李苗苗

摘 要：本文對我國人壽保險需求影響因素進(jìn)行分析，提出實際人均國內(nèi)生產(chǎn)總值、社會保障、總撫養(yǎng)比、教育、死亡率等五個解釋變量，采用人壽保險密度作為被解釋變量，選取1995-2016年相關(guān)數(shù)據(jù)建立回歸模型進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)死亡率與人壽保險需求不顯著，總撫養(yǎng)比與人壽保險需求負(fù)相關(guān)，人均國內(nèi)生產(chǎn)總值、社會保障、教育與人壽保險正相關(guān)，最后提出政策建議。

關(guān)鍵詞：人壽保險需求；影響因素；實證分析

中圖分類號：F830.46 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1674-0017-2018（5）-0030-06

一、引言

從本質(zhì)上來看，人壽保險是一種經(jīng)濟制度安排，即通過數(shù)理統(tǒng)計知識實現(xiàn)社會資源的再分配，對壽命、死亡等人身風(fēng)險提供經(jīng)濟保障，是應(yīng)付風(fēng)險的一種有效方式。人壽保險可分為廣義人壽保險和狹義人壽保險。人身保險都可稱之為廣義人壽保險，而狹義人壽保險僅指以人的生死為保險標(biāo)的的一種保險。我國保險理論界通常根據(jù)保險責(zé)任把人壽保險分為三類：死亡保險、生存保險以及兩全保險。本文將“人壽保險需求”定義為消費者在一定時期內(nèi)，在各種人壽保險費率水平下，愿意而且能夠購買的人壽保險的總量，可用人壽保險密度來衡量。

無論從理論分析角度還是從各國經(jīng)濟發(fā)展史來看，壽險業(yè)對于一個國家的經(jīng)濟社會發(fā)展的重要作用無可置疑，本文以國內(nèi)壽險市場為背景，借鑒前人對人壽保險需求有效影響因素的理論成果，采用1997-2016年我國壽險市場的時間序列數(shù)據(jù)，選取實際人均國民生產(chǎn)總值、社會保障水平、總撫養(yǎng)比、教育、死亡率等五個因素作為解釋變量，選取人壽保險密度作為被解釋變量，在相關(guān)變量通過單位根檢驗與協(xié)整檢驗后，建立回歸模型進(jìn)行回歸分析，通過逐步回歸剔除無效變量，求得影響我國壽險需求的主要因素，為促進(jìn)我國壽險業(yè)的健康發(fā)展提供理論支持。

二、.我國人壽保險需求影響因素作用機理

（一）經(jīng)濟因素

1.經(jīng)濟發(fā)展水平。絕大多數(shù)學(xué)者的研究結(jié)論都是壽險需求會隨著經(jīng)濟發(fā)展水平的提升而增強，原因在于“發(fā)展是硬道理”。隨著經(jīng)濟發(fā)展水平的提升，城鄉(xiāng)居民的可支配收入增多，進(jìn)而能夠承擔(dān)更多的壽險消費需求。世界上通常采用實際國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）來衡量經(jīng)濟發(fā)展水平。

從圖1可以看出，我國壽險密度與人均GDP基本保持同方向變化，與先前的結(jié)論相一致。

2.通貨膨脹。通貨膨脹對壽險需求的影響主要通過預(yù)期效應(yīng)與收入效應(yīng)來體現(xiàn)。首先，由于人們購買壽險與獲得經(jīng)濟補償存在時間差，在通貨膨脹的作用下，保單的現(xiàn)金價值減少，也就是說人們獲得經(jīng)濟補償將會減少，因此會降低對壽險的需求。其次，通貨膨脹會使人們的實際收入減少，從而減低壽險需求。圖2為我國壽險密度與通貨膨脹的散點圖。從圖2中可以發(fā)現(xiàn)，在前半段我國壽險密度與通貨膨脹的負(fù)相關(guān)不明顯，這與我國的經(jīng)濟飛速發(fā)展掩蓋了通貨膨脹對壽險需求的影響有關(guān)。而在近幾年經(jīng)濟增速放緩的條件下，通貨膨脹對壽險需求的抑制作用愈發(fā)明顯。

