陳健

摘要：當(dāng)前社會(huì)時(shí)代發(fā)展決定了經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度，改變了金融生態(tài)環(huán)境，但也同時(shí)帶來(lái)了大量的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)銀行信貸決策提出重大挑戰(zhàn)，這些都是全球經(jīng)濟(jì)一體化所造成的，它讓企業(yè)更加依賴(lài)外部資金環(huán)境以維持企業(yè)自身發(fā)展，復(fù)雜化了金融生態(tài)環(huán)境中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與銀行信貸決策之間的關(guān)系。文章分析了當(dāng)前環(huán)境下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與銀行信貸決策之間的微妙關(guān)系，并基于假說(shuō)和回歸分析加以簡(jiǎn)單論證。

關(guān)鍵詞：金融生態(tài)環(huán)境；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；銀行信貸決策；回歸分析

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)背景下，同類(lèi)性企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，導(dǎo)致市場(chǎng)金融結(jié)構(gòu)也發(fā)生了極大變化，此時(shí)銀行在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的地位就得到大幅度提升。銀行為企業(yè)提供信貸服務(wù)，促進(jìn)企業(yè)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)流通，并從中獲取一定利潤(rùn)。但銀行與企業(yè)在進(jìn)行信貸業(yè)務(wù)過(guò)程中也要做好針對(duì)企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，做好相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)防范工作，保證銀行信貸決策的正確性與有效性，確保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)與銀行信貸決策之間的關(guān)系規(guī)范化。

1銀行信貸決策基本影響因素及其與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系

（一）影響因素

銀行在實(shí)施信貸決策過(guò)程中是存在諸多影響因素的，其中就包括會(huì)計(jì)信息、公司治理和制度環(huán)境3點(diǎn)重要影響因素。

首先說(shuō)會(huì)計(jì)信息，它能夠準(zhǔn)確客觀反映企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行的實(shí)際狀況，并參考企業(yè)運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)及資金流量狀況來(lái)為銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估提供重要依據(jù)。在該過(guò)程中，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息可有效解決自身與銀行間可能存在的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，這有利于降低債務(wù)契約在企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督管理過(guò)程中的成本運(yùn)算難度。當(dāng)銀行在對(duì)債權(quán)人進(jìn)行信貸決策過(guò)程中，對(duì)企業(yè)所帶來(lái)的影響是較大的，因?yàn)殂y行通過(guò)信貸決策來(lái)判明企業(yè)借款期限，包括企業(yè)必須公開(kāi)自身的資產(chǎn)負(fù)債率、資金流動(dòng)情況等等，所以說(shuō)企業(yè)必須做好自身的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)管理工作，積極配合銀行對(duì)企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過(guò)程。

其次是公司治理，它代表了對(duì)企業(yè)中各項(xiàng)利益內(nèi)容及利益相關(guān)內(nèi)容的有效規(guī)劃與控制，公司治理牽扯到企業(yè)的財(cái)務(wù)問(wèn)題，這也是企業(yè)自身所沒(méi)有設(shè)置的業(yè)務(wù)內(nèi)容，不過(guò)它在企業(yè)價(jià)值評(píng)估與信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中占據(jù)重要地位，當(dāng)銀行對(duì)企業(yè)實(shí)施信貸決策時(shí)，企業(yè)需要參考價(jià)值評(píng)相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)，這對(duì)企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估具有輔助性作用。

第三看制度環(huán)境，銀行信貸決策過(guò)程中必須考察市場(chǎng)制度環(huán)境，特別是當(dāng)前我國(guó)正處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展轉(zhuǎn)型期，所以市場(chǎng)化發(fā)展進(jìn)程中所涉及的企業(yè)財(cái)政管理問(wèn)題及相關(guān)法律法規(guī)都決定了信貸決策對(duì)制度環(huán)境的影響作用。換言之，在現(xiàn)有的金融生態(tài)環(huán)境中就包括了市場(chǎng)環(huán)境與經(jīng)濟(jì)環(huán)境兩種，它們與法制環(huán)境、信用環(huán)境相互兼容，它確保了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境體制下各類(lèi)金融組織的生存發(fā)展過(guò)程優(yōu)化，所以說(shuō)制度環(huán)境系統(tǒng)優(yōu)化對(duì)社會(huì)金融生態(tài)環(huán)境優(yōu)化，對(duì)企業(yè)生存發(fā)展都是非常關(guān)鍵的。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與銀行信貸決策的關(guān)系

