王玉榮??

摘 要：隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的不斷加快，我國經(jīng)濟(jì)同世界經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益密切，人民幣也逐漸成為了國際金融市場的寵兒。隨著近幾年人民幣的持續(xù)升值，我國涉外企業(yè)發(fā)生外匯交易風(fēng)險的幾率也隨之增加。本文通過對我國涉外企業(yè)的外匯交易風(fēng)險發(fā)生原因進(jìn)行分析，進(jìn)而提出防范外匯交易風(fēng)險的方法，希望能夠幫助我國涉外企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。

關(guān)鍵詞：匯率風(fēng)險；涉外企業(yè)；外匯交易風(fēng)險

引言

隨著人民幣的不斷升值，市場匯率也相應(yīng)的發(fā)生變化，再加之受到我國政府實(shí)行匯率固定政策的影響，致使許多適應(yīng)能力較差的涉外企業(yè)，不能及時適應(yīng)國際市場匯率發(fā)生的變化，我國涉外企業(yè)發(fā)生外匯交易風(fēng)險的幾率也因此而增加，使我國涉外企業(yè)受到了嚴(yán)重的損失，為此，研究我國涉外企業(yè)發(fā)生外匯交易風(fēng)險的原因，提出解決方法具有重要的意義。

一、提高涉外企業(yè)的外匯交易風(fēng)險意識

現(xiàn)階段，我國部分企業(yè)缺少外匯交易風(fēng)險防范意識，防范與管理外匯交易風(fēng)險對于這部分企業(yè)仍然是個陌生的話題。這些涉外企業(yè)在外匯交易中，尚未將交易風(fēng)險納入到企業(yè)風(fēng)險防控計劃，對于防范外匯風(fēng)險交易風(fēng)險的態(tài)度十分消極。例如，國內(nèi)某家著名酒店，在成立時接收了以工商銀行為首的中美銀團(tuán)貸款1億美元，盡管該酒店盈利情況良好，但在其還款期間，由于受到美元升值的影響，再加之企業(yè)缺少防范交易風(fēng)險的意識，沒有及時采取有效的風(fēng)險應(yīng)對措施，因此給企業(yè)經(jīng)濟(jì)造成毀滅性的打擊。該酒店也因?yàn)闊o力償還貸款而被拍賣。此外，我國還有一家大型涉外企業(yè)，盡管當(dāng)前負(fù)債已經(jīng)超過百億人民幣，卻仍然不重視防范外匯交易風(fēng)險，致使該企業(yè)每日外匯交易收支的差額超過1億元人民幣，企業(yè)的負(fù)債也因此而持續(xù)增加。

我國涉外企業(yè)需要提高防范外匯交易風(fēng)險的意識，在當(dāng)前階段，我國涉外企業(yè)應(yīng)該將防范與管理外匯交易風(fēng)險作為企業(yè)日常經(jīng)營活動中的重點(diǎn)關(guān)注問題，同時建立企業(yè)外匯交易風(fēng)險防范機(jī)制，成立專業(yè)的外匯交易風(fēng)險管理部門，招聘選用專業(yè)的人才作為該部門的管理人員，以此來構(gòu)建涉外企業(yè)外匯交易風(fēng)險防范體系，該體系主要包括以下幾方面，第一方面，外匯風(fēng)險識別。企業(yè)外匯風(fēng)險防范部門要在發(fā)生交易風(fēng)險后，及時識別外匯交易風(fēng)險的種類，并以此為基礎(chǔ)制定風(fēng)險控制計劃，降低外匯交易風(fēng)險給企業(yè)造成的損失。第二方面，設(shè)定風(fēng)險限額。企業(yè)要在外匯交易之前預(yù)測發(fā)生交易風(fēng)險的概率，應(yīng)用相關(guān)方法計算風(fēng)險限額，根據(jù)計算結(jié)果設(shè)置外匯交易風(fēng)險數(shù)值。第三方面，選擇合理的風(fēng)險防范與管理手段。企業(yè)要在外匯交易前，針對交易可能會發(fā)生的風(fēng)險，選擇合理有效的防范管理手段，降低發(fā)生交易風(fēng)險的幾率。第四方面，建立風(fēng)險評估系統(tǒng)。涉外企業(yè)發(fā)生交易風(fēng)險后，需要對該風(fēng)險進(jìn)行合理的評估，總結(jié)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，完善企業(yè)外匯交易風(fēng)險防范管理方法，提高企業(yè)防范與管理交易風(fēng)險的能力。例如，我國某些具有較強(qiáng)交易風(fēng)險意識的企業(yè)，已經(jīng)將外匯交易風(fēng)險防范與管理列為企業(yè)發(fā)展中的重要環(huán)節(jié)，并把防范外匯交易風(fēng)險作為企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃中的一個重要板塊，從而使外匯交易風(fēng)險防范管理成為企業(yè)發(fā)展的主要目標(biāo)之一。

