徐妍

摘 要 近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，社會(huì)財(cái)富得以快速積累。另外，對(duì)于通貨膨脹的擔(dān)憂，使得人們?cè)絹?lái)越注重資產(chǎn)保值增值。隨著行業(yè)龍頭諾亞財(cái)富的上市，各金融機(jī)構(gòu)相繼建立自己的財(cái)富中心。但是，第三方理財(cái)行業(yè)在我國(guó)還處于初步發(fā)展階段，行業(yè)問(wèn)題主要有社會(huì)影響力不高，監(jiān)管不足，從業(yè)理財(cái)師人員專(zhuān)業(yè)知識(shí)不足，盈利模式單一，對(duì)其現(xiàn)狀進(jìn)行研究有利于更好的了解第三方理財(cái)并進(jìn)行更正。本文將從其歷史發(fā)展來(lái)分析目前第三方理財(cái)狀況、特點(diǎn)。

關(guān)鍵詞 第三方理財(cái)；歷史；現(xiàn)狀

一、第三方理財(cái)?shù)母拍?/p>

一般而言，理財(cái)活動(dòng)是由投資者和金融機(jī)構(gòu)這兩方構(gòu)成，而第三方理財(cái)指獨(dú)立于銀行、保險(xiǎn)、基金、證券、信托等傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)的中介理財(cái)機(jī)構(gòu)。具體來(lái)講，這些公司持相對(duì)中立的立場(chǎng)，客觀地為投資者分析其資產(chǎn)狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并判斷所需的金融工具，為客戶(hù)提供多渠道的資產(chǎn)配置途徑。這種理財(cái)途徑主要涵蓋投資品選擇、風(fēng)險(xiǎn)提示、稅收計(jì)劃、現(xiàn)金打理、養(yǎng)老保障和財(cái)富傳承等，主要為客戶(hù)定制個(gè)性的、多類(lèi)型的和長(zhǎng)期的理財(cái)方案。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)最早起源于瑞士，主要制定包括投資、稅收、遺產(chǎn)在內(nèi)的理財(cái)服務(wù)。世界范圍來(lái)看，個(gè)人理財(cái)?shù)难葑兇笾陆?jīng)歷了三個(gè)時(shí)期。

第一，醞釀階段，個(gè)人理財(cái)在20世紀(jì)中期處于萌芽時(shí)期。嚴(yán)格地講，這時(shí)期還不存在獨(dú)立理財(cái)?shù)母拍?，?dāng)時(shí)的理財(cái)，主要指保險(xiǎn)公司的銷(xiāo)售，業(yè)務(wù)員根據(jù)客戶(hù)在年齡、收入、職業(yè)內(nèi)容上的差異，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)的銷(xiāo)售，以增加銷(xiāo)售業(yè)績(jī)形成與發(fā)展階段。

第二，形成與發(fā)展時(shí)期，1969年12月，芝加哥機(jī)場(chǎng)的九位保險(xiǎn)業(yè)務(wù)員聚在一起，決定丟棄單純的保險(xiǎn)銷(xiāo)售。他們產(chǎn)生了以服務(wù)為導(dǎo)向的想法，商討創(chuàng)立理財(cái)業(yè)。這個(gè)小組后來(lái)開(kāi)辦了理財(cái)學(xué)院，現(xiàn)在的理財(cái)協(xié)會(huì)就是這個(gè)小組創(chuàng)建的。

第三，成熟階段，在上個(gè)世紀(jì)的90年代左右日益走向成熟時(shí)期。在良好的市場(chǎng)環(huán)境下，金融產(chǎn)品的日益豐富，金融衍生產(chǎn)品是這個(gè)階段個(gè)人理財(cái)?shù)闹饕獌?nèi)容，并且和其他的理財(cái)產(chǎn)品結(jié)合起來(lái)，從而滿(mǎn)足客戶(hù)的多方面需求

二、第三方理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展歷史

在理財(cái)業(yè)務(wù)上，其實(shí)在我國(guó)個(gè)人理財(cái)?shù)钠鹪匆缬诘谌嚼碡?cái)，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，個(gè)人理財(cái)需求就是在居民財(cái)富的積累中漸漸放大的。而個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展與成熟，為之后第三方理財(cái)?shù)陌l(fā)展提供了基礎(chǔ)，而我國(guó)個(gè)人理財(cái)主要有以下幾個(gè)階段：第一階段，改革開(kāi)放起初，群眾理財(cái)以?xún)?chǔ)蓄為主，不過(guò)隨著我國(guó)金融發(fā)展日益成熟，較低的利息經(jīng)常跑不過(guò)通脹，銀行一年期存款利率，從上個(gè)世紀(jì)末大概是10%左右，后來(lái)逐年下降，一年期存款利息只有2%。故銀行存款這一理財(cái)方式，被越來(lái)越多的中高凈值人所丟棄；第二階段，投資股票階段，在上世紀(jì)90年代，我國(guó)證券市場(chǎng)建立，一種新式的理財(cái)方式開(kāi)始進(jìn)入居民的視野，那就是股票；第三階段，房地產(chǎn)投資時(shí)期，房地產(chǎn)是居民向來(lái)傾向的投資熱點(diǎn)之一，2004年，中國(guó)的樓市開(kāi)始進(jìn)入了“黃金年代”的高速增長(zhǎng)期，現(xiàn)在中國(guó)樓市的格局兩極分化嚴(yán)重，一方面三四線城市待售樓盤(pán)豐富，另一方面一線城市又在不斷提價(jià)；第四階段，借助第三方金融中介平臺(tái)實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值，隨著人們理財(cái)觀念的提升，第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)日益成為投資者理財(cái)?shù)倪x擇。據(jù)相關(guān)調(diào)查顯示，有74%的被調(diào)查者對(duì)個(gè)人理財(cái)服有興趣，還有41%的人表示會(huì)考慮個(gè)人理財(cái)機(jī)構(gòu)。

