何立衡

摘 要：隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)迅速普及，包括互聯(lián)網(wǎng)金融在內(nèi)的越來越多的"互聯(lián)網(wǎng)+"的概念涌現(xiàn)出來。經(jīng)濟(jì)體系作為世界發(fā)展的重要支柱，其地位和作用不言而喻，傳統(tǒng)金融與快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)共同形成了互聯(lián)網(wǎng)金融的概念。在世界全球化的發(fā)展進(jìn)程中，互聯(lián)網(wǎng)金融等虛擬技術(shù)將各行各業(yè)密切聯(lián)系起來，對(duì)各行各業(yè)的發(fā)展都產(chǎn)生了重要的影響，在這樣的背景下，證券行業(yè)面對(duì)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。本文概述了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀和發(fā)展模式，并詳細(xì)闡述了互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券行業(yè)產(chǎn)生的影響，為證券行業(yè)如何脫穎而出、保持競(jìng)爭(zhēng)力提出了建設(shè)性的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；發(fā)展模式；證券；影響；對(duì)策

改革開放以后，我國社會(huì)快速發(fā)展，尤其是經(jīng)濟(jì)行業(yè)取得了舉世矚目的成績(jī)，目前已經(jīng)發(fā)展成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，證券行業(yè)在其中起到了極大的推動(dòng)作用。當(dāng)前，傳統(tǒng)金融行業(yè)與迅速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)融合形成的互聯(lián)網(wǎng)金融具有交易成本低、市場(chǎng)效率高特點(diǎn)，逐漸改變了傳統(tǒng)金融的經(jīng)營理念和發(fā)展方式。對(duì)于證券行業(yè)來說，互聯(lián)網(wǎng)金融為券商拓展業(yè)務(wù)提供了機(jī)遇，同時(shí)也帶來了挑戰(zhàn)。在這樣的背景下，證券行業(yè)應(yīng)該積極應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)行業(yè)的產(chǎn)生影響，并采取相應(yīng)的對(duì)策，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。

1 互聯(lián)網(wǎng)金融概述

互聯(lián)網(wǎng)金融（ITFIN，Internet Finance）目前尚沒有科學(xué)的定義，廣義上來說是指將傳統(tǒng)的金融行業(yè)與當(dāng)前快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)融合在一起形成的一種具有線下交易功能的線上金融模式，是一種金融路徑的創(chuàng)新?；ヂ?lián)網(wǎng)金融并不是傳統(tǒng)金融業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的簡(jiǎn)單結(jié)合，而是依托云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、社交網(wǎng)絡(luò)、移動(dòng)支付等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)環(huán)境和技術(shù)，為了適應(yīng)新的發(fā)展需求，將電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)、金融業(yè)相融合并派生的一種可以實(shí)現(xiàn)資金融通和支付、金融中介等功能的金融形式[1-2]?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有高效性、實(shí)效性的特點(diǎn)，大大提高了人們的辦事效率，已經(jīng)逐步發(fā)展成為人們生活的一部分。據(jù)“2017年中國互聯(lián)網(wǎng)金融安全高峰論壇”統(tǒng)計(jì)顯示，我國互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)近1.9萬家，累計(jì)交易額達(dá)到70萬億元，無論是數(shù)量和規(guī)模，都已經(jīng)位于世界首位。

