鄭欣 陳涵 陳陽(yáng) 顏炳輝

摘 要：在互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)迅速發(fā)展的背景下，眾籌融資作為一種新興的融資模式應(yīng)運(yùn)而生并逐漸開(kāi)始成為眾多小微企業(yè)及個(gè)人的創(chuàng)業(yè)選擇。隨著當(dāng)前我國(guó)政府不斷出臺(tái)相關(guān)政策以支持大學(xué)生創(chuàng)業(yè)以緩解當(dāng)前大學(xué)生就業(yè)難問(wèn)題，眾籌融資不失為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資的一個(gè)不錯(cuò)選擇。因此，針對(duì)眾籌融資在我國(guó)發(fā)展的現(xiàn)狀，借鑒國(guó)外對(duì)眾籌融資市場(chǎng)的管理經(jīng)驗(yàn)，分析我國(guó)當(dāng)前眾籌融資市場(chǎng)存在的問(wèn)題及原因，并站在當(dāng)前大學(xué)生的角度，給我國(guó)眾籌融資市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展提出相關(guān)建議，以期“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下的眾籌融資能給大學(xué)生創(chuàng)業(yè)帶來(lái)更好的助力。

關(guān)鍵詞：“互聯(lián)網(wǎng)+” ；眾籌融資；大學(xué)生；創(chuàng)業(yè)

中圖分類(lèi)號(hào)：F24 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2018.17.039

1 社會(huì)背景

近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)在我們生活中扮演著越來(lái)越重要的角色，滲透進(jìn)我們生活的方方面面，成為了一股不可忽視的力量。伴隨著政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的大力支持以及互聯(lián)網(wǎng)自身的飛速發(fā)展，由此 “互聯(lián)網(wǎng)+”應(yīng)運(yùn)而生，在“互聯(lián)網(wǎng)+”的形態(tài)下，互聯(lián)網(wǎng)與各個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)緊密相連，深度融合，相互促進(jìn)，從而發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)在優(yōu)化資源配置上的作用，推動(dòng)行業(yè)以及社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。此外，由于我國(guó)高等教育的普及，大學(xué)生畢業(yè)人數(shù)也在逐年升高，這為社會(huì)帶來(lái)了大批人才，也為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了重要作用，但與此同時(shí)，龐大的畢業(yè)人數(shù)也導(dǎo)致了大學(xué)生就業(yè)難的問(wèn)題。大學(xué)生就業(yè)難不僅是一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，更是一個(gè)社會(huì)問(wèn)題。社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立和發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化升級(jí)，正猛烈沖擊著我國(guó)的高等教育，大學(xué)生就業(yè)在社會(huì)轉(zhuǎn)型期遇到了很大的挑戰(zhàn)，總體就業(yè)形勢(shì)不容樂(lè)觀。近幾年來(lái)，每年高校畢業(yè)人數(shù)都在不斷創(chuàng)造新高，大學(xué)生就業(yè)難也一直是“兩會(huì)”上的熱點(diǎn)話(huà)題，就業(yè)難已然成為了一個(gè)嚴(yán)峻的社會(huì)難題，并有愈演愈烈之勢(shì)，越來(lái)越多的大學(xué)畢業(yè)生無(wú)法找到一份專(zhuān)業(yè)對(duì)口的工作，做到學(xué)有所用。黨和政府為了解決大學(xué)生就業(yè)問(wèn)題也出臺(tái)了一系列政策來(lái)鼓勵(lì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)。大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)，以創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)，不僅能有效緩解當(dāng)前就業(yè)難的現(xiàn)狀，還有利于大學(xué)生全面發(fā)展并實(shí)現(xiàn)自己的理想。

