張力派

摘 要：小微企業(yè)隨著我國改革開放深化，特別是“十二五”以來，逐漸在中國特色社會主義經(jīng)濟中占據(jù)重要戰(zhàn)略地位。我國小微企業(yè)超過5000萬家，不僅提供大量就業(yè)機會，還可增加地方政府的財政收入，實現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟的良性發(fā)展。但當前小微企業(yè)在融資上面臨很多問題：大部分金融機構(gòu)和組織不愿意貸款給小微企業(yè)，其可申請到貸款的數(shù)額小，期限短，且需要承擔(dān)的風(fēng)險大。種種現(xiàn)象不僅會影響到企業(yè)的優(yōu)化升級，情況嚴重時，還可能導(dǎo)致破產(chǎn)。本文基于小微企業(yè)相關(guān)的融資理論基礎(chǔ)，通過實地走訪鄭州市典型小微企業(yè)，結(jié)合其特點與外在生存環(huán)境，利用SWOT模型和IE矩陣分析其挑戰(zhàn)和機遇，提出解決辦法。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè) 融資約束 籌資渠道 互聯(lián)網(wǎng)金融

中圖分類號：F273 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）01（b）-047-03

小微企業(yè)融資困難一直是社會熱點問題，對它的關(guān)注源于其巨大的經(jīng)濟增值潛力?，F(xiàn)今，中國近6000萬家中小微企業(yè)，占全國企業(yè)總數(shù)95%以上，創(chuàng)造了80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位與產(chǎn)品開發(fā)。據(jù)國家發(fā)改委發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示：中國小微企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價值相當于GDP的60%，納稅占據(jù)國家稅收總額的50%[1]。對于處于轉(zhuǎn)型升級期的中國經(jīng)濟，小微企業(yè)成為一駕重要的“馬車”。然而，現(xiàn)今小微企業(yè)融資難的問題一直沒能有效的解決，這將對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及就業(yè)，擴大內(nèi)需等戰(zhàn)略形成明顯的阻力。

1 理論分析與研究假設(shè)

1.1 理論依據(jù)

（1）靜態(tài)權(quán)衡理論。該理論認為小微企業(yè)融資難以在市場失去原本約束力度，大型企業(yè)獲取資金更加容易，形成壟斷局面，使小微企業(yè)融資市場被擠壓。小微企業(yè)應(yīng)選擇合適的資金結(jié)構(gòu)應(yīng)對資金缺口。

（2）“互聯(lián)網(wǎng)+”。該理論認為金融應(yīng)與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合，借助互聯(lián)網(wǎng)和移動信息技術(shù)實現(xiàn)資金融通，支付和信息中介功能。

1.2 小微企業(yè)定義

小微企業(yè)是小型企業(yè)，微型企業(yè)，家庭作坊式企業(yè)和個體工商戶統(tǒng)稱。主要指那些產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營權(quán)高度統(tǒng)一，產(chǎn)品（服務(wù)）種類單一，規(guī)模產(chǎn)值較小，從業(yè)人員較少的經(jīng)濟組織。

1.3 研究假設(shè)

H1：外部融資環(huán)境短期作為外生變量，內(nèi)部融資環(huán)境變革有更顯著意義。

H2：本文融資為狹義上融資，即企業(yè)籌資的行為與過程。企業(yè)依自身發(fā)展需要，經(jīng)營與資產(chǎn)狀況，組織供應(yīng)，保證生產(chǎn)需要的理財行為。

H3：融資者是風(fēng)險厭惡者，融資行為理性。

2 研究設(shè)計

2.1 主要研究步驟

本文堅持“搜集閱讀文獻，瀏覽權(quán)威網(wǎng)站—了解現(xiàn)狀—問卷與訪談結(jié)合—分析問題—解決措施”研究步驟，得出金融改革的時代背景下，解決融資困難的途徑。