二、發(fā)展中國外匯避險產(chǎn)品，儲備人才

我國外匯交易市場由于起步較晚，因此就全球外匯交易量來說，我國外匯交易市場交易量偏少，且用途多為商業(yè)，金融交易較少，我國涉外企業(yè)的外匯交易不完善且不健康。其次，我國貨幣可交易的幣種偏少，當(dāng)前階段人民幣在國際外匯市場，僅能兌換美元、歐元、日元以及港幣等四種主流貨幣。并且我國外匯市場缺乏相應(yīng)的避險產(chǎn)品，除卻四大銀行可以推出帶有避險性質(zhì)的期貸外，其他涉外企業(yè)暫時還不具備推出避險產(chǎn)品的能力。此外，我國外匯交易市場的功能尚未得到有效的利用，我國外匯交易市場的審批程序極為繁瑣，且限制較多，在一定程度上阻礙了我國外匯市場資源的合理配置?；诖?，我國涉外企業(yè)必須要參與到國際外匯交易市場，選擇國際金融機(jī)構(gòu)推出的避險產(chǎn)品，這就對企業(yè)工作人員的能力提出新的要求，但是我國目前缺少外匯交易領(lǐng)域的高素質(zhì)人才，從而提高了我國涉外企業(yè)在外匯交易過程中發(fā)生風(fēng)險的幾率，例如，我國某大型電子通訊企業(yè)正是因?yàn)槿鄙賹I(yè)人才，不了解當(dāng)?shù)亟鹑谑袌龅南嚓P(guān)規(guī)定，導(dǎo)致企業(yè)被國外政府抓到把柄，并處以百億美元以上的罰款，給企業(yè)的發(fā)展造成嚴(yán)重的阻礙。

政府首先要改革匯率制度，提高涉外企業(yè)的自主權(quán)。政府要將過去的強(qiáng)制匯制，逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橐庠竻R制，提高涉外企業(yè)外匯交易的自由性。通過這種措施，可以使企業(yè)的持匯量得到增加，有利于提高涉外企業(yè)的資金支配權(quán)，企業(yè)能夠根據(jù)國際外匯市場的變化和人民幣匯率的變動，在一定限額內(nèi)進(jìn)行自主結(jié)匯，以此來提高企業(yè)抵御外匯交易風(fēng)險的能力，同時也使企業(yè)增加了外匯需求量，從而使國家外匯儲備過大的壓力得以降低。其次，政府要出臺相關(guān)政策，簡化外匯交易審批流程，鼓勵涉外企業(yè)大規(guī)模出口。政府應(yīng)該在未來的幾年內(nèi)，允許部分具有雄厚實(shí)力的涉外企業(yè)擁有自主外匯結(jié)售的交易權(quán)力，賦予這些企業(yè)可以在外匯交易市場直接進(jìn)行外匯買賣的權(quán)力。如此一來，企業(yè)可以免去同銀行之間的往來，直接到外匯市場進(jìn)行交易，有利于降低外匯差值，節(jié)約企業(yè)交易成本，繼而使外匯交易風(fēng)險得到降低。同時，還提高了企業(yè)的主體地位，使我國外匯市場得到進(jìn)一步的發(fā)展，人民幣的地位也自然得到水漲船高般的提升。此外，我國涉外企業(yè)也要做好專業(yè)人才的儲備，并將這些專業(yè)人才進(jìn)行合理的運(yùn)用，目前我國大部分涉外企業(yè)履行外匯交易風(fēng)險管理職能的人員都是財務(wù)人員，但是財務(wù)人員畢竟不是專業(yè)的外匯風(fēng)險管理人才，在面對一些專業(yè)性較強(qiáng)的問題時，難免會力不從心。截止到現(xiàn)在，我國仍然嚴(yán)重缺少專業(yè)的國際金融人才，尤其是缺少工作經(jīng)驗(yàn)豐富的交易風(fēng)險管理人員。因此，涉外企業(yè)要加強(qiáng)自身的建設(shè)，提高對人才的吸引能力，儲備充足的專業(yè)人才，應(yīng)對國際金融市場的競爭，為企業(yè)構(gòu)建外匯交易風(fēng)險防范與管理體系奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

