劉澤堅

摘要：本文從實際出發(fā)，首先針對施m企業(yè)國際化經(jīng)營財稅的風(fēng)險類型進(jìn)行了相關(guān)的闡述，再結(jié)合本人的一些看法與思考，對其風(fēng)險的應(yīng)對措施進(jìn)行細(xì)致研究。

關(guān)鍵詞：施工企業(yè) 國際化 財稅風(fēng)險 應(yīng)對措施

2017年我國企業(yè)在“一帶一路”沿線的61個國家新簽對外承包工程項目合同7217份，新簽合同額1443.2億美元。近年來越來越多的施工企業(yè)走出國門、走向海外，紛紛制定海外發(fā)展戰(zhàn)略，中國的施工技術(shù)在海外得到復(fù)制和擴(kuò)張，盡管海外市場空間廣闊，但并非所有企業(yè)“走出去”的道路都平坦順利，也不是所有企業(yè)都獲得了成功。海外風(fēng)險往往是結(jié)構(gòu)性的，對企業(yè)來說每一項目都舉足輕重，都是牽一發(fā)而動全身的重大項目，要防范政治、經(jīng)濟(jì)、法律、合同、人文、市場、環(huán)境保護(hù)、匯率風(fēng)險、競爭風(fēng)險、投資審批風(fēng)險、勞工及施工等多個方面的風(fēng)險，但受篇幅所限，此文僅對企業(yè)因為各種風(fēng)險可能涉及的財稅問題進(jìn)行分析。

一、風(fēng)險識別與分析

（一）政治風(fēng)險

政治風(fēng)險對海外施工企業(yè)的影響往往是顛覆性的、不可逆的，尤其亞非拉國家政局動蕩，政權(quán)更迭較為頻繁，不同政黨對外國企業(yè)的態(tài)度相差很大，尤其宗教國家中不同教派對中資施工企業(yè)的看法與關(guān)系差異較大，甚至引發(fā)恐怖主義危機(jī)。

（二）政府履約能力

要深入了解一個國家的合同履約能力，如果施工合同與州政府簽訂，還需要了解州政府履約能力，重點關(guān)注其財政收入、財政支付能力，針對工程項目當(dāng)?shù)馗骷壵扇『畏N措施來保障支付，其資金來源性質(zhì)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和支柱產(chǎn)業(yè)是什么，這些支柱產(chǎn)業(yè)是否會受到?jīng)_擊，CPI和GDP增長情況如何。

（三）匯率風(fēng)險引起合同貶值

亞非拉國家匯率波動非常劇烈，近年來美國經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)，美國平均失業(yè)率保持在4%左右，CPI漲幅在3%以下，均接近歷史低點，美元進(jìn)入加息通道，而國際原油價格持續(xù)低位（2018年5月份以來開始上漲），發(fā)展中國家改革乏力，落后國家經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，種種原因共同影響，使得海外發(fā)展的施工企業(yè)項目所在國匯率風(fēng)險成為對“走出去”企業(yè)的最大威脅，比如巴基斯坦盧比2017年6月-2018年5月間對人民幣貶值15.9%，過去半年貶值7.5%。再如安哥拉寬扎過年10年間對美元貶值超過了600%。阿爾及利亞第拉爾過去兩年間對美元貶值超過30%以上。支付貨幣匯率波動導(dǎo)致合同持續(xù)貶值，有的項目在投標(biāo)報價和合同簽訂時盈利，但在實施過程中因為貶值變成了虧損。

（四）外商投資環(huán)境

要重點關(guān)注“一帶一路”相關(guān)政策，包括兩國高層互訪項目，亞投行、國開行、進(jìn)出口銀行買方信貸項目，如巴基斯坦“中巴經(jīng)濟(jì)走廊”項目等，同時該國是否存在專項基金，比如巴西政府2016年推出“投資伙伴計劃（PPI）”，加速吸引外資進(jìn)入該國基建領(lǐng)域。但同時政府的公信力和透明度如何，是否存在嚴(yán)重的貪腐行為，這些對企業(yè)影響也很大。

