董昳超
摘 要:在我國金融市場高速發(fā)展、金融創(chuàng)新不斷加快的情勢下,我國出現(xiàn)了“金融脫媒”現(xiàn)象,即貨幣資金繞過金融中介,直接和需求方聯(lián)系到一起。本文首先分析了金融脫媒在我國的表現(xiàn)形式及成因,其次從表內(nèi)和表外兩個方面分析了金融脫媒對我國商業(yè)銀行的影響,而后在此基礎上就我國商業(yè)銀行如何面對金融脫媒提出了建設性意見。
關鍵詞:金融脫媒;商業(yè)銀行;金融創(chuàng)新
1 金融脫媒概述
金融脫媒,其源頭要追溯到上世紀60年代美國發(fā)達的金融市場,Q條例的執(zhí)行限制了定期存款利率上限,所以一旦市場上的利率高于存款機構(gòu)支付存款利率,人們就會選擇將資金從存款機構(gòu)中取出,轉(zhuǎn)而投向具有更高收益的證券資產(chǎn)。所謂的“金融脫媒”,就是指金融中介不再是資金供求雙方進行交易時所必須需要的部門,資金直接從供給方流向需求方。這一現(xiàn)象產(chǎn)生的直接結(jié)果就是,商業(yè)銀行其金融中介的作用被逐漸削弱。
改革開放后,我國的市場經(jīng)濟快速成長,中國也漸漸出現(xiàn)了金融脫媒現(xiàn)象。特別是投資渠道多元化以后,大眾在選擇金融產(chǎn)品時有了更多方向,同時投資理念也更加先進,于是那些具有更高收益率的基金、保險變得越發(fā)受青睞。對于大中型企業(yè)來說,通過發(fā)行公司債券和股票進行融資的也越來越多,商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務遇到巨大挑戰(zhàn)。
在金融非中介化日益加快的時代,我國的商業(yè)銀行為了更好地融入全球金融市場,應當努力加快變革創(chuàng)新,結(jié)合中國國情現(xiàn)狀改良經(jīng)營管理體系,這是我國金融市場上的一個刻不容緩的課題。
2 金融脫媒對我國商業(yè)銀行的影響
近年來,金融業(yè)務的發(fā)展呈現(xiàn)出了顯著的金融脫媒趨勢,這種趨勢對商業(yè)銀行的業(yè)務結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了嚴重的影響,這種影響主要是表現(xiàn)在兩方面:一方面表現(xiàn)為對表內(nèi)業(yè)務的影響,商業(yè)銀行主營業(yè)務——即存貸業(yè)務產(chǎn)生了嚴重的負面影響,這種負面影響直接表現(xiàn)在銀行利息方面,進而削弱了商業(yè)銀行的盈利能力;另一方面表現(xiàn)為對表外業(yè)務的影響,金融脫媒在一定程度上推動了表外業(yè)務的發(fā)展,進而促進了商業(yè)銀行盈利能力的提高。因此,我們認為,金融脫媒現(xiàn)象的出現(xiàn)對商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了巨大的沖擊。
2.1 金融脫媒對我國商業(yè)銀行表內(nèi)業(yè)務的影響
在我國商業(yè)銀行傳統(tǒng)的業(yè)務結(jié)構(gòu)中,其盈利主要是通過存貸業(yè)務實現(xiàn)的,其中,存款業(yè)務提供了資金,貸款業(yè)務則為銀行創(chuàng)造了經(jīng)濟效益。在前文中,我們分析了商業(yè)銀行的主營業(yè)務——存貸業(yè)務受金融脫媒的影響,其增長速度有了很大的減緩,市場中的貸款需求增長速度十分迅猛,但是其存款量增長速度卻十分緩慢,甚至一度停滯,這種情況下,商業(yè)銀行的業(yè)務結(jié)構(gòu)就產(chǎn)生了顯著的變化。
2.1.1 存款業(yè)務