習(xí)近平總書(shū)記在黨的十九大報(bào)告中指出，創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力。李克強(qiáng)總理也曾在《政府工作報(bào)告》中將“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”上升到國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展新引擎的戰(zhàn)略高度，這無(wú)疑極大地鼓勵(lì)了創(chuàng)業(yè)者們的創(chuàng)業(yè)熱情，大學(xué)生也不例外。但是，大學(xué)生受其條件限制創(chuàng)業(yè)水平普遍不高，融資難是大學(xué)生創(chuàng)業(yè)首先要面對(duì)的問(wèn)題。原因是：其一，大學(xué)生的許多項(xiàng)目本身缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，只是一些基礎(chǔ)性的、規(guī)模較小的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，且大學(xué)生無(wú)法提供產(chǎn)品或項(xiàng)目的完整生命周期，這些劣勢(shì)也導(dǎo)致了投資者對(duì)項(xiàng)目發(fā)展的信心不足，從而喪失對(duì)項(xiàng)目的投資興趣；其二，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資環(huán)境受到限制，傳統(tǒng)貸款模式下的銀行不愿意提供貸款給這些規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)大的群體，盡管有政府政策扶持，但覆蓋面還是較小。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)可以向銀行申請(qǐng)小額貸款，但金融機(jī)構(gòu)會(huì)設(shè)置一個(gè)“門(mén)檻”來(lái)限制貸款。其三，大學(xué)生在融資過(guò)程中缺乏對(duì)資金需求的分析，不能合理分配好各種資金的比例，且對(duì)于資金的使用較為隨意，不注意風(fēng)險(xiǎn)防控，這就加大了融資風(fēng)險(xiǎn)。這些問(wèn)題也都因此不可避免的成為了大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資的阻礙。

自“十二五”以來(lái)，國(guó)務(wù)院多次提出“降低企業(yè)融資成本”，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起而產(chǎn)生的門(mén)檻低、籌資靈活、創(chuàng)意性和多樣性較強(qiáng)的眾籌模式開(kāi)始越來(lái)越受到創(chuàng)業(yè)者的歡迎。可以說(shuō)，眾籌的出現(xiàn)為眾多有想法有激情卻缺少創(chuàng)業(yè)資金的大學(xué)生打開(kāi)了一扇新的大門(mén)。眾籌不僅是眾人意愿的體現(xiàn)，能滿(mǎn)足更多個(gè)性需求，降低創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和成本，還能讓發(fā)起者和支持者實(shí)現(xiàn)雙贏。但眾籌在國(guó)內(nèi)發(fā)展起步較晚，目前還處于初步發(fā)展階段，行業(yè)內(nèi)的體系監(jiān)管及評(píng)價(jià)機(jī)制并不完善，既存在一些政策障礙，國(guó)內(nèi)各種眾籌平臺(tái)也良莠不齊，其中還存在道德風(fēng)險(xiǎn)、資金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)以及非法集資等風(fēng)險(xiǎn)。因此，在我們看到眾籌給當(dāng)代大學(xué)生創(chuàng)業(yè)帶來(lái)的積極影響和眾籌發(fā)展未來(lái)寬廣前景的同時(shí)，也不能忽視這其中存在的問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)。

2 眾籌的概念及優(yōu)勢(shì)

2.1 眾籌的概念

“眾籌”一詞來(lái)源于英文 “Crowd Funding”，也就是大眾籌資，其實(shí)質(zhì)上是項(xiàng)目發(fā)起者為了某項(xiàng)活動(dòng)或某個(gè)項(xiàng)目，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，面向公眾籌集資金支持的一種募資方式。傳統(tǒng)的融資形式包括：銀行承兌匯票、不動(dòng)產(chǎn)抵押、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、提供擔(dān)保、融資租賃等。無(wú)論是哪一種形式，都存在著諸多問(wèn)題，例如融資速度慢，且金額越大，操作周期就越長(zhǎng)，程序就越復(fù)雜，嚴(yán)重拖慢之后的行動(dòng)進(jìn)程，并且傳統(tǒng)融資體系臃腫，操作可靠性不穩(wěn)定，任何一環(huán)出現(xiàn)問(wèn)題，都可能導(dǎo)致整個(gè)融資行為的失敗。這種體系過(guò)于臃腫，缺乏靈活性，且程序繁雜，周期較長(zhǎng)，對(duì)創(chuàng)業(yè)者有較高的信用等基本條件的要求的融資在當(dāng)今這個(gè)瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)上，很難保證其有持久的活力，從而適應(yīng)市場(chǎng)變化。而作為一種有效且靈活的融資形式，眾籌有著其他融資方式難以匹敵的優(yōu)勢(shì)。

2.2 眾籌的優(yōu)勢(shì)