（五）稅務(wù)環(huán)境

國際稅收情況錯綜復(fù)雜，每個工程項目所在國的稅制都各不相同，稅務(wù)風(fēng)險的識別和策劃十分重要，不僅僅影響項目稅負(fù)，還影響到資金安排、外匯管理，以及工程項目的報價和利潤，如果是在應(yīng)標(biāo)情況下，往往需要在短時間內(nèi)就某個國際項目進(jìn)行報價，如何做到“事前算贏”，如何提升應(yīng)標(biāo)競爭能力，這是一種挑戰(zhàn)。

從稅種分類來看，主要是6大類稅種，包括流轉(zhuǎn)稅類、所得稅類、財產(chǎn)稅類、行為稅類、資源稅類和其它稅類。從征收主體來看，征收主體一般為聯(lián)邦、州（或?。?、市，兩級或三級。比如巴基斯為聯(lián)邦和省兩級，巴西為聯(lián)邦、州、市三級。

對于不同國別的稅收結(jié)構(gòu)、稅種、稅目、稅率都應(yīng)在投標(biāo)報價前詳細(xì)了解，在投標(biāo)報價中考慮對造價的影響，投標(biāo)中介機(jī)構(gòu)對于當(dāng)?shù)囟愂昭芯坎粔蛏钊霑?dǎo)致企業(yè)遭受損失，比如巴基斯坦某項目向公路局投標(biāo)時，中介機(jī)構(gòu)透露信息為該項目只涉及7%的營業(yè)稅，其它全部免稅。投標(biāo)時沒考慮到巴基斯坦被中國國家稅務(wù)總局列為稅負(fù)明顯高于中國的國家之一，僅考慮了7%的營業(yè)稅，中標(biāo)后，公路局所做承諾（無書面承諾）對稅務(wù)機(jī)關(guān)沒有約束力，實際上聯(lián)邦關(guān)稅、聯(lián)邦公司稅、聯(lián)邦資本利得稅、省銷售稅等都需要按該國法律繳納，對項目效益影響很大。

除了目標(biāo)國的稅收法律研究外，也要關(guān)注中國的稅收法律變化，以及兩國間的稅收雙邊協(xié)定等。比如中國對境外所得多年實行“抵免法”，按照“分國不分項”的原則計算抵免限額的應(yīng)納所得稅額，在實施過程中各類企業(yè)提出很多請求，后國家稅務(wù)總局頒布了[2018]84號公告，企業(yè)可以選擇“綜合抵免法”，應(yīng)該說對海外經(jīng)營的各類企業(yè)是一個重大利好政策。

（六）通貨膨脹

通貨膨脹對施工項目影響最大的是各類成本的上升，以巴基斯坦為例，2016年初至2018年5月，2年多的時間里，其大宗商品中重油價格上漲56%、瀝青價格上漲43%、鋼材價格上漲20%、水泥價格上漲2%、柴油價格上漲18%，受到物價上漲、生活成本高企、大量基礎(chǔ)設(shè)施項目搶工影響，人工成本2年多的時間里上漲超過70%。

（七）海外施工設(shè)備成本分析

海外施工設(shè)備對成本的影響比較特殊，施工項目結(jié)束后，其按照國內(nèi)折舊攤銷方法計算的剩余價值，不能完全反映其實際可以利用的價值。如果在該國的后續(xù)項目可以使用，則價值較高，如果沒有后續(xù)項目使用，則需要考慮出關(guān)至另一個國家的進(jìn)關(guān)各環(huán)節(jié)的稅費。如巴西跨海大橋，除船舶類施工設(shè)備，其它大型施工設(shè)備和周轉(zhuǎn)材料施工周期結(jié)束后，運輸回國的成本遠(yuǎn)高于其剩余價值

