王睿映

摘要：長(zhǎng)期以來(lái)，“融資難、融資貴”問(wèn)題一直限制著小微企業(yè)的發(fā)展。政府為解決小微企業(yè)貸款問(wèn)題陸續(xù)出臺(tái)了多項(xiàng)政策，金融機(jī)構(gòu)也不斷為小微企業(yè)融資問(wèn)題給予支持，但小微企業(yè)的融資問(wèn)題沒(méi)有得到根本解決。普惠金融這一概念的提出為小微企業(yè)融資問(wèn)題的解決提供了新的機(jī)遇與途徑?；谄栈萁鹑诘囊暯?，本文通過(guò)分析小微企業(yè)當(dāng)前面臨的融資現(xiàn)狀，就普惠金融如何有效解決小微企業(yè)融資問(wèn)題提出了相應(yīng)的對(duì)策及建議。

Abstract： For a long time， the problem of "financing difficult and financing expensive" has limited the development of small and micro enterprises. The government has issued a number of policies to solve the problem of small and micro enterprise loans， and financial institutions have also been supporting the financing of small and micro enterprises， but the financing problems of small and micro enterprises have not been fundamentally solved. The concept of inclusive finance provides new opportunities and approaches for solving the financing problems or small and micro enterprises. Based on inclusive finance perspective， this paper analyzes the current financing situation of small and micro enterprises， and puts forward corresponding countermeasures and suggestions on how to effectively solve the financing problem of small and micro enterprises.

關(guān)鍵詞：普惠金融；小微企業(yè)；融資；抵押品創(chuàng)新

Key words： inclusive finance；small and micro enterprises；financing；collateral innovation

中圖分類(lèi)號(hào)：F038.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2018）28-0093-03

0 引言

金融是當(dāng)代經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的原動(dòng)力。但不可否認(rèn)目前金融排斥現(xiàn)象在各國(guó)仍然存在，絕大多數(shù)小微企業(yè)以及收入低下群體依舊無(wú)法享受金融迅速發(fā)展帶來(lái)的惠利，社會(huì)收入差距仍不斷擴(kuò)大。小微企業(yè)，作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，解決了我國(guó)大量就業(yè)問(wèn)題，促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，但由于小微企業(yè)固定資產(chǎn)規(guī)模小、信用風(fēng)險(xiǎn)大、自有資金少等內(nèi)在特征以及金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)融資的嚴(yán)格限制使小微企業(yè)始終面臨融資難與融資貴的問(wèn)題。構(gòu)建和發(fā)展全面普及、互惠互利的普惠金融體系，緩解小微企業(yè)融資問(wèn)題是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要解決的問(wèn)題。

1 小微企業(yè)當(dāng)前融資現(xiàn)狀探析

目前中國(guó)小微企業(yè)數(shù)量龐大，約占企業(yè)總數(shù)的99%，其生產(chǎn)總值約占中國(guó)GDP總量的60%，并解決了全社會(huì)約70%的新增就業(yè)與再就業(yè)問(wèn)題。數(shù)據(jù)顯示，小微企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，同樣也是我國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)穩(wěn)速發(fā)展不可或缺的力量，特別是在增加就業(yè)、振興市場(chǎng)、提升人民的生活水平與調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面做出了重要的貢獻(xiàn)。然而，小微企業(yè)仍面臨多重因素阻礙其健康發(fā)展，主要面臨“融資難”與“融資貴”問(wèn)題。