3.利率。利率對人壽保險需求的影響主要有兩方面：一是利率直接影響壽險費率。利率與壽險費率為負(fù)相關(guān)關(guān)系，也就是說利率上升，壽險費率下降。二是利率對壽險具有替代效應(yīng)。由于金融產(chǎn)品大多以利率為基準(zhǔn)利率，因此，利率的變動將帶動相關(guān)金融產(chǎn)品的價格變動，導(dǎo)致對壽險的替代效應(yīng)。例如，利率上升，居民將更多的選擇存款作為資產(chǎn)配置，進(jìn)而降低壽險需求。由圖3可以看出，我國一年期存款利率呈下降趨勢。由于選取的數(shù)據(jù)的時間與空間范圍不同，以往的文獻(xiàn)有關(guān)利率對壽險的影響莫衷一是，目前缺乏統(tǒng)一的結(jié)論。

（二）社會因素

1.國家政策。一國的壽險發(fā)展與國家的相關(guān)政策緊密相連。壽險需求的相關(guān)政策包括國家宏觀政策、保險業(yè)產(chǎn)業(yè)政策以及監(jiān)管政策等。2014年國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)的若干意見》，賦予了壽險業(yè)的發(fā)展以極大的重要性，必將為壽險業(yè)的發(fā)展助力。

2.社會保障水平。社會保障對壽險需求具有收入效應(yīng)及替代效應(yīng)。首先，社會保障能夠使人們具有更多的可支配收入，將增加壽險需求。其次，社會保障本身也為人們提供經(jīng)濟保障，對商業(yè)壽險需求產(chǎn)生替代效應(yīng)，減少壽險需求。但是，由于社會保障所提供的經(jīng)濟保障水平通常較低，且效率低，無法滿足人們所有的需求，因此仍需發(fā)展壽險以滿足人們需求。從圖4可以看出，我國社會保障水平與壽險密度大致呈正相關(guān)趨勢，但是具體的影響如何將通過實證分析來驗證。

（三）人口因素

1.撫養(yǎng)比。撫養(yǎng)比對壽險的影響較大，但是撫養(yǎng)比可以進(jìn)一步細(xì)分為總撫養(yǎng)比、老年撫養(yǎng)比與少兒撫養(yǎng)比，各指標(biāo)對壽險需求影響不同。圖5顯示了我國1995年來總撫養(yǎng)比、少兒撫養(yǎng)比與老年撫養(yǎng)比的變化趨勢。由圖5可知，我國少兒撫養(yǎng)比呈下降趨勢，這將使得孩子越來越成為家庭的中心，家庭為孩子購買壽險的需求上升。此外，我國老年撫養(yǎng)比呈上升趨勢，而由于我國社會傳統(tǒng)的影響，中國老年人養(yǎng)老主要依靠家庭成員贍養(yǎng)與退休工資，壽險在老年人的資產(chǎn)配置中所占的份額一直不高，老年撫養(yǎng)率的上升可能會導(dǎo)致壽險需求的減少。撫養(yǎng)比對我國壽險需求的影響將通過實證部分進(jìn)一步檢驗。

2.教育水平。許多研究都證明，人口或家庭的教育水平會影響人壽保險需求。一般來說，受教育的程度越高，收入水平往往越高，對經(jīng)濟安全也有更大的需求，因此往往傾向于購買更多的人壽保險。此外，由于中國傳統(tǒng)文化的影響，人們往往避諱人壽保險，我們假設(shè)接受過良好教育的人更易于接受新事物，更了解人壽保險所提供的安全保障作用。圖6我國普通本?？飘叄ńY(jié)）業(yè)人數(shù)占總?cè)丝诘谋戎胤从沉宋覈逃降陌l(fā)展?fàn)顩r。

