叢日娜

摘要：現(xiàn)在這個時代是全球一體化的時代，既有前所未有的機遇也有巨大的挑戰(zhàn)，尤其是我國發(fā)展改革開放，堅持“走出去”的戰(zhàn)略，經(jīng)濟的各項機制也在完善中，促進我國的各大企業(yè)向更高更快的發(fā)展階段邁進。既然是風險與機遇并存，那自然也伴隨著各種各樣的財務(wù)風險。本文從企業(yè)財務(wù)分析概念入手分析財務(wù)風險的成因，并給出有效防范財務(wù)風險的對策。

關(guān)鍵詞：財務(wù)風險；財務(wù)管理；風險預警

中圖分類號：F275 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2018）004-0-02

引言

財務(wù)風險存在于各個企業(yè)當中，而且是無法規(guī)避的，當企業(yè)為了獲取巨大的經(jīng)濟利潤時，就會進行高風險的生產(chǎn)經(jīng)營活動。管理活動一直存在于企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營當中，而財務(wù)管理在企業(yè)的管理活動中有著一個非常重要的位置，則必然暗藏著巨大的風險，即財務(wù)風險。企業(yè)因為內(nèi)部經(jīng)營問題或者外部環(huán)境因素的影響，企業(yè)在財務(wù)管理中自然就會出現(xiàn)許多的問題和風險，需要企業(yè)的管理者對財務(wù)風險進行有效地分析，并針對自己企業(yè)所存在的財務(wù)風險的類型建立適合企業(yè)的防范策略。因此，不管是企業(yè)還是專家學者研究財務(wù)風險和防范財務(wù)風險都是勢在必行的。

一、財務(wù)風險相關(guān)理論

（一）財務(wù)風險的含義

財務(wù)風險，指的是企業(yè)由于融資方式不恰當、財務(wù)結(jié)構(gòu)的不合理等原因使得企業(yè)可能降低償債能力，從而導致投資者的預期收益下降，影響企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動的風險。企業(yè)的管理者對財務(wù)風險的存在只能采取正確有效的策略來降低財務(wù)風險指數(shù)，這都是因為財務(wù)風險的客觀性決定的，財務(wù)風險就好像一個客觀規(guī)律一樣，會一直在那里存在無法根除，只能縮小影響的范圍，控制它發(fā)生的頻率。

（二）財務(wù)風險的特征

1.客觀性

財務(wù)風險的客觀性就如同自然界中的地震、海嘯、暴風、雪災等天氣災害所造成的市場經(jīng)濟的變動，還有國家與國家間的沖突、斗爭等所造成的大范圍的資金運動異常。以上這些情況都是客觀獨立于企業(yè)管理者的主觀意愿之外而存在的，而且人類歷史不能排斥和抗拒的。財務(wù)風險就好像空氣一樣，存在于企業(yè)的各個管理環(huán)節(jié)，是企業(yè)進行管理活動的必然產(chǎn)物，具有不可避免性，因此只有通過企業(yè)的管理者制定相應的防范規(guī)章制度來降低財務(wù)風險對企業(yè)的危害性。

2.不確定性

財務(wù)風險發(fā)生的概率是小于1但大于0的，是一定會發(fā)生但是發(fā)生的幾率不確定，這可以說是財務(wù)風險的不確定性的最本質(zhì)的解釋。如果財務(wù)風險發(fā)生的可能性等于0或者等于1，那就不存在風險這一說法了。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中勢必會面臨財務(wù)風險，但是財務(wù)風險的不確定性就決定了財務(wù)風險在什么時候發(fā)生，什么地方發(fā)生甚至以什么形式出現(xiàn)都是偶然的。