（八）融資可行性與融資成本分析

一帶一路國家對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的熱情始終不減，很大一個原因是可以尋求到來自中國的資金。在投資類項目競標(biāo)過程中，中資施工企業(yè)需要考慮項目經(jīng)濟(jì)可行性對融資可行及成本的影響。影響融資可行性的關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)有內(nèi)部收益率（IRR）（項目總投資和股本金都需考慮）、動態(tài)投資回收期（項目總投資、股本金都需要考慮）、平均償債覆蓋率（現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)）、最低償債覆蓋率等，影響融資成本的因素更加復(fù)雜，做為施工企業(yè)要考慮的是融資成本是否符合競標(biāo)的要求，是否影響項目經(jīng)濟(jì)可行性。

二、風(fēng)險應(yīng)對與防范

由于施工企業(yè)在海外經(jīng)營面臨的風(fēng)險較多，以上無法窮舉所有方面，只能例舉8個方面，對于以上風(fēng)險的應(yīng)對，可以從以下幾個方面做些探索。

（一）應(yīng)考慮取得的擔(dān)保

針對以上風(fēng)險，施工企業(yè)應(yīng)優(yōu)先考慮是否能夠得到相應(yīng)的擔(dān)保，主權(quán)擔(dān)保為最優(yōu)、州級擔(dān)保次之，涉及的擔(dān)?？赡馨▍R率風(fēng)險鎖定的擔(dān)保、合同納稅或減免稅擔(dān)保、支付擔(dān)保、特許經(jīng)營權(quán)協(xié)議擔(dān)保、項目盈利能力擔(dān)保、政治風(fēng)險擔(dān)保，擔(dān)保的方式不能僅以諒解備忘錄的方式取得，要征求法律意見后取得書面形式的擔(dān)保。

（二）子公司、分公司設(shè)置

海外設(shè)立子公司還是設(shè)立分公司，要考慮目標(biāo)國項目經(jīng)營的實際情況，綜合權(quán)衡利弊后做好決策。

設(shè)立子公司的好處有：在東道國同樣只負(fù)有限的債務(wù)責(zé)任；子公司有可能在東道國得到當(dāng)?shù)氐母嗫蛻?；子公司可以享有東道國給其居民公司同等的優(yōu)惠待遇；東道國適用稅率低于居住國時，子公司積累的利潤可得到遞延納稅的好處；許多國家允許在境內(nèi)的企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部公司之間盈虧互抵，這樣子公司可以得到加入某一集團(tuán)的好處：子公司有時可以申請享受債務(wù)重組免稅合并的好處；母公司轉(zhuǎn)售境外子公司的股票增益通?？上碛忻舛愓疹櫍鍪鄯止救〉玫馁Y本增益要被征稅；某些國家子公司適用的所得稅率比分公司低。

設(shè)立分公司的好處有：分公司一般便于經(jīng)營，財務(wù)會計制度的要求也比較簡單；分公司承擔(dān)的成本費用可能要比子公司節(jié)??；總公司擁有的分公司的資本，在東道國通常不，必繳納資本稅和印花稅；分公司交付給總公司的利潤通常不必繳納預(yù)提稅；子公司往往需要東道國的投資者參加，而分公司通常不需要；在經(jīng)營期間，企業(yè)如果出現(xiàn)虧損，分公司的盈利可以沖抵總公司的虧損，便于策劃；分公司與總公司之間的資本轉(zhuǎn)移，因不涉及所有權(quán)變動，不必負(fù)擔(dān)稅收。

（三）直接與間接投資

施工企業(yè)海外經(jīng)營是否需要在第三國設(shè)立公司，通過第三國公司對目標(biāo)國進(jìn)行投資，是需要重點考慮的方式。以香港為例，香港對增值稅、關(guān)稅等流轉(zhuǎn)稅免稅，對于部分進(jìn)出口貿(mào)易免征企業(yè)所得稅，對資本流通免征得利稅，如果一家施工企業(yè)同時在多個國家經(jīng)營，那么在香港設(shè)立公司進(jìn)行間接投資，資金流和貨物流的自由進(jìn)出，為策劃提供了空間，可以考慮在第三國設(shè)立企業(yè)全球資金中心、稅收中心和物流貿(mào)易中心。但在第三國設(shè)立公司，需要考慮到企業(yè)上級單位和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求，在符合相關(guān)法律、法規(guī)的情況進(jìn)行。