而個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)在2004年后才真正意義上開(kāi)始開(kāi)始，因?yàn)槟菚r(shí)通脹嚴(yán)重，儲(chǔ)蓄利息收益太低，銀行理財(cái)產(chǎn)品便應(yīng)運(yùn)而生。但整體來(lái)看，第三方理財(cái)公司還處于起步階段。而到2006年，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，三方理財(cái)行業(yè)逐步在銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品中發(fā)展起來(lái)。當(dāng)時(shí)的金融機(jī)構(gòu)都開(kāi)始籌備財(cái)富中心，為客戶(hù)提供多元的服務(wù)。但是市場(chǎng)上的理財(cái)產(chǎn)品，也開(kāi)始讓投資者眼花繚亂。2007年，股市開(kāi)始瘋狂，第三方理財(cái)在代銷(xiāo)陽(yáng)光私募產(chǎn)品中壯大。這一年，上證指數(shù)暴漲至6124點(diǎn)。在此期間，第三方理財(cái)中浮動(dòng)收益類(lèi)產(chǎn)品大受投資者追捧，然而隨著市場(chǎng)的降溫，監(jiān)管加強(qiáng)，第三方理財(cái)也倒閉了很多。大約在2007年左右，第三方的行業(yè)龍頭諾亞財(cái)富等很多第三方開(kāi)發(fā)了許多陽(yáng)光私募，但隨著市場(chǎng)逐漸走低，很多第三方產(chǎn)品不能如期兌付，諾亞財(cái)富等第三理財(cái)機(jī)構(gòu)也注意到商業(yè)模式的局限性，便轉(zhuǎn)而開(kāi)始發(fā)行類(lèi)固定收益和一些股權(quán)類(lèi)產(chǎn)品。2008年，美國(guó)次貸危機(jī)的爆發(fā)，脫累了中國(guó)經(jīng)濟(jì)，為了應(yīng)付危機(jī)，政府立即拿出了令世界矚目的4萬(wàn)億救市計(jì)劃。大批資金充裕了市場(chǎng)資金，這也帶動(dòng)了以基建、房地產(chǎn)代表的大幅投資。信托成了房地產(chǎn)資金融通的主要通道，而作為信托產(chǎn)品的銷(xiāo)售方，第三方理財(cái)公司也依靠信托銷(xiāo)售完成了初步積累。2012年，金融監(jiān)管在政策放松，銀行、保險(xiǎn)公司、券商等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始進(jìn)入財(cái)富管理市場(chǎng)。第三方理財(cái)公司開(kāi)始面對(duì)多方面的競(jìng)爭(zhēng)2013年到現(xiàn)在，第三方理財(cái)整體處于平穩(wěn)發(fā)展期，中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步進(jìn)入新常態(tài)但仍然保持較高速的增長(zhǎng)，高凈值人群又相應(yīng)的增加了一批，第三方理財(cái)隨之增加了客戶(hù)基礎(chǔ)。2014年4月，銀監(jiān)會(huì)對(duì)各地銀監(jiān)局和各信托公司下發(fā)《中國(guó)監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于信托公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見(jiàn)》，指出要防止第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)向信托公司傳遞。依靠代銷(xiāo)信托產(chǎn)品來(lái)生存的第三方理財(cái)壓力劇增。

三、目前我國(guó)第三方理財(cái)?shù)奶攸c(diǎn)

1.第三方理財(cái)更具有獨(dú)立性

第三方理財(cái)在組織上不附屬于其他機(jī)構(gòu)，，其獨(dú)立的理財(cái)師也不是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的雇員。它的收入來(lái)源于為客戶(hù)提供理財(cái)咨詢(xún)，與客戶(hù)的利益一致。因此，第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)能在客觀、公正的立場(chǎng)上，為客戶(hù)的利益出謀劃策。

2.第三方理財(cái)更具有個(gè)性化

面向大眾提供標(biāo)準(zhǔn)化的理財(cái)服務(wù)是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的做法，客戶(hù)沒(méi)有太多的選擇余地。而第三方理財(cái)不僅能夠基于客戶(hù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力做出相應(yīng)的理財(cái)規(guī)劃，還能夠根據(jù)市場(chǎng)走勢(shì)提供合適的理財(cái)產(chǎn)品，個(gè)性化理財(cái)服務(wù)特色鮮明。

3.第三方理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品更加多元化

傳統(tǒng)的理財(cái)方式受?chē)?guó)內(nèi)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制，為客戶(hù)提供的投資工具有限。而第三方理財(cái)可以跨行業(yè)的為客戶(hù)采集金融產(chǎn)品，它還可以根據(jù)按客戶(hù)的要求定制金融產(chǎn)品。不僅如此，在海外資產(chǎn)配置上，第三方理財(cái)也具有很大的靈活性。