①?gòu)男∥⑵髽I(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)特征來(lái)看，小微企業(yè)數(shù)量龐大，涉足領(lǐng)域廣，常見(jiàn)的領(lǐng)域主要是零售批發(fā)、服裝（包括餐飲娛樂(lè)）、生產(chǎn)加工（小規(guī)模制造業(yè)）等；同時(shí)，小微企業(yè)潛在不確定性因素多，主要因?yàn)槠髽I(yè)規(guī)模小、使用的機(jī)器設(shè)備落后等原因；其次，小微企業(yè)缺乏創(chuàng)新意識(shí)，沒(méi)有將新技術(shù)融入自己的生產(chǎn)環(huán)節(jié)導(dǎo)致企業(yè)缺乏核心技術(shù)。雖然小微企業(yè)存在上述缺點(diǎn)，但長(zhǎng)期發(fā)展具有極大潛力——近年來(lái)，中央和地方對(duì)小微企業(yè)的扶持力度不斷加大，主要通過(guò)部署對(duì)銀行普惠金融務(wù)實(shí)實(shí)施監(jiān)管考核從而確保實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本下降，所以小微企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的前景還是樂(lè)觀的。

②從外部環(huán)境探析，小微企業(yè)融資難的現(xiàn)狀主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：第一、小微企業(yè)融資渠道受限制：由于小微企業(yè)存在規(guī)模小、資金實(shí)力弱以及銷(xiāo)售具有不確定性等先天缺陷使小微企業(yè)當(dāng)前可融資的渠道受到很多限制。特別是在資金數(shù)量、借款時(shí)間和利率等方面存在多重限制，其次金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)的審批程序非常繁瑣，消耗的時(shí)間成本非常大，這與小微企業(yè)對(duì)資金需求具有的“短、急、頻、快”等特點(diǎn)不符合，所以小微企業(yè)通過(guò)商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)直接融資的難度極大；第二、信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題： 信息不對(duì)稱(chēng)是融資過(guò)程中經(jīng)常面臨的問(wèn)題。商業(yè)銀行在選擇貸款人時(shí)，傾向于將資金貸給資信狀況良好的大企業(yè)。由于小微企業(yè)的內(nèi)部信息不公開(kāi)透明、財(cái)務(wù)制度和監(jiān)管體系也并不是特別完善，所以小微企業(yè)信息失真度會(huì)高于其他企業(yè)，且因?yàn)楸旧泶嬖谝?guī)模小，自有資金少，抵押品不足等缺陷，小微企業(yè)難以通過(guò)商業(yè)銀行的評(píng)級(jí)導(dǎo)致融資成本高。商業(yè)銀行為避免逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的違約風(fēng)險(xiǎn)會(huì)要求小微企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的抵押品并進(jìn)行深度的審核而花費(fèi)大量成本。所以雙方均面臨高額成本，融資受到限制；第三、抵押品不達(dá)標(biāo)和抵押業(yè)務(wù)繁雜：小微企業(yè)在經(jīng)營(yíng)的初始階段所持自有資金少，所以在固定資產(chǎn)的投資上一般規(guī)模小且價(jià)值不高，其抗風(fēng)險(xiǎn)能力也較弱、信用體系不健全等不足都使小微企 抵押品的折扣率高但資金循環(huán)緩慢使小微企業(yè)一般不選擇抵押貸款。同時(shí)小微企業(yè)辦理抵押貸款需要經(jīng)過(guò)申請(qǐng)、登記、調(diào)查、核實(shí)等多個(gè)環(huán)節(jié)，消耗大量人力物力財(cái)力。由此可見(jiàn)，小微企業(yè)通過(guò)抵押貸款融資存在很大難度。

2 對(duì)普惠金融視角的理解

針對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)存在的金融排斥現(xiàn)象，普惠金融提出了金融服務(wù)定位——通過(guò)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，以較低的成本為社會(huì)中的個(gè)人以及群體提供金融服務(wù)。小微企業(yè)、農(nóng)民、城鎮(zhèn)低收入人群等弱勢(shì)群體是其重點(diǎn)服務(wù)對(duì)象并旨在建立惠及民眾的金融服務(wù)體系。對(duì)普惠金融視角的理解主要可從兩方面進(jìn)行闡述：“普”是要普及所有群體，特別強(qiáng)調(diào)貧困地區(qū)、偏遠(yuǎn)地區(qū)、少數(shù)民族地區(qū)以及一些弱勢(shì)群體。所以為了實(shí)現(xiàn)共同富裕，建立和諧社會(huì)，推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展，社會(huì)中的每一個(gè)人都應(yīng)該有機(jī)會(huì)享受金融服務(wù)，參與到經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中來(lái)。 “惠”是為了讓更多小微企業(yè)的融資問(wèn)題得以解決。所以普惠金融主要目的是讓各類(lèi)企業(yè)的金融需求得以滿(mǎn)足。