3.死亡率。人壽保險的費率由純保費與附加保費兩部分組成，其中，純保費由死亡率與預(yù)期利率組成。因此，在其他條件不變的前提下，死亡率越高，死亡保險與兩全保險的價格越高，但需求將會減少。而對于年金保險，在其他條件不變的前提下，死亡率上升，年金保險的價格將下降，需求上升。國內(nèi)外的研究大多表明，死亡率與壽險需求呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

（四）壽險需求模型

根據(jù)以上的分析我們可以建立壽險需求模型，如圖7所示。影響壽險需求的因素包括經(jīng)濟因素、社會因素與人口因素三大類，這三大類因素對居民的壽險需求偏好與壽險費率產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響壽險需求。

三、我國人壽保險需求影響因素實證分析

（一）變量選擇

1.人壽保險需求。本文對“人壽保險”需求的定義為消費者在一定時期內(nèi)，在各種人壽保險費率的條件下，愿意而且能夠購買的人壽保險的總量?；跀?shù)據(jù)的可獲得性與可比性，本文選取人壽保險密度來衡量人壽保險需求，記為premium，計算公式為：人壽保險需求=壽險保費收入/人口。

2.實際人均國內(nèi)生產(chǎn)總值。大量的實證研究成果表明，一國的人壽保險需求與國內(nèi)生產(chǎn)總值呈正相關(guān)關(guān)系。由于實際國內(nèi)生產(chǎn)總值剔除了價格波動因素的影響，可以更真實地反映一國經(jīng)濟發(fā)展水平對人壽保險需求的影響，因此，本文采取實際人均國內(nèi)生產(chǎn)總值作為解釋變量，且假設(shè)實際人均國內(nèi)生產(chǎn)總值與人壽保險需求正相關(guān)，記為gdp。

3.社會保障水平。社會保障制度一般為工資收入者死亡時的終止收入提供基本保護(hù)水平，屬于公共產(chǎn)品的范疇。一個國家的社會保障死亡撫恤金可以作為幸存者持續(xù)和重要的收入來源，與商業(yè)壽險之間存在一定的替代性。Hammond，Houston和Melander（1967）；Duker（1969）；Anderson和Nevin（1975）等學(xué)者的研究成果都表明，社會保障所能提供的好處越多，對私人生活保險的需求就越少。本文采用社會保險基金支出與國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率來衡量社會保障水平，公式為：社會保障水平=社會保險基金支出/GDP×100%。將這一指標(biāo)記為social，并假設(shè)與人壽保險需求呈負(fù)相關(guān)。

4.總撫養(yǎng)比。總撫養(yǎng)比（Total Dependency Rate）又稱為總負(fù)擔(dān)系數(shù)，是指被撫養(yǎng)人口（0-14歲和65歲以上人口）與15-64歲處于工齡階段的人口的比例，計算公式為：總撫養(yǎng)比=被撫養(yǎng)人口/15-64歲人口×100%?？倱狃B(yǎng)比可以細(xì)分為少兒撫養(yǎng)比與老年撫養(yǎng)比。根據(jù)魏華林（2009）所做的研究，認(rèn)為在中國人壽保險需求與少兒撫養(yǎng)率呈正相關(guān)關(guān)系，而與老年撫養(yǎng)率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。原因在于，中國少兒撫養(yǎng)率呈下降趨勢，兒童成為家庭的核心，家庭為孩子購買人壽保險的需求上升。另一方面，我國逐步步入老年社會，老年撫養(yǎng)比呈上升趨勢。由于社會傳統(tǒng)的影響，中國老年人養(yǎng)老主要依靠家庭成員贍養(yǎng)與退休工資，壽險在老年人的資產(chǎn)配置中所占的份額一直不高，老年撫養(yǎng)率的上升會導(dǎo)致壽險需求的減少。但是，老年人贍養(yǎng)率的的上升所導(dǎo)致的壽險需求下降的彈性大于少兒撫養(yǎng)率下降所導(dǎo)致的壽險需求上升的彈性，總的來看，總撫養(yǎng)比與人壽保險需求呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。在此基礎(chǔ)之上，本文假設(shè)中國人壽保險需求與總撫養(yǎng)比呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，將總撫養(yǎng)比記為tdr。

