本報(bào)駐美國(guó)特派記者 吳樂(lè)珺 本報(bào)記者 倪浩 ●盧戈

受多方因素影響，美國(guó)股市當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二（4日）出現(xiàn)大跌，三大股指跌幅均超過(guò)3%，道瓊斯指數(shù)跳水將近800點(diǎn)。亞太股市5日也普遍走低。市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，這反映出在外部貿(mào)易環(huán)境動(dòng)蕩和內(nèi)部經(jīng)濟(jì)動(dòng)力減弱背景下，投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的憂慮正在顯著加深。不過(guò)也有觀點(diǎn)稱，“危機(jī)并非迫在眉睫”。美國(guó)《華盛頓郵報(bào)》表示，股市大跌并不意味著經(jīng)濟(jì)衰退即將到來(lái)，相反，仍有有利因素支撐美國(guó)經(jīng)濟(jì)。

三大股指跌超3%

4日，美股市場(chǎng)“風(fēng)雨飄搖”。三大指數(shù)中，道瓊斯工業(yè)指數(shù)4日?qǐng)?bào)收25027.07點(diǎn)，下跌799.36點(diǎn)，跌幅為3.1%，標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)也分別下跌3.24%和3.8%。個(gè)股方面，科技大盤(pán)股領(lǐng)跌市場(chǎng)，帶動(dòng)恐慌氣氛蔓延。亞馬遜、網(wǎng)飛下跌超過(guò)5%，谷歌、蘋(píng)果下跌超過(guò)4%，臉書(shū)下跌約2.2%，以上五大科技巨頭市值一天總計(jì)蒸發(fā)1400億美元。摩根士丹利等銀行股跌幅也超過(guò)4%。

年底臨近，分析人士對(duì)2019年的前景越來(lái)越悲觀。美銀美林周二在一份報(bào)告中表示，預(yù)計(jì)“熊市氣氛”將持續(xù)到明年，資產(chǎn)價(jià)格將在明年上半年跌至低點(diǎn)。資產(chǎn)管理公司紐伯格·伯曼首席投資官約瑟夫·阿馬托表示，希望這只是一種預(yù)期調(diào)整。

受美股影響，5日，亞太主要股指幾乎無(wú)一上漲，在市場(chǎng)賣(mài)盤(pán)面前“全軍覆沒(méi)”。上證綜合指數(shù)報(bào)收2649.81點(diǎn)，下跌0.61%。香港恒生指數(shù)報(bào)收26819.68點(diǎn)，下跌1.62%，日經(jīng)平均指數(shù)報(bào)收21919.33點(diǎn)，下跌0.53%。韓國(guó)KOSPI指數(shù)下跌0.62%，澳大利亞ASX指數(shù)下跌0.83%。

“衰退可能隨時(shí)發(fā)生”

多家媒體在報(bào)道本次美股大跌時(shí)都提到一個(gè)原因，即美債倒掛。本周一，3年期美債收益率報(bào)2.8274%，5年期美債收益率報(bào)2.8175%。3年期美債與5年期美債收益曲線時(shí)隔11年再次出現(xiàn)倒掛，市場(chǎng)基于歷史經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，這是經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退的前奏，2008年金融危機(jī)前就是如此。

被譽(yù)為華爾街“債券天王”的雙線資本首席執(zhí)行官岡德拉克對(duì)路透社表示，目前的美債收益曲線暗示“經(jīng)濟(jì)衰退可能隨時(shí)發(fā)生”，“建筑商、汽車(chē)和銀行進(jìn)入熊市”，如果10年期美債和2年期美債收益曲線也出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，市場(chǎng)的恐慌情緒勢(shì)必進(jìn)一步加強(qiáng)。

中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所研究員張超告訴《環(huán)球時(shí)報(bào)》，“這種倒掛歷史上曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)，但并不是每次出現(xiàn)之后的一段時(shí)間內(nèi)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)就出現(xiàn)衰退。但是這種倒掛確實(shí)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)另一個(gè)有更強(qiáng)指標(biāo)性倒掛現(xiàn)象出現(xiàn)的擔(dān)憂，即2年期和10年期美債收益率倒掛。歷史上，一般這個(gè)倒掛出現(xiàn)12個(gè)月至18個(gè)月后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)放緩并出現(xiàn)衰退，并已被多次驗(yàn)證?！?/p>

不過(guò)，《華盛頓郵報(bào)》援引投資專家的觀點(diǎn)稱，目前尚不必對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景過(guò)于悲觀。因?yàn)?0%的美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到內(nèi)需消費(fèi)驅(qū)動(dòng)，而目前為止消費(fèi)者“仍然愿意打開(kāi)他們的錢(qián)包”，所以美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將保持增長(zhǎng)?！氨M管一些市場(chǎng)數(shù)據(jù)有不好的預(yù)兆，但消費(fèi)仍是支撐美國(guó)經(jīng)濟(jì)健康的最重要因素，因此并不能說(shuō)危機(jī)即將來(lái)臨”。

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將中止？

媒體總結(jié)影響本輪大跌的因素還包括：盡管中美在G20宣布暫時(shí)“休戰(zhàn)”，但市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)的恐懼仍在繼續(xù)，“關(guān)稅問(wèn)題的陰云依然籠罩市場(chǎng)”；在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“亮起黃燈”時(shí)，投資者擔(dān)心經(jīng)濟(jì)衰退影響銀行收益率，壞賬率升高，連帶導(dǎo)致金融系統(tǒng)再次陷入危機(jī)；以及有美聯(lián)儲(chǔ)官員周二表示未來(lái)將繼續(xù)漸進(jìn)式加息，和上周美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾講話精神形成矛盾，其鷹派言論讓市場(chǎng)感到不安。

張超表示，美股暴跌的深層原因是美國(guó)的經(jīng)濟(jì)基本面正在走弱，并不支持美股十年牛市之后持續(xù)走強(qiáng)。所以美股就猶如驚弓之鳥(niǎo)一樣，一有風(fēng)吹草動(dòng)就會(huì)出現(xiàn)“暴跌”。對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面，張超認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)自2008年金融危機(jī)之后呈現(xiàn)的復(fù)蘇是“杠桿的復(fù)蘇”，主要是以金融業(yè)為代表的服務(wù)業(yè)復(fù)蘇，而社會(huì)生產(chǎn)效率并沒(méi)有出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性提升，當(dāng)資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)暴跌，金融業(yè)為代表的美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也將中止?！?/p>