2.2 研究方法

（1）文獻查詢法。通過學(xué)校圖書館查找關(guān)于“小微企業(yè)融資”的文獻資料，包括報紙、期刊、雜志和學(xué)術(shù)著作。并結(jié)合網(wǎng)絡(luò)資源，了解國內(nèi)外小微企業(yè)借貸業(yè)務(wù)，融資業(yè)務(wù)的發(fā)展狀況。

（2）抽樣調(diào)查法。采取區(qū)域抽樣法，將所在城市劃分為不同區(qū)域并依次編號。

鄭州作為中原經(jīng)濟區(qū)樞紐，又為新晉中心城市，經(jīng)濟發(fā)展快，樣本代表性強。在鄭州市對典型的小微企業(yè)進行篩選，在鄭州市區(qū)范圍內(nèi)，對高新區(qū)、金水區(qū)、二七區(qū)、經(jīng)開區(qū)、惠濟區(qū)、中原區(qū)等進行調(diào)研。各區(qū)域隨機選擇對不同小微企業(yè)進行調(diào)查。

為體現(xiàn)樣本的代表性與差異性，對鄭州市金水區(qū)、二七區(qū)等小微企業(yè)，問卷集中在繁華路段；惠濟區(qū)等小微企業(yè)，問卷采訪主要在偏遠路段。

2.3 調(diào)查內(nèi)容

我們綜合運用定性研究與定量研究、理論分析與實證研究相結(jié)合的方法，通過問卷調(diào)查、現(xiàn)場訪談獲得影響小微企業(yè)融資的因素，主要是在以下幾個問題的基礎(chǔ)上建立：（1）企業(yè)主個人資料（文化學(xué)歷，意愿投資方向）；（2）主營業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)；（3）對互聯(lián)網(wǎng)金融的熟悉與運用程度；（4）主要融資渠道和抵押品。

3 實證分析

本次調(diào)查，通過專家咨詢和查閱資料方式，確定樣本量區(qū)間10～30。結(jié)合時間成本等因素，實踐中累計發(fā)放調(diào)查問卷25份，收到有效問卷23份（另外兩份回答有所欠缺與矛盾），問卷有效率92%。

3.1 基于內(nèi)外部影響因素的SWOT分析

根據(jù)調(diào)查結(jié)果，我們將小微企業(yè)融資分為優(yōu)勢，劣勢和機遇挑戰(zhàn)四大類進行SWOT分析，即基于內(nèi)外部競爭環(huán)境和競爭條件下的態(tài)勢分析，就是將與研究對象密切相關(guān)的各種主要內(nèi)部優(yōu)勢、劣勢和外部的機會及威脅等，通過調(diào)查列舉出來，然后用系統(tǒng)分析的思想，把各種因素相互匹配起來加以分析，從中得出一系列相應(yīng)的結(jié)論。

S（strengths）、W（weaknesses）是內(nèi)部因素，O（opportunities）、T（threats）是外部因素。使得小微企業(yè)融資突圍是一個企業(yè)“能夠做的”（即組織的強項和弱項）和“可能做的”（即環(huán)境的機和威脅）之間的有機組合。

3.1.1 S（strengths）

小微企業(yè)所需資金規(guī)模較小，更易于獲得規(guī)模小的銀行的貸款支持。實證表明，銀行對中小企業(yè)貸款與銀行規(guī)模之間有很強的負相關(guān)性。在小銀行合并初期，抗風(fēng)險能力增強，規(guī)模較小的銀行對小企業(yè)貸款比率往往越大。小微企業(yè)所需資金規(guī)模小，單位資金信息成本和交易成本相對高的劣勢相對于小銀行而言，會在一定程度上縮小。

在鄭州大學(xué)，多數(shù)有大學(xué)生創(chuàng)辦的小型企業(yè)，都能得到小規(guī)?；蚍钦?guī)金融機構(gòu)一定的物質(zhì)性支持。高校貸，創(chuàng)意貸等面向大學(xué)生市場的小規(guī)模投資熱度也在逐漸上升。