首先,在金融業(yè)務與產(chǎn)品不斷推陳出新的背景下,民眾投資渠道的選擇愈發(fā)多樣化,當民眾將其積累的財富用于投資理財時,就很少有資金會存儲在銀行中。在我國商業(yè)銀行傳統(tǒng)的資金來源結(jié)構(gòu)中,居民的存款是最主要和最穩(wěn)定的,然而近年來,我國商業(yè)銀行的儲蓄存款在總體存款中的占比就呈現(xiàn)出不斷下降的趨勢,存款的減少,意味著商業(yè)銀行用于開展貸款業(yè)務的資金也在減少,最終導致其盈利出現(xiàn)下降。其次,在我國金融改革持續(xù)深化的背景下,居民不論是投資渠道還是投資方式,都呈現(xiàn)出多樣化的特征,居民為了提高其資金的收益,會選擇以活期存款的方式到銀行儲蓄,亦或是選擇投資收益較高的理財產(chǎn)品。這種情況下,銀行存款就因為居民資金的分流而逐漸減少,居民的銀行儲蓄存款呈現(xiàn)出了顯著的短期化特征。而在長期投資方面,居民更傾向于投資那些長期收益較高的金融產(chǎn)品,比如基金或股票,即居民的理財投資呈現(xiàn)出顯著的長期化特征。此消彼長,商業(yè)銀行存款在期限方面就變得十分不協(xié)調(diào),最終導致商業(yè)銀行面臨較大的經(jīng)營風險。
2.1.2 貸款業(yè)務
除了對商業(yè)銀行的存款業(yè)務有影響之外,金融脫媒還在一定程度上影響到了商業(yè)銀行的貸款業(yè)務結(jié)構(gòu),這主要指:首先,居民資金用來理財,使得社會中的資金規(guī)模越來越大,進而拓寬了企業(yè)的融資渠道,企業(yè)融資的選擇性更多樣化,就不再一味依賴商業(yè)銀行的信貸資金,導致商業(yè)銀行的貸款規(guī)模有所縮短,這種情況下,商業(yè)銀行不得不通過降低利率來促成業(yè)務,最終影響到了其利息收入水平。其次,近年來金融市場中的短期融資券發(fā)展速度十分驚人,短期融資券搶走了很多原本在商業(yè)銀行的短期貸款客戶,但商業(yè)銀行中長期貸款的需求并未因此減少;而作為企業(yè)來講,其更傾向于中長期貸款業(yè)務資金。如此一來,商業(yè)銀行的貸款業(yè)務結(jié)構(gòu)中,短期貸款的占比逐漸減少,中長期貸款的占比逐漸提高,大量資金被中長期貸款所占據(jù),不利于商業(yè)銀行的資金流動,導致商業(yè)銀行因此面臨較大的資金流動性風險。
2.2 金融脫媒對我國商業(yè)銀行表外業(yè)務的影響
通過發(fā)展表外業(yè)務,商業(yè)銀行可實現(xiàn)盈利的增長。事實上,發(fā)達國家的商業(yè)銀行是非常重視表外業(yè)務的,表外業(yè)務創(chuàng)造的收入甚至達到了銀行收入總量中的50%以上。然而根據(jù)我國商業(yè)銀行目前的表外業(yè)務發(fā)展狀況來看,表外業(yè)務創(chuàng)造的收入在總體收入中的占比是非常小的,在金融脫媒現(xiàn)象出現(xiàn)之后,商業(yè)銀行受金融市場的變化影響,也開始積極的發(fā)展表外業(yè)務。為了更加顯著的提高其表外業(yè)務的盈利能力,商業(yè)銀行應當進一步增強其創(chuàng)新能力,開發(fā)出更多具有競爭力的金融產(chǎn)品,以此來應對其存貸款業(yè)務盈利空間逐漸縮小的壓力。從央行發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)中我們得知,到2017年為止,商業(yè)銀行通過表外業(yè)務創(chuàng)造了大約為100萬億元的收入,這相對于2016年來說實現(xiàn)了25.12%的增長。
商業(yè)銀行中間業(yè)務的增長,為其創(chuàng)造了大量的傭金與手續(xù)費收入。根據(jù)相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看,在2006年時中國工商銀行通過中間收入獲得的收入為163.44億元,到了2017年這一數(shù)值已增長為1463.22億元,也就是說在這十年之中,中國工商銀行銀行中間業(yè)務的收入幾乎是上漲了9倍。而招商銀行中間業(yè)務收入的增長幅度更加驚人,在2006年時僅有25.14億元,到了2016年時這一數(shù)值已實現(xiàn)了大約18倍的增長,達到了446.96億元。
3 我國商業(yè)銀行應對金融脫媒的對策建議
3.1 推進我國商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營
相較于從前,我國目前的金融環(huán)境是無比開放的,這種金融環(huán)境下商業(yè)銀行若依舊沿用傳統(tǒng)的經(jīng)營模式,就承受更多金融脫媒所產(chǎn)生的壓力,在重壓之下我國商業(yè)銀行必須積極迎合金融市場的發(fā)展趨勢,盡快開展綜合化經(jīng)營模式。