3 普惠金融對(duì)小微企業(yè)扶持發(fā)展的對(duì)策

3.1 優(yōu)化普惠金融環(huán)境，從政府和銀行兩方面助力小微企業(yè)發(fā)展

從政府方面著手。加大政府對(duì)銀行普惠金融服務(wù)的監(jiān)管力度，切實(shí)做到實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本的下降，扶持小微企業(yè)健康發(fā)展和脫貧攻堅(jiān)。其次，政府將對(duì)商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行的普惠金融服務(wù)質(zhì)量進(jìn)行考核，促使銀行普惠金融服務(wù)保障體系全面建立。同時(shí)政府應(yīng)通過(guò)激勵(lì)機(jī)制，推動(dòng)銀行制定專(zhuān)門(mén)普惠信貸計(jì)劃、安排專(zhuān)項(xiàng)激勵(lì)費(fèi)用、細(xì)化盡職免責(zé)辦法，探索小微企業(yè)中長(zhǎng)期固定資產(chǎn)貸款。稅收的優(yōu)惠政策將極大促進(jìn)社會(huì)擴(kuò)大就業(yè)和鼓勵(lì)小微企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

從銀行方面考慮，銀行應(yīng)該針對(duì)政府出臺(tái)的相關(guān)政策進(jìn)行內(nèi)部改革：擴(kuò)大普惠金融服務(wù)機(jī)構(gòu)與服務(wù)體系，完善激勵(lì)機(jī)制。目前，各大型商業(yè)銀行已陸續(xù)建立普惠金融事業(yè)部并正式運(yùn)營(yíng)。其目的在于集中小微企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)，進(jìn)行專(zhuān)門(mén)服務(wù)，使小微企業(yè)間接融資成本降低，擴(kuò)大小微企業(yè)的融資渠道。同時(shí)銀行可持續(xù)關(guān)注小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展?fàn)顩r、凈現(xiàn)值大小、現(xiàn)金流回流速度等指標(biāo)，若長(zhǎng)期內(nèi)企業(yè)持續(xù)盈利、發(fā)展?fàn)顩r良好即使其抵押品少或價(jià)值低銀行也可考慮適度提供信用貸款。同時(shí)為確保企業(yè)能夠守信還款，銀行可與小微企業(yè)建立違約條款，將企業(yè)的違約成本提高到大于借款成本，促使小微企業(yè)守信還款。為降低自身成本，銀行可通過(guò)與小微企業(yè)發(fā)展長(zhǎng)期合作關(guān)系，共同實(shí)現(xiàn)盈利。

3.2 互聯(lián)網(wǎng)金融助力小微企業(yè)發(fā)展

普惠金融下的互聯(lián)網(wǎng)金融由傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新、電商化創(chuàng)新、（P2P）模式的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)、眾籌模式的網(wǎng)絡(luò)投資平臺(tái)等非金融機(jī)構(gòu)組成?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在大數(shù)據(jù)和云計(jì)算的基礎(chǔ)上，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)形成功能化金融業(yè)，并具有普惠金融的模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對(duì)小微企業(yè)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)以及就業(yè)機(jī)會(huì)的提供有著不可或缺的積極作用，具體表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：

