流動(dòng)，進(jìn)而提高企業(yè)投資收益。

一、企業(yè)投資結(jié)構(gòu)不合理的表征分析

（一）企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理

我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的資金大多來源于自有資金和借入資金，在企業(yè)發(fā)展的過程中，部分企業(yè)盲目擴(kuò)張，導(dǎo)致投資結(jié)構(gòu)不合理，固定資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)投入過高，使企業(yè)銀行貸款過高、資產(chǎn)負(fù)債率居高不下。在市場不景氣、銷售萎縮的情況下，只能依靠銀行“借新?lián)Q舊”維持企業(yè)現(xiàn)金流運(yùn)轉(zhuǎn)。企業(yè)生存過分依賴銀行借款，一方面，會(huì)使企業(yè)融資成本增加;另一方面，若未及時(shí)還款或者投資領(lǐng)域“過度燒錢”，可能會(huì)給企業(yè)造成信任危機(jī)，給企業(yè)聲譽(yù)帶來不利影響。因此，企業(yè)在投資之前，應(yīng)結(jié)合企業(yè)自身的資金結(jié)構(gòu)與被投資行業(yè)的發(fā)展前景，防范投資風(fēng)險(xiǎn)、資金營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行穩(wěn)健的投資活動(dòng)。

（二）企業(yè)投資缺乏科學(xué)性

中外企業(yè)由于經(jīng)濟(jì)體制、市場環(huán)境和制度文化的差異，在投資的選擇和程序上也有不同。歐美企業(yè)習(xí)慣于在投資之前進(jìn)行充分的市場調(diào)研、搜集大量的數(shù)據(jù)、構(gòu)建模型進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，而我國企業(yè)更偏好在經(jīng)濟(jì)信息缺乏時(shí)，依靠經(jīng)驗(yàn)主義選擇投資方式與投資領(lǐng)域，這導(dǎo)致企業(yè)在對(duì)內(nèi)投資的過程中容易忽視優(yōu)化企業(yè)投資結(jié)構(gòu)，盲目增加生產(chǎn)流水線、擴(kuò)大廠房等不動(dòng)產(chǎn)投入，大大增加發(fā)生決策失誤的概率，難以達(dá)到預(yù)期的投資回報(bào)率，嚴(yán)重時(shí)給企業(yè)帶來無法挽回的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由此可見，企業(yè)在投資決策之前應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身投資結(jié)構(gòu)情況進(jìn)行科學(xué)的分析和研究，對(duì)投資活動(dòng)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)制定預(yù)案加以防范。

（三）企業(yè)資金回收策略不當(dāng)

企業(yè)資金回收策略不當(dāng)，大多出現(xiàn)在企業(yè)對(duì)另一企業(yè)進(jìn)行投資的情況下，收購或注資合同中沒有明確規(guī)定企業(yè)資金的回收方式。在被投資企業(yè)經(jīng)營不利的情況下，有可能出現(xiàn)賒銷過多、以物抵債，使資產(chǎn)長期被債務(wù)人占用，影響企業(yè)現(xiàn)金流的安全性和穩(wěn)定性。因此，企業(yè)在進(jìn)行投資活動(dòng)擬定注資合同時(shí)，應(yīng)當(dāng)充分考慮企業(yè)投資結(jié)構(gòu)的合理性，在合同條款中明確資金回收策略，盡量選擇以現(xiàn)金、股權(quán)的方式進(jìn)行交付，最大程度上避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制不健全，從業(yè)人員素質(zhì)較低

在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)企業(yè)出現(xiàn)投資決策失誤，大多是由財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)引起，企業(yè)進(jìn)行投資活動(dòng)，除了在投資之前應(yīng)當(dāng)考慮企業(yè)投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化，對(duì)被投資行業(yè)進(jìn)行充分調(diào)研與考察，還應(yīng)當(dāng)在企業(yè)內(nèi)部建立起完整、全面、系統(tǒng)的內(nèi)部控制制度，高素質(zhì)財(cái)務(wù)人員應(yīng)當(dāng)定期對(duì)投資活動(dòng)進(jìn)行評(píng)價(jià)與監(jiān)督。但是我國部分企業(yè)管理者容易忽視企業(yè)內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理，而企業(yè)的財(cái)務(wù)人員大多素質(zhì)較低，在實(shí)務(wù)操作中僅關(guān)注會(huì)計(jì)核算，長此以往，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)難以被發(fā)覺、控制，最終使投資失敗。

二、影響企業(yè)投資結(jié)構(gòu)的因素

（一）行業(yè)市場前景影響企業(yè)投資結(jié)構(gòu)