第一，由于眾籌資金來(lái)源于大眾，且人數(shù)較多。因此，項(xiàng)目發(fā)起者需承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)便被多次分割，做到風(fēng)險(xiǎn)最小化。也就是說(shuō)，眾籌項(xiàng)目發(fā)起者所需承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相較于普通創(chuàng)業(yè)者而言要小的很多。對(duì)于大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者而言，他們本身一般缺乏較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在資金不足的情況下，眾籌無(wú)疑成為了大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者降低創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)不錯(cuò)的融資選擇。

第二，相較于傳統(tǒng)融資形式，眾籌融資門(mén)檻較低。傳統(tǒng)融資對(duì)于融資者及企業(yè)自身都有著明確且嚴(yán)格的要求，這種要求在維持融資體系穩(wěn)定的同時(shí)，也導(dǎo)致了融資門(mén)檻的提高。對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，他們很難去和大型企業(yè)在融資規(guī)模上競(jìng)爭(zhēng)，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者更是如此，但是傳統(tǒng)的融資形式又無(wú)法滿(mǎn)足其對(duì)于資金的需求。這時(shí)，眾籌低門(mén)檻的優(yōu)勢(shì)便顯現(xiàn)了出來(lái)。只要是懂得如何使用互聯(lián)網(wǎng)并且擁有好的創(chuàng)意的用戶(hù)，都可以在眾籌平臺(tái)上發(fā)起眾籌項(xiàng)目。除此之外，眾籌融資也擺脫了傳統(tǒng)融資在一定程度上受到地域限制的劣勢(shì)。在任何地方，即使創(chuàng)業(yè)者和投資者相隔千里，只要?jiǎng)?chuàng)業(yè)者有一臺(tái)電腦一個(gè)想法，便可以對(duì)眾籌項(xiàng)目發(fā)起融資，這也極大降低了創(chuàng)業(yè)者的融資成本。

第三，眾籌融資平民化的優(yōu)勢(shì)也讓許多大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者看到了希望。相比數(shù)額較大、需要多輪融資的項(xiàng)目，資金數(shù)額較為靈活，數(shù)額可多可少的眾籌更能得到大眾的支持，且無(wú)論是公司高管還是普通民眾皆可參與，無(wú)關(guān)出身或背景，這使得眾籌更加親民，也讓民眾更有創(chuàng)業(yè)熱情。對(duì)于大學(xué)生而言，通過(guò)眾籌結(jié)識(shí)一幫志同道合的伙伴，其重要性不言而喻。

第四，眾籌具有一定創(chuàng)新性。創(chuàng)業(yè)者若要通過(guò)眾籌來(lái)籌集資金，其項(xiàng)目或產(chǎn)品就要有吸引力，具有一定的創(chuàng)新性，這樣才能引起投資者的興趣，從而得到其支持。所以，能吸引眾多投資的眾籌項(xiàng)目必定具有很強(qiáng)的創(chuàng)新性，而創(chuàng)新才是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力。

3 我國(guó)當(dāng)前眾籌發(fā)展存在的問(wèn)題

在我國(guó)，通過(guò)眾籌進(jìn)行創(chuàng)業(yè)的案例越來(lái)越多，眾籌帶給了我們無(wú)限的操作空間和發(fā)展?jié)摿?。但是，凡事都有兩面性，眾籌也不例外，在帶來(lái)機(jī)會(huì)的同時(shí)，眾籌也有其自身的局限性和問(wèn)題。

