蔡佩利

摘 要：受到中小型企業(yè)規(guī)模的影響，其在銀行的貸款額度十分有限，同時民間借貸的成本又過高，這使得中小型企業(yè)的發(fā)展極大的受到制約。因此，中小型企業(yè)應(yīng)收賬款融資方式的出現(xiàn)，使得企業(yè)能夠用來運轉(zhuǎn)的資金增多，提高企業(yè)資金流轉(zhuǎn)率，為企業(yè)的發(fā)展提供新機遇。但也不可忽視中小型企業(yè)應(yīng)收賬款融資方式正處于起步階段，其在發(fā)展過程中還會面臨各種問題。本文通過對中小型企業(yè)應(yīng)收賬款融資的背景與手段入手，探討中小型企業(yè)應(yīng)收賬款融資中存在的問題及解決對策，為中小型企業(yè)的優(yōu)勢發(fā)展提供理論基礎(chǔ)。

關(guān)鍵詞：中小型企業(yè) 應(yīng)收賬款 融資

中圖分類號：F276.3 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）12（b）-055-02

隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，中小型企業(yè)在國家經(jīng)濟體系中占據(jù)的比例越來越大，其不僅能夠為國家人才提供更多的崗位，擴大人才分流，增加就業(yè)率，還能夠在保持我國經(jīng)濟的持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。但中小型企業(yè)數(shù)量的增多也使得市場競爭的不斷擴大，中小型企業(yè)在市場經(jīng)濟體制中的生存顯得越發(fā)困難，主要體現(xiàn)在中小型企業(yè)的融資渠道窄方面上。應(yīng)收賬款融資是指企業(yè)將自己的應(yīng)收賬款抵押或轉(zhuǎn)讓給融資機構(gòu)，獲得資金的方式。大多數(shù)中小型企業(yè)由于企業(yè)規(guī)模的影響，選擇以應(yīng)收賬款融資的方式為企業(yè)獲得足夠的流轉(zhuǎn)資金。但這種應(yīng)收賬款的融資方式本身也存在一定問題，在我國中小型企業(yè)的發(fā)展中面臨許多困境，需要得到具體的解決。

1 中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資產(chǎn)生的背景

中小企業(yè)目前在我國經(jīng)濟市場中占據(jù)很大一部分比例，這就使得中小企業(yè)的市場競爭不斷擴大，競爭的擴大化又導(dǎo)致中小企在資金的獲取渠道上受到限制。大部分銀行在提供貸款時會對企業(yè)的信用進行評估，但中小型企業(yè)在信用評估上明顯不占優(yōu)勢，所能夠得到的貸款金額相應(yīng)的也就減少。對于中小型企業(yè)而言，信用度的不足并不代表企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的產(chǎn)品質(zhì)量不好，也正是由于應(yīng)收賬款融資需要抵押或轉(zhuǎn)讓的是企業(yè)的產(chǎn)品，因此，企業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量便成為了應(yīng)收賬款融資的主要判斷標準。這種融資方式使得產(chǎn)品質(zhì)量較好的企業(yè)在獲得融資得手段上更有優(yōu)勢，也間接幫助經(jīng)濟市場扶持了一批高質(zhì)量，有發(fā)展前景的中小型企業(yè)?？梢哉f，中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資方式的產(chǎn)生是極大的順應(yīng)了市場的趨勢，在市場經(jīng)濟環(huán)境良莠不齊的勢態(tài)下，應(yīng)收賬款融資形式的出現(xiàn)，一方面對中小企業(yè)提供了生存發(fā)展的空間；另一方面為經(jīng)濟市場篩選出了有后續(xù)發(fā)展力量，能夠進行經(jīng)濟市場穩(wěn)定、高效發(fā)展的企業(yè)。

2 中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資的主要方式

目前，我國中小企業(yè)在獲取資金的方式上，主要采取應(yīng)收賬款融資的方式，主要的應(yīng)收賬款融資有以下三種。

（1）應(yīng)收賬款質(zhì)押融資。這種融資方式是指有資金需求的企業(yè)提供企業(yè)的產(chǎn)品，以應(yīng)收賬款債權(quán)作為向融資機構(gòu)抵押的抵押品，獲得融資機構(gòu)評估抵押品所具備的資金數(shù)額后提供的資金。融資機構(gòu)在為企業(yè)融通資金后，若產(chǎn)生企業(yè)抵押品質(zhì)量與評估不符、企業(yè)在一定期限內(nèi)無法償還資金或拒絕償還資金，融資機構(gòu)有權(quán)力要求企業(yè)償還融資資金。