3.1.2 W（weaknesses）

當今，小微企業(yè)特別是家庭作坊式企業(yè)和個體工商戶，仍保留傳統(tǒng)的固定資產(chǎn)抵押貸款模式，融資渠道單一。小微企業(yè)缺乏對知識產(chǎn)權(quán)缺乏重視，使得它們往往忽視了專利權(quán)等無形資產(chǎn)質(zhì)押模式。此外，多數(shù)小微企業(yè)綜合創(chuàng)新能力不足，這也導(dǎo)致其難以參與創(chuàng)意研發(fā)活動，生產(chǎn)高附加值的產(chǎn)品。這在技術(shù)層面制約著多數(shù)小微企業(yè)融資支持。

在鄭州，互聯(lián)網(wǎng)金融綜合創(chuàng)新能力與上海有較為明顯差距：高校數(shù)量、質(zhì)量差距；量化金融，IT領(lǐng)域的高素質(zhì)人才短缺；大數(shù)據(jù)挖掘有待開發(fā)，云計算覆蓋面不足。缺乏良好的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺，信息披露制度不健全，極其容易在銀行和小微企業(yè)業(yè)務(wù)對接中產(chǎn)生信息不對稱，甚至欺詐。由此增大的金融風(fēng)險使得小微企業(yè)信用貶值。

3.1.3 O（opportunities）

小微企業(yè)當前處于知識經(jīng)濟時代，傳統(tǒng)的有形財產(chǎn)競爭（土地、機器、設(shè)備）逐漸轉(zhuǎn)為無形財產(chǎn)競爭。作為一項潛力巨大的無形資產(chǎn)，知識產(chǎn)權(quán)在未來競爭中將占有更為重要的分量，可在一定程度上緩解融資壓力。當前，部分產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域遭受到大型企業(yè)特別是壟斷企業(yè)的瓜分，他們掌握這核心技術(shù)與主要市場。小微企業(yè)受制于自身規(guī)模與資金實力，短期內(nèi)不能與之抗衡，生存挑戰(zhàn)加劇。需要及早轉(zhuǎn)換觀念，重新樹立戰(zhàn)略導(dǎo)向，加快轉(zhuǎn)型升級，發(fā)現(xiàn)藍海投資領(lǐng)域。一個解決方法是：發(fā)展科技含量較高，差異化程度較明顯的服務(wù)與產(chǎn)品，實行差異化組合戰(zhàn)略（如商標、專利、版權(quán)等）。

3.1.4 T（threats）

在小微企業(yè)中，較受青睞的融資方式主要是：內(nèi)部融資和銀行類金融機構(gòu)借貸。鑒于有限的資產(chǎn)負債規(guī)模，內(nèi)部融資提供支持較有限。而部分正規(guī)銀行機構(gòu)貸款成本上升，“財務(wù)咨詢費、管理費、手續(xù)費”等逐漸增多，“變相提高貸款利率”等現(xiàn)象也進一步加重向銀行融資負擔(dān)。

透過矩陣排列模式，以協(xié)助戰(zhàn)略規(guī)劃者將內(nèi)、外部環(huán)境所得之信息逐對進行匹配，使產(chǎn)生SWOT矩陣：SO（增長型戰(zhàn)略），ST（多元化戰(zhàn)略），WO（扭轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略）與WT（防御型戰(zhàn)略）四大方案，如表1所示。對于小微企業(yè)在這四種戰(zhàn)略中的傾向性，接下來將進行量化分析。

3.2 IE矩陣分析

IE矩陣分析分為內(nèi)部和外部因素分析兩部分，低（弱）1.0～2.0，中2.0～3.0，高（強）3.0～4.0，如表2所示。內(nèi)外部因素選取經(jīng)小組討論，專家咨詢和往年年鑒報告后初步確定。