小微企業(yè)由于自身規(guī)模小等原因融資需求小，且抵押品少、價(jià)值低，很難滿(mǎn)足銀行所要求的貸款條件?；ヂ?lián)網(wǎng)金融下，通過(guò)大數(shù)據(jù)與云計(jì)算等方法可快速掌握各企業(yè)的交易信息和資信狀況，將這些數(shù)據(jù)導(dǎo)入到自身系統(tǒng)建立信用機(jī)制，當(dāng)小微企業(yè)需要貸款時(shí)可以適度參考這些數(shù)據(jù)信息，通過(guò)考核小微企業(yè)的誠(chéng)信度和其提供的抵押品價(jià)值進(jìn)行判斷是否為小微企業(yè)提供資金。

普惠金融體系下的互聯(lián)網(wǎng)金融也可以有效緩解小微企業(yè)融資過(guò)程中出現(xiàn)的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。在雙方交易的過(guò)程中，信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題經(jīng)常發(fā)生且很難避免，最終將導(dǎo)致資源在配置過(guò)程中無(wú)法得到有效配置。小微企業(yè)不同于上市公司，信息沒(méi)有公開(kāi)市場(chǎng)化，所以銀行需要消耗大量時(shí)間與成本對(duì)其提供的信息進(jìn)行審核。然而互聯(lián)網(wǎng)金融下，強(qiáng)大的數(shù)據(jù)搜集和處理能力使信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題得到了有效解決，使小微企業(yè)融資問(wèn)題有了新的解決途徑。此外，小微企業(yè)“短、小、頻、急”的特點(diǎn)決定了企業(yè)資金借貸時(shí)間短，通常短于6個(gè)月，這與互聯(lián)網(wǎng)金融的各種理財(cái)平臺(tái)的融資期限符合。相關(guān)數(shù)據(jù)表明，阿里巴巴還款期限設(shè)定在三個(gè)月，信用貸款期限在一年內(nèi)，所以?xún)烧咴谄谙奚掀鹾隙葮O高?；ヂ?lián)網(wǎng)金融使小微企業(yè)融資成本下降。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，小微企業(yè)的融資成本得到了極大程度的降低，互聯(lián)網(wǎng)金融推出的多種高收益理財(cái)信貸產(chǎn)品如余額寶，這些產(chǎn)品的信貸成本遠(yuǎn)低于向銀行融資時(shí)所需的信貸成本。這使小微企業(yè)資金需求得以滿(mǎn)足并降低了自身成本，普惠金融助力小微企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融中有了更好的體現(xiàn)。

3.3 抵押品創(chuàng)新 將抵押品重新定義

目前小微企業(yè)存在的融資難問(wèn)題大部分原因是因?yàn)榈盅浩凡蛔?。抵押品是銀行等金融機(jī)構(gòu)將資金借貸給企業(yè)時(shí)降低風(fēng)險(xiǎn)、彌補(bǔ)損失的重要擔(dān)保，由于小微企業(yè)自身存在規(guī)模小，信息非透明化、自有資金不足等問(wèn)題使其向銀行等金融機(jī)構(gòu)融資時(shí)因提供的抵押品價(jià)值不高或是不足而被拒絕融資的可能性很大。在普惠金融的視角下，我們可以通過(guò)重新定義抵押品，創(chuàng)新抵押品等途徑改善小微企業(yè)融資現(xiàn)狀從而解決小微企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題。

