趙榮權(quán)

摘要：在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代背景下，基于電子商務(wù)平臺(tái)發(fā)展和中小企業(yè)融資需求，我國(guó)電商平臺(tái)自建的供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)應(yīng)運(yùn)而生。本文基于對(duì)電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)構(gòu)成及參與主體梳理。從實(shí)踐角度探討了訂單貸款、應(yīng)收賬款和委托貸款三種供應(yīng)鏈金融運(yùn)作模式。最后提出協(xié)同作用的機(jī)制——在經(jīng)營(yíng)協(xié)同、財(cái)務(wù)協(xié)同和管理協(xié)同三個(gè)方面實(shí)現(xiàn)了規(guī)模經(jīng)濟(jì)、規(guī)模報(bào)酬。以及有效降低信用風(fēng)險(xiǎn)的效果。

關(guān)鍵詞：電商平臺(tái) 供應(yīng)鏈金融 協(xié)同效應(yīng)

引言

在當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的時(shí)代，電子商務(wù)異軍突起，越來越多的企業(yè)通過電子商務(wù)平臺(tái)來開拓市場(chǎng)。而中小企業(yè)的融資困難和融資需求引起了電商的關(guān)注，電商采取自建金融平臺(tái)的模式和與銀行等金融機(jī)構(gòu)合作的模式來開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。電商平臺(tái)下供應(yīng)鏈金融模式將實(shí)現(xiàn)物流、商流、信息流和資金流的“四流合一”集中管理，提高價(jià)值鏈的增值空間。目前，開展對(duì)電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融如何解決中小企業(yè)融資困難問題的探討，如何在核心企業(yè)、供應(yīng)商、物流企業(yè)乃至與電商合作展開供應(yīng)鏈金融的銀行等金融機(jī)構(gòu)之間實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)、發(fā)揮怎樣的協(xié)同效應(yīng)等問題的研究，具有理論價(jià)值和實(shí)踐意義。

一、電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)構(gòu)成及參與主體

電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)主要涉及四個(gè)參與主體，分別是電子商務(wù)平臺(tái)（核心企業(yè)）、金融機(jī)構(gòu)、物流企業(yè)、中小企業(yè)，它們之間相互依存，共同構(gòu)成了閉合的供應(yīng)鏈生態(tài)系統(tǒng)，如圖2-1所示。

電子商務(wù)平臺(tái)（E-Business Platform）作為供應(yīng)鏈整體服務(wù)平臺(tái)，它是建立在Internet網(wǎng)上供企業(yè)和個(gè)人進(jìn)行商務(wù)談判交易的平臺(tái)，既可以協(xié)調(diào)、整合物質(zhì)流、資金流、信息流等資源，又可以提供網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施、安全支付環(huán)境和管理平臺(tái)等。電子商務(wù)平臺(tái)作為核心企業(yè)在整個(gè)供應(yīng)鏈中有著不同基礎(chǔ)性作用，如圖2-2所示。

二、電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融運(yùn)作模式分析

（一）訂單貸款融資模式

訂單融資模式的主要扶持對(duì)象為上游供應(yīng)商和制造商，當(dāng)這類企業(yè)與自營(yíng)型電商之間達(dá)成交易協(xié)議后，由電商平臺(tái)建立電子交易單，供應(yīng)商發(fā)貨后憑借交易訂單向電商金融機(jī)構(gòu)提出相應(yīng)的貸款申請(qǐng)，電商金融部門根據(jù)信息追蹤記錄等真實(shí)交易信息評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和授信額度，最后向貸款企業(yè)提供相應(yīng)的融資。運(yùn)作流程如圖3-1。

對(duì)自營(yíng)型電商平臺(tái)和信用較弱的上游中小企業(yè)而言，開展針對(duì)供應(yīng)商訂單融資模式其實(shí)是一種協(xié)同化發(fā)展的體現(xiàn)。

（二）委托貸款融資模式

款申請(qǐng)者根據(jù)交易訂單、應(yīng)收賬款或其他單據(jù)向電商平臺(tái)申請(qǐng)貸款，并簽訂委托貸款協(xié)議，電商平臺(tái)根據(jù)已經(jīng)掌控的交易信息和信用審查情況對(duì)其貸款資格進(jìn)行審查，審查合格后向銀行傳達(dá)放款通知，銀行接到付款指令后，在審查委托貸款協(xié)議合規(guī)的基礎(chǔ)上向貸款申請(qǐng)者發(fā)放貸款，到期后由銀行代為收回資金。融資流程如圖3-2。