企業(yè)戰(zhàn)略是根據(jù)市場前景、企業(yè)愿景及企業(yè)的可動(dòng)用資源綜合決定的。被投資行業(yè)的市場前景，是影響企業(yè)投資結(jié)構(gòu)的主要因素。企業(yè)選擇對(duì)外投資方向的行業(yè)領(lǐng)域、企業(yè)產(chǎn)品的市場前景，以及重點(diǎn)考察擬投行業(yè)的景氣指數(shù)。被投資市場前景很大程度上決定了投資成功的可能性，如果是缺乏市場前景的股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)及時(shí)退出，以免投資失敗影響正常經(jīng)營。

（二）自身發(fā)展戰(zhàn)略影響企業(yè)投資結(jié)構(gòu)

企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略是指企業(yè)在一定的市場環(huán)境中，依據(jù)本身資源和實(shí)力選擇適合的經(jīng)營領(lǐng)域和產(chǎn)品，通過低成本競爭、差異化競爭、集中競爭戰(zhàn)略擴(kuò)大自身的市場占有率，進(jìn)而提高其核心競爭力和利潤。而企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略決定企業(yè)的發(fā)展方向，決定企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)。在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的背景下，一些高能耗、低效率、技術(shù)落后、污染環(huán)境的行業(yè)，將被逐步淘汰，取而代之的是環(huán)保、高新技術(shù)行業(yè)的崛起。企業(yè)應(yīng)將國家政策與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略與投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化相結(jié)合，優(yōu)先布局國家政策扶持、綠色高效，以為行業(yè)、社會(huì)造福。

（三）管理者偏好影響企業(yè)投資結(jié)構(gòu)

企業(yè)管理者的投資風(fēng)險(xiǎn)偏好，影響企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)。在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，一部分企業(yè)的管理者是風(fēng)險(xiǎn)偏好者，喜好通過股票、債券、房地產(chǎn)等對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行配置，若出現(xiàn)比較有利的投資機(jī)會(huì)，管理者會(huì)大膽進(jìn)行股權(quán)收購;另一部分企業(yè)的管理者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，對(duì)于企業(yè)的資產(chǎn)大多選擇到銀行購買理財(cái)產(chǎn)品的方式進(jìn)行投資。相比較而言，管理者為風(fēng)險(xiǎn)偏好者的企業(yè)投資結(jié)構(gòu)更為多元化，也能意識(shí)到投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要性。

（四）企業(yè)財(cái)務(wù)資源影響企業(yè)投資結(jié)構(gòu)

企業(yè)投資需要以現(xiàn)金為主的各類財(cái)務(wù)資源。從市場角度分析，企業(yè)擬投資項(xiàng)目市場前景良好，為了項(xiàng)目的實(shí)施，企業(yè)必然要投入相關(guān)的現(xiàn)金或有形資產(chǎn)，以期為企業(yè)帶來價(jià)值流入。資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算所基于的現(xiàn)金流入流出都是企業(yè)財(cái)務(wù)資源的使用與收回。從企業(yè)角度分析，無論項(xiàng)目投入，還是間接的可出售金融資產(chǎn)投資，都需要企業(yè)當(dāng)前持有現(xiàn)金，對(duì)于大額的項(xiàng)目建設(shè)投資，則需要大量的現(xiàn)金，如企業(yè)自身積累或銀行融資無法滿足現(xiàn)金需求，則企業(yè)只能退而求其次，縮小投資規(guī)模，或者干脆投資輕資產(chǎn)行業(yè)或直接投資可出售金融資產(chǎn)。

三、優(yōu)化企業(yè)投資結(jié)構(gòu)的建議

企業(yè)優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)不僅是企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營的需要，更是快速擴(kuò)張、加速發(fā)展的重要手段。通過優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，可以更好更快地做大做強(qiáng)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，為股東創(chuàng)造價(jià)值。企業(yè)在優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)時(shí)，應(yīng)明確發(fā)展戰(zhàn)略，結(jié)合市場前景與自身的優(yōu)勢進(jìn)行相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，從企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃、財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)防控、財(cái)務(wù)部門建設(shè)、持續(xù)改進(jìn)等方面優(yōu)化企業(yè)投資結(jié)構(gòu)。

（一）優(yōu)化企業(yè)投資結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)服從企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃

