馬珺珺
會(huì)計(jì)穩(wěn)健性指的是會(huì)計(jì)行為在面對計(jì)量、報(bào)告等內(nèi)容時(shí),保持謹(jǐn)慎態(tài)度,來評估企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。從契約角度出發(fā),會(huì)計(jì)穩(wěn)健性可以解決股東和債權(quán)人之間的沖突,限制企業(yè)的過度投資等問題,來減低債券人的契約風(fēng)險(xiǎn)。但在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下,仍有待解決的問題:會(huì)計(jì)穩(wěn)健性能否優(yōu)化高管薪酬契約效率?因此,本文對這一問題提出了觀點(diǎn)并加以論證。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對高管薪
酬契約的影響
薪酬契約是企業(yè)非常重要的管理手段之一,企業(yè)借助薪酬契約,能夠?qū)崿F(xiàn)激勵(lì)管理層的目的。但企業(yè)代理行為在產(chǎn)生激勵(lì)作用的同時(shí),也伴隨著異化問題。尤其是涉及到業(yè)績與績效時(shí),一些管理人員操控會(huì)計(jì)政策,旨在獲得最大化的薪酬。隨著高管薪酬與報(bào)告收入呈正相關(guān)趨勢,高管人員更加傾向于強(qiáng)化可控制部分的操作,因此,可以看出,薪酬契約在企業(yè)管理中,具有重要的價(jià)值。
企業(yè)的業(yè)績是管理層在追求薪酬最大化過程中的主要變量,就是指高管薪酬和企業(yè)的業(yè)績呈正相關(guān),因此,一些高管為了獲得更高的薪酬,會(huì)選擇有利于自身利益的會(huì)計(jì)政策,增加“利好”消息,降低“負(fù)面消息”,導(dǎo)致企業(yè)會(huì)計(jì)缺乏穩(wěn)健性。一旦企業(yè)采取了穩(wěn)健性的會(huì)計(jì)政策,能夠進(jìn)一步強(qiáng)化業(yè)績和高管薪酬契約之間的關(guān)聯(lián)性,發(fā)揮約束作用。通過分析會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的內(nèi)容,能夠得出,會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對高管薪酬契約具有積極影響。
因此,本文認(rèn)為:會(huì)計(jì)穩(wěn)健性能夠提高市場業(yè)績與高管薪酬的之間的關(guān)聯(lián),提升了薪酬契約效率。
實(shí)驗(yàn)研究
(1)建模分析
1.會(huì)計(jì)穩(wěn)健性
可以使用瓊斯模型來進(jìn)行計(jì)量,主要通過構(gòu)建計(jì)量模型,來確定項(xiàng)目的可操作性。算法如下:
應(yīng)計(jì)項(xiàng)目/P回歸系數(shù)+原始資本+第T-1年的營業(yè)收入/P固定資產(chǎn)/P+殘差
其中“P”為主營業(yè)收入,“p”為年平均預(yù)收,殘差主要代表著由高管操作的項(xiàng)目,按照“殘差值x-1”的標(biāo)準(zhǔn),來模擬企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)定性的指標(biāo),殘差值越大說明企業(yè)的會(huì)計(jì)穩(wěn)定性越強(qiáng),反之則弱。
2.模型構(gòu)建
在確定會(huì)計(jì)穩(wěn)定性的前提下,可以研究其與企業(yè)業(yè)績、高管薪酬之間的關(guān)系,通過構(gòu)建模型來建立算法:
高管薪酬一回歸系數(shù)+司總資產(chǎn)(對數(shù)形式)+公司所處行業(yè)及年齡的虛擬變
3.數(shù)據(jù)的來源與處理
本文按照研究所需要的數(shù)據(jù),從股票市場數(shù)據(jù)庫中,選取了幾組數(shù)據(jù),為了進(jìn)一步強(qiáng)化信息數(shù)據(jù)實(shí)際效果,參考同類研究方法的規(guī)則,剔除了金融類上市公司、IPO上市公司等,共得到1000個(gè)有效數(shù)據(jù)。
(2)數(shù)據(jù)描述性統(tǒng)計(jì)
為了確保計(jì)算結(jié)果的準(zhǔn)確性,將1000個(gè)有效數(shù)據(jù)劃分為國有和非國有兩種企業(yè),分別進(jìn)行會(huì)計(jì)穩(wěn)健性度量,發(fā)現(xiàn)國有企業(yè)的數(shù)據(jù)要低于非國有企業(yè)。數(shù)據(jù)如下:
高管薪酬最大值為7.170,最小值為4.636,均值為5.713,標(biāo)準(zhǔn)差為0.356;企業(yè)的會(huì)計(jì)業(yè)績最大為0.825,最小值為一0.876,均值為0.022,標(biāo)準(zhǔn)差為0.078;企業(yè)的市場業(yè)績最大為0.901,最小值為-1.551,均值為0.267,標(biāo)準(zhǔn)差為0.433.
