閆軍

“你盯著別人利息，別人盯著你的本金?！睕]想到，這句用來告誡投資者切勿貪婪的警語卻應(yīng)驗在了銀行身上。

近日，評級機(jī)構(gòu)中誠信于中國債券信息網(wǎng)發(fā)布公告，將貴陽農(nóng)商行評級由AA-下調(diào)到A+，評級展望為穩(wěn)定；同時，將該農(nóng)商行2015年7億元、2016年5億元的二級資本債信用等級從A+下調(diào)為A。

中誠信的報告指出，貴陽農(nóng)商行2017年末不良貸款率激增，是由于貫徹監(jiān)管部門降低不良貸款偏離度的要求，貴陽農(nóng)商行在2017年將大部分逾期90天以上貸款納入不良貸款計算。

對于如何看待中誠信此次評級以及被下調(diào)的原因，《投資者報》記者聯(lián)系貴陽農(nóng)商行辦公室負(fù)責(zé)人，但截至發(fā)稿并未得到相關(guān)回應(yīng)。

經(jīng)營指標(biāo)急劇惡化

根據(jù)此前媒體報道顯示，2017年末，貴陽農(nóng)商行不良貸款率從2016年末的4.13%增至19.54%，資本充足率則從11.77%降至0.91%，核心一級資本充足率則降至-1.41%。

不過記者翻閱貴陽農(nóng)商行2017年報，并未對上述數(shù)據(jù)進(jìn)行披露。對于經(jīng)營數(shù)據(jù)的急劇惡化，有分析人士認(rèn)為，這是按照監(jiān)管要求，將該行逾期超過90天的貸款納入不良所致。

近期市場有傳聞稱，屬于銀保監(jiān)會直管的國有銀行和股份制銀行要求在2018年6月30日之前，“一刀切”將全部逾期90天以上的貸款計入不良；屬于地方銀監(jiān)局管理的地方法人銀行則獲得一定的緩沖期限，按各地實際情況，有些地方銀行甚至可以延期到2019年達(dá)標(biāo)。

此外，公開資料顯示，今年監(jiān)管部門更是明確提出要求，而且在監(jiān)管政策上也給予支持，將撥備覆蓋率標(biāo)準(zhǔn)從150%下調(diào)到120%～150%之間，滿足撥備率下調(diào)的標(biāo)準(zhǔn)之一是不良貸款真實性。

中國人民大學(xué)重陽金融研究院客座研究員董希淼此前曾向《投資者報》記者表示，在不良率方面，監(jiān)管部門今年的工作重點不是不良率的高低，而是鼓勵銀行更真實地暴露不良。

對此原銀監(jiān)會發(fā)布的2017年四季度銀行監(jiān)管指標(biāo)顯示，商業(yè)銀行不良貸款率為1.74%，是農(nóng)商行平均3.16%的水平，貴陽農(nóng)商行接近20%的不良貸款率，意味著每貸出1000萬元，就有200萬元的不良風(fēng)險，這一數(shù)據(jù)堪稱觸目驚心。

不良?xì)v史問題沉重

貴陽農(nóng)商行官網(wǎng)信息顯示，該行于2011年底掛牌成立，注冊資本18億元，由原貴陽市云巖、南明、小河、白云四城區(qū)農(nóng)村信用社整體改制而成，是貴州第一家股份制農(nóng)村商業(yè)銀行，也是該省規(guī)模最大的地方性農(nóng)村法人金融機(jī)構(gòu)。

值得注意的是，2016年3月，曾任貴陽農(nóng)商行黨委書記、董事長的索美英因嚴(yán)重違紀(jì)（收受財物、為他人謀取利益）被查；同年9月，索美英被開除黨籍和公職。

截至2017年底，貴陽農(nóng)商行資產(chǎn)總額突破700億元，同比增幅近31%，同期營收32億元，同比增加16%，凈利潤達(dá)1.98億元，同比增幅73%。

從盈利指標(biāo)來看，表現(xiàn)尚可，但是如果調(diào)整撥備覆蓋率等指標(biāo)之后，貴陽農(nóng)商行當(dāng)前的凈利潤則難以為繼。根據(jù)監(jiān)管層要求，到2018年底，系統(tǒng)性重要銀行資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別不得低于11.5%、9.5%和8.5%，其他銀行在這個基礎(chǔ)上分別少一個百分點；撥備覆蓋率最低需要達(dá)到120%。在沒有增資的前提下，銀行只能從凈利潤中計提而來。

