劉瀟麗 李學峰

摘 要：本文以經(jīng)濟增加值作為切入點，探討“十三五”時期著力發(fā)展以經(jīng)濟增加值為主的企業(yè)考核體系，以此來響應新形勢下對管理會計發(fā)展的要求。從其當前發(fā)展情況出發(fā)，找到存在的優(yōu)勢與不足，提出如何發(fā)展使其能助力企業(yè)價值提升的建議。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟增加值 股東 企業(yè)價值

中圖分類號：F271 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）06（b）-153-02

“十三五”時期，會計改革與發(fā)展面臨的新形勢便是推進管理會計廣泛應用?！笆濉币?guī)劃綱要中提出要提升會計工作管理效能，以管理會計指引體系的深入發(fā)展為著手點，進一步發(fā)揮會計工作在戰(zhàn)略管理、預算管理、成本管理、營運管理、投融資管理、績效管理、風險管理等方面的職能作用，促使企業(yè)提高管理水平，實現(xiàn)經(jīng)濟效益。而在績效管理領(lǐng)域，管理會計可以通過應用關(guān)鍵指標法、經(jīng)濟增加值（EVA）、平衡記分卡等工具方法，提升績效管理水平，激發(fā)價值創(chuàng)造活力，促進企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)引入經(jīng)濟增加值的績效評價方法，是順應時代的要求，有助于在如今高層次的管理水平中維持企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

1 實施EVA考核的必要性

長期以來，傳統(tǒng)的會計評價指標在企業(yè)績效管理中始終占據(jù)著主要地位，然而隨著經(jīng)濟的深入發(fā)展和企業(yè)財務管理目標向股東財富最大化的轉(zhuǎn)變，使得管理層關(guān)注的核心也轉(zhuǎn)向了企業(yè)價值，明確企業(yè)并不僅僅通過創(chuàng)造的收益來實現(xiàn)價值，更加要衡量股東的資本投入。EVA考慮了為企業(yè)創(chuàng)造利潤的所有資金產(chǎn)生的成本，是稅后凈利潤減去所有權(quán)益資本成本后的所得，EVA考核在新的經(jīng)濟環(huán)境中應運而生。

1.1 EVA考核的實踐基礎(chǔ)

本文選擇EVA作為績效管理發(fā)展的著手點，是因為EVA考核在我國已具備堅實的實踐基礎(chǔ)。國務院國資委自2010年開始在中央企業(yè)全面推行EVA考核，截至目前已歷經(jīng)八年，積累了豐富的經(jīng)驗。最初，國資委頒布了具體的考核細則在中央企業(yè)中廣泛推進。之后，湖北、山東、陜西等地國資委先后跟進，在下屬企業(yè)推行EVA考核。最后，在金融業(yè)、電信業(yè)等民營企業(yè)中逐步涌現(xiàn)出引入EVA評價的考核體系，EVA考核在我國的應用已經(jīng)達到了一定的廣度，應該緊隨管理會計的推進繼續(xù)深入發(fā)展。

1.2 EVA考核的優(yōu)勢

EVA所反應的是經(jīng)濟利潤，是一種增量，考慮了股東所投入資本的成本問題，克服了傳統(tǒng)會計利潤指標計算時未剔除股東成本的弊端，投資人可以較為直觀的透過EVA作出決策。對于企業(yè)經(jīng)營者而言，不再盲目追求高額的利潤，從而作出一些損害投資者利益的行為，轉(zhuǎn)而關(guān)注企業(yè)為股東所創(chuàng)造的財富上，積極追求最好的績效。

在EVA體系下，原有的以凈現(xiàn)值評價資本預算、用凈資產(chǎn)收益率衡量公司經(jīng)營情況、選取一些效益指標來對員工進行考評的多因素考核體系得到簡化與統(tǒng)一。將EVA作為管理工作的核心，資本預算的決策基礎(chǔ)是經(jīng)過折現(xiàn)后的EVA，員工考評與企業(yè)中長期激勵掛鉤，鼓勵經(jīng)營者的長期價值創(chuàng)造。EVA考核體系要求企業(yè)在經(jīng)濟業(yè)務活動中融入EVA價值管理理念，并在企業(yè)考核體系中予以體現(xiàn)。