3.3.1 突破傳統(tǒng)，將無(wú)形資產(chǎn)納入抵押品范疇

傳統(tǒng)意義上抵押品是企業(yè)的固定資產(chǎn)，由于小微企業(yè)自身的缺陷使其固定資產(chǎn)相對(duì)較少、價(jià)值不高導(dǎo)致企業(yè)融資困難、發(fā)展受阻。為使未來(lái)前景可期的小微企業(yè)擁有發(fā)展機(jī)會(huì)，金融機(jī)構(gòu)可重新定義抵押品范圍，將企業(yè)專(zhuān)利著作權(quán)、應(yīng)收賬款以及生產(chǎn)的機(jī)器設(shè)備等無(wú)形資產(chǎn)納入金融機(jī)構(gòu)評(píng)估小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)程度的抵押品范圍中。如具有多項(xiàng)專(zhuān)利的科技型小微企業(yè)可以將其專(zhuān)利作為新型的抵押品；零售型小微企業(yè)可以將其生產(chǎn)的產(chǎn)品大批量作為抵押；應(yīng)收賬款同樣也可成為小微企業(yè)的一種抵押品。由于應(yīng)收賬款在企業(yè)資產(chǎn)中占了較大的比例且應(yīng)收賬款屬于短期資產(chǎn)，一般具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力，這與小微企業(yè)通?；I集短期貸款十分契合，所以應(yīng)收賬款可視為小微企業(yè)一項(xiàng)有價(jià)值的抵押品。

3.3.2 完善征信系統(tǒng) 將信用貸款納入抵押品范疇

金融機(jī)構(gòu)可以考慮將信用貸款納入抵押品范圍，即將信用貸款與抵押貸款同時(shí)作為考核一家小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的指標(biāo)。由于一些小微企業(yè)，在經(jīng)營(yíng)的初始階段存在資金不足、抵押品不合格等問(wèn)題，金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)考察企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、企業(yè)客戶(hù)反饋、企業(yè)凈現(xiàn)值和現(xiàn)金流等對(duì)小微企業(yè)信用進(jìn)行多方面評(píng)估，若評(píng)估結(jié)果良好可適當(dāng)增加對(duì)小微企業(yè)的貸款金額。

4 結(jié)論

隨著普惠金融的提出與逐漸普及，國(guó)家對(duì)普惠金融下小微企業(yè)的發(fā)展的日漸重視，小微企業(yè)的生存發(fā)展有了一定的改善。從政府方面分析，通過(guò)出臺(tái)減稅措施，支持小微企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的同時(shí)旨在降低企業(yè)融資等經(jīng)濟(jì)成本，更大程度擴(kuò)大小微企業(yè)的發(fā)展渠道。從銀行方面考慮，銀行根據(jù)國(guó)務(wù)院的相關(guān)政策對(duì)自身進(jìn)行了調(diào)整：擴(kuò)大普惠金融的服務(wù)機(jī)構(gòu)與服務(wù)體系，完善激勵(lì)機(jī)制，將重點(diǎn)放在制度創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新健全征信系統(tǒng)等。多家大型銀行相繼設(shè)立普惠金融事業(yè)部為小微企業(yè)提供專(zhuān)門(mén)服務(wù)。從普惠金融體系下的互聯(lián)網(wǎng)金融探析，互聯(lián)網(wǎng)金融可有效解決信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題使小微企業(yè)融資成本下降，未來(lái)我國(guó)在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域創(chuàng)新發(fā)展空間很大。從抵押品的創(chuàng)新角度論述，固定資產(chǎn)等傳統(tǒng)抵押品使小微企業(yè)融資受阻，現(xiàn)階段將抵押品重新定義與創(chuàng)新將為小微企業(yè)拓寬融資渠道。

我國(guó)小微企業(yè)數(shù)量眾多但絕大多數(shù)仍屬于勞動(dòng)密集型企業(yè)，未來(lái)仍需要不斷通過(guò)優(yōu)化自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、科技創(chuàng)新能力的進(jìn)步進(jìn)一步在市場(chǎng)上立住腳。所以，解決融資難問(wèn)題是一個(gè)長(zhǎng)線問(wèn)題，需要政府與市場(chǎng)相結(jié)合共同改善小微企業(yè)融資難的問(wèn)題，從政策層面與制度層面進(jìn)行改革，助力小微企業(yè)健康成長(zhǎng)。其次，目前國(guó)內(nèi)對(duì)普惠金融下小微企業(yè)的發(fā)展仍屬于探索階段，并未形成完整的體系，所以本文對(duì)普惠金融與小微企業(yè)的深入研究將對(duì)此體系的不斷完善提供一定的參考。

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