1.企業(yè)戰(zhàn)略決定企業(yè)投資結(jié)構(gòu)的基本方向。企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略是影響企業(yè)投資結(jié)構(gòu)的決定性因素。企業(yè)應(yīng)當(dāng)結(jié)合企業(yè)自身的發(fā)展戰(zhàn)略，分析被投資行業(yè)的市場前景，根據(jù)被投資企業(yè)的所屬行業(yè)、特點(diǎn)、盈利能力，制定投資計(jì)劃，在實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的前提下，謹(jǐn)慎選擇被投資行業(yè)與企業(yè)。要對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)行系統(tǒng)全面的財(cái)務(wù)分析、經(jīng)營分析，對(duì)股權(quán)投資資源進(jìn)行整合。當(dāng)然，理性的投資必須以市場前景為前提，準(zhǔn)確把握參股、控股企業(yè)的經(jīng)營范圍。

2.企業(yè)戰(zhàn)略決定投資結(jié)構(gòu)的基本構(gòu)成。企業(yè)戰(zhàn)略決定了企業(yè)較長一個(gè)階段的基本發(fā)展方向。企業(yè)進(jìn)行投資活動(dòng)應(yīng)當(dāng)從企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃出發(fā)，若企業(yè)是通過采取一體化戰(zhàn)略成為該行業(yè)的龍頭企業(yè)，從縱向一體化的角度，企業(yè)對(duì)外投資應(yīng)當(dāng)首先選擇上下游企業(yè)，打通供應(yīng)鏈，降低供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的進(jìn)入成本，獲取規(guī)模優(yōu)勢。從橫向一體化的角度，企業(yè)通過橫向擴(kuò)張，兼并類似企業(yè)或做大規(guī)模提升產(chǎn)量，實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一質(zhì)量把控、規(guī)?；a(chǎn)，提高產(chǎn)品的質(zhì)量和科技含量，提高企業(yè)的核心競爭力以及在業(yè)內(nèi)的影響力;若企業(yè)是通過多元化戰(zhàn)略，獲得利潤平衡現(xiàn)金流，那么企業(yè)在對(duì)外投資的過程中，應(yīng)當(dāng)充分考慮各行業(yè)的發(fā)展前景，選擇具有新利潤增長點(diǎn)的行業(yè)進(jìn)行投資，以防范退出落后產(chǎn)業(yè)或市場時(shí)造成損失。

（二）優(yōu)化企業(yè)投資結(jié)構(gòu)應(yīng)結(jié)合企業(yè)財(cái)務(wù)狀況

1.根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況制定投資長期戰(zhàn)略路徑。企業(yè)發(fā)展的根本途徑在于提高企業(yè)投資回報(bào)率，進(jìn)而提高企業(yè)的利潤，實(shí)現(xiàn)良好的現(xiàn)金流。企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況包括資產(chǎn)狀況、現(xiàn)金流情況與利潤情況，是企業(yè)經(jīng)營成果與未來價(jià)值實(shí)現(xiàn)程度的表現(xiàn)。投資長期戰(zhàn)略的實(shí)施應(yīng)考慮：一是要根據(jù)資產(chǎn)狀況合理安排投資類別。例如企業(yè)屬于制造行業(yè)，要擴(kuò)大規(guī)模，勢必應(yīng)加大固定資產(chǎn)投入，此時(shí)企業(yè)應(yīng)結(jié)合現(xiàn)有固定資產(chǎn)比重考慮相關(guān)資產(chǎn)投入。二是要根據(jù)現(xiàn)金流情況合理安排資金投入節(jié)奏。企業(yè)根據(jù)歷史現(xiàn)金流情況與未來現(xiàn)金流情況的預(yù)估，可以對(duì)未來較長一段時(shí)期的資本結(jié)構(gòu)調(diào)整力度進(jìn)行安排。三是要根據(jù)利潤情況合理考慮投資性質(zhì)。例如企業(yè)當(dāng)前利潤率已低于平均水平，即使現(xiàn)金流相對(duì)豐裕，也要兼顧資本市場和股東對(duì)于企業(yè)凈利潤率的預(yù)期。同時(shí)結(jié)合企業(yè)性質(zhì)綜合判斷資源投入是否合理，例如對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)，研究開發(fā)費(fèi)用也屬于間接投資指標(biāo)，企業(yè)也應(yīng)結(jié)合此類指標(biāo)進(jìn)行分析，以通過長期調(diào)整實(shí)現(xiàn)投資結(jié)構(gòu)的最優(yōu)化。

