謝惠麗 王德發(fā)

[摘 要] 隨著“中國(guó)制造2025”、“互聯(lián)網(wǎng)+”的影響，裝備制造企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略有所調(diào)整，拉開了我國(guó)制造業(yè)深化改革的帷幕。裝備制造業(yè)因行業(yè)的特殊性，存在政策和行業(yè)外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在籌資、投資、資金回收、現(xiàn)金流等活動(dòng)過(guò)程中存在內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素。文章在分析裝備制造企業(yè)內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，從籌資、投資、資金回收、現(xiàn)金流等方面提出防范措施。

[關(guān)鍵詞] 裝備制造業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2018. 15. 012

[中圖分類號(hào)] F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1673 - 0194（2018）15- 0032- 02

1 引 言

金融危機(jī)后，世界各國(guó)開始重視制造業(yè)的發(fā)展，并將其振興作為國(guó)家的重要發(fā)展戰(zhàn)略，這一變化也是世界經(jīng)濟(jì)格局變化的一個(gè)突出點(diǎn)。美國(guó)發(fā)布了多項(xiàng)制造業(yè)戰(zhàn)略計(jì)劃和法案，為了提高制造技術(shù)和智能制造工藝，美國(guó)投入了數(shù)十億美元用于支持這些計(jì)劃，力將美國(guó)制造業(yè)領(lǐng)先全球；德國(guó)發(fā)布了“工業(yè)4.0 計(jì)劃”；英國(guó)提出建設(shè)創(chuàng)新制造中心，并且提供資金支持。發(fā)展中國(guó)家，例如印度和巴西也公布了制造業(yè)方面的政策和計(jì)劃，并且加大了財(cái)政支持力度。無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，都意識(shí)到了制造業(yè)的不可替代性，并提出了制造業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，都計(jì)劃把自己國(guó)家打造成工業(yè)強(qiáng)國(guó)。

2015 年，我國(guó)增加中央預(yù)算內(nèi)投資規(guī)模，按照中央經(jīng)濟(jì)工作部署，啟動(dòng)新的重大制造業(yè)項(xiàng)目，在“互聯(lián)網(wǎng)+”和“中國(guó)制造2025”等政策引導(dǎo)下，逐步拉開了我國(guó)制造業(yè)深化改革的帷幕。在這樣的時(shí)代大背景下，我國(guó)制造行業(yè)的結(jié)構(gòu)性變化進(jìn)一步凸顯，智能化、信息化成為行業(yè)主要發(fā)展方向。在世界性金融危機(jī)和我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大環(huán)境下，我國(guó)裝備機(jī)械制造企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存，其中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)尤其要注意防范。

裝備制造業(yè)作為密集型行業(yè)，是一個(gè)國(guó)家重工業(yè)發(fā)展的標(biāo)志。因其投入資本多，在財(cái)務(wù)上與其他行業(yè)企業(yè)相比，具有投資大，采購(gòu)與付款管理難度大，流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)慢和占用資金多，貨款回收風(fēng)險(xiǎn)高等特點(diǎn)，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不容小視。

2 裝備制造企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

裝備制造企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有政策風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自資金的運(yùn)動(dòng)過(guò)程，即籌資、投資、現(xiàn)金流等活動(dòng)過(guò)程所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

2.1 裝備制造企業(yè)外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

裝備制造業(yè)是國(guó)家的重點(diǎn)行業(yè)，受“中國(guó)制造2025”、“互聯(lián)網(wǎng)+”等政策影響，改革逐步深化，智能化、信息化成為行業(yè)的主要發(fā)展方向。主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展、資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張產(chǎn)生一定的影響。因此，國(guó)家對(duì)裝備制造業(yè)政策的調(diào)整會(huì)給行業(yè)帶來(lái)一定的政策性風(fēng)險(xiǎn)。

2012 年至2015 年我國(guó)裝備制造業(yè)增速緩慢回落，整個(gè)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)比較低迷，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化給經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了一定的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，我國(guó)的裝備制造企業(yè)在2011 年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)到歷史高點(diǎn)之后，連續(xù)5 年下降，最近幾年下降幅度逐漸降低。

2.2 裝備制造企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

資金是企業(yè)的血液，也是重要物質(zhì)基礎(chǔ)，更是企業(yè)一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的前提，沒(méi)有資金企業(yè)就沒(méi)有生產(chǎn)能力。裝備制造企業(yè)主要在籌資、投資、資金回收、現(xiàn)金流等方面存在風(fēng)險(xiǎn)。

第一，籌資風(fēng)險(xiǎn)。裝備制造企業(yè)屬于資本密集型企業(yè)，需要較多的資本投入?；I資時(shí)現(xiàn)金流出量大于現(xiàn)金流入量，現(xiàn)金凈流量往往為負(fù)，致使不能如期償付債務(wù)本金和利息的風(fēng)險(xiǎn)增大。裝備制造業(yè)籌資后可能會(huì)存在負(fù)債規(guī)模偏大，利息支出越大，相應(yīng)的收益下降，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)的償付壓力增大。如果負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理，企業(yè)會(huì)陷入財(cái)務(wù)困境。

