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        發(fā)起人金融資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)問題研究

        2018-11-29 17:01:20周浩
        時(shí)代金融 2018年24期
        關(guān)鍵詞:會(huì)計(jì)問題金融資產(chǎn)

        周浩

        【摘要】自從我國(guó)加入WTO,不僅表現(xiàn)在政治、經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域的飛速發(fā)展,同時(shí)在金融業(yè)也取得了顯著成就。尤其是作為新型融資方式的資源證券化是金融業(yè)的卓越成就之一。如今經(jīng)濟(jì)全球化、信息化時(shí)代給金融證券化不僅帶來了機(jī)遇,同時(shí)也使其面臨著巨大風(fēng)險(xiǎn),就對(duì)資源證券化的融資方式提出更為嚴(yán)格的要求。發(fā)起人作為金融資產(chǎn)證券化的實(shí)施過程的起點(diǎn),也是關(guān)鍵點(diǎn)之一,不同的發(fā)起人角色導(dǎo)致證券化問題的性質(zhì)相異,這就大大增加了問題的處理難度與實(shí)施進(jìn)程。本論文正式基于此背景下以發(fā)起人金融資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)問題為論點(diǎn),通過文獻(xiàn)參閱法、概括分析法對(duì)我國(guó)的金融資產(chǎn)證券化發(fā)展情況進(jìn)行淺要論述,最后從發(fā)起人資產(chǎn)證券的終止確認(rèn)問題以及會(huì)計(jì)計(jì)量問題兩個(gè)方面剖析,由于筆者經(jīng)驗(yàn)不是太足,旨在為讀者提供淺要觀點(diǎn),望可提出針對(duì)性意見或意見以便于及時(shí)更正。

        【關(guān)鍵詞】發(fā)起人 金融資產(chǎn) 證券化 會(huì)計(jì)問題

        作為一種廣泛的融資工具,金融證券化能夠有效對(duì)發(fā)起人的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行改善,自2005年我國(guó)的資產(chǎn)證券化進(jìn)行操作階段后,較多學(xué)者都對(duì)其進(jìn)行深入剖析,如余堅(jiān)發(fā)表的《資產(chǎn)證券化帶來的會(huì)計(jì)確認(rèn)問題探討》對(duì)發(fā)起人的終止確認(rèn)過程分析,2016年柴才發(fā)表的《金融資產(chǎn)及證券化發(fā)起人的會(huì)計(jì)問題探討——基于IFRS概念框架的終止確認(rèn)問題探討》,同時(shí)在會(huì)計(jì)處理實(shí)物方面,也有相關(guān)學(xué)者進(jìn)行研究,如2016年孟祥軍、李杰所發(fā)表的《資產(chǎn)證券化發(fā)起人的會(huì)計(jì)處理實(shí)物問題探討》,可見越來越多的學(xué)者提高了對(duì)發(fā)起人會(huì)計(jì)問題的重視程度。且金融市場(chǎng)的不斷完善促使我國(guó)的國(guó)際市場(chǎng)逐漸開放,資產(chǎn)證券化也必然會(huì)有更為廣闊的前景。但如何合理的運(yùn)用金融證券化的效能以及發(fā)展?jié)摿Τ蔀楦飨嚓P(guān)企業(yè)需要高度重視的問題,據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn),如今資產(chǎn)證券化過程中會(huì)計(jì)問題頻發(fā),主要集中于會(huì)計(jì)計(jì)量問題與終止確認(rèn)問題。如何有效對(duì)發(fā)起人證券化的出現(xiàn)問題影響效應(yīng)降到最低對(duì)整個(gè)金融領(lǐng)域發(fā)展有重要意義。

        一、中國(guó)的金融資產(chǎn)證券化發(fā)展現(xiàn)狀

        中國(guó)的資產(chǎn)證券化發(fā)展進(jìn)程大題可以概括為三個(gè)階段:離岸操作階段、準(zhǔn)資產(chǎn)證券化試點(diǎn)階段以及資產(chǎn)證券化試點(diǎn)階段。

        其一,對(duì)于離岸操作階段而言,資產(chǎn)證券化的投資群體可以分為兩部分:個(gè)人與機(jī)構(gòu),我國(guó)與國(guó)外有較大差異,國(guó)外的投資群體主要是以機(jī)構(gòu)投資者作為資產(chǎn)證券化過程的主要推動(dòng)力,而我國(guó)由于證券化過程起步較晚,且發(fā)展緩慢,在投資者方面并未明確的法律規(guī)范,因此,會(huì)有很多個(gè)人組織以提高資產(chǎn)流動(dòng)性為目的來投資證券化產(chǎn)品。