第一，我國(guó)相關(guān)法律不健全，法律依據(jù)及法律支持不足。無(wú)論通過(guò)什么方式進(jìn)行眾籌，都應(yīng)在法律的約束下進(jìn)行，法律也應(yīng)提供合理可行的法律依據(jù)來(lái)支持合理的眾籌行為。但是，我國(guó)雖然支持眾籌的發(fā)展，但現(xiàn)行法律對(duì)眾籌的監(jiān)管十分有限，且較為籠統(tǒng)。按照我國(guó)法律，以股權(quán)、債券、分紅等形式作為回報(bào)的眾籌項(xiàng)目，均會(huì)被認(rèn)為有非法集資的嫌疑。且我國(guó)公司法及證券法規(guī)定，未經(jīng)監(jiān)管部門(mén)審批，向非特定對(duì)象公開(kāi)發(fā)行股票，或者向超過(guò)200個(gè)特定對(duì)象發(fā)行股票，都屬于公開(kāi)發(fā)行股票。如果按照該規(guī)定，那么通過(guò)網(wǎng)絡(luò)等途徑進(jìn)行眾籌宣傳將不被容許，否則會(huì)觸及法律紅線(xiàn)，且融資達(dá)到一定規(guī)模還會(huì)構(gòu)成犯罪。在該環(huán)境下，諸多的限制束縛了眾籌本應(yīng)多樣化的模式，一些大膽的創(chuàng)新也因此被叫停，嚴(yán)重制約了眾籌的發(fā)展。此外，我國(guó)并沒(méi)有完善的系統(tǒng)化的關(guān)于眾籌的法律，只能通過(guò)較為零散的法規(guī)來(lái)對(duì)眾籌進(jìn)行管理，這就無(wú)法為眾籌的發(fā)展提供良好的法律環(huán)境。放眼國(guó)外，美國(guó)在2012年通過(guò)了《2012年促進(jìn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資法》，使得小企業(yè)也可以通過(guò)眾籌進(jìn)行融資，放寬了對(duì)相關(guān)領(lǐng)域的管制，讓眾籌擁有了合法地位，促進(jìn)了美國(guó)眾籌行業(yè)的發(fā)展。而日本也緊隨其后，于2014年進(jìn)行了旨在推動(dòng)企業(yè)融資方式創(chuàng)新的相關(guān)法律的修改，從而提高了市場(chǎng)活力。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)由于諸多原因相較于一般的創(chuàng)業(yè)者本身就具有更大的創(chuàng)業(yè)難度，而相關(guān)法律法規(guī)的缺失使得大學(xué)生創(chuàng)業(yè)難度再度上升。

第二，民眾對(duì)眾籌認(rèn)知不夠，缺乏信賴(lài)。許多人對(duì)眾籌不甚了解，加上民間投資產(chǎn)生的問(wèn)題不斷，導(dǎo)致許多人即便聽(tīng)說(shuō)過(guò)眾籌，也會(huì)將其與非法集資等聯(lián)系在一起。通過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前大部分大學(xué)生創(chuàng)業(yè)資金來(lái)源于家庭，許多大學(xué)生甚至從未聽(tīng)說(shuō)過(guò)眾籌，即便有所耳聞，也因?yàn)榱私獠蛔愕纫蛩乇芏h(yuǎn)之。此外，國(guó)內(nèi)的信用體系尚未完善，人們對(duì)眾籌的不安進(jìn)一步加深，而恰恰民眾又是眾籌的活動(dòng)主體，這就導(dǎo)致了眾籌缺乏較廣的群眾基礎(chǔ)，也在一定程度上限制了眾籌的發(fā)展。

第三，誠(chéng)信環(huán)境建立不完整。眾籌的一大關(guān)鍵點(diǎn)，就在于項(xiàng)目發(fā)起者與投資者之間的信任，并且眾籌平臺(tái)分配、退出機(jī)制能否得到投資者的信任也十分重要。但由于眾籌平臺(tái)不包含在央行信用體系之內(nèi)，加上當(dāng)前國(guó)家相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)眾籌平臺(tái)監(jiān)管不足，因此，眾籌平臺(tái)大多通過(guò)自建信用體系來(lái)保證投資者對(duì)其的信任。而眾籌平臺(tái)所建立的有限的信用體系成本高、效果差，不能完全解決市場(chǎng)誠(chéng)信問(wèn)題，所以打著眾籌的旗號(hào)進(jìn)行詐騙的事件屢見(jiàn)不鮮。此外，我國(guó)市場(chǎng)誠(chéng)信環(huán)境尚有不足，當(dāng)前的信用體系無(wú)法對(duì)眾籌行為進(jìn)行有效的監(jiān)管，也無(wú)法為眾籌提供一個(gè)誠(chéng)信公平的環(huán)境。而大學(xué)生剛剛接觸社會(huì)，對(duì)社會(huì)了解不深，在誠(chéng)信環(huán)境不完整的情況下，更容易受到欺騙從而導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)的失敗。