3.全面性

不管是什么類型的企業(yè)都是以營利為目的，就會出現(xiàn)資金的流動也就必須有財務(wù)工作人員對企業(yè)的財務(wù)進行管理，而財務(wù)風險也就蘊藏其中。如若順利籌集到所需資金，成功進行了籌資并擴大生產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)模，但在日常經(jīng)營中出現(xiàn)經(jīng)濟問題，導致在與銀行約定的日期無法正常還款，造成逾期，長期逾期之后財務(wù)風險凸顯就會造成財務(wù)危機，就會遭到銀行的起訴，各大銀行對客戶的征信是相通的，都會匯總到中國人民銀行，當該企業(yè)被拉入黑名單之后，就很難從別的銀行籌集到資金，來開展企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，同時企業(yè)的商譽也會隨之下降。財務(wù)風險的全面性就是在于企業(yè)的各個經(jīng)營環(huán)節(jié)都有它的存在。

二、企業(yè)財務(wù)風險的成因

（一）企業(yè)的財務(wù)控制管理不科學

企業(yè)的管理者由于對財務(wù)風險的重視度不夠和管理水平較低等原因，對財務(wù)風險的本質(zhì)缺乏科學的認識，做出的管理決策缺乏科學性。而其中企業(yè)的項目投資分為兩種，一個是對企業(yè)內(nèi)部的投資，即對內(nèi)投資，一個是對企業(yè)外部的投資，即對外投資。對內(nèi)投資，一般是企業(yè)用于投資固定資產(chǎn)，許多企業(yè)在對固定投資進行決策時，沒有進行大量的考察、構(gòu)建數(shù)據(jù)模型的支撐，而且得到的經(jīng)濟信息是不及時的、不完整的。使得很多企業(yè)在投資決策時容易出現(xiàn)主觀判斷而進行盲目投資的現(xiàn)象，投資項目難以實現(xiàn)企業(yè)的預期，不能按照當初預想的時限收回投資額，增加了企業(yè)的財務(wù)風險系數(shù)。對外投資，具體是指企業(yè)為了開拓新的市場，而進入另外的行業(yè)或者相似的行業(yè)進行項目上的投資建設(shè)，由于企業(yè)的管理者對投資風險的危險性缺乏認知，而沒有完整且周密的投資計劃，結(jié)果投資失敗企業(yè)的投資資金也付之東流，隨即加大了企業(yè)的財務(wù)風險。

（二）企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不恰當

企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)不恰當，就是企業(yè)的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等組成了企業(yè)的資本，但是他們之間的所占數(shù)量和價值不在合適企業(yè)的界限之內(nèi)，其中如果企業(yè)的長短期負債占企業(yè)的資本比值超過一定的范圍，就很容易造成財務(wù)風險的發(fā)生。主要表現(xiàn)在以下兩個方面：第一，負債占資產(chǎn)的比例不合理，其中在資產(chǎn)方面來說是長期資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例很高，對于負債來說，是流動負債占負債總額的比例很高，這樣不合理的比例情況，只能造成一兩個月的負債支持一年以上的資產(chǎn)，而不是使用相應的長期負債來支撐；第二，企業(yè)的資產(chǎn)負債率一直保持是較高的水平，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營靠四處融資或者借款來維持，如我所在城市的某房地產(chǎn)公司表面上看起來是到處都在開發(fā)自己的樓盤一片紅火，其實它的基本運轉(zhuǎn)全都是靠四處借款融資才完成的，自己的資本占有量非常少，慢慢知道真相的許多銀行都不愿意借款給該企業(yè)，這就會造成企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展不能實現(xiàn)。

（三）企業(yè)管理者對財務(wù)風險重視性不足

根據(jù)之前的分析可以得知企業(yè)的財務(wù)風險具有客觀性，也就是說，只要是一個企業(yè)要運行下去。必然會進行財務(wù)活動，那在財務(wù)方面就一定會存在著風險。但是，由于許多企業(yè)的管理者對財務(wù)風險的忽視或者漠視，對財務(wù)風險的實質(zhì)認識不足，就不可能提出合理有效的解決財務(wù)風險的防范機制，就是這種管理層的忽視就非常有可能做出對企業(yè)缺乏科學性的發(fā)展走向指導。因為企業(yè)的管理者風險意識的淡薄使企業(yè)決策出現(xiàn)不科學，并對市場的信息沒有充分的調(diào)研，也沒有足夠的能力去應對突發(fā)的財務(wù)狀況和處理好決策失誤所帶來的問題。當投資的項目或者生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)問題時，由于管理者的對財務(wù)風險不重視，而沒有及時的防御措施，必然會給企業(yè)造成巨大的經(jīng)濟損失，進一步加大自身的財務(wù)風險。

