馬曉玲

【摘要】現(xiàn)金流量是企業(yè)理財(cái)?shù)暮诵模茖W(xué)地分析和利用現(xiàn)金流量信息，可以避免權(quán)責(zé)發(fā)生制下人為調(diào)節(jié)利潤(rùn)而帶來(lái)的利潤(rùn)虛假性，是否擁有正常的現(xiàn)金流量是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的前提，加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流量的分析和管理意義十分重大。

【關(guān)鍵詞】現(xiàn)金流量；持續(xù)經(jīng)營(yíng)；重要影響

一、現(xiàn)金流量的涵義和意義

現(xiàn)金流量的涵義：現(xiàn)金流，又稱現(xiàn)金流轉(zhuǎn)或現(xiàn)金流動(dòng)，是指企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間按照收付實(shí)現(xiàn)制，通過(guò)一定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量情況的總稱，即企業(yè)一定時(shí)期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出的數(shù)量。企業(yè)在銷售商品、提供勞務(wù)或借人資金等形成現(xiàn)金流入，而企業(yè)為了生存、發(fā)展，必定會(huì)發(fā)生購(gòu)買原材料、支付工資、購(gòu)建固定資產(chǎn)、償還到期債務(wù)等日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，形成企業(yè)現(xiàn)金的流出。如果企業(yè)沒(méi)有足夠的現(xiàn)金流來(lái)面對(duì)這些業(yè)務(wù)的支出，就難免會(huì)發(fā)生支付危機(jī)。為了追求最大限度的平衡，保持現(xiàn)金流的通暢，企業(yè)必須注重現(xiàn)金流的分析，對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金資源進(jìn)行合理配置。

二、現(xiàn)金流量分析的作用

目前企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析中，對(duì)現(xiàn)金流量的分析主要是通過(guò)編制現(xiàn)金流量表進(jìn)行的。

（一）能說(shuō)明企業(yè)現(xiàn)金流入和流出

現(xiàn)金流量表將企業(yè)現(xiàn)金流量劃分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，并按流入和流出項(xiàng)目分別加以反映。同樣，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的其他涉及現(xiàn)金流入流出業(yè)務(wù)也可以分別歸人以上現(xiàn)金流量之中，并在現(xiàn)金流量表中適當(dāng)反映。因此，通過(guò)現(xiàn)金流量表能夠清晰地反映企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的原因，即企業(yè)的現(xiàn)金從何而來(lái)，又走向哪里。

（二）有助于客觀評(píng)價(jià)企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況

企業(yè)編制會(huì)計(jì)報(bào)表的一個(gè)主要目的，就是通過(guò)報(bào)表反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況，為決策層提供有效的信息。通過(guò)現(xiàn)金流量表的編制和分析現(xiàn)金流量，可從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)三個(gè)方面評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入，主要是銷售商品和提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，代表企業(yè)正常獲取現(xiàn)金的能力。企業(yè)的大部分現(xiàn)金都來(lái)源于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入，充足的現(xiàn)金能為企業(yè)帶來(lái)一些不同尋常的購(gòu)買機(jī)會(huì)，為企業(yè)帶來(lái)額外的收益。銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入情況，能從一個(gè)側(cè)面反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況?，F(xiàn)金流入越多越好，流出越少越好，這樣才能加速企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，增強(qiáng)抵御各種風(fēng)險(xiǎn)的能力，不至于在一些突發(fā)事件上導(dǎo)致驚慌失措。

2.投資活動(dòng)。投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量，反映了企業(yè)與投資有關(guān)的現(xiàn)金流入流出情況?，F(xiàn)代企業(yè)講究投資的多元化，企業(yè)多元化投資的目的，是在保證資產(chǎn)安全完整的前提下，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，獲取最大收益。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，投資支付了大量現(xiàn)金，雖有效地利用了企業(yè)閑散資金，同時(shí)又必須承擔(dān)各種投資風(fēng)險(xiǎn)，如果企業(yè)能取得預(yù)期的相應(yīng)現(xiàn)金回報(bào)，就會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)收支狀況產(chǎn)生積極的影響，反之，企業(yè)投資失敗，就會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不良后果。

