摘要：本文就IPO注冊(cè)制改革對(duì)商業(yè)銀行信息披露的影響進(jìn)行了初略探討，提出了注冊(cè)制下商業(yè)銀行信息披露的要求，提高商業(yè)銀行信息披露的質(zhì)量，采取強(qiáng)制性與自愿性相結(jié)合的披露形式，增加商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告以及表外業(yè)務(wù)報(bào)告作為信息披露的載體，并且通過完善監(jiān)管制度來保證注冊(cè)制下商業(yè)銀行信息完整、真實(shí)地表達(dá)。

關(guān)鍵詞：IPO注冊(cè)制；商業(yè)銀行；信息披露

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2018）004-0-01

一、背景介紹

在政府職能轉(zhuǎn)變的大背景下，金融體制的改革應(yīng)運(yùn)而生，我國金融體制改革的重點(diǎn)是引導(dǎo)資本市場(chǎng)的直接融資，發(fā)揮市場(chǎng)的資源配置功能。資本市場(chǎng)具有資金融通和引導(dǎo)資源配置的核心功能，商業(yè)銀行作為金融體系的主體，其經(jīng)營對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)性以及主體地位決定了其信息披露是非常重要的。銀行信息的充分真實(shí)表達(dá)能夠有效控制商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)且有利于我國金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。在IPO注冊(cè)制的背景下，勢(shì)必會(huì)對(duì)銀行信息披露提出更高的要求。

二、IPO注冊(cè)制的定義

IPO是initial public offering的縮寫，指首次公開發(fā)行股票，通過IPO，企業(yè)的股票能夠在交易所掛牌交易，相當(dāng)于企業(yè)多了一條融資渠道，能夠在股票市場(chǎng)上籌集資金。

IPO注冊(cè)制下上市公司只需按照證券交易所的要求將相關(guān)需披露的信息予以申報(bào)，主管機(jī)關(guān)對(duì)擬上市公司進(jìn)行形式上的審核，而實(shí)質(zhì)性的審核把關(guān)交給了中介機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，認(rèn)定發(fā)行人所披露的信息真實(shí)、完整并無虛假，交易所同意其依法注冊(cè)后，發(fā)行人就有了發(fā)行證券的權(quán)利。

三、信息披露與IPO注冊(cè)制的交互作用

IPO注冊(cè)制下，信息披露扮演者十分重要的角色，是讓監(jiān)管部門、投資者等相關(guān)者了解上市公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的橋梁。IPO注冊(cè)制的實(shí)質(zhì)是市場(chǎng)配置資源，我國實(shí)施IPO注冊(cè)制的目的在于引導(dǎo)資本市場(chǎng)的直接融資，一方面減小我國企業(yè)因高度依賴間接融資而容易引發(fā)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，另一方面，市場(chǎng)配置資源能探索未來產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向，讓市場(chǎng)來解決產(chǎn)能過剩等其他問題，促進(jìn)和支持國民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展和結(jié)構(gòu)調(diào)整。

市場(chǎng)有效配置資源的前提是信息披露的完整、真實(shí)。證券市場(chǎng)進(jìn)行資源配置依賴于信息披露反映的上市公司價(jià)值、盈利能力等。有效資本市場(chǎng)理論較好地解釋了注冊(cè)制下加強(qiáng)信息披露與監(jiān)管的原因，該理論認(rèn)為市場(chǎng)有效運(yùn)行的前提是信息披露的充分真實(shí)。

因此，信息披露的質(zhì)量決定了IPO注冊(cè)制改革的成效。只有信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地反映了公司的價(jià)值、盈利能力等情況，證券市場(chǎng)才能有效地引導(dǎo)資源的配置，才能實(shí)現(xiàn)IPO注冊(cè)制改革的最終目標(biāo)。

四、IPO注冊(cè)制下商業(yè)銀行的信息披露要求

（一）注冊(cè)制下提高商業(yè)銀行信息披露的質(zhì)量

首先加強(qiáng)信息的可理解性，注冊(cè)制下上市公司的質(zhì)量評(píng)價(jià)主體是投資者，信息披露是以投資者為導(dǎo)向的，由于我國證券市場(chǎng)投資者的特點(diǎn)是以散戶為主，與機(jī)構(gòu)投資者相比缺乏相關(guān)的專業(yè)知識(shí)，因此，注冊(cè)制下商業(yè)銀行的信息披露要更注重可理解性。