三、企業(yè)的財務(wù)風險防范機制

（一）優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

1.確定合理的債務(wù)規(guī)模

企業(yè)的負債規(guī)模是由企業(yè)的盈利水平所決定的。企業(yè)綜合分析企業(yè)自身所處的行業(yè)的周期波動、經(jīng)營風險、籌資能力、盈利水平和資產(chǎn)變現(xiàn)能力，以及全面考慮所處行業(yè)的營運特點是什么，再來確定企業(yè)合理的負債規(guī)模。比如，企業(yè)可以采用每股收益分析法和息稅前利潤，以此來確定企業(yè)合理的債務(wù)規(guī)模，達到企業(yè)的財務(wù)控制等管理水平的提升。

2.優(yōu)化企業(yè)長短期負債比例

適合企業(yè)的長短期的負債結(jié)構(gòu)可以降低企業(yè)的財務(wù)風險發(fā)生的可能性，提升企業(yè)的資產(chǎn)價值。企業(yè)的短期負債主要包括短期借款、股票等等；長期負債的籌資方式主要有公司債券和長期借款。一是科學地籌劃融資方式。企業(yè)為了擴大規(guī)模進行融資，融資的方式、時機、貸款利率的高低等，都會給企業(yè)的融資需要的成本和有可能產(chǎn)生的財務(wù)風險帶來不同程度的影響。二是增強資產(chǎn)變現(xiàn)能力。為了使企業(yè)在日常的經(jīng)營管理中能夠按期的償還籌資時的本金和利息，就應該要求財務(wù)指標中的速動比率不得低于1：1，流動比率不得低于2：1，并且保證這幾個指標在合理安全的范圍之內(nèi)。三是提高項目投資收益能力。當企業(yè)在進行新項目的投資或者對其技術(shù)進行升級改造的時候，必須對投資回報的可行性進行分析。科學論證該項目的經(jīng)濟、技術(shù)和市場前景等要素，綜合考慮企業(yè)的融資能力和負債水平，加強對建設(shè)項目可行性的評估論證工作。當對項目進行投資建設(shè)后，應該積極促進投資項目按照企業(yè)的計劃穩(wěn)步建成，確保項目產(chǎn)生出來的利潤高于該項目的投資成本，以及在預計時間內(nèi)收回項目的投資成本。同時，也必須堅決遏制企業(yè)朝不符合國家產(chǎn)業(yè)政策的方向發(fā)展，對超過企業(yè)的投資能力和未經(jīng)充分調(diào)研論證的項目不予投資建設(shè)。

（二）完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)

在股份制的企業(yè)里，明確產(chǎn)權(quán)的各項責任、健全明晰的委托關(guān)系都是企業(yè)在經(jīng)營活動中的很大問題。作為投資人的股東們和作為管理人的管理者們，大家的利益目標各不相同，對風險偏好也存在著差異。很明顯投資人追求的是股東財富最大化，實際上能得到股利分配、分紅。而管理者最關(guān)心的是自己的薪資報酬、晉升、福利措施等等，這與股東財富最大化的追求存在差異，利益目標的不一致容易導致決策分歧提升財務(wù)風險發(fā)生的可能性。因此，就很有必要建立董事會作為管理者對企業(yè)的經(jīng)營者的監(jiān)督指導制度，從而完善企業(yè)的管理結(jié)構(gòu)，以對企業(yè)的經(jīng)營者實施監(jiān)督和獎懲，只要管理者在工作中出現(xiàn)問題，董事會就可以依據(jù)完善的監(jiān)督指導制度對經(jīng)營者進行指導或懲罰，以確保企業(yè)的經(jīng)營目標和股東財富最大化的目標相一致，從而減少分歧，降低財務(wù)風險發(fā)生的可能性。