三、發(fā)展外匯市場，推出新的避險產(chǎn)品

涉外企業(yè)通?？梢赃\(yùn)用金融或非金融措施防范和規(guī)避外匯交易風(fēng)險，金融市場操作是企業(yè)規(guī)避外匯交易風(fēng)險的主要途徑。但是由于受到我國宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的影響，我國目前對外匯市場仍然實(shí)行嚴(yán)格的控制，因此導(dǎo)致我國部分涉外企業(yè)很難進(jìn)入國外發(fā)達(dá)國家的外匯市場，通過選擇避險產(chǎn)品降低外匯交易風(fēng)險發(fā)生的幾率。例如外匯市場上的期貨交易可以有效防范外匯交易風(fēng)險的發(fā)生，但是我國金融市場起步較晚，期貨交易也才產(chǎn)生萌芽，且推出外匯期貨產(chǎn)品的時間尚未可知，從而減少了企業(yè)規(guī)避外匯交易風(fēng)險的途徑。此外，我國金融服務(wù)體系不完善，也是影響涉外企業(yè)規(guī)避外匯交易風(fēng)險的重要因素。涉外企業(yè)想要對風(fēng)險進(jìn)行有效管理，必須委托相關(guān)金融機(jī)構(gòu)，但是我國可以辦理這些業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)僅有幾家商業(yè)銀行，且這些商業(yè)銀行內(nèi)部避險機(jī)構(gòu)的建設(shè)尚未完善，而國有大型商業(yè)銀行推出的避險產(chǎn)品，僅能由國家指定的企業(yè)購買，導(dǎo)致我國中小型涉外企業(yè)規(guī)避期貨交易風(fēng)險能力得不到提高。

我國政府應(yīng)加強(qiáng)外匯交易市場的建設(shè)，積極推出新的外匯交易產(chǎn)品。當(dāng)前階段，在國外先進(jìn)國家，外匯交易風(fēng)險管理已經(jīng)成為新的保險市場，并實(shí)現(xiàn)了市場電子化、信息化的發(fā)展。我國應(yīng)該充分借鑒國外交易風(fēng)險管理方法，發(fā)展符合我國外匯交易市場實(shí)際情況的風(fēng)險管理市場，并推出一系列的風(fēng)險規(guī)避產(chǎn)品，例如，遠(yuǎn)期外匯、外匯期待、外匯期權(quán)等避險產(chǎn)品，以此提高我國涉外企業(yè)抵御外匯交易風(fēng)險的能力。

四、結(jié)論

綜上所述，我國涉外企業(yè)發(fā)生外匯交易風(fēng)險的主要原因是缺少風(fēng)險防范管理意識、人民幣匯率變化、缺少專業(yè)人才、缺少風(fēng)險管理體系以及我國金融市場缺少避險產(chǎn)品等。為此，涉外企業(yè)自身要重視防范外匯交易風(fēng)險，構(gòu)建合理的風(fēng)險防控體系，吸引和儲備專業(yè)人才。而政府則需要簡化外匯交易流程，提高涉外企業(yè)自主權(quán)，穩(wěn)定國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，推出更多的避險產(chǎn)品。以此來提高涉外企業(yè)外匯交易風(fēng)險防范和管理能力。

參考文獻(xiàn)：

[1 ]利艷彥.公司規(guī)避外匯風(fēng)險策略的研究 [J ].武漢工程大學(xué)，2017.

[2 ]馬敏.我國進(jìn)出口企業(yè)規(guī)避外匯風(fēng)險的策略分析 [J ].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2017，（06）：302.

[3 ]劉艷.經(jīng)濟(jì)全球化背景下我國企業(yè)外匯風(fēng)險問題研究 [J ].中國商論，2015，（10）：99-101.

作者簡介：

王玉榮，陜西省土地工程建設(shè)集團(tuán)有限責(zé)任公司。