（四）匯率風(fēng)險應(yīng)對

遵從收款“硬通貨”，付款“當(dāng)?shù)刎洝钡脑瓌t，對業(yè)主方和對供應(yīng)商結(jié)算貨幣至少保持一致。如前文中提到的阿爾及利亞第拉爾貶值，導(dǎo)致合同縮水，可以爭取最大力度的索賠，但對供應(yīng)商的支付應(yīng)采用第拉爾進(jìn)行，否則全部匯率風(fēng)險將轉(zhuǎn)嫁給企業(yè)承擔(dān)。

利用金融工具進(jìn)行風(fēng)險對沖，可以市場中考慮購買期權(quán)或期貨，但金融工具的價格也是需要重點考慮，尤其是鎖定確定的趨勢，所支付的對價一定較高。

適度轉(zhuǎn)換為資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險轉(zhuǎn)換，一國貨幣貶值是相對而論，匯率波動不一定完全影響資產(chǎn)的價格，對于某些目標(biāo)國項目產(chǎn)生的盈利，如果可能在目標(biāo)國滾動發(fā)展，購買可以保值增值的資產(chǎn)，是防范匯率風(fēng)險的一種方式。

（五）稅務(wù)風(fēng)險應(yīng)對

稅務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對相對比較復(fù)雜，可能涉及投資方式的選擇、公司設(shè)置、合同談判、商業(yè)模式選擇等很多方面。此處僅對所得稅和增值稅進(jìn)行分析。

一帶一路國家大多為財政較弱的國家，稅務(wù)機(jī)關(guān)稽查能力較弱，企業(yè)所得稅征稅方式常采用核定征收，企業(yè)所得稅稅率較我國明顯偏高，在沒有雙邊協(xié)定的情況對股息、紅利匯回征收較高的利得稅。

增值稅在不同國家的名稱不盡相同，比如莫桑比克叫增值稅，巴基斯坦叫銷售稅，需要注意的是2016年5月1日中國已經(jīng)實施了“營改增”，打通了抵扣鏈條，避免了購買貨物與施工服務(wù)重復(fù)征稅的問題，而一帶一路大部分國家并未解決這一問題。

首先要考慮企業(yè)自身賬務(wù)處理能力和當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)溝通的能力，對于中資企業(yè)需要同時向母公司和當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機(jī)構(gòu)報送財務(wù)報告，可能同時需要建立中文賬和外文賬，對于新進(jìn)入的目標(biāo)國，建議前期聘請當(dāng)?shù)貢嫀熓聞?wù)所協(xié)助處理相關(guān)財務(wù)工作，但關(guān)鍵指標(biāo)和原則應(yīng)由中資企業(yè)自行把控。

對于企業(yè)所得稅的策劃，一要結(jié)合分公司、子公司在當(dāng)?shù)氐姆傻匚豢紤]；二要考慮可否可以利用轉(zhuǎn)移支付定價的方法將利潤轉(zhuǎn)移至第三國；三要對投標(biāo)報價應(yīng)進(jìn)行測算，當(dāng)項目利潤較低時，應(yīng)盡量采取查賬征收避免核定征收。四要考慮中國稅法的影響，比如同時存在多個國家項目時，如何統(tǒng)一策劃；五要注意中文賬和外文賬的匹配問題，做好外文賬的策劃。

（六）中國出口信用保險

中信保做為一家政策性保險公司，在海外經(jīng)營過程中扮演的角色越來越重要，尤其是金融機(jī)構(gòu)對風(fēng)險的厭惡，凸顯中信保在風(fēng)險防范方面的作用。大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)在對境外投資項目融資時，前提條件是，必須投保中信保產(chǎn)品，以鎖定政治風(fēng)險和海外投資風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)根據(jù)風(fēng)控需要、產(chǎn)品費率綜合考慮是否投保。