袁莉瑋

[摘 要]財務風險是客觀存在的，企業(yè)在財務管理過程中必須面對這一問題，因此財務風險的分析和防范顯得尤為重要。文章運用財務指標分析目前我國煤炭企業(yè)主要存在的財務風險，并針對這些風險，提出了相應的財務風險防范與控制策略，進而有效地提升企業(yè)財務管理能力，降低企業(yè)財務風險，更有效地促進企業(yè)的發(fā)展。

[關鍵詞]煤炭企業(yè)；財務風險；財務風險分析；財務風險防范

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.16.137

1 我國煤炭企業(yè)現(xiàn)狀

煤炭資源作為主要能源礦產之一，對人類的生存與發(fā)展起到極其重要的作用，可以說煤炭對于人類和社會來說是不可或缺的。目前，多數(shù)煤炭企業(yè)產品結構單一，簡單的依靠煤炭資源生產，自我積累和發(fā)展的能力偏低。在國家大力推進煤炭行業(yè)產業(yè)結構調整的背景下，煤炭企業(yè)如何提升管理理念，改進經營方法，是所有煤炭企業(yè)都在積極思考的問題。能否率先實現(xiàn)突破，關系著每一個煤炭企業(yè)的生死存亡實現(xiàn)。目前，我國煤炭行業(yè)在企業(yè)經營方面主要存在有以下四個方面問題。

1.1 煤炭行業(yè)企業(yè)銷售困難，營業(yè)收入呈現(xiàn)負增長

煤炭企業(yè)近年來，銷售收入持續(xù)下降，截至2015年9月，根據(jù)已發(fā)布報告的37家煤炭企業(yè)三季度當季的數(shù)據(jù)，32家煤炭企業(yè)營業(yè)收入紛紛下降，26家企業(yè)截至2015年三季度末的凈利潤均低于零。

1.2 企業(yè)成本持續(xù)增加，財務運行壓力顯著增大

2013年上半年，規(guī)模以上煤炭企業(yè)主營業(yè)務成本達到12979.83億元，財務費用高達362.60億元，其中利息費用達到342.59億元。2014年及2015年前三季度，煤炭企業(yè)主營業(yè)務成本和財務費用均繼續(xù)呈現(xiàn)出上升態(tài)勢。企業(yè)各項成本費用的增加，為煤炭企業(yè)財務的運行增加了不少壓力。

1.3 企業(yè)利潤大幅下降，資金鏈緊張

根據(jù)2015年前三季報告數(shù)據(jù)，平莊能源等6家公司15年第三季度虧損幅度明顯增大，例如：平莊能源2015年半年報時虧損5005萬元，但到三季報時虧損數(shù)額達2.11億元；神火股份半年報時虧損額為2.88億元，但到三季報時虧損額達8.49億元。從全國來看，黑龍江、吉林、重慶、四川、云南、安徽等多個省區(qū)全行業(yè)虧損，有的煤炭企業(yè)已經出現(xiàn)了貸款發(fā)工資和延遲發(fā)放工資的現(xiàn)象。

1.4 企業(yè)資產負債率上升，經營風險明顯增大

近年來，我國煤炭企業(yè)負債水平繼續(xù)上升，償債和經營風險明顯增加。截至2015年9月末，我國煤炭企業(yè)平均資產負債率達到55.70%，較2014年年底上升2.11個百分點。

2 煤炭企業(yè)財務風險概述

財務風險幾乎可以說存在于財務活動中的任何一個環(huán)節(jié)，關系到企業(yè)能否良好經營與持續(xù)發(fā)展，若有不慎，將會給企業(yè)帶來巨大的損失[1]。

煤炭企業(yè)財務風險是經營總風險在該企業(yè)財務活動中的體現(xiàn)，是實際結果偏離預期的程度，貫穿于整個經營過程。我們可以從不同角度對煤炭企業(yè)財務風險這一概念進行理解：狹義上，這一風險僅指煤炭企業(yè)的籌資風險；廣義上，這種風險包含所有由于不確定事項，而可能給煤炭企業(yè)帶來的損失及損失的程度。

3 煤炭企業(yè)財務風險分析

本文選取了根據(jù)相關的法律法規(guī)規(guī)定實行公司制的運作形式、各方面的業(yè)務操作比較規(guī)范、能夠真實地反映中國企業(yè)目前的經營狀況，且保證了資料的真實性和可靠性的20家煤炭上市公司作為研究對象，通過手工整理他們各自2011—2015年前三季的財務報表數(shù)據(jù)，從中獲取相關信息，對財務風險進行分析。

3.1 資產變現(xiàn)能力較低

從圖1中可以看出20家上市公司平均的流動比率和速動比率在2011年以后基本保持在穩(wěn)定偏低水平，并總體呈下降趨勢。其中神火股份、西山煤電、永泰能源、昊華能源的流動比率和速動比率均低于平均水平較多，資產變現(xiàn)能力較差，具有明顯的財務風險。

圖1 20家上市公司2011—2015年前三季平均資產變現(xiàn)能力

3.2 負債率較高

由圖2可知，煤炭行業(yè)平均資產負債率自2011年呈現(xiàn)逐年上升態(tài)勢，2014年平均資產負債率達到54.55%，2015年前三季平均資產負債率達到55.70%。2015年前三季，神火股份資產負債率達到80.00%，山煤國際的資產負債率高達82.00%，永泰能源的資產負債率高達71.00%，這些企業(yè)資產負債率遠高于平均水平，具有相當大的財務風險。