先對內(nèi)部因素IFE進行分析。用古林法對IFE各評價指標進行設(shè)置：對各項進行比較并按重要程度進行設(shè)值；對最小值設(shè)為1，已設(shè)值進行倍數(shù)處理；接著進行歸“1”處理，各分數(shù)即為各指標的權(quán)重值。評分根據(jù)問卷調(diào)查中小微企業(yè)受調(diào)查人打分情況，取其均值。根據(jù)打分規(guī)則（優(yōu)勢3～4分，劣勢1～2分），對內(nèi)部評價因素打分，得出IFE的加權(quán)分數(shù)和總分數(shù)，如表3所示。

（2）下一步進行EFE外部因素分析，同理，結(jié)果如表4所示。

由IE矩陣分析可知，（2.811，2.363）處于第V象限，可見內(nèi)部因素對外部因素有更為顯著影響。應(yīng)在維持基本生存基礎(chǔ)上，向扭轉(zhuǎn)型過渡。相比國家政策支持，小微企業(yè)更應(yīng)主動積極求變，適應(yīng)潮流。

在“劣勢”中，“多數(shù)小微企業(yè)產(chǎn)品服務(wù)附加值低”成為制約主因，具有較高的權(quán)重和評分；“信用評級差，擔(dān)保不足”成為次因。小微企業(yè)管理不規(guī)范，產(chǎn)品質(zhì)量不定性等因素存在，想要從銀行直接獲得貸款比較困難，且銀行本身對小微企業(yè)的貸款條件設(shè)置比較嚴格，大部分小微企業(yè)并不符合。即使能夠從銀行獲得貸款，也要進行抵押或者擔(dān)保，并且貸款手續(xù)繁雜，審批周期長，借貸時間短，能夠直接通過信用貸款方式從銀行直接獲得貸款的比例少之又少，且信用房貸對于銀行來說也是一筆高風(fēng)險投資。這些因素也反映在“威脅”中的“貸款機構(gòu)意愿不足與傳統(tǒng)偏見”。有限的供給與不斷增長的需求上的矛盾制約著小微企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

在“威脅”中，“產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)亟需調(diào)整”是一個顯著性因素，有第二高的評分。多數(shù)小微企業(yè)主文化學(xué)歷程度不高，對創(chuàng)新重要性認識不足，對“互聯(lián)網(wǎng)”“大數(shù)據(jù)”“云計算”應(yīng)用缺乏應(yīng)有的機警與敏感。

4 結(jié)論

由IE矩陣分析可知，（2.811，2.363）處于第V象限，可見內(nèi)部因素對外部因素有更為顯著影響。應(yīng)在維持基本生存基礎(chǔ)上，向扭轉(zhuǎn)型過渡。相比國家政策支持，小微企業(yè)更應(yīng)主動積極求變，適應(yīng)潮流。根據(jù)對小微企業(yè)融資的SWOT分析和IE矩陣分析，對于小微企業(yè)融資困難問題將從以下五個方面尋找解決途徑。

4.1 企業(yè)角度上

（1）探索發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)投融資體系[2]：小微企業(yè)可利用互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)天使投資與股權(quán)眾籌相對接，創(chuàng)業(yè)項目與創(chuàng)新資本相對接。在眾籌模式基礎(chǔ)上，使天使投資、私募基金、風(fēng)險投資與互聯(lián)網(wǎng)深度融合，拓寬互聯(lián)網(wǎng)的股權(quán)與金融資產(chǎn)交易平臺。

（2）完善信息披露制度，減少信息不對稱：小微企業(yè)的信息相對于大企業(yè)，私有特征更加明顯。在多數(shù)小微企業(yè)中，內(nèi)部融資已經(jīng)難以滿足發(fā)展需求時，小微企業(yè)有必要主動為中小銀行和非正規(guī)金融機構(gòu)，提供自己“軟信息”的小微企業(yè)應(yīng)借助互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，完善信用信息征信對接和交換，這有利于從互聯(lián)網(wǎng)層面上促進融資風(fēng)險管理，優(yōu)化金融資源配置。