銀行在評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程中也應(yīng)該明確自身風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，那就是基于貸款人自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以銀行必須做好對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作，做到有效、科學(xué)、合理辨別企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，并提出正確的信貸決策，全面減少銀行自身在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。換言之，銀行方面需要嚴(yán)控借款人資格身份，全面考察他們所具備的經(jīng)濟(jì)實(shí)力與可能攜帶的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，最大限度規(guī)避信貸風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能性。就目前來(lái)看，許多商業(yè)銀行都需要嚴(yán)格參考借貸人的相關(guān)信用評(píng)分及信用等級(jí)，結(jié)合相關(guān)金融規(guī)定與法律規(guī)定判斷借貸人，最后在滿(mǎn)足條件情況下才予以放款。而實(shí)際上，從企業(yè)方面來(lái)看他們?cè)谶M(jìn)行任何經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過(guò)程中都是存在一定風(fēng)險(xiǎn)的，他們的收益情況與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相掛鉤，所以說(shuō)銀行在當(dāng)前的金融生態(tài)環(huán)境中就不得不面臨企業(yè)及自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括銀行信貸決策困難問(wèn)題，這也形成了當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與銀行信貸決策之間的微妙關(guān)系[1]。

2 金融生態(tài)環(huán)境下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與銀行信貸的決策研究假說(shuō)分析

我國(guó)在2003年正式進(jìn)入商業(yè)銀行市場(chǎng)化改革，同年銀監(jiān)會(huì)也正式成立，這兩項(xiàng)金融舉措就希望商業(yè)銀行能夠逐漸擺脫政府過(guò)度干預(yù)，形成獨(dú)立市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)體，也為銀行全面加強(qiáng)信貸決策管理、防范自營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制創(chuàng)造條件。不過(guò)從實(shí)踐角度來(lái)看，銀行本身還是要面臨來(lái)自企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與銀行信貸決策的研究假說(shuō)

因?yàn)槠髽I(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中會(huì)受到內(nèi)外部環(huán)境的共同影響，其經(jīng)營(yíng)過(guò)程存在太多不可控因素，所以企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是存在結(jié)果偏離預(yù)期目標(biāo)的現(xiàn)實(shí)可能性的，而且這種可能性不但會(huì)為企業(yè)帶來(lái)預(yù)期外損失，甚至還可能為企業(yè)帶來(lái)預(yù)期外收益。為了保證企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控，某些企業(yè)管理層會(huì)利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，希望更多的舉債行為為企業(yè)自身增加利潤(rùn)，擴(kuò)大建設(shè)規(guī)模，所以他們積極向銀行申請(qǐng)貸款。在國(guó)外的金融生態(tài)環(huán)境相關(guān)研究中也發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的財(cái)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)決定了銀行的信貸決策，企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)質(zhì)量隨時(shí)決定了銀行信貸決策作用，可結(jié)合研究假說(shuō)與回歸結(jié)果分析來(lái)展開(kāi)論述。

這里可以先提出兩點(diǎn)假說(shuō)：

假說(shuō)1：針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控企業(yè)，企業(yè)的銀行貸款與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呈顯著正相關(guān)關(guān)系；

假說(shuō)2：針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不可控企業(yè)，企業(yè)的銀行貸款與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。