目前，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融主要分為以下6種模式：第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款、眾籌融資、大數(shù)據(jù)金融、信息化金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶等。其中第三方支付是指非銀行機(jī)構(gòu)借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，將用戶與銀行結(jié)算系統(tǒng)聯(lián)系起來、獨(dú)立于交易雙方的電子支付方式。作為中間交易平臺(tái)，有效的保證了交易的公平性和安全性，其中比較有代表性、應(yīng)用范圍比較廣泛的是支付寶、財(cái)付通等；P2P網(wǎng)絡(luò)貸款將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、電子商務(wù)技術(shù)與和傳統(tǒng)的民間借貸金融模式融合在一起，高效完成借款方與投資方之間的借貸交易，這種模式為中小型企業(yè)的發(fā)展提供了保證，為民間投資提供了新的渠道，對(duì)于經(jīng)濟(jì)正常發(fā)展有重要的作用，我國最早的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)拍拍貸于2007年在上海誕生，經(jīng)過十余年的發(fā)展，截止2017年，我國P2P網(wǎng)絡(luò)貸款總計(jì)成交量突破6萬億元大關(guān)，具有廣闊的市場(chǎng)前景；眾籌融資是融資者依托互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的廣泛性，發(fā)動(dòng)公眾力量為個(gè)人或企業(yè)提供必要資金的融資方式，具有小額、量大的特點(diǎn)。由于投資人對(duì)眾籌項(xiàng)目的優(yōu)劣難以判斷、回報(bào)率難以確定，目前在我國發(fā)展相對(duì)緩慢，影響力較大的有眾籌網(wǎng)、京東眾籌、淘寶眾籌等；大數(shù)據(jù)金融指的是通過對(duì)海量數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，為金融機(jī)構(gòu)制定營銷和風(fēng)險(xiǎn)控制策略提供可參考的信息，這種模式通常以云計(jì)算為基礎(chǔ)，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新品牌、開展精細(xì)化服務(wù)有重要的作用，具有廣闊的市場(chǎng)前景，比較有代表性的是阿里小額信貸等；信息化金融機(jī)構(gòu)是銀行、證券等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)通過應(yīng)用信息技術(shù)對(duì)部門業(yè)務(wù)進(jìn)行改造，是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，也是金融行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，目前國內(nèi)銀行基本上都已經(jīng)自建電商平臺(tái)，如交行的“交博匯”、建行的“善融商務(wù)”等；互聯(lián)網(wǎng)金融門戶是利用互聯(lián)網(wǎng)提供金融產(chǎn)品，匯聚、比較金融服務(wù)信息的第三方平臺(tái)，其優(yōu)勢(shì)在于搜索、比價(jià)，比較有代表性的是有融360、91金融超市等[3]。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券行業(yè)的影響

（1）互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券行業(yè)的有利影響

首先，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展可以為證券行業(yè)的帶來新的機(jī)遇，轉(zhuǎn)變證券行業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造和實(shí)現(xiàn)方式。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融依托于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，具有較強(qiáng)的虛擬性，使得證券公司的操作更加快捷，可以加快證券行業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造速度；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融受交易主體不確定、交易結(jié)構(gòu)變化多樣等因素的影響，會(huì)引發(fā)證券行業(yè)價(jià)值創(chuàng)造和實(shí)現(xiàn)方式的變化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融相比，在信息處理能力方面具有明顯的優(yōu)勢(shì)，可以有效的緩解信息不對(duì)的問題，為用戶選擇合適的金融產(chǎn)品創(chuàng)造了合適的條件，保證了金融行為的可靠性，也一定程度上延伸了證券行業(yè)的服務(wù)范圍。受互聯(lián)網(wǎng)金融的影響，越來越多的券商開始采取新的方式開展業(yè)務(wù)，比如通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行開戶、依托智能手機(jī)普及證券交易等。此外，電子商務(wù)、第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)等現(xiàn)代信息技術(shù)可以形成大數(shù)據(jù)庫，為后期的大數(shù)據(jù)分析提供了數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，對(duì)于證券行業(yè)的發(fā)展有巨大的作用。在大數(shù)據(jù)金融方面，阿里小貸具有一定的借鑒意義，證券行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)應(yīng)該充分利用各種網(wǎng)站、平臺(tái)的數(shù)據(jù)資源，通過大數(shù)據(jù)分析，為證券產(chǎn)品的設(shè)計(jì)開發(fā)、證券服務(wù)的創(chuàng)新提供參考依據(jù)，進(jìn)而促進(jìn)證券行業(yè)發(fā)展。