3籌資活動(dòng)?；I資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，主要是吸收權(quán)益性投資、發(fā)行債券和借款收到的現(xiàn)金，反映了企業(yè)利用資本市場(chǎng)籌資能力，間接地反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。因?yàn)橥顿Y者和債權(quán)人在投資之前，必然會(huì)認(rèn)真考慮投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，只有被認(rèn)為財(cái)務(wù)狀況良好的公司，投資者才會(huì)樂(lè)于投資。企業(yè)籌資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量越多，從側(cè)面反映出企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好或具有良好的發(fā)展前景；反之，則很可能是財(cái)務(wù)狀況惡化的表現(xiàn)。

因此，現(xiàn)金流量表從經(jīng)營(yíng)、投資和籌資三個(gè)不同方面全面反映了企業(yè)的現(xiàn)金流量情況，有助于投資者和決策者對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行客觀的評(píng)價(jià)。

三、多表并看，結(jié)合資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量，全面、綜合地反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況

資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及現(xiàn)金流量表構(gòu)成了企業(yè)完整的會(huì)計(jì)報(bào)表信息體系，現(xiàn)金流量表是連接資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的紐帶，利用現(xiàn)金流量表內(nèi)的信息與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表相結(jié)合，可以評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力、支付能力、獲現(xiàn)能力、收益品質(zhì)，發(fā)展能力等，進(jìn)而了解企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，判斷和評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量，幫助投資者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者及其他有關(guān)方做出正確的決策?，F(xiàn)僅從企業(yè)的償債能力和盈利質(zhì)量上說(shuō)明現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的結(jié)合分析。

（一）結(jié)合現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表分析企業(yè)償債能力

償債能力是指企業(yè)償還各種債務(wù)本息的能力，一般包括短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析。在傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析中，主要是通過(guò)流動(dòng)比例和資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)分析企業(yè)的償債能力的，但這兩項(xiàng)指標(biāo)所提供的則務(wù)信息具有一定的局限性，它僅反映了企業(yè)債務(wù)償還的保證程度，不能反映償債支付的時(shí)效性，因此，許多公司賬面L存在大量可用來(lái)償債的資產(chǎn)，但其現(xiàn)金支付能力卻很差，以至于無(wú)力償還債務(wù)而被迫破產(chǎn)。所以，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，真正能用來(lái)償還債務(wù)的是現(xiàn)金。因此，只有在資產(chǎn)負(fù)債表的基礎(chǔ)上，充分結(jié)合現(xiàn)金流量表信息才能客觀地分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力。

（二）結(jié)合現(xiàn)金流量表與利潤(rùn)表分析企業(yè)償債能力盈利質(zhì)量

多年來(lái)，利潤(rùn)表在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表體系中一直居于顯要地位，利潤(rùn)也成為各方面考核企業(yè)管理層業(yè)績(jī)、衡量企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)。但利潤(rùn)是按權(quán)責(zé)發(fā)生制計(jì)算出來(lái)的，由于賒銷等原因，企業(yè)一定期間內(nèi)獲得的利潤(rùn)并不代表企業(yè)真正具有相應(yīng)的現(xiàn)金流入。在權(quán)責(zé)發(fā)生制下，賒銷形成的應(yīng)收賬款被確認(rèn)，同時(shí)，銷售收入被確認(rèn)，而應(yīng)收賬款的回收面臨風(fēng)險(xiǎn)，難免會(huì)發(fā)生壞賬損失，使賒銷款項(xiàng)不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，結(jié)果造成企業(yè)資產(chǎn)虛增，賬面利潤(rùn)夸大。虛增的盈利并不能給企業(yè)帶來(lái)真實(shí)的現(xiàn)金流入。現(xiàn)金流量作為收付實(shí)現(xiàn)制核算的結(jié)果，不受財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)政策調(diào)整的影響，是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的如實(shí)反映。通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)的比較可以評(píng)估企業(yè)收益的品質(zhì)，所以判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的好壞，現(xiàn)金流量比利潤(rùn)更為重要。

綜上分析，企業(yè)的現(xiàn)金狀況是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，對(duì)現(xiàn)金流量的分析，可初步得出企業(yè)日常運(yùn)作的好壞，獲得足夠的現(xiàn)金流量是公司創(chuàng)建優(yōu)良經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的有力支撐。一個(gè)企業(yè)的賬面利潤(rùn)再高，如果沒(méi)有相應(yīng)的現(xiàn)金流量依然無(wú)法進(jìn)行正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，甚至?xí)关?cái)務(wù)狀況惡化，最終導(dǎo)致公司破產(chǎn)?？梢?jiàn)，現(xiàn)金流量的分析對(duì)現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)分析有著較大的影響，加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流量的分析和管理意義十分重大。

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