鐘舒羽

[摘 要]中國經(jīng)濟發(fā)展進入全面深化改革的背景下，在我國基礎(chǔ)設(shè)施融資改革和公共服務(wù)領(lǐng)域方面有一個新型模式逐漸興起——PPP模式，即政府與私有資本間的合作。本文從PPP模式的概念出發(fā)，綜合資產(chǎn)評估的專業(yè)功能與其可以為PPP項目提供的咨詢和評估服務(wù)，討論在PPP項目中資產(chǎn)評估對其的支持與影響。目前許多的PPP項目依然存在不完善之處，資產(chǎn)評估在具體的PPP項目實務(wù)上也仍然滯后于理論的發(fā)展。但伴隨著統(tǒng)計學、財務(wù)管理以及會計學等相關(guān)理論的快速發(fā)展，資產(chǎn)評估的分析研究也在不斷地逐漸深入，進一步優(yōu)化PPP項目中的資產(chǎn)評估具有重要的現(xiàn)實意義。

[關(guān)鍵詞]資產(chǎn)評估；PPP模式；運用

[中圖分類號]F285 [文獻標識碼]A

1 PPP模式

政府和私有資本合作（Public—Private-Partnership，即“公共—私營—合作機制”）模式，也叫PPP模式，是指政府在公共服務(wù)領(lǐng)域選擇一些有運營能力、投資能力的私有資本并與其合作，由有能力的私有資本為大眾提供服務(wù)，政府會依照標準對其服務(wù)進行績效評估，按照評估的結(jié)果向相應(yīng)的私有資本支付合理對價，保證私有資本能夠獲得應(yīng)有的收益。雙方協(xié)商之后訂立權(quán)利平等合同，明確權(quán)利與責任。PPP模式是政府在公共服務(wù)方面的重大創(chuàng)新，其歸根結(jié)底是政府對社會資本服務(wù)的一種特殊購買活動。這種PPP關(guān)系的達成整合了政府及社會資本市場各自的優(yōu)勢，一方面，私有資本方有其專業(yè)管理能力和建設(shè)公共設(shè)施、為公眾服務(wù)的能力；另一方面，政府方能夠使資源得到合理的分配，發(fā)揮其制定政策的作用，公共資源的配置和利用效率都能有所提高。雖然PPP項目的整個流程及其步驟運作起來相當復(fù)雜，但其在資源配置中的優(yōu)勢日益明顯，已經(jīng)成為政府惠民、控險的重要方式。政府和私有資本合作有助于財政體制改革，對地方政府性債務(wù)進行了合理控制，因此也推進了政府職能的轉(zhuǎn)變，激發(fā)了重大融資項目的創(chuàng)新，因此，現(xiàn)存觀點對PPP模式在未來很長一段時間內(nèi)能成為我國經(jīng)濟發(fā)展的重要模式抱有積極的態(tài)度。

2 評估行業(yè)在PPP中的推進路徑

我國的資產(chǎn)評估行業(yè)隨著經(jīng)濟的發(fā)展而發(fā)展迅猛，在近幾年取得了以下成績：首先，中國資產(chǎn)評估協(xié)會對專家?guī)斓囊?guī)范、建設(shè)給予了高度重視。由于PPP項目涉及13個公共服務(wù)領(lǐng)域，自然要有相應(yīng)領(lǐng)域的專家的專業(yè)技術(shù)來支持不同領(lǐng)域的PPP項目開展。因業(yè)務(wù)性質(zhì)要求，資產(chǎn)評估行業(yè)長期以來接觸了許多其他的行業(yè)，其資訊優(yōu)勢和累積的行業(yè)數(shù)據(jù)都足以滿足PPP項目的需求。其次，在人才培養(yǎng)方面，中國資產(chǎn)評估協(xié)會培養(yǎng)了大批資產(chǎn)評估行業(yè)的專業(yè)人才。其要求資產(chǎn)評估師必須符合專業(yè)精湛、道德優(yōu)良的要求，因此目前從事資產(chǎn)評估工作的資產(chǎn)評估師所具備的專業(yè)知識不限于資產(chǎn)評估，許多資產(chǎn)評估師也同時擁有會計金融、經(jīng)濟、建筑工程、機電設(shè)備、稅務(wù)法律、咨詢管理、房地產(chǎn)等方面的知識儲備。由于掌握這些專業(yè)領(lǐng)域的知識，資產(chǎn)評估機構(gòu)及資產(chǎn)評估師完全具備能夠為PPP項目提供各項服務(wù)的能力；中國資產(chǎn)評估協(xié)會發(fā)布的相關(guān)文獻也規(guī)定了要對資產(chǎn)評估師進行定期培訓(xùn)，這使得資產(chǎn)評估師和相關(guān)機構(gòu)可以具備PPP項目所需要的相關(guān)咨詢及績效評價的能力。