其次，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展可以拓寬證券行業(yè)發(fā)展的渠道，為證券行業(yè)的發(fā)展提供了更廣闊的舞臺(tái)。不可否認(rèn)的是，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展帶動(dòng)了各行各業(yè)的發(fā)展，在一定程度給證券市場(chǎng)帶來了活力。證券行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)充分結(jié)合，可以擴(kuò)展?fàn)I銷渠道，優(yōu)化經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，創(chuàng)新管理模式，擴(kuò)大服務(wù)范圍，升級(jí)運(yùn)營模式，為證券行業(yè)注入新的活力，增強(qiáng)了自身競(jìng)爭(zhēng)力。 互聯(lián)網(wǎng)金融緩解了地域因素對(duì)證券行業(yè)的限制，具有跨地域性。網(wǎng)上開戶、網(wǎng)上營銷為證券運(yùn)營商提供了更廣闊的機(jī)遇和發(fā)展前景，此外這種網(wǎng)上銷售行為與實(shí)體結(jié)構(gòu)相比提升了宣傳速度和交易速度，促使傭金下降，緩解了投入產(chǎn)出不匹配的問題，降低了經(jīng)營成本?；ヂ?lián)網(wǎng)的快速普及，使得券商的銷售服務(wù)對(duì)象逐步大眾化，消費(fèi)訴求逐步多樣化，面對(duì)客戶消費(fèi)模式的轉(zhuǎn)變，券商需要重新審視并定位經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)，從客戶的需求出發(fā)，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的經(jīng)營模式，為客戶提供個(gè)性化、多樣化的產(chǎn)品服務(wù)，保證證券行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

（2）互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券行業(yè)的不利影響

首先，互聯(lián)網(wǎng)金融在優(yōu)化證券行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的同時(shí)，弱化了證券行業(yè)的中介作用，主要原因在于互聯(lián)網(wǎng)金融自身帶有類似的中介功能，可以一定程度上緩解參與證券各方之間的關(guān)系，可以完成媒介信息的收集整理工作，使得證券市場(chǎng)出現(xiàn)信息不足的缺陷，減少證券機(jī)構(gòu)發(fā)揮自身作用的機(jī)會(huì)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的便捷性，在選擇投資渠道時(shí)，人們更青睞互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，這種情況，會(huì)打壓證券行業(yè)的職能。盡管互聯(lián)網(wǎng)金融制約了金融中介的發(fā)展，但是，與專業(yè)金融中介相比，在提供同質(zhì)量服務(wù)方面互聯(lián)網(wǎng)金融具有一定的劣勢(shì)。因此，需要證券行業(yè)結(jié)合實(shí)際情況科學(xué)的規(guī)劃布局。

其次，證券行業(yè)開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)需要信息技術(shù)支持。比如，目前手機(jī)上普遍安裝的App客戶端，需要互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)不斷對(duì)其優(yōu)化完善，并解決客戶端方面出現(xiàn)的產(chǎn)品質(zhì)量問題。從這個(gè)角度來說，證券行業(yè)需要投入更多的人力和經(jīng)費(fèi)加強(qiáng)技術(shù)方面的支持。此外，考慮到互聯(lián)網(wǎng)自身的特點(diǎn)，在數(shù)據(jù)安全、信息處理等方面證券行業(yè)也將面臨巨大的考驗(yàn)。

第三、互聯(lián)網(wǎng)金融與現(xiàn)階段的監(jiān)管政策存在矛盾。我國互聯(lián)網(wǎng)金融相對(duì)來說起步較晚，發(fā)展迅速，一方面我國的個(gè)人信用體系不完善，另一方面我國的政策法規(guī)和監(jiān)管制度也不健全，使得證券市場(chǎng)環(huán)境較為混亂，增加了證券行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)性，此外，目前部分政策法規(guī)對(duì)于券商開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)存在一定的沖突。

第四、互聯(lián)網(wǎng)金融打亂了原有的市場(chǎng)格局。隨著國家對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融扶持力度的加大、對(duì)自主創(chuàng)業(yè)鼓勵(lì)政策的實(shí)施以及互聯(lián)網(wǎng)金融自身的行業(yè)優(yōu)勢(shì)，衍生了眾多的新興行業(yè)，加劇了金融行業(yè)的內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)，改變了經(jīng)濟(jì)體系的原有格局。目前行業(yè)之間相互滲透、相互輔助，面對(duì)這樣的形勢(shì)，證券行業(yè)需要進(jìn)行變革。