1.3 傳統(tǒng)會計指標考核的不足

雖然EVA考核辦法在我國推進已有八年，但傳統(tǒng)的會計利潤考核評價體系仍然是多數(shù)企業(yè)績效管理的基礎(chǔ)。然而傳統(tǒng)會計利潤指標不能完全滿足企業(yè)戰(zhàn)略管理的要求，并且所提供的數(shù)據(jù)使得報表信息使用者著眼于企業(yè)當前的利潤指標，容易過度使用留存收益，從而壓縮投資者的利益。顯然與如今股東財富最大化的財務管理目標相背離，也不能與管理會計工作效能提升的目標相匹配，應用EVA考核正是我國企業(yè)正確衡量經(jīng)營績效，提升競爭力的需要。此外，許多成功的企業(yè)奉行的是低利潤率，但不意味著經(jīng)營績效低下，這也導致對傳統(tǒng)利潤指標追求的盈利目標的質(zhì)疑，難以切實反應如今績效管理層面所需要的財務信息。

2 制約EVA考核全面發(fā)展的原因

EVA受其自身評價水平以及管理意識的影響，在實際推廣中受到限制，要最大限度的利用EVA考核以促進企業(yè)價值的提升。

2.1 適用范圍的局限

EVA并不能應用于所有企業(yè)的價值管理中，因為它能夠有效衡量企業(yè)資產(chǎn)狀況，有形資產(chǎn)比重大的企業(yè)可以通過此評價方法得到對企業(yè)的估值，而對于無形資產(chǎn)比重大的企業(yè)則不適用。財務信息普遍的問題就是反應的是過去的信息，是以并不適用于未來預期較好的行業(yè)或者企業(yè)。EVA指標并不適用于企業(yè)的每一發(fā)展階段，雖然EVA指標能夠衡量企業(yè)產(chǎn)生的現(xiàn)金流和資產(chǎn)使用期限，不能確實地表現(xiàn)企業(yè)在不同戰(zhàn)略階段的績效情況。

2.2 企業(yè)EVA考核意識淡薄

企業(yè)缺少運用EVA考核的意識，一方面，管理層關(guān)注重點在于企業(yè)日常經(jīng)營效果，并未將股權(quán)資本成本納入績效考核管理中，反而在效益最大化的驅(qū)動下盲目投資，片面的運用財務信息。另一方面，經(jīng)營者不重視財務績效的考核，對于EVA考核關(guān)注更是少之又少，“全民營銷”手段在許多企業(yè)中屢見不鮮，但是卻并未考慮將參與財務管理上升為考核手段，難以形成增加企業(yè)價值的共同目標。

2.3 監(jiān)管環(huán)境的不完善

EVA考核國外得以廣泛應用，并且取得了諸多成功的經(jīng)驗，但在我國發(fā)展卻受到限制，是由于我國當前資本市場仍不健全，證券監(jiān)管的不完善所致，松散的管控之中滋生了通過財務手段粉飾利潤，弄虛作假的企業(yè)環(huán)境，降低了資本成本的準確性，使EVA的計算結(jié)果出現(xiàn)很大偏差，而眾多財務信息使用者只關(guān)注結(jié)果，忽視過程，便受到誤導，對企業(yè)價值作出錯誤的評估、造成投資者與其他利益相關(guān)者股權(quán)投資決策的困難。

3 建立與EVA掛鉤的考核體系

會計的發(fā)展離不開經(jīng)濟的發(fā)展，EVA作為公司財務考核的指標相較于傳統(tǒng)的會計指標而言更具有證明力，但采用EVA并不意味著舍棄會計指標蘊含的信息價值，要結(jié)合實際創(chuàng)新考核辦法，提高其權(quán)重。

3.1 創(chuàng)新企業(yè)績效管理理念

我國企業(yè)對EVA的應用尚屬于模仿，一味追求企業(yè)的規(guī)模與利潤，尋求業(yè)務的擴張，對財務信息在企業(yè)價值創(chuàng)造的作用認識不足。EVA的應用應符合我國各階段的經(jīng)濟環(huán)境、法律法規(guī)和文化特點，與企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略、發(fā)展目標、行業(yè)特征相匹配。企業(yè)要對自身制度進行創(chuàng)新，績效考核的方法中融入EVA，在不同的發(fā)展時期作出相應調(diào)整，結(jié)合各自的業(yè)務性質(zhì)、資產(chǎn)特征等因素，將EVA的考核方法“本土化”，有針對性地擬定調(diào)整事項，形成與EVA掛鉤的績效管理理念，設(shè)定考核的目標，凝聚投資者、經(jīng)營者和全體員工，構(gòu)建一種框架指導公司的每一個決策，這種全新的體系在企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展中的作用力不容小覷。