考慮到我國(guó)各個(gè)地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境迥異，法治環(huán)境也參差不齊，所以整體上看我國(guó)的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化水平是相對(duì)偏低的，地方政府與銀行信貸決策在非市場(chǎng)化干涉力度方面表現(xiàn)較大。在如此環(huán)境下對(duì)銀行信貸過(guò)程進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別很關(guān)鍵，不過(guò)目前我國(guó)銀行方面作出正確信貸決策的能力偏弱，它影響到了社會(huì)上銀行對(duì)信貸資源的配置總量情況與效率情況，包括這兩種情況對(duì)企業(yè)的現(xiàn)實(shí)影響。這里再次提出兩點(diǎn)假設(shè)：

假設(shè)3：針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控企業(yè)，金融生態(tài)環(huán)境越好的地區(qū)企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與銀行貸款之間的正相關(guān)關(guān)系越強(qiáng)；

假設(shè)4：針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不可控企業(yè)，金融生態(tài)環(huán)境越好的地區(qū)企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與銀行貸款之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系越強(qiáng)[2]。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與銀行信貸決策的回歸結(jié)果分析

如上文所述，企業(yè)銀行貸款與他們的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間可能存在正相關(guān)關(guān)系，所以當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)任何經(jīng)濟(jì)活動(dòng)時(shí)都會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)，且要明白風(fēng)險(xiǎn)是具有兩面性的，如果企業(yè)能夠?qū)L(fēng)險(xiǎn)控制在可控范圍內(nèi)則不會(huì)為企業(yè)帶來(lái)太大損失，甚至還能為企業(yè)帶來(lái)良性的預(yù)期外收益。如果是企業(yè)不可控范圍的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則要為企業(yè)帶來(lái)嚴(yán)重的預(yù)期外經(jīng)濟(jì)損失，所以企業(yè)必須對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行性質(zhì)分類(lèi)，做到客觀反映銀行貸款與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間關(guān)系，結(jié)合可控風(fēng)險(xiǎn)與不可控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分別的回歸分析。具體來(lái)講，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控的企業(yè)而言，它的銀行貸款與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就呈現(xiàn)顯著正相關(guān)關(guān)系，這恰好與假說(shuō)1相符。這樣的企業(yè)具有極高信譽(yù)度，他們可貸款企業(yè)的金額額度會(huì)非常之大。反觀財(cái)務(wù)不可控企業(yè)，他們的銀行貸款與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系，這符合假說(shuō)2，表明企業(yè)不但超出了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控范圍，還嚴(yán)重影響了銀行的信貸決策，此時(shí)銀行會(huì)逐漸減少對(duì)企業(yè)貸款數(shù)量。另外針對(duì)假設(shè)3，金融生態(tài)環(huán)境良好的地區(qū)確實(shí)能夠?yàn)樗麄儙?lái)更好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與信貸決策正相關(guān)關(guān)系，它增加了企業(yè)與銀行雙方的合作穩(wěn)定性；反觀假設(shè)4，這一情況則恰好相反，在金融生態(tài)環(huán)境良好的地區(qū)，銀行會(huì)持續(xù)減少自身對(duì)風(fēng)險(xiǎn)不可控企業(yè)的貸款數(shù)額甚至貸款機(jī)會(huì)，企業(yè)的Risk系數(shù)會(huì)顯示為負(fù)，降低到-0.02左右。所以說(shuō)，金融生態(tài)環(huán)境與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制能力決定了當(dāng)?shù)氐貐^(qū)的銀行信貸決策結(jié)果，甚至在這些地區(qū)，銀行對(duì)某些風(fēng)險(xiǎn)不可控企業(yè)也能做出正確判斷[3]。

3 總結(jié)

在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)快速轉(zhuǎn)型發(fā)展背景下，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與銀行信貸決策正在快速發(fā)展轉(zhuǎn)變，它們基于風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)來(lái)做出不同判斷和不同決策，也希望二者能夠結(jié)合法律法規(guī)及金融政策構(gòu)建相對(duì)和諧平等且公開(kāi)透明的金融生態(tài)環(huán)境，促成雙方在未來(lái)長(zhǎng)期良好的合作關(guān)系。

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