另一方面，貴陽農(nóng)商行的不良主要從何而來？

根據(jù)該行2017年年報顯示，其信貸結(jié)構(gòu)中，信貸占比約7%的制造業(yè)不良貸款12億元，不良率43%；信貸占比近34%的批發(fā)零售行業(yè)不良率接近33%；第三是總計占比超過50%的房地產(chǎn)業(yè)和建筑業(yè)，不良貸款率在8%～9%之間。

由貸款結(jié)構(gòu)不難看出，小微企業(yè)不良近乎半數(shù)，而信貸比重最大的房地產(chǎn)行業(yè)同樣不樂觀。

不過從貸款方式上，貴陽農(nóng)商行以抵質(zhì)押方式和擔(dān)保方式發(fā)放的貸款為主，信用貸款比重僅為四分之一，從這個角度講，有抵押物或者擔(dān)保方的信貸及時出現(xiàn)不良回收資金也僅是時間問題。

但是受地區(qū)信用環(huán)境惡化影響，擔(dān)保公司代償金額不斷增加，部分民營擔(dān)保公司出現(xiàn)經(jīng)營困難、無法代償?shù)葐栴}，此外還發(fā)生授信客戶挪用貸款用途，與擔(dān)保公司存在關(guān)聯(lián)交易等現(xiàn)象，受此影響，該行與擔(dān)保公司合作貸款共產(chǎn)生不良貸款3.39億元，占總不良貸款的4.32%。

記者注意到，貴陽農(nóng)商行在年報中表示，2017年嚴(yán)抓了不良貸款清收。在多項舉措之下，根據(jù)2018年一季度最新數(shù)據(jù)，貴陽農(nóng)商行不良貸款較年初下降19.5億元至59億元，撥備覆蓋率提升8.27%。從趨勢來講，重慶農(nóng)商行資產(chǎn)質(zhì)量開始好轉(zhuǎn)。

地方金融風(fēng)險暴露或加速

值得注意的是，這已經(jīng)是中誠信第二次下調(diào)該行的評級。2016年底，中誠信國際曾將貴陽農(nóng)商行評級展望由穩(wěn)定調(diào)整為負(fù)面。原因同樣在于該行的逾期貸款激增，彼時逾期貸款占總貸款近30%。

事實上，貴陽農(nóng)商行不良率激增至接近20%并非個例，媒體報道顯示，連云港農(nóng)商行不良率曾高達(dá)27%、侯馬農(nóng)商行不良率曾一度飆升至28%。

中國國際金融分析師王瑤平認(rèn)為，近年來對地方政府融資渠道的整頓和社融增速的嚴(yán)控使得高杠桿的區(qū)域不良暴露增加，監(jiān)管在貸款分類和非標(biāo)回表等方面更加嚴(yán)格，以及強監(jiān)管環(huán)境下會計師事務(wù)所、評級機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)更勤勉盡責(zé)等多種原因，將加速地方金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險的暴露。

“農(nóng)商行承擔(dān)了扶持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重任，貸款集中程度高、信貸結(jié)構(gòu)單一以及化解不良能力有限，不良高于行業(yè)水平可以理解，而風(fēng)險暴露并非完全是壞事，風(fēng)險出清是穩(wěn)健發(fā)展的前提?！比A南一位業(yè)內(nèi)人士向《投資者報》記者表示。

中國國際金融上述分析師進(jìn)一步指出，簡單的資本注入不能解決地方金融機(jī)構(gòu)競爭力薄弱的根本問題。長遠(yuǎn)而言，小型金融機(jī)構(gòu)需要扎根零售和小微企業(yè)客戶以提高資產(chǎn)定價能力，減少集中度風(fēng)險，通過引入外部資源的方式補齊技術(shù)短板，進(jìn)一步加強公司治理水平、穩(wěn)健獨立經(jīng)營，實現(xiàn)區(qū)域內(nèi)的兼并收購，提高抗風(fēng)險能力、實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。