作為獨立的第三方中介機構(gòu)，執(zhí)業(yè)隊伍專業(yè)人才化、行業(yè)管理機制嚴謹化使資產(chǎn)評估機構(gòu)成為一股不容小覷的專業(yè)咨詢力量，其有足夠的專業(yè)優(yōu)勢助推PPP項目的更好發(fā)展。物有所值評價、傳統(tǒng)資產(chǎn)評估服務(wù)同樣是資產(chǎn)評估機構(gòu)服務(wù)于PPP項目的重要方式。

2.1 物有所值評價

在進行公共服務(wù)項目及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)時，判斷是否要采用政府和私有資本結(jié)合的模式來替代政府傳統(tǒng)采購模式，往往采用物有所值評價模式。物有所值評價的意義在于：使用更低的成本來交付政府自行投資建設(shè)同樣的服務(wù)或創(chuàng)造比政府自行投資建設(shè)更大的價值。PPP公共服務(wù)建設(shè)是投資金額較大的項目，其涉及面較為廣泛，進行充分的物有所值（VFM）評價才能確定這些項目的合理性。定量分析和定性分析是物有所值評價的重要指標，物有所值評價的結(jié)果可用于私有資本意對PPP項目長期合理回報的考慮，又滿足政府考慮其財政支出和承受能力的要求，對于PPP模式的落地具有不可替代的助力作用。

2.2 傳統(tǒng)資產(chǎn)評估在PPP中的體現(xiàn)

除了物有所值評價這樣具有PPP模式特色的評估方法外，在PPP模式實施過程中也不乏傳統(tǒng)的評估服務(wù)點。在PPP項目進行投入之初，資產(chǎn)評估師利用傳統(tǒng)資產(chǎn)評估方法對固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、土地使用權(quán)、股權(quán)、債權(quán)等進行估值；出于確定補償金額的目的，有關(guān)規(guī)定也要求資產(chǎn)評估人員在PPP項目實施完成后的交送期，應(yīng)按照PPP項目合同約定的傳統(tǒng)評估方式對資產(chǎn)進行資產(chǎn)評估。

3 資產(chǎn)評估在PPP項目運用中受到的限制

PPP模式推出至今，在其具體運用中并不順利，社會資本對其也還是觀望狀態(tài)。PPP項目在進行資產(chǎn)評估的過程中也遇到了一些融資規(guī)模及融資結(jié)構(gòu)方面的問題，包括：項目未來的收益是否能夠平衡融資的成本？私有資本期望的回報率和PPP項目本身的收益率是否能達到平衡？PPP項目本身在總體上是否真的能夠降低本級政府財政負擔總額？存在這些問題的根本原因有以下兩點：

3.1 資產(chǎn)評估人員的專業(yè)能力差異

資產(chǎn)評估人員的專業(yè)勝任能力包含了對評估類型判斷的準確性、對評估方法選擇的合理性、對評估程序履行的積極性以及對評估報告披露的完整性等多方面的內(nèi)容，不同個體的專業(yè)能力差異會對評估結(jié)果造成較大的影響。不同的資產(chǎn)評估人員對于自身獨立性要求也不盡相同，這些都會使最終的評估結(jié)果受到影響，自然無法依據(jù)資產(chǎn)評估結(jié)果來確定資產(chǎn)交易活動的定價合理性。另外，不同的資產(chǎn)評估人員在對PPP項目進行評估活動時對于資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)的特定目的、當前市場條件、PPP業(yè)務(wù)價值類型等條件也會有不同的考慮，有可能不同的資產(chǎn)評估人員根據(jù)實際評估條件、資產(chǎn)類型等因素選擇了不同的資產(chǎn)評估方法，這也一樣限制了資產(chǎn)評估在PPP項目中的運用。