（2）應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓。這種融資方式是指企業(yè)將產(chǎn)品的應(yīng)收賬款債權(quán)直接轉(zhuǎn)讓給融資機構(gòu)，在這同時，為融資機構(gòu)通知購入產(chǎn)品的買方直接向融資機構(gòu)付款。這種融資方式減輕了企業(yè)的收賬風(fēng)險，增加了融資機構(gòu)的收賬風(fēng)險，并且，融資機構(gòu)不僅要承擔(dān)收賬風(fēng)險，對于產(chǎn)品的信用風(fēng)險也需要承擔(dān)，最重要的是，這種融資方式會使融資機構(gòu)喪失對于企業(yè)的追索權(quán)。

（3）應(yīng)收賬款證券化。這種融資方式是將企業(yè)的資產(chǎn)以證券化的形式獲得融資資金的方式。對于中小企業(yè)而言，大量的應(yīng)收賬款占用了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的資金，使得企業(yè)資金流轉(zhuǎn)受到限制，而我國目前證券市場的發(fā)展正處于優(yōu)勢，利用證券化盤活企業(yè)的固定資產(chǎn)能夠為企業(yè)獲得更多流動資金，是一種前景較好的融資模式。

3 中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資存在的問題

雖然我國中小企業(yè)的資金獲取方式受到應(yīng)收賬款融資渠道的支持，但應(yīng)收賬款融資方式的興起并沒有受到較好的規(guī)范與約束，許多問題在中小企業(yè)的融資過程中也已經(jīng)產(chǎn)生，需要引起重視。

（1）應(yīng)收賬款賬面虛假。根據(jù)2017年市場調(diào)查研究，目前我國經(jīng)濟市場上共有約60%的中小企業(yè)在企業(yè)獲取上都采取了應(yīng)收賬款融資中的賒銷方式。但由于應(yīng)收賬款融資的出現(xiàn)時間并不久，市場運行機制還未對其進行規(guī)范化約束與管理，且目前大部分企業(yè)應(yīng)收賬款占流動資金比例高，在這種對應(yīng)收賬款融資理念不清晰，企業(yè)資金缺口較大的請款下，出現(xiàn)許多中小企業(yè)盲目增加賬面銷售收入，對應(yīng)收賬款的賬面弄虛作假，用來獲取更多的流動資金供企業(yè)使用，這種融資方式在得不到規(guī)范管理的情況實際上增加了中小企業(yè)的風(fēng)險成本。

（2）應(yīng)收賬款的真實性及價值難以確定。目前在融資手段的運用中，無論是銀行還是融資機構(gòu)，其對于企業(yè)的應(yīng)收賬款真實性與價值都是最為關(guān)注的方面。但目前中小企業(yè)確實存在財務(wù)制度不健全，應(yīng)收賬款制度不規(guī)范等企業(yè)內(nèi)部管理問題，并且目前許多企業(yè)與融資機構(gòu)是異地交易的方式，這使得企業(yè)的應(yīng)收賬款真實性與實際價值無法得到系統(tǒng)的評價，也就很難獲得銀行、融資機構(gòu)的信任。

（3）取得應(yīng)收賬款付款人的確認很難實現(xiàn)，應(yīng)收賬款融資，銀行方都會要求應(yīng)收賬款付款人簽署《應(yīng)收賬款質(zhì)押/轉(zhuǎn)讓告知函》或《應(yīng)收賬款確認函》，在告知函或確認函中，請付款人確認函附件中載明的該應(yīng)收賬款內(nèi)容及其對應(yīng)的基礎(chǔ)合同信息真實、無誤，并同意債務(wù)人將該等應(yīng)收賬款質(zhì)押/轉(zhuǎn)讓給銀行。同時要求付款人確認以后將剩余的款項只能轉(zhuǎn)入借款人在融資銀行指定的賬戶上。銀行的這一要求很難得到付款人的理解和支持，導(dǎo)致銀行無法確認應(yīng)收賬款的真實性，同時很難監(jiān)控應(yīng)收賬款的回籠情況。