其次，披露的信息要求更全面。具體而言，注冊(cè)制下，應(yīng)該將商業(yè)銀行信息披露的范圍從表內(nèi)業(yè)務(wù)擴(kuò)展到表外，通過制定表外業(yè)務(wù)信息披露制度來規(guī)定表外業(yè)務(wù)披露的內(nèi)容、形式，應(yīng)遵循的準(zhǔn)則等。同時(shí)也要增加表內(nèi)財(cái)務(wù)報(bào)告披露的內(nèi)容，尤其是對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表附注內(nèi)容的補(bǔ)充，還要增加資本充足率等監(jiān)管指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值的披露。此外，還要增加風(fēng)險(xiǎn)信息的披露內(nèi)容，全方位地反映銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況，有利于將風(fēng)險(xiǎn)控制在合理水平。

第三，信息的內(nèi)容要與投資者密切相關(guān)。銀行應(yīng)更多地披露利益相關(guān)者需要的信息。披露的內(nèi)容要和利益相關(guān)者進(jìn)行決策的相關(guān)性高，同時(shí)還要便于他們的理解。存款人、貸款客戶、表外交易對(duì)手、投資者、債權(quán)人、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等都是商業(yè)銀行信息的需求者和使用者。他們對(duì)商業(yè)銀行的信息需求有差異。

第四，信息的披露要強(qiáng)調(diào)真實(shí)。注冊(cè)制下對(duì)商業(yè)銀行信息的準(zhǔn)確性、真實(shí)性提出更高要求，信息披露的準(zhǔn)確才能真實(shí)反映公司的價(jià)值，才能正確地引導(dǎo)資源的配置。因此，注冊(cè)制下商業(yè)銀行必須改變核準(zhǔn)制下夸大資產(chǎn)質(zhì)量以及盈利能力的狀況，更加謹(jǐn)慎、真實(shí)地反映自身的情況。

最后，注冊(cè)制下對(duì)商業(yè)銀行信息披露的及時(shí)性會(huì)提出更高要求，尤其對(duì)于城商行不按時(shí)披露年度報(bào)告的現(xiàn)象要重點(diǎn)進(jìn)行整改。

（二）豐富注冊(cè)制下商業(yè)銀行信息披露的形式

筆者認(rèn)為，IPO注冊(cè)制下，商業(yè)銀行應(yīng)采用強(qiáng)制與自愿相結(jié)合的形式披露信息。隨著IPO的注冊(cè)制改革，政府對(duì)資本市場(chǎng)的干預(yù)在逐漸減少，這就要求市場(chǎng)自己來搭建投資者與上市公司之間的橋梁，為了獲取投資者的信任，籌集到所需要的資金，未來上市商業(yè)銀行必然會(huì)主動(dòng)披露一些超過法規(guī)規(guī)定內(nèi)容的有用信息，比如商業(yè)銀行未來發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃，預(yù)測(cè)的經(jīng)營成果等。但注冊(cè)制下不能完全采用自愿披露的形式，必須與強(qiáng)制披露相結(jié)合，因?yàn)閱渭兊淖栽概稌?huì)缺少一種統(tǒng)一的范式，而且容易產(chǎn)生欺詐現(xiàn)象。通過強(qiáng)制披露與自愿披露的結(jié)合，不僅可以通過政府監(jiān)管保護(hù)投資者的利益，還可以讓商業(yè)銀行在競(jìng)爭的資本市場(chǎng)中爭取到自己所需的資金。

（三）增加注冊(cè)制下商業(yè)銀行信息披露的載體

目前我國商業(yè)銀行信息披露主要的載體有招股說明書、董事會(huì)報(bào)告、監(jiān)事會(huì)報(bào)告、會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告，筆者認(rèn)為在注冊(cè)制下商業(yè)銀行應(yīng)增加兩個(gè)載體，表外業(yè)務(wù)報(bào)告和商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，由于表外業(yè)務(wù)涉及的業(yè)務(wù)種類的復(fù)雜性以及更新較快，加上商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)金融體系的重要性，為了響應(yīng)注冊(cè)制信息披露充分性的要求，筆者認(rèn)為有必要增加表外業(yè)務(wù)報(bào)告和商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告作為銀行信息披露的載體。

（四）加大注冊(cè)制下商業(yè)銀行信息披露的監(jiān)管力度

注冊(cè)制下對(duì)信息披露的監(jiān)管規(guī)定會(huì)更全面，首先，對(duì)已有的監(jiān)管規(guī)定內(nèi)容進(jìn)行完善，補(bǔ)充對(duì)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的監(jiān)管規(guī)定，還要完善表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管規(guī)定。此外，對(duì)信息披露的懲罰力度會(huì)加強(qiáng)，在民事賠償、刑事責(zé)任等方面加強(qiáng)信息披露違規(guī)的懲罰力度。

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作者簡介：余欣悅（1992-），女，漢族，四川成都人，四川商務(wù)職業(yè)學(xué)院會(huì)計(jì)系專任教師，碩士學(xué)歷，主要從事財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)研究。