5.教育。許多研究都證明，人口或家庭的教育水平會影響人壽保險需求。一般來說，受教育程度越高，收入水平往往越高，對經(jīng)濟安全也有更大的需求，因此往往傾向于購買更多的人壽保險。本文采用普通本專科畢（結(jié)）業(yè)人數(shù)占總?cè)丝诘谋戎睾饬拷逃?，并假設(shè)教育與人壽保險需求呈正相關(guān)關(guān)系，記為edu。

6.死亡率。人壽保險的費率由純保費與附加保費兩部分組成，其中，純保費由死亡率與預(yù)期利率組成。因此，死亡率對壽險的價格具有重要影響，且其對壽險價格的影響根據(jù)險種不同而不同。而對于年金保險，在其他條件不變的前提下，死亡率上升，年金保險的價格將下降，年金保險的需求上升。國內(nèi)外的研究大多表明，死亡率與壽險需求呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。因此，本文假設(shè)死亡率與壽險需求呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，記為death。

（二）數(shù)據(jù)來源

本文采用中國1995-2016年的時間序列數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)主要來自于國家統(tǒng)計局網(wǎng)站、《中國金融年鑒》、世界銀行的世界發(fā)展指標(biāo)數(shù)據(jù)庫等。

（三）平穩(wěn)性檢驗

由于宏觀經(jīng)濟中的大多數(shù)時間序列數(shù)據(jù)一般都具有明顯的趨勢特征，建模前需要消除它們的長期趨勢，因此本文采用ADF檢驗方法對時間序列變量進(jìn)行單位根檢驗以檢驗其平穩(wěn)性。我國人壽保險需求模型的各水平時間序列的平穩(wěn)性檢驗結(jié)果見表1、2、3、4。

ADF檢驗結(jié)果表明上述指標(biāo)的一階差分時間序列在可以接受的顯著性水平下，都能拒絕單位根假設(shè)，這表明它們是平穩(wěn)的時間序列，可以直接進(jìn)入到回歸模型。

（四）協(xié)整檢驗

由上述平穩(wěn)性檢驗可知，所有變量在一階差分的情況下都是平穩(wěn)序列，所以存在協(xié)整的可能性。將變量進(jìn)行Johansen協(xié)整檢驗，結(jié)果見表5。由表5可知，變量之間存在協(xié)整，可以進(jìn)行下一步分析。

（五）模型構(gòu)建

結(jié)合前文分析，本文建立人壽保險需求與相關(guān)因素的一階自回歸分布滯后模型，選擇平穩(wěn)時間序列，利用Eviews7進(jìn)行回歸分析，初步建立OLS模型。模型一的回歸結(jié)果見表6。

從回歸的結(jié)果來看，模型擬合效果較好，為0.984292，調(diào)整為0.979383，模型F統(tǒng)計量遠(yuǎn)大于顯著性水平1%下的臨界值，因此回歸變量是聯(lián)合顯著的。但是，模型中LNdeath的t統(tǒng)計量過小，且伴隨概率在0.1以上，因此該解釋變量對被人壽需求的影響不顯著。剔除LNdeath變量后，進(jìn)行進(jìn)一步回歸，得到模型二，結(jié)果見表7。模型二的回歸結(jié)果顯示，模型擬合效果較好，調(diào)整的0.979609，DW系數(shù)為1.673588，且通過F檢驗，方程是聯(lián)合顯著的，模型設(shè)定正確。

