關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 ?監(jiān)管 ?風(fēng)險(xiǎn) ?措施

隨著信息技術(shù)的發(fā)展，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)得到突破性發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)化社會(huì)資源配置方面發(fā)揮了積極的作用，為普惠金融、綠色金融的實(shí)現(xiàn)提供了抓手。但是近年來P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)頻頻發(fā)生“跑路”事件，龐氏騙局事件也時(shí)有發(fā)生，迫切需要加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管。以央行等十部委出臺(tái)的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱為《意見》）為標(biāo)志，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管進(jìn)入新的歷史進(jìn)程。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融概述

金融，即資金融通。所謂互聯(lián)網(wǎng)金融即指基于互聯(lián)網(wǎng)開展的資金融通活動(dòng)?！兑庖姟分姓J(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。有學(xué)者將其稱為第三種金融模式，以區(qū)別于資本市場(chǎng)的直接融資和商業(yè)銀行的間接融資。

互聯(lián)網(wǎng)金融具有開放、便捷、高效的特點(diǎn)?；凇伴L(zhǎng)尾效應(yīng)”，服務(wù)對(duì)象的范圍更加廣泛，有助于形成資金供求市場(chǎng)公平、公正競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。通常，互聯(lián)網(wǎng)金融具體的業(yè)務(wù)類別包括：互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等。

根據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展報(bào)告（2018）》，2017年第三方互聯(lián)網(wǎng)支付規(guī)模達(dá)到143.26萬億，網(wǎng)上支付用戶規(guī)模達(dá)到5.31億人，較2016年底增加5661萬人，年增長(zhǎng)率11.9%。2017年眾籌行業(yè)籌資達(dá)到220.25億，比2016年224.78億，有所下滑，眾籌的歷史累計(jì)籌資達(dá)到584.2億，截止2017年底正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)209家，相比2016年的427家，下跌了51.05%。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸交易規(guī)模達(dá)到11.76萬億，截止2017年底，正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量1931家，相比2016年減少了517家，全年停業(yè)及問題平臺(tái)數(shù)量645家，問題平臺(tái)數(shù)量比例持續(xù)下降。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管中存在的問題

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域存在問題的主要原因是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足、研究不深入、監(jiān)管措施跟不上?！兑庖姟分忻鞔_指出：互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)仍屬于金融，沒有改變金融風(fēng)險(xiǎn)隱蔽性、傳染性、廣泛性和突發(fā)性的特點(diǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

沒有計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的突破和普及，就沒有互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。在技術(shù)不斷更新迭代的過程中，技術(shù)漏洞、網(wǎng)絡(luò)安全、信息泄露的風(fēng)險(xiǎn)較之傳統(tǒng)金融顯著上升。近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域網(wǎng)絡(luò)安全事件頻發(fā)，通過病毒等人為程序入侵計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)，利用釣魚網(wǎng)站或公共wifi非法盜取資金，截留、篡改個(gè)人信息等時(shí)有發(fā)生。

2、信息的透明度風(fēng)險(xiǎn)

信息透明是金融風(fēng)險(xiǎn)治理的基礎(chǔ)，充分的信息披露是互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的關(guān)鍵。不同于傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融具有的跨市場(chǎng)、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)復(fù)雜、涉及多個(gè)交易領(lǐng)域、資金鏈條長(zhǎng)等特點(diǎn)，發(fā)展初期的風(fēng)險(xiǎn)控制的制度建設(shè)會(huì)讓位于盈利目標(biāo)，存在信息的透明度風(fēng)險(xiǎn)，其主要表現(xiàn)為：信息披露有限、風(fēng)險(xiǎn)提示不充分、風(fēng)險(xiǎn)信息不能及時(shí)更新、誤導(dǎo)投資者等。

3、道德風(fēng)險(xiǎn)

所謂道德風(fēng)險(xiǎn)，是從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的人在最大限度增進(jìn)自身效用時(shí)做出的不利于他人的行動(dòng)。利益驅(qū)使是道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要因素?；ヂ?lián)網(wǎng)具有虛擬性的特點(diǎn)，在互不見面的資金交易、金融服務(wù)過程中，在當(dāng)前金融法律制度還不健全、行業(yè)自律機(jī)制不完善的情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域更容易產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中存在的問題

基于風(fēng)險(xiǎn)特征，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中存在的突出問題主要有：