在整個(gè)委托貸款融資中銀行幾乎不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，對(duì)貸款申請(qǐng)者而言，委托貸款的利率水平一般比銀行同期的貸款利率低，因此可大幅度降低其融資成本。

（三）應(yīng)收賬款融資模式

針對(duì)銷售商的經(jīng)營(yíng)方式，應(yīng)收賬款融資首先是銷售商通過與電子商務(wù)平臺(tái)的終端客戶進(jìn)行交易形成應(yīng)收賬款，銷售商憑借應(yīng)收賬款憑據(jù)向電商平臺(tái)金融部門申請(qǐng)貸款，電商平臺(tái)經(jīng)過嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)審核后發(fā)放相應(yīng)額度的貸款，最后當(dāng)應(yīng)收賬款到期時(shí)利用資本回收或者經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)來還本付息。具體流程如圖3-3。

三、電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融協(xié)同效應(yīng)分析

（一）經(jīng)營(yíng)協(xié)同

經(jīng)營(yíng)協(xié)同是企業(yè)并購的目的之一，但其在供應(yīng)鏈金融活動(dòng)中也有諸多應(yīng)用，其效應(yīng)主要變現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是上游的中小企業(yè)獲得配套融資后會(huì)擴(kuò)大化生產(chǎn)，并在優(yōu)化產(chǎn)品質(zhì)量的同時(shí)提升產(chǎn)品附加值，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，從而增加市場(chǎng)份額，提高企業(yè)收益。與銀行主導(dǎo)的傳統(tǒng)供應(yīng)鏈融資相比，供應(yīng)鏈融資減少了中小企業(yè)的融資成本，并形成一定范圍的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，整個(gè)供應(yīng)鏈資源的合理配置可以使各環(huán)節(jié)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)以發(fā)揮更全面的服務(wù)。

（二）財(cái)務(wù)協(xié)同

應(yīng)電商發(fā)展而建立的供應(yīng)鏈金融體系中，中小企業(yè)獲得的資金消費(fèi)經(jīng)濟(jì)研究部分來源于電商企業(yè)低成本外部融資，電商平臺(tái)以低于銀行貸款利率貸給中小企業(yè)，便可從中獲取一定差價(jià)，在補(bǔ)充資金來源基礎(chǔ)上又獲得部分投資收益。同時(shí)，在通過供應(yīng)鏈金融為中小企業(yè)進(jìn)行融資過程中，電商與銀行合作的形式，以整體信用為基礎(chǔ)向銀行獲取授信額度，大大降低了由于信息不對(duì)稱導(dǎo)致的高額交易成本，中小企業(yè)以較低的融資成本獲得資金，進(jìn)行擴(kuò)大化生產(chǎn)，通過有效控制成本提高企業(yè)的盈利能力。

（三）管理協(xié)同

管理協(xié)同是實(shí)現(xiàn)管理資源有效配置。管理資源包括組織經(jīng)驗(yàn)和組織資本，通過恰當(dāng)?shù)墓芾矸椒▽?shí)現(xiàn)管理資源有效流動(dòng)，提高企業(yè)的管理能力。管理協(xié)同主要通過參與主體之間彼此緊密的合作關(guān)系，一方面降低管理成本，另一方面加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理、存貨的管理以及資金流的管理從而提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)現(xiàn)金回收率等。而這些財(cái)務(wù)指標(biāo)在一定程度上決定著企業(yè)是否可以形成持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)力，繼續(xù)發(fā)揮擴(kuò)大化的整體協(xié)同作用。

四、研究結(jié)論

本文針對(duì)電商企業(yè)供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)組織中參與主體的差異，從實(shí)踐運(yùn)作角度分析了訂單融資、應(yīng)收賬款融資、委托貸款融資和倉單質(zhì)押四種主要融資模式流程圖。并結(jié)合運(yùn)作模式特點(diǎn)分析了電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融在經(jīng)營(yíng)協(xié)同、財(cái)務(wù)協(xié)同和管理協(xié)同三個(gè)方面實(shí)現(xiàn)了規(guī)模經(jīng)濟(jì)、規(guī)模報(bào)酬，以及有效降低信用風(fēng)險(xiǎn)的效果。