王洋濤

一、引言

會(huì)計(jì)穩(wěn)健性一直是國內(nèi)外研究的重點(diǎn)和熱點(diǎn)問題。會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量緊密相關(guān)，直接影響企業(yè)的利潤。根據(jù)中國《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》第十八條，穩(wěn)健性是指企業(yè)對交易或者事項(xiàng)進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告應(yīng)當(dāng)保持應(yīng)有的謹(jǐn)慎，不應(yīng)高估資產(chǎn)或者收益、低估負(fù)債或者費(fèi)用。這一定義與FASB的定義基本一致。盡管中美兩國都對會(huì)計(jì)穩(wěn)健性做出了明確定義，但學(xué)術(shù)界仍然存在很多爭議。

二、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的定義

會(huì)計(jì)穩(wěn)健性分為有條件的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性fConditionalconservatism）和無條件的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性（Unconditional conservatisml。Ball（2005）對此有詳細(xì)的討論。無條件的穩(wěn)健性是指對于賬面資產(chǎn)少計(jì)價(jià)值，即無條件得減少賬面資產(chǎn);有條件的穩(wěn)健性是指當(dāng)企業(yè)當(dāng)期發(fā)生損失時(shí)再減少資產(chǎn)的賬面價(jià)值。Basu（1997）這樣描述有條件的穩(wěn)健性：在財(cái)務(wù)報(bào)表中確認(rèn)收入相比于確認(rèn)損失要有更加確切的證據(jù)，所以利潤反映壞消息的速度要快于反映好消息的速度。Wmts（1993）從債務(wù)合同的角度研究，認(rèn)為無條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性是為了抵消因經(jīng)理層樂觀而多確認(rèn)的收入。無條件的穩(wěn)健性并不能幫助借款人做出更好的決策，而有條件的穩(wěn)健性可以監(jiān)督債務(wù)人更好執(zhí)行借款合同。當(dāng)企業(yè)當(dāng)期出現(xiàn)損失時(shí)，企業(yè)計(jì)提未來的減值，債權(quán)人可以更好地了解企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營狀況，這就強(qiáng)化了借款人的決定權(quán)。有條件的穩(wěn)健性還可以限制管理層的機(jī)會(huì)主義傾向。因此，有條件的穩(wěn)健性可以幫助合同的執(zhí)行。

三、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的計(jì)量

Basu（1997）首次對會(huì)計(jì)穩(wěn)健性進(jìn)行實(shí)證研究，開辟了會(huì)計(jì)穩(wěn)健性計(jì)量的先河，自此，學(xué)術(shù)界提出了很多計(jì)量會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的方法，主要有：1.盈余一股票報(bào)酬計(jì)量法（AT）。Basu（1997）認(rèn)為，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性意味著會(huì)計(jì)盈余對“壞消息”的反應(yīng)比對“好消息”的反應(yīng)更為及時(shí)充分，或者說會(huì)計(jì)盈余對差的市場回報(bào)就會(huì)更加敏感。因此，Basu（1997）采用反回歸方程構(gòu)建了盈余一股票報(bào)酬計(jì)量法。其計(jì)量模型如下：

2.盈余持續(xù)性計(jì)量法（EP）。Basu（1997）認(rèn)為，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性意味著會(huì)計(jì)盈余對“壞消息”的反應(yīng)更加及時(shí)充分，而對“好消息”的反應(yīng)則相對滯后遲緩，只有當(dāng)資產(chǎn)價(jià)值增加產(chǎn)生了現(xiàn)金流時(shí)才將利得確認(rèn)為會(huì)計(jì)盈余，從而造成負(fù)盈余及其變化更加容易出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，而正盈余及其變化的持續(xù)性更強(qiáng)，所以就可以采用盈余的持續(xù)性來度量會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。其計(jì)量模型如下：

3.應(yīng)計(jì)一一現(xiàn)金流關(guān)系計(jì)量法（ACF）。Ball andShivakumar（2005）認(rèn)為，應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的隨機(jī)性會(huì)導(dǎo)致兩種不同時(shí)間序列特征的現(xiàn)金流，即時(shí)間序列上負(fù)相關(guān)的現(xiàn)金流和正相關(guān)的現(xiàn)金流。這是因?yàn)槟骋荒甓鹊默F(xiàn)金流出并不意味著企業(yè)價(jià)值的降低，未來會(huì)帶來更多的現(xiàn)金流量，負(fù)相關(guān)的現(xiàn)金流會(huì)使得現(xiàn)金流中包含更多的噪音，對于這種現(xiàn)金流，會(huì)計(jì)應(yīng)計(jì)的作用是減少經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流中的噪音，因此會(huì)計(jì)應(yīng)計(jì)和營業(yè)現(xiàn)金流量呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。該計(jì)量模型如下：

4.穩(wěn)健性得分模型（C-score模型）。雖然Basu模型量化了會(huì)計(jì)穩(wěn)健性，但是并不能計(jì)算出每個(gè)公司層面的穩(wěn)健性，且RET<0的樣本較少，選擇樣本量時(shí)受到了限制。同時(shí)，采用股票回報(bào)率數(shù)據(jù)，結(jié)果容易受到同期披露政策和其他環(huán)境變動(dòng)的影響。為了解決上述問題，Khan和WattsXCBasu*～型進(jìn)行了修正，選取市賬比、資產(chǎn)負(fù)債率和公司規(guī)模作為工具變量，構(gòu)建了C-score模型。具體模型如下：

四、總結(jié)

我國有著獨(dú)特的制度背景和經(jīng)濟(jì)環(huán)境，國內(nèi)相關(guān)的研究都是直接運(yùn)用已有的模型，在理論層面缺乏創(chuàng)新，也缺乏在我國制度背景下構(gòu)建適合于我國的計(jì)量模型，相關(guān)理論都是從國外直接引用。

國外對于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的研究起步很早，自從Basu開始將會(huì)計(jì)穩(wěn)健性納入到實(shí)證研究的范圍。本文從會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的定義開始，在比較有條件和無條件的穩(wěn)健性的基礎(chǔ)上，回顧了相關(guān)計(jì)量模型的發(fā)展。盡管我國的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則仍然將無條件的穩(wěn)健性作為穩(wěn)健性的定義，但是學(xué)術(shù)界認(rèn)識(shí)到，從契約角度看，無條件的穩(wěn)健性并不能幫助企業(yè)更好地簽訂契約。本文所涉及的四個(gè)計(jì)量模型都是以有條件的穩(wěn)健性作為穩(wěn)健性的定義的。未來可以找出適合中國的穩(wěn)健性模型。