1、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的“度”把握不準(zhǔn)

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，任何創(chuàng)新都是對(duì)舊的模式、體系的顛覆和革新。寬松的環(huán)境是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的“沃土”。2013年-2015年的互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展正是得益于此。但是，與此同時(shí)層出不窮的互聯(lián)網(wǎng)金融事件彰顯了監(jiān)管的缺位。2015年以來國(guó)家加強(qiáng)了監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)金融秩序得到極大的改善。P2P借貸平臺(tái)定位更加明晰、眾籌和第三方支付等更加規(guī)范安全。但是加強(qiáng)監(jiān)管以來，通過互聯(lián)網(wǎng)金融完成的社會(huì)融資數(shù)量在下降，互聯(lián)網(wǎng)金融的活躍度在下降。因此，掌握互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的“度”非常重要，既要保持一定的寬容度，又不能過于嚴(yán)厲以免扼殺創(chuàng)新，要避免“一管就死，一放就亂”。

2、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的制度不夠健全

借鑒歐美國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)金融管理的經(jīng)驗(yàn)，通常需要建立市場(chǎng)準(zhǔn)入、小額豁免、信息披露、投資者保護(hù)等監(jiān)管制度。但是就目前而言，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)模糊，特別是P2P ?平臺(tái)良莠不齊，問題突出。在2016-2017年開展的為期1年的互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治活動(dòng)中暴露出來的小額豁免制度的缺失，使得互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的法律風(fēng)險(xiǎn)暴露無遺。而金融市場(chǎng)的信息披露和投資者保護(hù)制度依然需要不斷健全完善。

3、合規(guī)的執(zhí)行、檢查不到位

合規(guī)，是金融行業(yè)發(fā)展的基本要求。互聯(lián)網(wǎng)金融更是如此。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融的合規(guī)情況并不理想，存在執(zhí)行不到位，檢查不到位的問題。如：互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治前九成的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)違反“禁止承諾保本保息”的規(guī)定，六成的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)違反“未經(jīng)出借人授權(quán)，網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)不得以任何形式代出借人行使決策”的規(guī)定。互聯(lián)網(wǎng)金融主體合規(guī)的執(zhí)行不到位也反映了檢查的不到位。

4、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的“生態(tài)”環(huán)境不理想

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管需要良好的行業(yè)發(fā)展的“生態(tài)”環(huán)境系統(tǒng)。這些環(huán)境包括：行業(yè)自律體系、IT和信用體系、合作監(jiān)管體系、法律法規(guī)體系、合規(guī)文化等。就目前而言，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)的建立和運(yùn)行還有很多的工作要做。相關(guān)軟硬件自主開發(fā)和設(shè)計(jì)的水平，需要逐步擺脫和減少國(guó)外的制約。統(tǒng)一的信用體系形成依然需要時(shí)間進(jìn)一步整合。分類與協(xié)同監(jiān)管形成合力的工作機(jī)制目前并不清晰，監(jiān)管漏洞依然存在。而法律法規(guī)的“廢、改、立”也是迫切的現(xiàn)實(shí)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)主體風(fēng)險(xiǎn)控制能力不足，合規(guī)文化欠缺，還沒有形成“不想違規(guī)”的自覺性。

三、進(jìn)一步完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的措施

積極推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，應(yīng)該合理處理好金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的關(guān)系，加強(qiáng)制度建設(shè)，確保合規(guī)的執(zhí)行、檢查到位，營(yíng)造良好的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管環(huán)境。我們認(rèn)為，進(jìn)一步完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的措施如下：

（一）完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的基礎(chǔ)實(shí)施

需要完善的互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)實(shí)施主要包括：（1）互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。相互兼容的、規(guī)范的互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)是監(jiān)管有效開展的前提。通過技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的建立，增強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)信息的處理能力，提高信息統(tǒng)計(jì)、分析能力，促進(jìn)信息發(fā)布及有效共享;（2）互聯(lián)網(wǎng)征信體系。信用是互聯(lián)網(wǎng)金融交易的前提，既可以幫助提高交易的效率，也可以成為風(fēng)險(xiǎn)控制的抓手。征信體系的完善對(duì)于規(guī)范交易秩序十分重要。應(yīng)該持續(xù)推進(jìn)以傳統(tǒng)的央行體系的信用體系為基礎(chǔ)，整合芝麻信用等形成統(tǒng)一的市場(chǎng)征信系統(tǒng)，為互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管提供支撐;（3）支付系統(tǒng)、應(yīng)用場(chǎng)景。具備高級(jí)別安全性的支付系統(tǒng)、便捷、友好的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)應(yīng)用場(chǎng)景是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。