3.2 增加企業(yè)價值

當選取EVA為衡量企業(yè)的績效指標時，如何使之為企業(yè)增加價值的問題也隨之而來。EVA的一種計算公式為：EVA=稅后凈營業(yè)利潤—平均資本成本率×投資成本=凈資產(chǎn)收益率—資本成本率）×投資成本，從公式出發(fā)考慮，首先，從資本開支著手，加強對資本投入的控制，避免投資于低回報的項目，發(fā)揮財務杠桿的作用。其次，控制人工成本、經(jīng)營費用等各項支出，形成合理有效的成本結(jié)構(gòu)，提高付現(xiàn)成本使用效率。最后，提升資產(chǎn)運營管理水平，加強對固定資產(chǎn)和應收賬款等的管理，提高資產(chǎn)產(chǎn)出效率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

探討如何增加企業(yè)價值，其實也是在尋求增加EVA的途徑，而創(chuàng)造價值的關(guān)鍵便在于高效利用資本投入，使其漲幅優(yōu)于市場價值的增長，企業(yè)應把握這一點來規(guī)劃經(jīng)營方法。

3.3 健全企業(yè)激勵制度

企業(yè)應把強化激勵機制作為新經(jīng)濟環(huán)境下實現(xiàn)人力資源管理的主要手段，最大限度地調(diào)動員工的主動性和創(chuàng)造性，激發(fā)全體員工共同協(xié)作，參與到企業(yè)經(jīng)營管理的過程中。引入EVA作為考核評價標準，能促進企業(yè)向高層次的管理水平發(fā)展，當前企業(yè)中缺乏的就是全民管理的觀念，每一位員工對企業(yè)的參與不夠深入，大多僅以工作完成度作為員工考核的標準。設(shè)定恰當?shù)哪繕耍梢源偈蛊髽I(yè)上下利益取向趨于一致，使每位員工認識到自己的責任，促使其像所有者一樣思考和行動，當達到目標時，會產(chǎn)生滿足感，使得公司凝聚力得以加強。將EVA作為實施激勵的依據(jù)，實現(xiàn)績效與薪酬相掛鉤，從而形成經(jīng)營者和職工互相激勵、互相制約的關(guān)系，益于避免片面追求經(jīng)濟效益而作出短視行為，全民共同努力提高效率，降低成本，減少浪費，提高資本運營能力，參與企業(yè)經(jīng)營的每一步。

3.4 完善證券監(jiān)管體制

由于中國國內(nèi)目前缺少一種以價值創(chuàng)造為導向的經(jīng)濟運行體制，企業(yè)治理和問責機制不能與經(jīng)濟運行速度相匹配，使得EVA考核在中國的實施步履艱難。要提高并強化EVA績效評價體系的可靠性，使其便于實施，還需要我國證券市場監(jiān)管機制和監(jiān)管環(huán)境的不斷完善。政府立法部門應立足于實際情況，完善證券法律法規(guī)；中介機構(gòu)嚴格審查公司的相關(guān)資料，把好準入關(guān)，守好監(jiān)督層面的門檻，把問責機制切實落實到每一環(huán)節(jié)。

增加EVA考核體系的運行和監(jiān)督成本，推動資本市場監(jiān)督與懲罰機制的發(fā)展完善，達到其與企業(yè)的互相制衡，日益杜絕人為操作的方式制作的虛假財務信息，改善企業(yè)財務信息的不對稱性，使得決策者能夠在相對健康的經(jīng)濟環(huán)境中作出選擇。

總之，在新的經(jīng)濟發(fā)展要求下，企業(yè)的管理方式勢必要作出改善，本文僅著眼于企業(yè)績效管理這一方面，探究了EVA考核的發(fā)展與應用，企業(yè)要抓住機遇，主動作為，響應管理會計推進與應用的舉措，增加企業(yè)價值創(chuàng)造力。

參考文獻

[1] 財政部會計司.大力推進“十三五”時期管理會計體系建設(shè)與應用，提升價值創(chuàng)造能力，推動會計工作轉(zhuǎn)型升級——《會計改革與發(fā)展“十三五”規(guī)劃綱要》解讀之三[J].財務與會計，2017（2）.

[2] 賈曉麗.傳統(tǒng)業(yè)績評價體系與EVA考核體系淺析[J].商場現(xiàn)代化，2017（2）.

[3] 孫錚，吳茜.經(jīng)濟增加值：盛譽下的思考[J].會計研究，2013（3）.

[4] 劉紅星.EVA模型與企業(yè)價值評估淺析[J].財會研究，2016（20）.

[5] 池國華，鄒威.基于EVA的價值管理會計整合框架[J].2015（12）.