（三）完善企業(yè)內(nèi)部控制制度

為了降低企業(yè)各類風險發(fā)生的幾率，可以從健全企業(yè)的內(nèi)部防控制度方面入手。完善的企業(yè)內(nèi)部防控制度可以防范企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中由于內(nèi)部的各種因素影響，導致企業(yè)的現(xiàn)實財務(wù)情況和預期的財務(wù)目的不相符。企業(yè)應該制定完善的財務(wù)制度和投資章程，從而約束企業(yè)的經(jīng)營者和管理者的行為，降低由于經(jīng)營制度的缺陷而導致管理不嚴謹產(chǎn)生的財務(wù)風險。與此同時，要根據(jù)制度的實際使用狀況，對制度進行完善和健全，以保證內(nèi)部控制制度在實際管理工作中的實用性和有效性，才能降低財務(wù)風險的發(fā)生。

（四）建立健全財務(wù)風險預警機制

1.完善財務(wù)風險分析與應對制度

對財務(wù)風險進行有效地剖析是構(gòu)造財務(wù)應對機制的中心部分。企業(yè)要對自身以及外界大環(huán)境的財務(wù)數(shù)據(jù)進行采集、分析。建立適合企業(yè)發(fā)展的財務(wù)預警系統(tǒng)，并且完善多方案應急策略、彌補的措施等等。如果發(fā)現(xiàn)有一點財務(wù)風險的苗頭，就要立即啟動相應的應急機制，采用有效的方法進行規(guī)避，防止風險進一步擴大。同時通過及時反饋上級，而進一步改進企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的薄弱部分。

2.強化信息管理和人員配置

企業(yè)的財務(wù)部門在財務(wù)風險預警系統(tǒng)中的角色是操作主體，企業(yè)中的財務(wù)人員是預警系統(tǒng)是成功還是失敗的關(guān)鍵部分。“崗位獨立，專人負責”的原則是建立財務(wù)風險預警組織的原則，為的就是有專門的人進行財務(wù)預警的分析工作，而不受到別的組織和部門的影響，做到獨立性。

3.建立財務(wù)風險計算機輔助預警機制

企業(yè)的財務(wù)風險預警系統(tǒng)比較復雜，需要協(xié)同運轉(zhuǎn)的工作量很大，單單依靠人力是很難保證對企業(yè)監(jiān)控的準確度和及時性，因此就要依靠先進的計算機管理軟件，讓能熟練操作的財務(wù)人員去運行會計電算化的軟件，如最常見的用友、金蝶等等，這樣可以減少財務(wù)數(shù)據(jù)的收集、歸類和分析中的不必要誤差。所以使用計算機輔助去建立財務(wù)風險預警機制是非常必要的，有條件的企業(yè)可以增設(shè)專門計算機的后臺支持崗，以做到隨時維護企業(yè)的財務(wù)風險預警機制，并及時地對其進行升級。

四、結(jié)語

隨著全球經(jīng)濟一體化的發(fā)展，中國積極發(fā)展“走出去”的經(jīng)濟策略，對于企業(yè)來說出現(xiàn)了越來越多的機遇，市場也變得更加遼闊、可以利用的資源更為廣泛。同時，也會要承受巨大的挑戰(zhàn)，可以說這是個風險與機遇并存的時代，容易因為全球經(jīng)濟局勢的波動而影響到企業(yè)自身，而這種波動對企業(yè)的影響或大或小，很大一方面來源于企業(yè)對財務(wù)風險的防范程度。但是，很多企業(yè)的管理者對財務(wù)風險的重視程度相對較低，對財務(wù)風險的了解不夠深入，財務(wù)風險的防范機制不健全，這都會將企業(yè)置身于一個具有很大不確定性的市場。所以，加強對企業(yè)財務(wù)風險的防范與分析研究是非常必要的。

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