（六）實證結(jié)論

1.實際人均國內(nèi)生產(chǎn)總值與壽險需求呈正相關(guān)關(guān)系。這個結(jié)論與絕大多數(shù)的研究文獻(xiàn)都是相同的，實際人均國內(nèi)生產(chǎn)總值不斷提高，使得居民的收入水平不斷提高，增強了人們的購買力，而“買得起”正是壽險需求的前提條件之一，這再次驗證了國民經(jīng)濟的持續(xù)快速增長是我國人壽保險需求不斷提高的動力。

2.社會保障水平與人壽保險需求顯著正相關(guān)。這一結(jié)論與前文假設(shè)相反，究其原因主要在于：先前的研究者大多只考慮社會保障作為公共產(chǎn)品對壽險的替代作用，而忽視了在一定的時期內(nèi)，隨著社會保障水平的提高，人們對壽險的了解就越多，對壽險的偏見將會減少，從而增加了人們的購買意愿，而這正是壽險需求形成的第二個前提條件，即“想要買”。居民對壽險產(chǎn)品購買意愿的增強帶來壽險需求增量大于社會保障的替代效應(yīng)，總的來說，社會保障水平的提高將增加壽險需求。

3.總負(fù)擔(dān)系數(shù)與壽險需求呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。本研究表明，總撫養(yǎng)比與壽險需求呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，這與假設(shè)相同。主要原因在于中國少兒撫養(yǎng)比呈下降趨勢，兒童成為家庭的核心，導(dǎo)致需求上升，另一方面，我國老年撫養(yǎng)比呈上升趨勢。由于社會傳統(tǒng)的影響，中國老年人養(yǎng)老主要依靠家庭成員贍養(yǎng)與退休工資，壽險在老年人的資產(chǎn)配置中所占的份額低，致使需求減少。但是，老年人撫養(yǎng)比的上升所導(dǎo)致壽險需求下降的彈性大于少兒撫養(yǎng)比下降所導(dǎo)致的壽險需求上升的彈性，從總體上來看，總撫養(yǎng)比與人壽保險需求呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。筆者嘗試著將少兒撫養(yǎng)比與老年撫養(yǎng)比再次代入模型中進(jìn)行回歸，而回歸的結(jié)果再次肯定了這一想法。

4.教育與壽險需求呈顯著正相關(guān)。教育變量與壽險需求呈顯著正相關(guān)。這一發(fā)現(xiàn)與本研究的假設(shè)一致，更高的教育水平能夠增加人們的收入，并使消費者對經(jīng)濟安全有更大的需求，傾向于購買人壽保險以更大程度地規(guī)避風(fēng)險。此外，教育增強了對人壽保險提供保障意義的理解，有助于減少人們對人壽保險的偏見。因此，隨著教育水平的提高，對人壽保險的需求將會增加。

5.死亡率對人壽保險需求的影響不顯著。死亡率對人壽保險需求的影響不顯著，這可能有如下幾方面的原因：一是因為人壽保險的定價機制復(fù)雜，壽險費率隨著保險金額、免賠額、保險期限等方面存在不同，消費者對不同的壽險產(chǎn)品難以比較價格，因此對壽險費率變化不敏感。二是中國壽險產(chǎn)品的需求彈性較小，壽險消費者對于壽險公司而言處于弱勢地位，即使壽險價格改變，消費者仍然需要接受。

四、增強我國人壽保險需求政策建議

一是促進(jìn)經(jīng)濟社會和諧發(fā)展，將廣大民眾對壽險的潛在需求轉(zhuǎn)化為有效需求，促進(jìn)壽險業(yè)的健康發(fā)展。二是提高壽險知識普及度，從多個角度發(fā)力，既要利用好信息媒體，又要注重對青少年的保險知識教育，在全社會消除對保險的偏見與誤解。三是推進(jìn)壽險業(yè)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，有效降低壽險費率，優(yōu)化服務(wù)，滿足居民不斷提升的保險需求，將居民的潛在需求轉(zhuǎn)化為有效需求，將是中國壽險業(yè)健康發(fā)展的必經(jīng)之路。

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