3 互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券行業(yè)影響的對(duì)策

（1）正確認(rèn)識(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的有利和不利影響。針對(duì)上文論述的互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的影響，證券行業(yè)應(yīng)該客觀對(duì)待，避免盲目樂觀和消極悲觀，綜合考慮有利、不利影響，積極吸收有利影響因素，對(duì)不利因素采取針對(duì)性的措施，在發(fā)展中不斷對(duì)比分析，制定科學(xué)有效的發(fā)展策略。

（2）創(chuàng)新探索新的發(fā)展模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融打破了原有的經(jīng)濟(jì)格局，面對(duì)這樣的背景，傳統(tǒng)模式已經(jīng)不適合發(fā)展的需求。券商需要順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的潮流，積極探索，結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)新開發(fā)新的產(chǎn)業(yè)模式，適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展的需求，與互聯(lián)網(wǎng)金融結(jié)合不斷豐富完善證券產(chǎn)品，在市場(chǎng)的激勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)地位，從而能滿足客戶的多元化需求，為客戶提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，也為證券企業(yè)帶來豐厚的經(jīng)濟(jì)利益。從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度講，證券企業(yè)應(yīng)該注重拓展客源、挖掘新的收益增長(zhǎng)點(diǎn)，并重視數(shù)據(jù)收集整理建立大數(shù)據(jù)庫，通過大數(shù)據(jù)分析，為證券行業(yè)調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略提供參考依據(jù)。

（3）提升產(chǎn)品水平和服務(wù)能力。面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的狀況，不斷提升技術(shù)水平和服務(wù)能力是吸引客源的重要手段。券商需要積極調(diào)研客戶的多元化需求，從客戶的需求出發(fā)，通過借鑒國外的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，不斷創(chuàng)新設(shè)計(jì)新的產(chǎn)品，并為客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，實(shí)施科學(xué)的經(jīng)營管理機(jī)制，減少信息誤差率，改善用戶體驗(yàn)。

（4）完善市場(chǎng)環(huán)境。市場(chǎng)環(huán)境對(duì)于證券行業(yè)健康快速發(fā)展有重要的作用，但是考慮到當(dāng)前我國目前缺乏健全的監(jiān)管體系，存在監(jiān)督管理不當(dāng)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)缺失的情況，總體來說良好的市場(chǎng)環(huán)境尚未形成。因此，需要出臺(tái)完善的法律法規(guī)和健全的監(jiān)督管理政策，并對(duì)市場(chǎng)環(huán)境建設(shè)情況及時(shí)跟蹤調(diào)整，對(duì)于有利于行業(yè)發(fā)展的情況予以鼓勵(lì)，對(duì)不利于行業(yè)發(fā)展的予以約束，在促進(jìn)行業(yè)快速發(fā)展過程中避免出現(xiàn)惡性競(jìng)爭(zhēng)的局面。值得注意的是，還需要加快互聯(lián)網(wǎng)金融的安全建設(shè)，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)安全教育，保證用戶信息安全。

4 結(jié)論

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與傳統(tǒng)金融相融合產(chǎn)生的互聯(lián)網(wǎng)金融改變了傳統(tǒng)金融的經(jīng)營理念和發(fā)展模式，給證券行業(yè)的發(fā)展帶來了巨大的影響，既包括有利影響，也包括不利因素，可以說是機(jī)遇與調(diào)整并存。當(dāng)前，人們對(duì)于金融產(chǎn)品個(gè)性化、多樣化的需求不斷增加，金融行業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，面對(duì)這樣的局面，證券行業(yè)應(yīng)該需要結(jié)合行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，提出針對(duì)性的策略，做出多角度的改革，促進(jìn)證券行業(yè)健康有序發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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