（3）發(fā)展知識產(chǎn)權(quán)，打造企業(yè)創(chuàng)新體系和制度：小微企業(yè)融資過程中常需要一定的抵押與擔(dān)保品。這些往往表現(xiàn)為自有或融資租賃的固定資產(chǎn)。實物資產(chǎn)對于小微企業(yè)來說，數(shù)量不多，且技術(shù)與質(zhì)量條件要求不高。為了提高抵押品質(zhì)量，以增強銀行貸款意愿，小微企業(yè)可以開拓新渠道，嘗試知識產(chǎn)權(quán)為抵押擔(dān)保品。該產(chǎn)品內(nèi)在價值高，增值空間大，發(fā)展前景光明。

4.2 政府角度上

（1）鼓勵小微企業(yè)轉(zhuǎn)型，給予小微企業(yè)“自主創(chuàng)新”支持。正在嘗試轉(zhuǎn)型升級中的小微企業(yè)，例如從勞動密集型向知識密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的過程中，往往需要大額資金來實現(xiàn)技術(shù)改造和設(shè)備更新，也存在一定的渠道開拓與銷售費用。政府應(yīng)給予稅收減免優(yōu)惠與貸款支持，并適當延長貸款期限，減息或者免息，以提供給潛力巨大的創(chuàng)新型小微企業(yè)穩(wěn)定上升的長期信貸資金。

（2）完善相關(guān)金融法規(guī)政策，培養(yǎng)量化金融與大數(shù)據(jù)人才。轉(zhuǎn)型升級的小微企業(yè)，其技術(shù)發(fā)展有前瞻性和風(fēng)險性。知識產(chǎn)權(quán)評估體系不完善，價格評估機制和交易平臺不完備都使得大多貸款機構(gòu)對小微企業(yè)新技術(shù)與專利存在遲疑。當政府開始著力培養(yǎng)相關(guān)高素質(zhì)人才后，小微企業(yè)可獲得良好資金支持，同時貸款機構(gòu)的財務(wù)風(fēng)險也將進一步降低。

4.3 商業(yè)銀行角度上

從金融機構(gòu)，金融組織的角度分析，農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行和中國銀行是我國四大商業(yè)銀行，是我國金融改革重點。小微企業(yè)大部分貸款由其提供。對于這些大銀行，貸款的運行維護成本更高。商業(yè)銀行應(yīng)積極承擔(dān)社會責(zé)任，轉(zhuǎn)變服務(wù)方式，減低貸款門檻，協(xié)調(diào)好貸款成本與小微企業(yè)融資的關(guān)系，以達到雙方共贏的局面。以大連銀行為例，其于2016年推出“信用貸”為無抵押，無擔(dān)保的貸款產(chǎn)品。其為亟需經(jīng)營周轉(zhuǎn)資金的小微企業(yè)客戶辦理不超過1000萬元，期限不超過6個月，符合條件3個工作日放款的短期流動資金貸款業(yè)務(wù)。

同時，對于技術(shù)密集型的小微企業(yè)（融資成本高，高收益伴隨高風(fēng)險），也需要鼓勵更多天使投資，創(chuàng)業(yè)板市場等直接融資渠道參與。

5 結(jié)語

本文認為，現(xiàn)階段小微企業(yè)發(fā)展瓶頸主要源于：資金供需不平衡的矛盾以及企業(yè)升級轉(zhuǎn)型的滯緩。資金無法獲得和難以充分獲得制約著中小企業(yè)發(fā)展規(guī)模，對于升級轉(zhuǎn)型的應(yīng)變不足導(dǎo)致小微企業(yè)核心競爭力的缺失。內(nèi)外部因素聯(lián)合制約使得小微企業(yè)難以發(fā)展和培育自己的核心競爭力。在激烈的社會主義市場經(jīng)濟以及全球化趨勢深入的大背景下，小微企業(yè)應(yīng)更加注重“自主創(chuàng)新”，開發(fā)專利抵押模式等，依托融合“互聯(lián)網(wǎng)+”和大數(shù)據(jù)的金融服務(wù)平臺，抓住機遇，自力更生[2]。

參考文獻

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