        其二,在準(zhǔn)資產(chǎn)證券化試點(diǎn)階段,準(zhǔn)資產(chǎn)證券化與資產(chǎn)證券化不同,但我國(guó)對(duì)于準(zhǔn)資產(chǎn)證券化還沒有統(tǒng)一的規(guī)范概念,大體來說,主要是以資產(chǎn)證券化和信托相結(jié)合而進(jìn)行的交易設(shè)計(jì)。但其與資產(chǎn)證券化依然有很多相似之處,如兩者的主導(dǎo)力量都是發(fā)起人,發(fā)起人通過轉(zhuǎn)移特定資產(chǎn)池從而達(dá)到提高資產(chǎn)流動(dòng)性的目的。而其相異之處主要是在準(zhǔn)資產(chǎn)證券化實(shí)施過程中,證券不是信托受益權(quán),因此兩者在發(fā)行證券的性質(zhì)方面有明顯不同。

        其三,在資產(chǎn)證券化試點(diǎn)階段,主要是從2005年開始進(jìn)行的資產(chǎn)證券化成功操作,在此過程中,起著至關(guān)重作用推動(dòng)模式為“邊試點(diǎn)邊立法”。試點(diǎn)階段的資產(chǎn)證券化特點(diǎn)主要為:效益品種較少、產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)較小、投資主體較為單一、限于債券、市場(chǎng)總體規(guī)模小、交易量小等。2008年,資產(chǎn)證券化中斷,由于受到金融危機(jī)的波及,直到2012年,我國(guó)的資產(chǎn)證券化重啟,且一直呈現(xiàn)出指數(shù)增長(zhǎng)的發(fā)展趨勢(shì),至2015年我國(guó)順利實(shí)施了備案以及注冊(cè)制,2017年《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則23號(hào)——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》頒布??梢姡覈?guó)的資產(chǎn)證券化發(fā)展趨勢(shì)明顯,為金融業(yè)的發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。針對(duì)會(huì)計(jì)計(jì)量而言,同樣有較多學(xué)者對(duì)其進(jìn)行深入研究,如朱啟明、劉燦輝在《關(guān)于資產(chǎn)證券化及會(huì)計(jì)處理的探討》一文中,著重對(duì)會(huì)計(jì)計(jì)量問題研究。

        二、發(fā)起人資產(chǎn)證券化問題分析的必要性

        金融資產(chǎn)證券化在我國(guó)逐漸受到人們與各大金融企業(yè)的青睞,主要是由于金融證券化的順利開展過程中,發(fā)起人資產(chǎn)的流動(dòng)性的大大增強(qiáng),可以在一定程度上提高銀行的資本金準(zhǔn)備率,進(jìn)而提升企業(yè)的運(yùn)行效率,從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看,有利于整個(gè)金融業(yè)的迅速發(fā)展。從會(huì)計(jì)角度而言,信息化的迅速普及使得發(fā)起人資產(chǎn)證券化進(jìn)程更加復(fù)雜化,可能出現(xiàn)的問題也逐步增多,這就對(duì)完善的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提出嚴(yán)格要求,只有合理制定與完善相應(yīng)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,將會(huì)計(jì)計(jì)量以及終止確認(rèn)主要問題進(jìn)行規(guī)范,才能構(gòu)建穩(wěn)定的資產(chǎn)證券化框架,進(jìn)一步降低實(shí)施過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)。綜上所述,本課題的研究具有一定程度的理論與現(xiàn)實(shí)意義。

        三、發(fā)起人金融資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)問題

        (一)發(fā)起人資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)計(jì)量問題分析

        對(duì)于會(huì)計(jì)計(jì)量而言,在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)模式中起著舉足輕重的作用,其中,計(jì)量屬性與計(jì)量單位是會(huì)計(jì)計(jì)量的兩大組成部分。發(fā)起人的定價(jià)計(jì)量與損益計(jì)量為損益計(jì)量的兩種類型,而其計(jì)量方法主要有風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬分析法以及金融合成分析法。相比而言,對(duì)于逐漸復(fù)雜化的證券業(yè)務(wù)而言,風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬分析法并不適用。以終止確認(rèn)方法為基礎(chǔ)的公允價(jià)值計(jì)量為我國(guó)的主要計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)。資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的使用性質(zhì)與途徑不同,發(fā)起人所應(yīng)對(duì)行為也有較大差異,當(dāng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓用于投資擔(dān)保時(shí),發(fā)起人不需對(duì)損失進(jìn)行計(jì)算,而被用于涉及到損益計(jì)量問題的銷售處理時(shí),計(jì)算收益和損失是必要的,因此發(fā)起人的損益計(jì)量是本文主要探討的會(huì)計(jì)計(jì)量問題,對(duì)于損益計(jì)量來說,以下的兩種情況都被納入轉(zhuǎn)讓人的義務(wù)之中。其一為出售所得先進(jìn)以及與轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的無關(guān)資產(chǎn),都需要納入銷售過程的所得收入。其二,與被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)有聯(lián)系的債務(wù)也作為轉(zhuǎn)讓人的義務(wù)之一,即使在轉(zhuǎn)讓實(shí)施過程前并不屬于轉(zhuǎn)讓人的義務(wù)。