2.根據(jù)企業(yè)現(xiàn)金流狀況優(yōu)化投資短期配置。無論是短期投資還是長期投資，所需要的主要資源是現(xiàn)金、有形資產(chǎn)等形式，部分也有以股權(quán)、專利技術(shù)等現(xiàn)金轉(zhuǎn)化方式。由此可見，企業(yè)投資的一大重要約束條件就是其現(xiàn)金流情況?，F(xiàn)金的來源一方面是企業(yè)經(jīng)營積累，另一方面是通過融資獲取。企業(yè)經(jīng)營積累速度較慢，存在機(jī)會(huì)成本;融資速度較快，但對(duì)企業(yè)的限制較大，融資成本也相對(duì)較高。在長期投資結(jié)構(gòu)與方向既定的情況下，企業(yè)投資的進(jìn)度與企業(yè)的現(xiàn)金流狀況密切相關(guān)。企業(yè)應(yīng)在經(jīng)營計(jì)劃、長短期預(yù)算的約束下，結(jié)合現(xiàn)金流預(yù)算編制投資預(yù)算，合理安排投資所需資金，在確保正常生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的前提下，合理安排投資現(xiàn)金流出，防止“爛尾”的情況發(fā)生。要避免資金方面的錯(cuò)誤決策，如資金策略過于激進(jìn)，企業(yè)現(xiàn)金流入沒有到位，或項(xiàng)目回款滯后，使企業(yè)后期建設(shè)過程中資金鏈斷裂，無法收回投資的資金，或者在遇到需要投資的項(xiàng)目時(shí)急于向銀行貸款甚至高息融資，極大地增加了企業(yè)的成本，導(dǎo)致投資失敗。

（三）優(yōu)化企業(yè)投資結(jié)構(gòu)應(yīng)建立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)

優(yōu)化企業(yè)投資結(jié)構(gòu)進(jìn)行多元化投資布局，可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)。反過來分析，良好的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)及其健康運(yùn)行也是企業(yè)優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)的“防火墻”。

1.建立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)，準(zhǔn)確識(shí)別管理層風(fēng)險(xiǎn)偏好。除基于市場與戰(zhàn)略考慮的投資方向外，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好也是決定投資結(jié)構(gòu)的重要方面。根據(jù)資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)原理，流動(dòng)性越強(qiáng)的資產(chǎn)，其盈利性越差，安全性越好，反之則盈利性越強(qiáng)，安全性越差。因此對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，往往保留大量的現(xiàn)金和現(xiàn)金類投資，在財(cái)務(wù)報(bào)表上則反映為貨幣資金。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好者，往往此兩類資產(chǎn)較少，而代之以大量的長期股權(quán)投資和可供出售金融資產(chǎn)。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身戰(zhàn)略及資源情況合理確定自身的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度，合理設(shè)定投資相關(guān)指標(biāo)與拓展指標(biāo)，并強(qiáng)化考核，既考慮投資實(shí)現(xiàn)，也考慮投資回報(bào)。

2.準(zhǔn)確識(shí)別現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，具備風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測、風(fēng)險(xiǎn)防控、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督等功能。大多數(shù)企業(yè)投資失敗是由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過高蠶食原本健康的部門，甚至造成現(xiàn)金流斷裂，危及企業(yè)生存。企業(yè)在進(jìn)行投資活動(dòng)之前，應(yīng)當(dāng)建立風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)，以嚴(yán)格的數(shù)學(xué)理論和模型作為分析工具對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和衡量，在普遍估計(jì)的基礎(chǔ)上，進(jìn)行統(tǒng)計(jì)和計(jì)算，以得出比較科學(xué)合理的分析結(jié)果。企業(yè)在投資過程中還應(yīng)當(dāng)將風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測、風(fēng)險(xiǎn)防控、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督納入風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)，對(duì)被投資企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全方位、全流程的估算，判斷投資活動(dòng)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生幾率，選擇時(shí)間進(jìn)入或退出，最大程度上規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。在具體實(shí)施中，財(cái)務(wù)部門、業(yè)務(wù)部門應(yīng)全程參與擬投資項(xiàng)目（包括長期投資與資本市場投資）可行性評(píng)估與相關(guān)決策，并設(shè)定企業(yè)與項(xiàng)目的資金峰谷點(diǎn)，結(jié)合企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)（如資產(chǎn)負(fù)債率、凈負(fù)債率等），界定單位項(xiàng)目的投資紅線與退出機(jī)制，避免投資項(xiàng)目為企業(yè)帶來“傷筋動(dòng)骨”的影響。

（四）優(yōu)化企業(yè)投資結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)部門建設(shè)