（4）在實務(wù)操作中，很多項目的應(yīng)收賬款質(zhì)押涉及兩個實質(zhì)性問題，在集團內(nèi)部上下游企業(yè)間的業(yè)務(wù)往來款質(zhì)押和集團內(nèi)部關(guān)聯(lián)方拆借形成的其他應(yīng)收賬款質(zhì)押。對于集團內(nèi)部上下游企業(yè)間的業(yè)務(wù)往來款質(zhì)押，無論出質(zhì)人是上游企業(yè)還是下游企業(yè)，一旦財務(wù)經(jīng)營出現(xiàn)風(fēng)險，都將會對另一關(guān)聯(lián)企業(yè)應(yīng)收賬款的安全產(chǎn)生很大影響，會出現(xiàn)“一榮俱榮，一損俱損”的情況。對于集團內(nèi)部關(guān)聯(lián)方拆借形成的其他應(yīng)收賬款質(zhì)押，這種形式的其他應(yīng)收賬款質(zhì)押具有極大的不可靠性，主要體現(xiàn)在出質(zhì)人與第三債務(wù)人之間存在關(guān)聯(lián)方借貸關(guān)系的風(fēng)險。關(guān)聯(lián)方的其他應(yīng)收賬款，主要以拆借為主，并無經(jīng)營實質(zhì)的買賣欠款，當一方還款能力出現(xiàn)風(fēng)險時，一般以聯(lián)動的形式制約其他關(guān)聯(lián)方應(yīng)收賬款的擔(dān)保能力；在未來期間應(yīng)收賬款余額會隨著關(guān)聯(lián)方交易的增減而發(fā)生變動，質(zhì)權(quán)人很難監(jiān)控所有應(yīng)收賬款質(zhì)押賬戶。同時在關(guān)聯(lián)方中如果出質(zhì)人的還款能力出現(xiàn)問題，往往會對第三債務(wù)人對于質(zhì)權(quán)人的還款意愿產(chǎn)生消極影響。根據(jù)會計準則，無論是集團內(nèi)部上下游企業(yè)往來款還是集團內(nèi)部關(guān)聯(lián)方拆借款，都需要抵消與該應(yīng)收賬款相對應(yīng)的同屬性同對方名稱的應(yīng)付賬款，一旦發(fā)生抵消會導(dǎo)致應(yīng)收賬款質(zhì)押的實質(zhì)金額相應(yīng)減少，因此無法起到對融資擔(dān)保的實質(zhì)性作用。

（5）應(yīng)收賬款融資的貸后管理不容易實行。由于融資企業(yè)在不同行業(yè)中具有不同的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，在不斷周轉(zhuǎn)過程中并沒有具體的期限，容易導(dǎo)致銀行在后期的監(jiān)督管理中心出現(xiàn)問題。從主觀因素看，銀行經(jīng)辦人員可可能存在對融資企業(yè)所在行業(yè)的特點、發(fā)展前景、法律法規(guī)和行業(yè)政策所形成的監(jiān)管環(huán)境等了解不深、理解不透的情況，導(dǎo)致對企業(yè)和項目風(fēng)險的整體把握力度不足，對未來情況的判斷力有所欠缺。從客觀因素看，銀行方無法實時監(jiān)控應(yīng)收賬款付款人何時能向融資企業(yè)付款，付多少，是否是支付到銀行指定的賬戶上。實踐中，經(jīng)常出現(xiàn)融資企業(yè)與應(yīng)收賬款付款人串通，不將應(yīng)付款項支付到銀行指定的賬戶上。融資企業(yè)將持部分應(yīng)收賬款挪用，不用于歸還借款，導(dǎo)致銀行方的質(zhì)押物懸空的情形出現(xiàn)。如果借款企業(yè)一旦經(jīng)營不善，到期不能歸還借款，銀行不能及時實現(xiàn)債權(quán)和質(zhì)權(quán)。