1.通過對企業(yè)的業(yè)績進(jìn)行計(jì)算,發(fā)現(xiàn)國有企業(yè)和非國有企業(yè)的會(huì)計(jì)業(yè)績具有較大差異性??傮w來說,國有企業(yè)的會(huì)計(jì)業(yè)績的均值為0.013,非國有企業(yè)為0.026;而市場業(yè)績方面,國有企業(yè)要優(yōu)于非國有企業(yè)。這反映出,企業(yè)控股性質(zhì)的不同,使得企業(yè)的管理層關(guān)注的利益方向也不同。國有企業(yè)更加關(guān)注會(huì)計(jì)業(yè)績,而非國有企業(yè)更加注重市場業(yè)績。
2.企業(yè)高管薪酬的結(jié)果顯示出,非國有企業(yè)的高管薪酬水平要高于國有企業(yè),這表明,非國有企業(yè)的高管薪酬具有彈性。
(3)結(jié)果分析
將國有企業(yè)和非國有企業(yè)進(jìn)行數(shù)據(jù)回歸,顯示出以下結(jié)果:
第一,二者數(shù)據(jù)在加入會(huì)計(jì)穩(wěn)定性,原始會(huì)計(jì)業(yè)績均有上升,說明系數(shù)增加,驗(yàn)證了結(jié)論的可靠性;
第二,非國有企業(yè)的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性和高管的薪酬逐漸呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)水平,說明穩(wěn)健性會(huì)制約高管提高自身薪酬的可能性。
按照上文中的算法,在考慮穩(wěn)健性條件下,薪酬契約和企業(yè)的業(yè)績顯示出回歸結(jié)果:高管薪酬為1 451時(shí),企業(yè)會(huì)計(jì)業(yè)績?yōu)?.964;高管薪酬為1.405時(shí),企業(yè)會(huì)計(jì)業(yè)績?yōu)?.116;高管薪酬為1.415時(shí),企業(yè)會(huì)計(jì)業(yè)績?yōu)?.097;高管薪酬為1.428時(shí),企業(yè)的會(huì)計(jì)業(yè)績?yōu)?.173.可以看出,增加企業(yè)的會(huì)計(jì)業(yè)績,能夠帶動(dòng)了高管薪酬,這和預(yù)期研究相符。結(jié)果中,還顯示出企業(yè)會(huì)計(jì)業(yè)績增長1%水平時(shí),與高管薪酬呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的內(nèi)容,這表明,會(huì)計(jì)的穩(wěn)健性會(huì)制約高管管理范圍的增長。當(dāng)企業(yè)實(shí)施會(huì)計(jì)穩(wěn)健性增長的政策時(shí),會(huì)限制了高管的管理范圍,提升企業(yè)的企業(yè)和薪酬。
綜上所述,會(huì)計(jì)穩(wěn)健性能夠優(yōu)化高管薪酬與企業(yè)業(yè)績關(guān)聯(lián)的契約機(jī)制。在此基礎(chǔ)上,企業(yè)要不斷完善高管薪酬契約的管理,將會(huì)計(jì)價(jià)值和市場價(jià)值相結(jié)合,來激勵(lì)管理人員;同時(shí),當(dāng)企業(yè)實(shí)施會(huì)計(jì)穩(wěn)健性增長的政策時(shí),會(huì)限制了高管的管理范圍,提升企業(yè)的企業(yè)和薪酬。因此,新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下,會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對高管薪酬契約具有正面影響。