第二，投資風(fēng)險(xiǎn)。裝備制造企業(yè)在擴(kuò)張中，還會(huì)通過(guò)購(gòu)買股權(quán)投資等方式對(duì)外投資，如果被投資方經(jīng)營(yíng)情況較差，企業(yè)的實(shí)際收益可能會(huì)低于預(yù)期收益。企業(yè)在進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)、進(jìn)行技術(shù)改造或者擴(kuò)大規(guī)模時(shí)，由于內(nèi)外部環(huán)境的變化，會(huì)使企業(yè)的投資收益不確定，甚至蒙受損失，引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

第三，資金回收風(fēng)險(xiǎn)。裝備制造企業(yè)生產(chǎn)的大宗設(shè)備一般為小批量單式生產(chǎn)模式，銷售價(jià)格相對(duì)較高，在資金上可能具有外包件多、零售商多等特點(diǎn)，加之生產(chǎn)周期長(zhǎng)、資金流轉(zhuǎn)周期滿，特別是在誠(chéng)信體系不健全的環(huán)境下，應(yīng)收賬款回收慢或者存貨嚴(yán)重，造成現(xiàn)有資金流斷裂、壞賬損失等風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大。

第四，現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。裝備制造企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)多而復(fù)雜，研發(fā)、采購(gòu)、生產(chǎn)、加工、銷售、裝配和配送等環(huán)節(jié)的周期長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流極低，短期償債能力極差，如果負(fù)債經(jīng)營(yíng)，以債抵債，其經(jīng)營(yíng)狀況得不到改善，資金鏈極有可能斷裂。

3 裝備制造業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范

目前，我國(guó)制造政策方面總體偏暖，國(guó)家出臺(tái)了大量行業(yè)利好政策，在國(guó)家振興裝備制造業(yè)戰(zhàn)略中，得到了從國(guó)家到地方的重點(diǎn)支持，但也要注意財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制與防范。

3.1 籌資風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

裝備制造企業(yè)在籌資上拓展籌資渠道，可以采取多元化的籌資渠道，通過(guò)吸收投資、籌集內(nèi)部職工的股份、期權(quán)，發(fā)行債券，融資租賃方式來(lái)籌集資金，避免過(guò)度依賴銀行借款，降低企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)。

保持負(fù)債規(guī)模與結(jié)構(gòu)的合理性，在籌資時(shí)，根據(jù)政策環(huán)境和外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及借入資金利率的變動(dòng)趨勢(shì)，并結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行可行性分析，最終確定企業(yè)的借款金額，使企業(yè)的負(fù)債規(guī)模保持在一個(gè)合理的范圍，以免過(guò)度舉債。

3.2 投資風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

重視投資項(xiàng)目可行性分析，組織財(cái)務(wù)、工程、技術(shù)、物流等多個(gè)相關(guān)部門的專業(yè)人員對(duì)項(xiàng)目建設(shè)的可行性進(jìn)行全面分析，運(yùn)用科學(xué)的決策模型來(lái)進(jìn)行計(jì)算分析。

采用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移措施，在投資建造固定資產(chǎn)時(shí)，可以采用出包方式建造，這樣就可以將建造過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給承包方。對(duì)于閑置的資產(chǎn)，可以通過(guò)出售資產(chǎn)或出租資產(chǎn)的方式，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給購(gòu)買方或承租方。

3.3 資金回收風(fēng)險(xiǎn)防范措施

完善客戶信用管理體系，成立專門的信貸部門，制定信用管理制度，借助信息化技術(shù)建立賬款預(yù)警，對(duì)客戶的信用進(jìn)行評(píng)估，對(duì)老客戶進(jìn)行監(jiān)管，對(duì)新客戶進(jìn)行審核。

建立應(yīng)收賬款回收責(zé)任制，將應(yīng)收賬款回收考核放在績(jī)效考核工作中，對(duì)能按時(shí)收回應(yīng)收賬款的責(zé)任人給予相應(yīng)的獎(jiǎng)勵(lì)，對(duì)不能按時(shí)收回的也要承擔(dān)一定的責(zé)任，獎(jiǎng)懲并舉，從源頭上對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行質(zhì)量控制。

3.4 現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

營(yíng)造良好的現(xiàn)金流環(huán)境，完善內(nèi)部控制體系，打破傳統(tǒng)組織模式，使組織創(chuàng)新、流程再造。提升市場(chǎng)應(yīng)對(duì)能力，加強(qiáng)行業(yè)聚焦，利用大數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行細(xì)分，深度挖掘客戶需求，有針對(duì)性地進(jìn)行營(yíng)銷策劃和行動(dòng)，實(shí)現(xiàn)行業(yè)客戶聚焦。擴(kuò)大企業(yè)盈利貢獻(xiàn)度及業(yè)務(wù)規(guī)模，打造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

4 結(jié) 語(yǔ)

通過(guò)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與控制的理論對(duì)制裝備造企業(yè)進(jìn)行了研究，在國(guó)家 “互聯(lián)網(wǎng)+”和“中國(guó)制造2025”等政策引導(dǎo)下，裝備制造企業(yè)面臨重要的發(fā)展機(jī)遇，但裝備制造企業(yè)需要從企業(yè)資金循環(huán)運(yùn)動(dòng)的視角進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。本文對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)及擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)五個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行分析，逐步分析出風(fēng)險(xiǎn)因素，拓展投資渠道，注重負(fù)債規(guī)模及結(jié)構(gòu)，重視投資項(xiàng)目的可行性分析，加強(qiáng)應(yīng)收賬款與存貨管理等一系列規(guī)避、控制風(fēng)險(xiǎn)的措施，降低風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益，提高競(jìng)爭(zhēng)力。

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