3.2 資產(chǎn)評估方法本身的限制

在PPP項目中，資產(chǎn)評估機構(gòu)主要使用市場法和收益法進行評估服務(wù)，相比較國外的評估方法而言，盡管我國PPP項目中運用的資產(chǎn)評估方法在理論上借用了西方先進理論成果，但在具體的資產(chǎn)評估實務(wù)上仍然滯后于理論的發(fā)展。這一方面是由于中國資本市場還不夠成熟，PPP項目中的資產(chǎn)評估信息數(shù)據(jù)質(zhì)量不佳、數(shù)據(jù)來源相對滯后；另一方面也是由于資產(chǎn)評估人員的專業(yè)素質(zhì)以及技能影響了先進資產(chǎn)評估方法的使用。在PPP融資項目的資產(chǎn)評估中，不同的評估方法從不同的角度反映資產(chǎn)的價值，不同的方法也有不同的局限性及其適用范圍。正是因為如此，進一步重視資產(chǎn)評估方法對PPP融資項目評估結(jié)果的影響，科學地選擇資產(chǎn)評估方法以增強資產(chǎn)評估結(jié)果的合理性對于資產(chǎn)評估機構(gòu)來說尤為重要。由于資產(chǎn)評估方法是相關(guān)工作人員進行PPP項目資產(chǎn)評估活動的主要方式，錯誤的評估方法會直接影響PPP融資項目評估的結(jié)果，可能會使結(jié)果不合理、不準確，嚴重時出現(xiàn)錯誤也是有可能的。

4 強化資產(chǎn)評估，助推PPP發(fā)展

PPP模式推進拓寬了評估行業(yè)的市場，但與此同時，其也對評估機構(gòu)和資產(chǎn)評估從業(yè)人員提出了相對更高的要求。若想要強化資產(chǎn)評估在PPP項目中的運用，提高評估機構(gòu)服務(wù)的質(zhì)量，主要可以從以下幾個方面入手：

（1）政府和中評協(xié)要積極加快資產(chǎn)評估行業(yè)內(nèi)與PPP項目相關(guān)的評估服務(wù)準則的起草和建設(shè)出臺工作，以使資產(chǎn)評估可以更好地服務(wù)于PPP項目，相關(guān)機構(gòu)要全力支持和鼓勵行業(yè)內(nèi)形成正式的運用于PPP項目的資產(chǎn)評估服務(wù)法規(guī)和準則。

（2）可以開展PPP項目的專業(yè)評估服務(wù)主題研究。評估機構(gòu)要準確解讀相關(guān)政策和法規(guī)，成立公司內(nèi)部的PPP推動小組，組織相關(guān)員工聽講座，學習研究PPP資產(chǎn)評估優(yōu)秀示范項目，努力形成自己的PPP項目資產(chǎn)評估評價體系。

（3）評估機構(gòu)要加強與政府、高校、企業(yè)、中評協(xié)間的溝通。積極推薦公司內(nèi)PPP項目評估的骨干員工參與PPP項目理論研究，以保持整個行業(yè)對PPP項目參與的積極性。

（4）加強對口PPP項目的資產(chǎn)評估人才培養(yǎng)，培育更加專業(yè)的評估專家和項目經(jīng)理。如果對口PPP項目的項目經(jīng)理具有系統(tǒng)的知識儲備和較強的組織管理能力，其就能夠更好地同政府及私有資本方進行溝通和反饋，以制定出最優(yōu)的PPP項目評估咨詢方案。

總之，資產(chǎn)評估行業(yè)要從容面對新形勢的變化，以適應(yīng)PPP項目對其提出的新要求。資產(chǎn)評估人員應(yīng)當積極提升PPP項目相關(guān)的專業(yè)技能和素養(yǎng)，在PPP項目的評估實踐中合理使用新的評級技術(shù)和方法，減少資產(chǎn)評估中的人為因素影響，避免人為操縱和主觀隨意性，確保PPP項目中的資產(chǎn)評估結(jié)果更為合理和科學。