投資管理是一項(xiàng)專業(yè)性極強(qiáng)的工作，也是企業(yè)的重點(diǎn)工作，具體評(píng)估與實(shí)施往往由財(cái)務(wù)、投資等相關(guān)部門實(shí)施與評(píng)價(jià)。在此過程中，應(yīng)高度重視財(cái)務(wù)部門的相關(guān)建設(shè)工作。首先，要全面提升財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)，鼓勵(lì)基層財(cái)務(wù)人員向管理會(huì)計(jì)轉(zhuǎn)型，使財(cái)務(wù)人員不僅具備會(huì)計(jì)核算的能力，還具備財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析、預(yù)測、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的能力。特別是基于企業(yè)現(xiàn)有財(cái)務(wù)信息如何支撐投資行為、調(diào)整投資結(jié)構(gòu)能夠做出良好的職業(yè)判斷。其次，財(cái)務(wù)部門應(yīng)設(shè)置專門崗位對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行跟蹤與監(jiān)控。作為投資行為的重要參與部門，財(cái)務(wù)部門從相關(guān)測算到資金支付以及后期的投資后評(píng)價(jià)都要全程參與。企業(yè)應(yīng)落實(shí)專門的管理會(huì)計(jì)崗位在項(xiàng)目開展過程中，對(duì)項(xiàng)目的進(jìn)展?fàn)顩r和投資金額的使用進(jìn)行及時(shí)了解、對(duì)資金落實(shí)情況及時(shí)把控，對(duì)投資效益與項(xiàng)目開展過程中的突發(fā)狀況及時(shí)反饋。再次，建立健全投資工作的跨部門工作機(jī)制。企業(yè)各級(jí)管理者特別是財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)該全面貫徹和落實(shí)投資管理精益化理念，從全面預(yù)算管理、成本管控、投資管理制度以及投資管理工作方式和管理手段等方面著手，將內(nèi)部控制流程與相關(guān)環(huán)節(jié)嵌入投資管理中，不斷梳理風(fēng)險(xiǎn) 并強(qiáng)化控制，致力于投資決策標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?；粩嗵嵘髽I(yè)投資管理工作水平，完善精益化投資管理流程。

（五）轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)投資理念，持續(xù)動(dòng)態(tài)監(jiān)督投資過程

根據(jù)會(huì)計(jì)持續(xù)假設(shè)，正常經(jīng)營的企業(yè)將永續(xù)存在，財(cái)務(wù)管理的一般原理都是基于此假定進(jìn)行的。對(duì)于企業(yè)投資結(jié)構(gòu)而言，也需要在這樣的假定中進(jìn)行。企業(yè)是集價(jià)值流和實(shí)物流于一體的社會(huì)組織，企業(yè)投資是動(dòng)態(tài)變化的過程。因此，對(duì)于企業(yè)管理者及財(cái)務(wù)管理人員而言，對(duì)企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化也將不斷持續(xù)，堅(jiān)持動(dòng)態(tài)調(diào)整的思想，以確保企業(yè)面對(duì)市場、政策以及自身的變化做出靈活調(diào)整。優(yōu)化企業(yè)投資結(jié)構(gòu)，意味著將企業(yè)對(duì)外投資的途徑和數(shù)量進(jìn)行整合，將國家政策、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略與市場前景相結(jié)合，對(duì)投資方式進(jìn)行評(píng)價(jià)。對(duì)于投資失誤、前景不佳的行業(yè)要果斷止損，對(duì)于具備發(fā)展?jié)摿εc盈利能力的行業(yè)可以選擇擴(kuò)大投資規(guī)模。企業(yè)優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)會(huì)及時(shí)調(diào)整企業(yè)的各項(xiàng)投資活動(dòng)，提高資金的利用效率，或減少企業(yè)損失、防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)現(xiàn)金流的穩(wěn)定。

總之，企業(yè)投資是快速發(fā)展的重要途徑，良好的投資結(jié)構(gòu)能使企業(yè)通過投資行實(shí)現(xiàn)更大的價(jià)值。當(dāng)前，我國許多企業(yè)在投資結(jié)構(gòu)方面有一些不合理的表現(xiàn)。企業(yè)應(yīng)深入分析投資結(jié)構(gòu)的影響因素，在發(fā)展的每個(gè)階段應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的經(jīng)營情況，結(jié)合國家政策、市場前景、企業(yè)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)狀況，積極開展投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化，并在此過程中不斷防范投資風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)投資相關(guān)管理人員的專業(yè)技能，實(shí)現(xiàn)持續(xù)監(jiān)控，動(dòng)態(tài)調(diào)整，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

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