圖2 20家上市公司2011—2015年前三季平均資產負債率

3.3 資產周轉不暢

近年來，煤炭上市公司總資產周轉率、存貨周轉率以及應收賬款周轉率均呈下降趨勢。這意味著，在市場持續(xù)低迷不振的情況下，煤炭企業(yè)的營運能力也會隨之下降，同時貨款的回收難度也會增加。[2]

由此可知，煤炭企業(yè)的資產使用狀況下降，說明企業(yè)的財務狀況下跌，相應煤炭企業(yè)的財務風險也會加大，企業(yè)在此時應該采取相應措施，使得指標控制在可控水平，使得企業(yè)的財務狀況得到緩解和提升。

3.4 盈利能力持續(xù)下降

從20家煤炭上市公司的年報看，經營質量有所下降，整體業(yè)績不佳。20家煤炭上市公司的營業(yè)總收入、利潤總額以及經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額增速下降，均出現(xiàn)同比負增長。從這些數(shù)據(jù)看來，整個煤炭行業(yè)的經營情況總體來說呈現(xiàn)出持續(xù)惡化的態(tài)勢，利潤逐年下降。煤炭價格的下降使煤炭上市公司的盈利能力繼續(xù)下降。從短期來看，扭轉無望。綜上分析，煤炭企業(yè)財務風險普遍存在，且在某些指標方面表現(xiàn)出嚴重的財務風險。

4 煤炭企業(yè)財務風險防范策略

既然財務風險客觀存在且無法避免，就要求企業(yè)必須采取有效措施控制、防范財務風險。首先要樹立風險管理意識，對潛在風險保持清醒的認識，采用適當?shù)姆治?、控制方法，及時發(fā)現(xiàn)風險，并積極采取措施，有效阻止危機事件的發(fā)生，最大程度地降低風險。[3]具體來說，煤炭企業(yè)可以從以下五點對財務風險進行防控。

4.1 提高煤炭企業(yè)財務人員風險意識

企業(yè)能否順利經營，降低財務風險的干擾，從很大程度上取決于企業(yè)財務人員風險意識的強弱。保持應有的風險意識，對企業(yè)財務狀況做出及時并且正確的分析，隨時關注企業(yè)運作的各個環(huán)節(jié)，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)可能面臨的風險并保持高度警惕。同時需要分析測算企業(yè)可接受的風險水平，時刻具有風險防范意識。

4.2 建立健全煤炭企業(yè)內部控制

我國煤炭企業(yè)應結合自身特點，分析企業(yè)潛在財務風險，建立一套完備的內部控制制度，將風險管理作為企業(yè)日常管理的一部分，保證在遇到風險時作出迅速處理。[4]此外，企業(yè)需要加強內部審計與監(jiān)督，建立內部審計機制或其他替代機制，這一做法將有利于企業(yè)的長遠發(fā)展和經營目標的實現(xiàn)。

4.3 調整資本結構

調整資本結構，保持適當?shù)呢搨?，一方面，利用負債經營，充分利用財務杠桿作用獲得收益；另一方面，要注意避免由于過度負債帶來的財務風險，使企業(yè)陷入困境。具體來說，應結合經營實際情況以及自身的風險承受能力，選擇對自身來說最有利的資本結構。[5]此外，應首先將內部積累作為企業(yè)的主要籌資方式，其次再考慮外部籌資。不斷調整、建立對煤炭企業(yè)自身最為有利的資本結構，從最大程度上減輕財務風險。

4.4 提高資金流動性

煤炭企業(yè)應采取有力措施增強資金流動性，減少資金流動性低帶來的財務風險。例如：取得固定資產時，煤炭企業(yè)可選擇采用融資租賃的方式；另外，企業(yè)還應及時處理庫存，避免存貨大量積壓；縮短應收賬款回收期，合理使用資金，防止資金固化。

4.5 關注宏觀環(huán)境變化，提高企業(yè)應變能力

在當前國家大力推進煤炭企業(yè)產業(yè)調整的背景下，煤炭企業(yè)應時刻關注煤炭行業(yè)所面臨的宏觀環(huán)境的變化，對出臺的各種政策進行分析。保持敏銳嗅覺，牢牢抓住外部環(huán)境變化所帶來的機遇，結合自身特點和企業(yè)戰(zhàn)略目標，及時調整經營戰(zhàn)術，加強技術研發(fā)，使企業(yè)在競爭中不斷發(fā)展壯大；對外部環(huán)境變化所帶來的風險和不利影響，要及時采取應變措施轉移風險或將宏觀環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務風險降至可接受的范圍內，從而提高企業(yè)經濟效益。[6]

總之，在當前經濟形勢下，煤炭企業(yè)要想獲得長足發(fā)展，就要從企業(yè)自身情況出發(fā)，了解所處的行業(yè)現(xiàn)狀，對風險保持警惕，樹立風險管理意識，建立嚴格而且行之有效的財務風險管理控制體系，及時阻止不利事件的發(fā)生，把風險降到最低，這樣才能有效地促進企業(yè)發(fā)展。

參考文獻：

[1]楊渝.企業(yè)財務風險的管理和控制[J].新財經：理論版，2013（6）：319.

[2]王婷.淺談企業(yè)財務風險的管理及控制[J].會計之友，2012（23）：55-56.

[3]陳艷芹.煤炭企業(yè)內部會計控制的完善探討[J].現(xiàn)代經濟信息，2012（11）.

[4]王黎明.淺析煤炭企業(yè)內部會計控制建設[J].商業(yè)經濟，2012（11）.

[5]叢菲.基于Var值的建筑業(yè)上市公司財務風險度量分析[D].西安：西安建筑科技大學，2014.

[6]莊建新.企業(yè)財務風險的防范與對策探討[J].時代經貿，2011（10）：191.