（二）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的人才隊(duì)伍建設(shè)

互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)的創(chuàng)新，需要滿足要求的監(jiān)管隊(duì)伍。監(jiān)管隊(duì)伍的人才除了必須具備金融專業(yè)知識(shí)外，還必須掌握計(jì)算機(jī)技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、大數(shù)據(jù)技術(shù)，更重要的還應(yīng)該具有創(chuàng)新思維，以應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融不斷創(chuàng)新的監(jiān)管要求。

互聯(lián)網(wǎng)金融人才隊(duì)伍建設(shè)可以通過學(xué)校培養(yǎng)，將知識(shí)、技能、素養(yǎng)貫穿學(xué)歷教育的全過程?；诨ヂ?lián)網(wǎng)金融跨專業(yè)、跨領(lǐng)域的特征，高校對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融人才的培養(yǎng)應(yīng)該實(shí)施綜合性的課程體系。人才隊(duì)伍建設(shè)的另一個(gè)途徑是通過實(shí)際工作崗位選拔和培訓(xùn)。

（三）統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛，具備經(jīng)營(yíng)主體多元化、服務(wù)綜合化、客戶需求分散化等特點(diǎn)，有效的監(jiān)管應(yīng)該是進(jìn)行功能性監(jiān)管，相關(guān)措施應(yīng)該具有綜合性、系統(tǒng)性、穿透性、統(tǒng)籌性?！兑庖姟反_定的分業(yè)監(jiān)管是基于經(jīng)營(yíng)主體劃分而進(jìn)行的行為監(jiān)管。而在分業(yè)監(jiān)管體系下，不同的行業(yè)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)無法滿足新的監(jiān)管需求，互聯(lián)網(wǎng)金融制度建設(shè)及監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)只有統(tǒng)一才能形成監(jiān)管合力。因?yàn)?，在混業(yè)經(jīng)營(yíng)的新趨勢(shì)下，“車同軌、書同文”的統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)才有助于補(bǔ)齊監(jiān)管短板、避免監(jiān)管空白。

（四）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的倫理道德建設(shè)

公平正義、平等互利、誠(chéng)信是互聯(lián)網(wǎng)金融的基本的倫理道德。目前互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的法律制度不夠健全，監(jiān)管模式依然在摸索中，監(jiān)管的方法、手段還需要進(jìn)一步優(yōu)化，加強(qiáng)倫理道德建設(shè)十分重要。

推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融倫理道德建設(shè)主要通過建立價(jià)值引導(dǎo)、文化提升、教育疏導(dǎo)機(jī)制來進(jìn)行。具體來說：要反思金融發(fā)展過程中的技術(shù)主義傾向，互聯(lián)網(wǎng)金融價(jià)值引導(dǎo)應(yīng)該基于普惠金融、綠色金融的科學(xué)發(fā)展理論，建立追求長(zhǎng)期的、可持續(xù)利益的價(jià)值觀;培育互聯(lián)網(wǎng)金融主體現(xiàn)代契約精神，對(duì)從業(yè)人員的職業(yè)精神進(jìn)行塑造，完善職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)選拔機(jī)制、評(píng)價(jià)機(jī)制等進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融倫理的文化提升;通過對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融知識(shí)、技術(shù)的普及教育，對(duì)職業(yè)操守以及投資、融資、消費(fèi)觀念的教育疏導(dǎo)，增強(qiáng)全社會(huì)互聯(lián)網(wǎng)金融倫理道德水平。

《意見》作為互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的綱領(lǐng)性文件，強(qiáng)調(diào)“分類監(jiān)管、協(xié)調(diào)監(jiān)管”，2017年中央工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)要補(bǔ)齊監(jiān)管短板，要加強(qiáng)制度建設(shè)，防止監(jiān)管空白地帶的出現(xiàn)。相信隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，金融改革的不斷深入，金融監(jiān)管一定會(huì)越來越有效率，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)穩(wěn)定保駕護(hù)航。