4 針對(duì)我國(guó)眾籌現(xiàn)狀提出的建議

眾籌雖然在我國(guó)出現(xiàn)已有一段時(shí)間，但發(fā)展緩慢，究其原因還是因?yàn)楸O(jiān)管體系缺失，且沒(méi)有具體可靠的相關(guān)流程。為此國(guó)家應(yīng)積極對(duì)當(dāng)前我國(guó)眾籌體系進(jìn)行完善，以便推動(dòng)其發(fā)展。

首先，要完善相應(yīng)法律法規(guī)，加大法律對(duì)眾籌的支持力度。我國(guó)目前尚未擁有針對(duì)眾籌的成熟的法律體系，因此，要建立和完善相關(guān)法律法規(guī)，制定適合眾籌特點(diǎn)的法律，避免出現(xiàn)模棱兩可或含糊不清的條款，做到具體、有效，真正做到具有針對(duì)性，建立起完善且可行的法律體系，做到有法可依。同時(shí)，放寬對(duì)眾籌的限制，我國(guó)現(xiàn)有法律無(wú)疑直接或間接限制了眾籌的進(jìn)一步發(fā)展，拓寬眾籌的回報(bào)形式，一定程度上放送對(duì)其的管制，使得眾籌能夠真正散發(fā)其活力。在此基礎(chǔ)上，在投資者及項(xiàng)目發(fā)起者的合法利益受到損害的時(shí)候，要有相關(guān)法律條款對(duì)其合法權(quán)益進(jìn)行保護(hù)，通過(guò)法律監(jiān)督制約眾籌平臺(tái)及項(xiàng)目發(fā)起者的行為，為人民的合法權(quán)益保駕護(hù)航。

其次，要加大宣傳力度。針對(duì)我國(guó)包括大學(xué)生在內(nèi)的許多人對(duì)眾籌了解不夠，致使眾籌熱情不高的情況，要積極對(duì)其進(jìn)行宣傳教育。對(duì)于大學(xué)生，可以進(jìn)行公開(kāi)課等形式，使眾籌走進(jìn)校園，讓大學(xué)生對(duì)其更加了解。同時(shí)，社會(huì)上也可通過(guò)媒體等途徑對(duì)其進(jìn)行宣傳，普及關(guān)于眾籌的知識(shí)，同時(shí)還可以解開(kāi)人們對(duì)于眾籌的疑惑和不安，更能讓大家了解到眾籌獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)及關(guān)于眾籌的各種誤區(qū)，通過(guò)這種方式，來(lái)激發(fā)大學(xué)生等人群對(duì)于眾籌的信任，提高創(chuàng)業(yè)熱情度。

最后，要建立和完善誠(chéng)信體系。誠(chéng)信是成功必不可少的重要保障，建立和完善誠(chéng)眾籌信用制度體系，使得眾籌行為中的每個(gè)人都融入到其中，營(yíng)造良好的眾籌環(huán)境，以此推動(dòng)眾籌的發(fā)展。

5 總結(jié)

目前，一方面互聯(lián)網(wǎng)金融正憑借著其便捷性的特點(diǎn)不斷沖擊著傳統(tǒng)金融并在我國(guó)高速發(fā)展，另一方面我國(guó)政府積極出臺(tái)了一系列政策以支持高校大學(xué)生創(chuàng)業(yè)，在這兩方面的共同作用下，門(mén)檻較低的眾籌融資成為了非常適合我國(guó)高校大學(xué)生進(jìn)行創(chuàng)業(yè)融資的選擇之一。國(guó)家對(duì)此首先應(yīng)加強(qiáng)對(duì)眾籌融資市場(chǎng)的監(jiān)管，保護(hù)好創(chuàng)業(yè)者和投資者的利益，其次對(duì)眾籌在我國(guó)的發(fā)展也應(yīng)予以政策支持，此外還要加大對(duì)眾籌融資在高校中的宣傳力度，只有這樣才能激發(fā)大學(xué)生的創(chuàng)業(yè)積極性，以創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)，使每一位大學(xué)生都能有前進(jìn)的動(dòng)力，進(jìn)一步促進(jìn)社會(huì)的和諧發(fā)展。

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