（6）對應(yīng)收賬款付款人的信用能力評估不易實現(xiàn)。應(yīng)收賬款質(zhì)押擔(dān)保債權(quán)建立于應(yīng)收賬款付款人的償付能力和償付意愿之上。能否實現(xiàn)質(zhì)權(quán)，則取決于應(yīng)收賬款付款人的付款能力和信譽程度。銀行方因為未直接與應(yīng)收賬款付款人建立信貸關(guān)系，無法直接取得付款人的第一手資料，同時不能對應(yīng)收賬款付款人進行實時監(jiān)控，導(dǎo)致對其經(jīng)經(jīng)營狀況的更新存在滯后性，從而對其付款能力的評估出現(xiàn)誤差。

4 中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資問題的對策

雖然目前在應(yīng)收賬款融資渠道上還存在一定的問題，但應(yīng)收賬款融資作為中小企業(yè)獲取資金的主要方式，該渠道不應(yīng)受到忽視，應(yīng)從解決問題的層面出發(fā)，對解決中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資問題提出具體對策。

（1）建立健全的內(nèi)部控制制度。中小企業(yè)的自我管理主要體現(xiàn)在企業(yè)內(nèi)部建立起健全的控制制度，通過對企業(yè)員工、企業(yè)運營制度等進行標準化的限制，以此控制企業(yè)內(nèi)部運行穩(wěn)定。對于企業(yè)員工的控制，可以實行責(zé)任制；對于企業(yè)運用制度的控制，可以通過建立收賬核銷制度，對企業(yè)運營中的每一筆收賬款項都進行記錄，并通過數(shù)據(jù)分析，制度規(guī)章，嚴格控制收賬核銷制度的穩(wěn)定運行，保障企業(yè)內(nèi)部控制得到具體落實。

（2）建立健全的應(yīng)收賬款融資審核制度。受到中小型企業(yè)數(shù)量多，融資總金額大的影響，不僅銀行在貸款渠道上加深難度，融資機構(gòu)的審核程序也在不斷地增加。但目前正處于經(jīng)濟快速發(fā)展的階段，中小企業(yè)獲得流動資金的時機十分影響其在市場中的發(fā)展前景與發(fā)展趨勢。因此，考慮到中小企業(yè)的融資緊迫性，融資機構(gòu)應(yīng)在技術(shù)手段上加強融資審核的完整性與快捷性，為中小企業(yè)的資金獲取提供便利。

（3）融資機構(gòu)審慎使用集團內(nèi)部關(guān)聯(lián)方往來款設(shè)立應(yīng)收賬款質(zhì)押擔(dān)保。加強對應(yīng)收賬款付款人償付能力的評估，對其進行評估時應(yīng)參與借鑒法律機構(gòu)和審計機構(gòu)的專家意見。將強貸后管理，除掌握融資機構(gòu)要求借款人開立的應(yīng)收賬款回款專戶的流水情況外，還要不定期調(diào)查借款人是否開立了新的賬戶或用應(yīng)收賬款回款專戶以外的賬戶用于應(yīng)收賬款的回籠。

（4）加強中小企業(yè)對應(yīng)收賬款融資的認識。由于應(yīng)收賬款融資方式的興起時間不久，并且國家沒有針對的立法，所以出現(xiàn)很多中小企業(yè)對于應(yīng)收賬款融資認識不清，不敢操作的情況。對于這類情況的發(fā)生，可以通過在企業(yè)內(nèi)開展培訓(xùn)、講座等方式，加強企業(yè)對于應(yīng)收賬款的認識。還可以通過加大宣傳與推廣應(yīng)收賬款融資的方式，讓更多企業(yè)了解應(yīng)收賬款融資的便利性與風(fēng)險程度，將應(yīng)收賬款融資的優(yōu)點進行推廣，為應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

5 結(jié)語

中小型企業(yè)在資金的獲取上確實受到其自身發(fā)展規(guī)模的限制，因此，應(yīng)收賬款融資的出現(xiàn)能夠較好的解決中小企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)問題，但也不得忽視應(yīng)收賬款融資模式本身存在的問題。通過對問題的探討，提出了以建立健全的內(nèi)部控制制度；選任應(yīng)收賬款的管理主體；建立健全的應(yīng)收賬款融資審核制度；加強中小企業(yè)對應(yīng)收賬款融資的認識等方式解決應(yīng)收賬款融資問題的主要措施。

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