開展綜合化經(jīng)營模式,一方面可以降低金融脫媒造成的不利影響,另一方面也是提高銀行發(fā)展能力與盈利能力的一個必然選擇。在金融脫媒大勢所趨的背景下,商業(yè)銀行應積極拓展多元化的業(yè)務,比如投資咨詢業(yè)務以及證券保險業(yè)務等,若依舊堅持原有的存貸業(yè)務,最終將會被市場所淘汰?;鞓I(yè)經(jīng)營模式的廣泛應用,打亂了原本金融行業(yè)各子行業(yè)獨立運行的格局,各子行業(yè)之間的業(yè)務彼此滲透和交叉,出現(xiàn)了更多組合形式的金融業(yè)務與產(chǎn)品。這種情況下,商業(yè)銀行應當積極的拓展混業(yè)經(jīng)營模式,根據(jù)市場需求進行金融產(chǎn)品與業(yè)務的創(chuàng)新研發(fā),以此來提高自身的競爭能力。
3.2 促進我國商業(yè)銀行中間業(yè)務發(fā)展
金融脫媒在很大程度上促進了我國商業(yè)銀行中間業(yè)務的成長,然而相對于發(fā)達國家商業(yè)銀行,我國銀行的中間業(yè)務發(fā)展水平還是非常低的,而且這種發(fā)展水平是不能完全消除金融脫媒對商業(yè)銀行造成的負面影響。為了促進我國商業(yè)銀行中間業(yè)務的進一步增長,商業(yè)銀行需求通過創(chuàng)新研發(fā)推出更多的中間業(yè)務,豐富其金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。盡管說金融脫媒促使我國商業(yè)銀行金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更加的豐富,但是這種豐富只是相對于一家商業(yè)銀行來講,在金融市場中有許多同質(zhì)化的金融產(chǎn)品。這種同質(zhì)化會導致市場競爭朝著更低層次的“價格戰(zhàn)”發(fā)展,所以商業(yè)銀行需要充分發(fā)揮自身的核心優(yōu)勢來開發(fā)出更多具有特色的金融產(chǎn)品。
3.3 積極進行金融創(chuàng)新,提高核心競爭能力
眾所周知,在商業(yè)銀行的資金來源中,客戶存款一直都占據(jù)著主心骨的作用。由于金融市場的不斷發(fā)展以及市場金融產(chǎn)品的豐富多彩,商業(yè)銀行較低的存款利率不再符合大眾的需求,于是導致了這樣一種后果,銀行存款大量地流向資本市場。為了應對商業(yè)銀行存款不斷流失的情況,金融創(chuàng)新勢在必行,創(chuàng)造更多更高收益的金融理財產(chǎn)品,滿足各式客戶的需要,吸收客戶的資金,應對金融脫媒產(chǎn)生的影響。各家銀行應該抓住市場空缺,努力打造屬于自己的品牌產(chǎn)品,這樣才能做到真正“百花齊放”,同時也才會真正有利于我國銀行業(yè)的長遠發(fā)展。
3.4 完善政策法規(guī),合理防范風險
任何行業(yè)的發(fā)展,一定離不開一套完善的政策法規(guī),銀行業(yè)更是如此。行為符合政策法規(guī)的同時,我國商業(yè)銀行還需要努力提高技術、積極防范減少金融風險,提高各項業(yè)務水平,成為更為契合國際金融大環(huán)境的需要。要想達到無論是從市場準入還是市場退出都盡收眼底的全方位管理,銀監(jiān)會須要建立完備的風險預警機制,完善各項監(jiān)督和管理手段,從多種方向?qū)鹑跈C構(gòu)實行監(jiān)管。與此同時,強化信息披露制度,讓公眾隨時可以看見必要的信息,增強信息透明化,不僅接受銀行客戶的監(jiān)督,更加面向社會公眾公開透明,相信這樣會使得商業(yè)銀行的行為更好地符合監(jiān)管的各項規(guī)定和要求。
綜上所述,本文首先分析了金融脫媒在我國的表現(xiàn)形式及成因,其次從表內(nèi)和表外兩個方面分析了金融脫媒對我國商業(yè)銀行的影響,而后在此基礎上,就我國商業(yè)銀行如何面對金融脫媒提出了幾點建設性意見:一是推進我國商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營,二是促進我國商業(yè)銀行中間業(yè)務發(fā)展,三是積極進行金融創(chuàng)新、提高核心競爭能力,四是完善政策法規(guī)、合理防范風險。
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