        (二)發(fā)起人資產(chǎn)證券化終止確認(rèn)問題

        對(duì)于發(fā)起人終止確認(rèn)可以概括為以下三種情況:第一,發(fā)起人將所有基礎(chǔ)資產(chǎn)所有權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行轉(zhuǎn)移,第二,沒有進(jìn)行轉(zhuǎn)移而是保留了基礎(chǔ)資產(chǎn)所有權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)和收益則不能終止確認(rèn),由于其被視為抵押融資的一種形式。第三,介于兩者之間,既沒有全部進(jìn)行轉(zhuǎn)移,也沒有全部保留,則應(yīng)該了解發(fā)起人的控制權(quán)是否存在,若放棄了控制權(quán)則可以終止確認(rèn),相反則不具有終止確認(rèn)的條件。通過以上可得出發(fā)起人資產(chǎn)證券化終止確認(rèn)的的大體流程為:首先判斷基礎(chǔ)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移是否改變了現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)值,若發(fā)生了實(shí)質(zhì)性改變,則可以判斷為基礎(chǔ)資產(chǎn)所有權(quán)上將所有的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至了SPE,則被視為真實(shí)出售,可終止確認(rèn)基礎(chǔ)資產(chǎn)。若沒有發(fā)生改變,則表示發(fā)起人對(duì)所有權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)和收益予以保留。則視轉(zhuǎn)出基礎(chǔ)資產(chǎn)為抵押融資。若介于兩者間則應(yīng)根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)的控制權(quán)進(jìn)行判斷。對(duì)于發(fā)起人資產(chǎn)證券化終止問題主要有后續(xù)涉入法以及實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)收益法,其中對(duì)于后續(xù)涉入法而言,其擯棄了“控制權(quán)轉(zhuǎn)移”所制定的標(biāo)準(zhǔn),與控制權(quán)轉(zhuǎn)移標(biāo)準(zhǔn)相比,后續(xù)涉入法有標(biāo)準(zhǔn)簡(jiǎn)單的優(yōu)勢(shì),且判斷時(shí)只需確認(rèn)證券化資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓進(jìn)程是否有條件。而實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)收益法以全部的實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)是否轉(zhuǎn)移到了SPV為判斷是否終止確認(rèn)的條件。但有其局限性,如只適合于較為簡(jiǎn)單的交易形式。

        四、針對(duì)發(fā)起人資產(chǎn)證券化問題的幾點(diǎn)建議

        (一)對(duì)于會(huì)計(jì)資產(chǎn)證券化相關(guān)規(guī)范的完善

        合理的規(guī)章準(zhǔn)則對(duì)于一個(gè)領(lǐng)域的發(fā)展往往起著舉足輕重的作用,同樣,為了進(jìn)一步避免發(fā)起人實(shí)施過程中相關(guān)問題的頻繁出現(xiàn),首先應(yīng)完善相應(yīng)的終止確認(rèn)制度以及會(huì)計(jì)計(jì)量準(zhǔn)則,另外,除了對(duì)相關(guān)政策進(jìn)行初步建立,相應(yīng)的政府支撐也必不可少。尤其是國(guó)家有關(guān)部門應(yīng)適當(dāng)放松市場(chǎng)監(jiān)管,并未資產(chǎn)證券化的發(fā)展建立合理的金融監(jiān)管制度與交易平臺(tái),從而建立一個(gè)公平公正的證券化環(huán)境,從而提高發(fā)起人的積極性與參與性

        (二)提高資產(chǎn)證券化的推廣力度

        對(duì)于資產(chǎn)證券化的特殊性,除了對(duì)其進(jìn)行合理審慎的基礎(chǔ)上,其推廣力度的提升也必不可少,尤其是在如今各行各業(yè)飛速發(fā)展的時(shí)代,為了防止其被發(fā)展洪流所淹沒,必須應(yīng)最大程度上鼓勵(lì)相關(guān)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的合理開展,同時(shí)提高對(duì)金融機(jī)構(gòu)的審慎性,并提高相關(guān)參與主體的積極性與專業(yè)性,在具有專業(yè)技能的基礎(chǔ)上進(jìn)一步完善資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù),只有這樣才能促使資產(chǎn)證券化邁上另一個(gè)階段,實(shí)現(xiàn)其進(jìn)一步飛躍。

        五、小結(jié)

        本論文首先通過文獻(xiàn)參閱法對(duì)我國(guó)的金融資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)發(fā)展現(xiàn)狀以及問題進(jìn)行大致了解,發(fā)現(xiàn)我國(guó)的金融資產(chǎn)證券化雖然近年來受到了越來越多的關(guān)注,但其中不乏出現(xiàn)問題值得深思。并對(duì)我國(guó)的證券化的發(fā)展歷程分為三個(gè)階段。以此為基礎(chǔ)對(duì)發(fā)起人金融資產(chǎn)證券的會(huì)計(jì)問題分別從計(jì)量問題和終止確認(rèn)問題兩方面簡(jiǎn)要剖析。望本論文可以最大程度上發(fā)揮其理論與現(xiàn)實(shí)意義,并提高相關(guān)企業(yè)以及學(xué)者的重視程度。筆者也會(huì)在今后的生活中加強(qiáng)對(duì)此方面的逐步研究,實(shí)現(xiàn)多角度的問題分析。

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